Hоль товарной и фондовой бирж в рыночной системе

Эк. роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе.

 

Основной биржевой деятельностью явл. биржевая торговля: Т-П-Т

Пр-во обязано, чтобы определенные товары в согласованном V, ассортименте и нужного качества обязаны поставить к условленному сроку.

Торговля - определенное пр-во, продукция, V, сроки и потребитель.

Как правило, с производством связана оптовая торговля.

Ф-ции оптовой торговли:

1. определить или изучить эк. конъюнктуру рынка и прогнозировать основные тенденции ее развития;
2. работа с продукцией по достаточно широкой номенклатуре;
3. разбивка партий товара на более мелкие по желанию потребителя;
4. упаковка партий товара;
5. хранение товара;
6. транспортировка товара до места назначения;
7. предоставление кредита клиентам в товарной форме;
8. предоставление арендных услуг;
9. предоставление информации и консультационных услуг.

Каждому товару обеспечивается определенный канал реализации => организационная форма оптовой торговли.

 

Формы оптовой торговли:

1. организуемая производителем;
2. осуществляемая независимыми оптовыми торговыми компаниями;
3. выполняемая частными оптовыми посредниками;
4. через биржу, аукционы, ярмарки.

Биржевая торговля возникла из локального рынка, ярмарки.

 

Хар-ка рынка:

1. торговля производится регулярно, ежедневно;
2. ее основой явл. гласный, публично проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров;
3. обязательное присутствие товара при проведении торга;
4. обычно торговля ведется небольшими партиями, после операции купли-продажи товар сразу передается из рук в руки;
5. это исключает оформление документа о смене собственника;
6. цена устанавливается исходя из спроса-предложения;
7. покупатель явл. потребителем;
8. обслуживает небольшую территорию.

 

Хар-ка ярмарки:

1. Эпизодический хар-р;
2. гласный, публичный торг;
3. торговля по образцам, описаниям, каталогам, как правило, товар отсутствует;
4. продажа крупными партиями;
5. отсрочка платежей;
6. необходимость специального документа, подтверждающего право собственника;
7. цена устанавливается на основе спроса-предложения;
8. покупатель явл. посредником (перекупщиком).

 

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

1. биржевая деятельность концентрируется в местах пр-ва и потребления товаров;
2. ведется по специфическим видам товаров (так называемым, биржевым товарам) крупными партиями;
3. ведется в отсутствии товара по образцам, описаниям;
4. ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;
5. проводится регулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов;
6. отличается гласностью торгов, все желающие могут получить инф. о V заключенных сделок и ценах;
7. свободное ценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка;
8. ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара;
9. отсутствие влияния прямого воздействия гос-ва на процесс биржевого торга;
10. вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

 

Биржа - это классический институт рыночной эк-ки, который формирует оптовый товаров.

Биржа имеет:

• организационную основу;
• эк. основу;
• юридическую основу.

Биржа, с точки зрения орг. основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С эк. точки зрения, это организованный в опред. месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа явл. юр. лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном гос. суде (тритейском суде).

 

Виды бирж:

Признаки классификации бирж:

1. вид биржевого товара;
2. принцип организации (роль гос-ва);
3. правовое положение (статус биржи);
4. форма участия посетителей в биржевых торгах;
5. номенклатура товаров явл. лбъектом бирж. торга;
6. место и роль в мировой торговле;
7. сфера деятельности;
8. виды сделок;
9. хар-р деятельности.

 

Виды:

1. Биржевой товар.

• товарные биржи;
• товарно-сырьевые;
• валютные;
• фондовые;
• биржи труда.

Фондовые биржи заняты ценными бумагами. Появление фондовых бирж связано с появлением акционерных обществ. Фондовая биржа представляет собой постоянно регулируемый рынок ценных бумаг. Для организации и обслуживания иностранной валюты создаются специальные валютные биржи. Валютные биржи контролируются гос-вом и ЦБ РФ.

2. Принцип организации.

• публично-правовые;
• частно-правовые.

Публично-правовая (государственная) биржа. В РФ биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот. Частно-правовые биржи: Англия и США. Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию.

3. Правовой статус.

Созданные биржи регистрировались в основном как акционерные общества и товарещества с огр. отв. Учредителей бирж привлекало то, что биржа в форме товарищества может быть зарагестрировано в местных органах власти.

4. Форма участия посетителей в торгах.

• открытые биржи;
• закрытые.

Закрытые биржи:

• постоянные покупатели, выполняющие роль биржевых посредников;
• наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов.

Современные зарубежные биржи в основном закрытые.

Открытые биржи:

• постоянные бирж. посредники;
• посетители.

-чистооткрытые биржи (не обязательно пользоваться услугами посредниками);

-открытая биржа смешанного типа (с продавцами и покупателями работают биржевые посредники: -брокеры (работают от имени и за счет клиента и -дилеры (работают от своего имени и сами несут расходы).

5. Номенклатура товаров.

• универсальные биржи;
• специализированные.

6. Место и роль биржи в мировой торговле.

• международные;
• национальные.

Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько гос-в, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

Меж. биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Могут участвовать представители деловых кругов разных стран.

Характерно:

-обеспечение свободного перевода прибыли, получ. по бирж. сделок;

-заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице катировочных цен).

Меж. биржи:

• товарные;
• фондовые;

валютные.

Национальные биржи:

• учитывают особенности развития пр-ва, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
• валютный, налоговый, торговый режимы данного гос-ва препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не явл. резидентами страны.

 

Градация бирж с точки зрения товара, т.е. хар-ка бирж зависит от того, что явл. объектом продажи:

• биржи реального товара;
• фьючерсные биржи;
• опционные;
• смешанные.

1. Биржи реального товара.

Начальный этап биржевой торговли. Существ. чертой этой биржи явл обязательная продажа и поставка товара после проведения  торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.

Расширение биржевой торговли привело к созданию новых бирж.

2. Фьючерсные биржи.

Их образование представляет собой процесс превращения биржи из рынка реального товара в рынок прав еа товар.

Признаки:

-фиктивный хар-р сделки (ценные бумаги);

-связь с рынком реального товара через хеджирование (защита, страхование), а не через поставку товара;

-заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких бы либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, согласованное кол-во которого отражено в биржевом контракте, который явл. объектом торговли и представляет собой праов на товар;

• полная унификация условий поставки товара;
• обезличенность сделки и заменимость их котрагентов, все это обеспечивается рачетной палатой биржи.

Создаются в местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф. биржа  представляет собой специфический финансовый институт, который обслуживает потребности товарных рынков. Ф. биржа также представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевые катировки, а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром. В рерультате ф. биржа влияет на конкурентноспособность фирм.

3. Опционные биржи.

Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок. На многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа “Фокс”).

4. Смешанные биржи.

Российские биржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсные и опционные сделки.

 

Функции биржи:

1. Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов (организация биржевых торгов, разработка правил бирж. торговли, материально-техническое обеспечение торгов, квалификационного аппарата биржи).
2. Разработка биржевых контрактов. Включает стандартизацию требований к качественным хар-кам биржевых товаров, стандартизацию размеров партии товаров, выработку единых требований к расчетам по бирж. сделкам. Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.
3. Разрешение споров по бирж. сделкам. Биржа обычно выступает в тритейском (арбитражном) суде.
4. Выяснение и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании цен на все виды бирж. товаров. Сама бирж. цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная ф-я биржи.

Котировка - фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее работы, а также регистрация курс валют или ценных бумаг.

Котировка цен - это регистрация биржевых цен по бирж. правилам с их последующей публикацией.

Публикация цен на бирж. товары служат ориентиром для продавцов и покупателей выбора стратегии поведения на очередных торгах.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников бирж. торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.
6. Гарантирование выполнения сделок, достигаемое посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.
7. Информационная деятельность. Сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также на межд. рынок информации.