Оценка конкурентоспособности предприятия: финансовый аспект

Потенциальные инвесторы при выборе объекта инвестиций по­лагаются на результаты финансового анализа, рассмотренные в пре­дыдущем разделе.

Инвестиционная привлекательность субъекта хозяйствования анализируется внешними субъектами с целью выбора наилучшего варианта вложения свободных денежных средств. Однако каждому предприятию надо знать свои шансы привлечения внешних инвестиций. Поэтому инвестиционная привлекательность анализируется как при внутреннем, так и при внешнем анализе.

Для анализа используется система показателей (см. Таблицу 1.5), характеризую­щая состояние финансов предприятия, определяется уровень каждого показателя и его динамика за ряд отчетных периодов.

Таблица 1.5

Название: Показатели оценки инвестиционной привлекательности предприятия

По акционерным предприятиям дополнительно к рассмотрен­ным показателям привлекаются еще прибыльность общего капитала, рассчитанная с использованием чистой прибыли, так как именно за счет нее производится вы­плата дивидендов, уровень дивидендов, курс акций.

По всем предприятиям можно применить обобщающие показа­тели эффективности использования производственных ресурсов –  производительность труда, фондоотдачу, материалоемкость.

Давая общую оценку инвестиционной привлекательности пред­приятия, следует, учитывать, что надо изучать используемые для этого показатели за 3 – 5 лет, нельзя дать правильную оценку этих показателей только по одному конкретному предприятию вне связи с общеэкономической обстановкой в конкретном государстве (ре­гионе, области и т. д.) и отраслевыми особенностями. Оценка инве­стиционной привлекательности должна базироваться на комплекс­ном подходе к субъекту хозяйствования как объекту исследования в конкретной системе хозяйствования.

3

24

2.  Методика анализа конкурентоспособности предприятия на примере ОАО «Реактив»

Практические расчеты в работе будут представлены на примере ОАО «Реактив». На основе данных бухгалтерской отчетности (см. Приложение 1 и 2) автор рассчитает финансов показателей предприятия в динамике.

Предварительный анализ финансового состояния.

Название: Анализ активов ОАО «Реактив»

Активы предприятия в целом увеличились на 22635 тыс. руб. или на 30,51% и на конец года составили 96829 тыс. руб. (см. таблицу 2.1)

Горизонтальный анализ:

1. Внеоборотные активы уменьшились на 913 тыс. руб. или 4,25 % и на конец года составили 20589 тыс. руб. В результате уменьшения внеоборотных активов сумма баланса уменьшилась на 4,03 %.  Данное снижение обусловлено снижением основных средств на 917 тыс. руб. или 4,97 %, которые на конец года составили 17550 тыс. руб., также снижением вклада средств в незавершенное строительство на 9 тыс. руб. или 31,03 %, которая на конец года составила 20 тыс. руб., и снижением долгосрочных финансовых вложений на 5 тыс. руб. или 0,17 %. Отложенные налоговые активы увеличились на 18 тыс. руб., хотя на начало года их не было совсем.

2. Оборотные активы увеличились на 23548 тыс. руб. или 44,69% и на конец года составили 76240 тыс. руб. Данное увеличение обусловлено:

а) увеличением запасов на 17384 тыс. руб. или на 62,45 %, которые на конец года составили 45220 тыс. рублей. Увеличению запасов способствовало увеличение  готовой продукции и товаров для перепродажи на 15982 тыс. руб. или на 58,95 %, которые на конец года составили 43092 тыс. руб., увеличение расходов будущих периодов на 860 тыс. руб. (более чем в 7 раз) или 796,3 %, которые на конец года составили 968 тыс. руб. и осуществлением прочих запасов и затрат на 1087 тыс. руб., которых не было на начало года. Также можно сказать, что снизились затраты в незавершенном производстве на 535 тыс. руб. или 86,85 % и на конец года они составили 81 тыс. руб.;

б) ростом НДС по приобретенным ценностям более чем в два раза: на 1245 тыс. руб. или 104,36%, который на конец года составил 2438 тыс. руб;

в) увеличением дебиторской задолженности со сроком погашения в течение 12 месяцев на 5364 тыс. руб. или 23,62 %, которая на конец года составила 28069 тыс. руб., в том числе задолженность покупателей и заказчиков возросла на 6552 тыс. руб. или 39,06 % и на конец периода составила 23326 тыс. руб.

г) снижением суммы денежных средств предприятия в кассе и на расчетных счетах на 455 тыс. руб. или 46,45 %. На конец периода эта сумма составила 513 тыс. руб.

Вертикальный анализ:

1. в структуре активов на начало года преобладают оборотные активы (71,02%), на конец года данный процент возрос до 78,74%. Львиную долю занимают  запасы, как на начало года (37,52%), так и на конец года (46,7%), а также дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев, которая на начало года составляла 30,60%, а на конец года немного снизилась, 28,99%.

2. внеоборотные активы занимают меньшую долю активов 28,98% на начало периода и на конец года доля уменьшилась и составила 21,26%. В них львиную долю занимают основные средства, 24,89% на начало и 18,12% на конец года.

В целом  по состоянию активов предприятия можно сказать следующее:

1. снижение внеоборотных активов, а именно снижение доли основных средств является отрицательной тенденцией, т.к. это говорит о том, что предприятие не наращивает производственный мощности, не закупает новых средств, а следовательно, происходит устаревание производственных мощностей, или предприятие продает основные средства. Можно предположить, что снижение доли основных средств происходит из-за износа основных средств. Темп роста оборотных активов намного выше темпов роста внеоборотных активов (в данном случае темпа роста не наблюдается), следовательно, можно сказать, что структура имущества предприятия стала более мобильной;

2. резкое увеличение запасов (почти в 2 раза), а именно готовой продукции, является отрицательной тенденцией, т.к. это говорит о залеживании товара на складе, о создании «мертвого капитала». Можно было бы предположить, что предприятие начинает расширяться и поэтому увеличивает выпуск продукции,

однако снижение основных средств противоречит данному предположению. Следовательно, можно предположить, что происходит снижение спроса на продукцию, что говорит о снижении конкурентоспособности предприятия. Также очень плохой чертой является увеличение доли расходов будущих периодов почти в 8 раз. Эти расходы будут списываться предприятием на себестоимость его продукции, а учитывая падение спроса, можно сказать, что это очень отрицательная тенденция. Списание расходов будущих периодов на себестоимость приведет к росту цены на продукцию, что еще хуже скажется на ее сбыте;

3. рост  дебиторской задолженности, хоть и незначительный, тоже является отрицательной тенденцией, т.к. влечет за собой отток денежных средств, капитала организации. Данная политика является абсолютно нецелесообразной, а с учетом всего вышесказанного, данная ситуация является очень неблагоприятной.

Анализ пассивов. В целом пассивы за период увеличились на 22635 тыс. руб. (30,51%) и на конец года составили 96829 тыс. руб. (см. Таблицу 2.2).

Горизонтальный анализ.

1. Капитал и резервы увеличились на 166 тыс. руб., что составляет 0,85% и на конец года составили 19652 тыс. руб. Данное увеличение произошло только из-за увеличения суммы нераспределенной прибыли на эту же сумму 166 тыс. руб., что составило 5,14%, которая на конец года составила 3397 тыс. руб.

2. Долгосрочных обязательств у предприятия не было как на начало периода, так и на конец анализируемого периода.

3.   Анализ краткосрочных обязательств показал, что их сумма возросла на 22469 тыс. руб. или 41,07% и на конец года составила 77177 тыс. руб. Данная сумма занимают львиную долю в увеличении пассивов предприятия. Увеличение краткосрочной задолженности произошло по следующим причинам:

а) в результате роста краткосрочных кредитов и займов на 11450 тыс. руб., что составило 46,64% по сравнению с данным показателем на начало года, и на конец периода сумма кредитов и займов составила 36000 тыс. руб.

б) по   причине   увеличения   кредиторской   задолженности   на  11019 тыс. руб.