Управління оборотним капіталом підприємства

якщо підприємство звертається  до нових видів і сфер діяльності, керуючись лише максимізацією КМ і недооцінюючи КТ, наслідки загрожують бути плачевними.

Спонтанне фінансування передбачає надання знижок покупцям за скорочення строків розрахунків. Спонтанне фінансування уявляє собою  відносно дешевий спосіб отримання  коштів; таке кредитування не вимагає  від клієнту забезпечення та приваблює  достатньо довгими строками пільгового періоду.

Суторміна В.М., в свою чергу, виділяє такі основні умови, які впливають на окремі статті працюючого капіталу [9].

Таким чином, враховуючи велике народногосподарське значення прискорення оборотності оборотних  активів, кожне підприємство при плануванні потреби в них на наступний (черговий) рік, повинно передбачити прискорення їх оборотності. Основними шляхами скорочення часу обігу виробничих запасів є: рівномірне завезення товарно-матеріальних цінностей; формування запасів необхідних цінностей у межах можливого мінімуму для постійного забезпечення безперервності процесу виробництва; недопущення придбання непотрібних і реалізації надлишкових матеріалів. Прискорення оборотності оборотних активів на стадії виробництва досягається в основному за рахунок скорочення виробничого циклу. У сфері обертання прискорити обіг оборотних активів можливо шляхом прискорення реалізації продукції, розрахунків за реалізовану продукцію та надані послуги, недопущення створення дебіторської заборгованості тощо.

 

 

Таблиця 4.1

Економічні  умови, що впливають на ефективність

оборотних коштів

Стаття	Вплив
Дебітори	Обсяг продажу Термін продажу в  кредит Ефективність кредитного контролю та інкасації
Товарно-матеріальні  запаси		Час, необхідний для підготування до випуску продукції Мінливість у попиті на продукцію підприємства Виробничий цикл Кількість виробничих потоків Обсяг планового реального  випуску і продажу
Кредитори		Обсяг купівлі Тривалість кредиту
Короткострокове фінансування		Усі перелічені вище Інші умови платежів ( надходження коштів, доступність кредиту, процентні ставки)

 

 

5. Аналіз оборотних коштів ВАТ «Південний ГЗК»

Відкрите акціонерне товариство „Південний гірничо-збагачувальний комбінат” створене у відповідності  з рішенням Фонду державного майна  України від 30 листопада 1994 року №67-АТ шляхом перетворення орендного підприємства „Південний ГЗК” у відкрите акціонерне товариство „Південний гірничо-збагачувальний комбінат”, зареєстроване Виконавчим Комітетом Криворізької Міської Ради, розпорядженням №508-р від 29 грудня 1994 року.

Форма власності ВАТ  “Південний ГЗК”- колективна.

Вид економічної діяльності акціонерного товариства - відкритий  видобуток руд чорних металів (гірничорудна промисловість).

Предметом діяльності акціонерного товариства є:

- виконання робіт по відкритому видобутку і збагаченню магнетитових кварцитів, виробництву агломерату, іншої продукції виробничо-технічного призначення, їх збут;

- виготовлення і збут  товарів народного споживання, надання  послуг населенню;

- ведення підсобного  господарства по виробництву, переробці і реалізації сільськогосподарської продукції;

- організація підприємств  громадського харчування.

ВАТ "Південний ГЗК" включає в себе 7 основних та 24 допоміжних структурних підрозділів на правах цехів та 27 відділів і служб апарату управління. Основними підрозділами є: рудоуправління, яке займається відкритим видобутком руд (бідні залізні кварцити), виробництвом щебеню, кисню, азоту; управління залізничного транспорту - займається внутрішніми кар'єрними перевезеннями до дробарок видобутої руди та супутніх пустих порід, скельних порід у відвали.

ВАТ "Південний гірничо-збагачувальний комбінат" реалізує свою продукцію  металургійним заводам України, а також в Польщу, Чехію, Словакію. Споживачами продукції на Україні  є наступні металургійні заводи: ВАТ "Дніпропетровський металургійний комбінат ім. Петровського", ВАТ "Дніпровський металургійний комбінат", ВАТ "Донецький металургійний комбінат", ВАТ "Макіївський металургійний комбінат".

Перш, ніж оцінювати  ефективність використання оборотних коштів та раціональність розміщення оборотного капіталу підприємства, необхідно детально проаналізувати стан, динаміку та структуру оборотних коштів (табл. 2.1).

Найбільшу частку в оборотних  активах підприємства займає дебіторська  заборгованість за виданими авансами (54, 51 та 46% відповідно). Зменшення частки протягом 2009-2011 роках пояснюється зменшенням суми заборгованості, яке у 2010 році становило 69593 тис.грн. або 12%, а на кінець 2011 року сума заборгованості зменшилася на 86946 тис.грн. або 17%, що вказує на поліпшення розрахунково-платіжної дисципліни на ВАТ ”Південний ГЗК”, тобто, його боржники вчасно погашають свої зобов’язання і кошти підприємства не відволікаються з обігу.

Також на початок 2009 року велику частку в оборотному капіталі займає дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (30%). Протягом наступних років, як і у випадку з дебіторською заборгованістю за розрахунками, відбувається значне зменшення суми товарної дебіторської заборгованості (на 28,8% та 38% відповідно). Зменшення суми товарної дебіторської заборгованості призвело до зменшення її частки в оборотних активах, яка становила протягом 2010 – 2011 років 17% та 11% відповідно.

Що стосується виробничих запасів підприємства, то їх частка починаючи з кінця 2009 року навпаки зростала і становила 14%, 16% і 22% відповідно. На кінець 2011 року разом із збільшенням суми виробничих запасів (на 46033 тис.грн.) також відбувається збільшення незавершеного виробництва (на 5156 тис.грн. або 492%) та готової продукції (на 24107 тис.грн. або 136%). Можливо це пов’язано з розширенням виробництва, адже на підприємстві збільшився обсяг промислової продукції, сума виручки від реалізації продукції, та зросла сума основних засобів. В такому разі зростання запасів на ВАТ „Південний ГЗК” можна розцінювати як позитивну зміну.

На кінець 2010 року зменшилася сума векселів одержаних (на 10627 тис.грн. або 49%), а у 2011 року зменшення становило 599 тис.грн., що також свідчить про позитивні зміни в розрахунковій дисципліні.

Негативним явищем у складі оборотних активів протягом 2009 – 2011 років є збільшення дебіторської заборгованості з бюджетом (на 142%, 63% та 17%).

Розглянемо зміни в  такій складовій оборотних активів, як грошові кошти. Їх сума в національній валюті постійно зростає протягом 2010-2011 років (на 717 тис.грн., 3834 тис.грн. та 828 тис.грн.), що свідчить про зростання платоспроможності підприємства. Грошові кошти в іноземній валюті навпаки на початок 2009 року становили 5316 тис.грн., але протягом наступних років їх сума зменшувалася ( на 2758 тис.грн., 2558 тис.грн., відповідно).

 

 

Таблиця 2.1

Аналіз динаміки та структури оборотного капіталу ВАТ “Південний ГЗК” за 2009-2011 роки

Показник	2009 рік				2010 рік		2011 рік		Відхилення (+;-), тис.грн.			Темп росту, %
	на початок, тис.грн.	питома вага, %	на кінець, тис.грн.	питома вага, %	на кінець, тис.грн.	питома вага, %	на кінець, тис.грн	питома вага, %	2003 рік	2004 рік	2005 рік	2003 рік	2004 рік	2005 рік
Запаси: виробничі запаси	144659	17	146008	14	153339	16	199372	22	+ 1349	+ 7331	+ 46033	101	105	130
незавершене виробництво	1602	0	1034	0	1047	0	6203	1	- 568	+ 13	+ 5156	65	101	592
готова продукція	8496	1	39185	4	17764	2	41871	5	+ 30689	- 21421	+ 24107	461	45	236
товари	685	0	870	0	3725	0	1200	0	+ 185	+ 2855	- 2075	127	428	32
Векселі одержані	21669	3	21669	2	11042	1	10443	1	-	- 10627	- 599	-	51	95
Дебіторська заборгованість	249658	30	178952	17	165234	17	102405	11	- 70706	- 13718	- 62829	72	92	62
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	22090	3	53383	5	86857	9	101902	11	+ 31293	+ 33474	+ 15045	242	163	117
за виданими авансами	344299	41	574221	54	504628	51	417682	46	+ 229922	- 69593	- 86946	167	88	83
Інша поточна дебіторська  заборгованість	36935	4	36687	3	8696	1	11433	1	- 248	- 27991	+ 2737	99	24	131
Грошові кошти:
в національній валюті	15	0	732	0	4566	0	5394	0	+ 717	+ 3834	+ 828	4880	624	118
в іноземній валюті	5316	1	2558	0	-	-	983	0	- 2758	- 2558	+ 983	48	-	-
Інші оборотні активи	146	0	17491	1	29087	3	15308	2	+ 17345	+ 11596	- 13779	11980	166	53
Разом оборотних активів	835573	100	1072791	100	985989	100	914201	100	+ 237218	- 86802	- 71788	128	92	93

 

Далі розглянемо ліквідність  підприємства (табл. 2.2):

 

Таблиця 2.2

Аналіз ліквідності ВАТ „Південний ГЗК” за 2009 – 2011 роки

Показники	На початок 2009р.	На кінець 2009р.	На кінець 2010р.	На кінець 2011р.	Відхилення (+;-)
					2009 рік	2010 рік	2011 рік
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,008	0,004	0,005	0,008	- 0,004	+ 0,001	+ 0,003
Коефіцієнт критичної  ліквідності	0,97	1,08	0,90	0,84	+ 0,11	- 0,18	- 0,06
Коефіцієнт поточної ліквідності	1,2	1,34	1,13	1,19	+ 0,14	- 0,21	+ 0,06

 

Значення коефіцієнта  абсолютної ліквідності значно менше  за нормативне (0,2 – 0,25), що пояснюється  відсутністю на підприємстві поточних фінансових інвестицій та незначною сумою грошових коштів, що зберігаються на рахунках в банках.

Значення наступного показника – коефіцієнта критичної  ліквідності, навпаки, перевищує нормативне (0,6 – 0,8), що означає можливість покрити  короткострокові борги за рахунок  грошових коштів та надходжень від дебіторів. На кінець 2009 року значення коефіцієнта збільшується на 0,11 і становить 1,08. Це пояснюється зростанням дебіторської заборгованості за розрахунками. На кінець 2010 року значення коефіцієнта зменшується на 0,18, але все рівно залишається вище нормативного, що свідчить про ліквідність підприємства. В кінці 2011 року значення коефіцієнта також зменшується (на 0,06), що пов’язано зі зменшенням дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги. Але підприємство в змозі покрити свої поточні борги за рахунок готівки та надходжень від дебіторів (значення показника становить 0,84, що є більшим за нормативне значення), і це позитивно характеризує платоспроможність досліджуваного підприємства.

Але тут найбільш яскраво  проявляється вплив стану розрахунків підприємства, оскільки, якщо наступний аналіз розрахунково-платіжної дисципліни з’ясує, що наявні значні суми простроченої та безнадійної заборгованості, то можливість покрити термінові вимоги за рахунок найбільш ліквідних коштів не є безперечною.

Коефіцієнт поточної ліквідності протягом досліджуваного періоду залишався в межах  нормативу (1 – 2), що свідчить про покриття поточних боргів підприємства поточними  активами або оборотним капіталом. Та незадовільний стан дебіторської заборгованості може призвести до того, що і цей показник не буде вважатися оптимальним

В цілому можна сказати, що ВАТ „Південний ГЗК” платоспроможне.

Далі проаналізуємо  показники ділової активності підприємства за період 2009 – 2011 років в динаміці (табл. 2.3).

Позитивним явищем в  роботі підприємства є збільшення оборотності  виробничих запасів, також треба  відмітити збільшення динаміки оборотності (та зменшення періоду погашення) товарної дебіторської заборгованості, що також є позитивною зміною, адже зменшився період вилучення коштів з обороту.

Період погашення товарної кредиторської заборгованості зменшився на 88 днів у 2010 році та на 29 дні у 2011 році. З однієї сторони це позитивно, адже поліпшилась платіжна дисципліна підприємства. Але з іншого боку зменшився період користування підприємством безкоштовно залученими коштами.

Що стосується терміну  оборотності нетоварної дебіторської та кредиторської заборгованості, то спостерігається його збільшення у 2010 році, і він є досить тривалим, що вказує на необхідність поліпшення платіжної дисципліни на підприємстві. Але у 2011 році спостерігається зменшення періоду погашення нетоварної кредиторської та дебіторської заборгованості (на 98 та 121 дні, відповідно), що вказує на певне поліпшення розрахунково-платіжної дисципліни на підприємстві.

Таблиця 2.3

Аналіз показників ефективності використання оборотних  коштів

ВАТ „Південний ГЗК” за 2009-2011 роки, днів

Показник	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+;-)
				2010 рік	2011 рік
Коефіцієнт загальної  оборотності активів	809	857	522	+ 48	- 335
Коефіцієнт оборотності  поточних активів	391	434	250	+ 43	- 184
Коефіцієнт оборотності  виробничих запасів	82	58	61	- 24	+ 3
Коефіцієнт оборотності  готової продукції	10	12	8	+ 2	- 4
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості	313	346	188	+ 33	- 158
Коефіцієнт оборотності  товарної дебіторської заборгованості	87	72	35	- 15	- 37
Коефіцієнт оборотності  нетоварної дебіторської заборгованості	226	273	152	+ 47	- 121
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості	295	318	169	+ 23	- 149
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості товарної	185	97	68	- 88	- 29
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості не товарної	161	212	114	+ 51	- 98