Гарантийные схемы для МСБ

Гарантийные схемы  для МСБ

 

От финансовых инструментов до векторов развития

 

Жан-Луи  Лелуа

OSEO

Гарантийные схемы  для МСБ

 

 

 

1 ) Общий концептуальный подход и разнообразие инструментов:

 

2 )  Изменение тенденций и рост значимости гарантийных фондов

 

3) Признание важности гарантийных фондов среди правительств и институтов развития

 

4 )  Какого рода поддержка требуется банкам ?

 

5  ) Путь к успеху и важность нефинансовых ресурсов

 

6) Гарантирование как часть интегрированной системы поддержки МСБ

 

 

Концептуальный  подход гарантийных схем

 

 

Общие черты:

• Решение проблемы отсутствия залога и необходимости секъюритизации или личные гарантии для финансово ограниченных МСБ
• Снижение риска: дополнительный инструмент оценки рисков и успеха проекта
• Увеличение привлекательности сектора МСБ для банков (с/без эффекта субсидий)

 

 

 

 

 

Большие различия среди гарантийных инструментов и институтов  

 

 

Виды инструментов: 
         Паевые инвестиционные фонды, 
         Государственные схемы, 
         Программы гарантирования институтов развития  
 
Общие характеристики: квалификационные требования, допустимый уровень риска... 
 
Размер финансовых ресурсов, отношения к риску (от консервативного отношения к принятию высоких рисков) 
 
Оперативная практика: 
 
    - прямая связь с предприятиями, или изучение банковских заявок  
 
    - Индивидуальные гарантии/портфельные гарантии  
  
    - Условия оплаты гарантий  
 
Таким образом, разные виды гарантийных фондов отличаются по уровню охвата, удовлетворенности конечных пользователей, заинтересованных сторон и т.д.

 

 

 

 

 

Одним из основных изменений в контексте гарантийных  схем является переход от частной инициативы к общественной поддержке

 

Историческая тенденция: 
        паевые гарантии, корпоративные объединения (Франция, Италия, Германия) уступили дорогу публичным схемам,  
 
Большинство частных гарантийных схем в настоящее поддерживаются национальными региональными контргарантиями, либо используют публичные средства и средства доноров. 
 
Новые вызовы для этой профессии: 
 
Базель 2 и вскоре Базель 3 повысят необходимость собственного капитала для банков и финансовых посредников, а также и для гарантийных фондов

Использование гарантийных схем быстро расширяется

 

Рост их деятельности был впечатляющим в 2009 году: в ЕС, повышение новых гарантий на 58% по сравнению с 2008. 
 
Количественные объемы в Европе: 885 000 гарантий были предоставлены на сумму свыше € 34 млрд. долларов. 
 
Роль гарантийных учреждений была усилена в качестве финансовой поддержки экономики  
 
Гарантийные фонды были в центре антикризисных мер по всему миру : 
В целом по ЕС: 120 000 малых и средних предприятий были поддержаны, объем выданных гарантий  € 11,2 млрд., 851 000 сохраненных рабочих мест. 
 
Обычное явление: во время кризиса объем выданных кредитов сокрашается и тем самым увеличивается спрос на гарантии  
 
Источник: Ассоциация европейских гарантийных фондов (AECM) доклад мер по борьбе с кризисом, август 2010 года.

В настоящее время  гарантийные фонды признаются в качестве важнейшего инструмента поддержки МСБ

 

 

• Ключевые глобальные институты, такие как Всемирный Банк, немецкий государственный банк и Европейский инвестиционный банк признают гарантийные фонды как центральный элемент в системе поддержки МСБ

 

• Демонстрация гибкости:
• различные типы проектов, различные сектора, адаптированные предложения, способность доставить гарантии в больших объемах в период кризиса, сегментация предложения
• Хорошо сбалансированный способ ориентирования банковского финансирования в отдельные проекты (не коэрцитивный)
• Гарантийные фонды могут обеспечить финансирование для более рискованых проектов (в основном в секторе МСБ), когда банки, как правило отказывают.

 

 

Эволюция гарантийной деятельности в Европейском Союзе

 

€ Миллионы

 

Источник:. Ассоциация  европейских гарантийных фондов (AECM)Официальный отчет 2010

 

В контексте быстро растущих, но все еще развивающихся  экономик: Южная Америка

 

Источник: доклад XV Foro Iberoamericano, 2010

Комментарии по страновому сопоставлению

 

Помимо межрегиональных сопоставлений, сравнение гарантийных институтов из различных экономических зон может быть затруднено. 
 
Отсутствие статистических данных не позволяет во многих странах отслеживать объемы финансирования МСБ, не говоря о сроках гарантий (сколько было выдано кратко-, средне- или долгосрочных кредитов?) 
 
Определенные факторы влияют на распределение гарантий, либо сбор необходимых данных (важность неформальной экономики, экономическая отраслевая структура страны, банковское регулирование относительно обязательного сбора информации Центральным банком)

  
Критерии МСБ варируются, микро бизнес (позиционируется как меньший, чем малый и средний бизнес) 
 
Один имеющийся индикатор с использованием доступных данных был предложен Всемирным Банком, количество гарантий на миллион человек. 

 

Охват гарантийных схем остается чрезвычайно разным во всем мире

 

Количество выданных гарантий на миллион человек

 

Источник: Всемирный  банк. Оценка гарантийных схем в  регионе Среднего Востока и Северной Африки, 2010

Чем объясняется  повышенное внимание к гарантийным  инструментам?

 

• Поддержка ключевых всемирных организаций в области развития (Всемирный банк, KFW, EIB), подготовка больших программ в поддержку гарантийных институтов

 

• Государственное признание: во многих странах, гарантирование является центральным элементом политики поддержки МСБ.

 

Каковы причины?

          

• Демонстрация гибкости: различные типы проектов, различные сектора, адаптированные предложения, способность доставить гарантии в больших объемах в период кризиса, сегментация предложения, удовлетворение потребностей различных категорий заемщиков.

 

• Адаптивность: например, мы наблюдаем сдвиг в типе поддерживаемого финансирования: от среднесрочных и долгосрочных кредитов к краткосрочным (оборотный капитал) и экспортным гарантиям.

 

Схемы гарантирования кредитов оказывают очень положительное  влияние на государственную экономическую  политики и на бюджетные ограничения

 

         НАЛОГИ

 

СОЦИАЛЬНЫЕ ВЫГОДЫ

 

РОСТ ВВП

 

ПРАВИТЕЛЬСТВО

 

Финансирование

 

Гарантии

 

Кредиты выданные МСБ

 

ПРОЕКТЫ И ПОДДЕРЖАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

 

 

                ПРИБЫЛЬ

 

           ЗАНЯТОСТЬ

 

ДОБАВЛЕННАЯ СТОИМОСТЬ

 

Мультипликативный эффект

 

Эффективный цикл гарантирования

 

Увеличение оборота  за счет удовлетворения потребностей в оборотном капитале

 

1

 

3 - 10

 

     6 - 20

 

10 - 30

Наблюдения

 

• Мультипликаторы варьируются с большой амплитудой

 

Стимулирующий эффект на местный банковский сектор варьируются  от одной страны к другой

 

Признание Правительством важности гарантийной системы пропорционально  маргинальному воздействию бюджетной  поддержки на экономику

 

Ключевым вопросом является оценка выгоды для государства 

 

От теории к ощутимым результатам: изучение немецких гарантийных  банков

 

• Эти немецкие финансовые институты предоставляют гарантии.

 

• Будучи первоначально паевыми обществами, они теперь на 80% поддерживаются публичной системой контр-гарантий.

 

• Университет Трир использовал сложные эконометрические модели для оценки положительных последствий гарантирования:

 

• Влияние на занятость 
• рост ВВП
• и последующие изменения налоговых сборов, от проектов, поддерживаемых этими институтами.

 

• Обширные исследования больших групп измеряли стимулирующий эффект предоставленных гарантий.

 

Оценка деятельности немецких гарантийных банков

 

Результаты, полученные из модели изучения гарантий выданных в период с 2009 по 2015 года:

 

   -  Увеличение государственных доходов составляет € 6,8 млрд.

   -  Ежегодный  прирост ВВП в размере €  3,4 млрд.

   -  В среднем за год создано рабочих мест: 29 500

 

Опрос 1200 предпринимателей показал:

 

71% новых инвестиций  стало возможным благодаря выданным  гарантиям

 

Гарантии по финансированию оборотного капитала позволили увеличить  оборот на 31%.

 

Общая чистая прибыль  государства составила в 3 раза больше средств затраченных на финансирование и бюджетные расходы системы  гарантирования (пессимистический подход), до 7 раз (реалистический подход).

 

 

 

Источник: Institute fur mittelstandsokonomie an der universtat Trier, 2010

 

 

Какова точка  зрения банков?

 

• Каков риск для банков?

 

• Должны ли банки ограничивать сотрудничество с гарантийными институтами?

 

• Преследуют ли они аналогичные цели?

Гарантийные схемы  могут оказать ценную помощь в  адаптации банков к новым законам  и потребностям рынка

 

МСБ являются более  рискованными клиентами, но также:

 

Рыночные  возможности: 

   - высокий потенциал рынка, как правило, составляет более 90% от ВВП в большинстве стран за пределами ЕС и Северной Америки

 

   - источник многих инициатив, идей  и инноваций столь необходимых  для усиления и развития экономики  и обновления клиентской базы

 

   - возможная частичная замена для рынков с большой конкуренцией, а иногда и для активов ограниченных высоким уровнем регулирования со стороны правительства, таких как государственные облигации

 

Форма ограничения:

   - Правительства стремятся оказать  политическое давление на банки,  для расширения их деятельности  в секторе МСБ, которое не  может быть полностью проигнорированным

 

   - С другой стороны, Базель 2, и вскоре Базель 3 увеличат требования к капиталу для рискованных операций, таких как кредитование МСБ.

В какой форме  гарантирование может оказать поддержку  банковскому сектору?

 

• Гарантийные схемы не только на стороне МСБ

 

• Очевидно, что МСБ являются основными бенефициарами гарантирования

 

• Но интересы банков также учтены

 

• Действительно, существуют некоторые прямые выгоды для банков, которые активно сотрудничают с гарантийными фондами.

 

• Мы можем пролить на это свет двумя различными подходами: микро и макро экономика:

 

• Микроэкономические аспекты: влияние на возможную прибыль от сотрудничества с МСБ, которые получают среднесрочный либо долгосрочный кредит

 

• Макроэкономические аспекты: эффект использования большого объема внешних гарантий на законодательные ограничения

Микроэкономический  подход: Видение банками рисков без  внешних гарантий