МВФ: история, цели создания и структура

   Так же, хочется отметить, что МВФ как организация, членами которой являются почти все страны  мира, содействует международному сотрудничеству в условиях современной глобализованной экономики путем наблюдения за международной валютной системой и мониторинга экономической и финансовой политики государств-членов, что в совокупности именуется надзором, осуществляемым МВФ в соответствии с его полномочиями. В ходе процесса надзора, который осуществляется на глобальном уровне, уровне регионов, а также уровне отдельных стран, МВФ указывает на возможные риски для внутренней и внешней стабильности и рекомендует необходимые изменения в политике. Таким образом, он помогает международной валютной системе выполнять ее главную функцию, которая заключается в облегчении обмена товарами, услугами и капиталом между странами, что способствует устойчивому экономическому росту.

     Наиболее  же известной является такая форма  деятельности МВФ, как финансирование. МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном типом проблем платёжного баланса, для ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов.

      Непосредственное финансирование осуществляется при помощи таких механизмов, как резервный транш и кредитные транши.

      Резервным траншем страны-члена называется превышение её квоты в МВФ над  «скорректированной» суммой её валютных ресурсов, которые находятся в  фонде на счету общих ресурсов. Резервный транш складывается за счёт части взноса страны-члена в резервных активах (СДР, иностранная валюта, золото) и чистой суммы валютных ресурсов страны-члена, использованных МВФ. Страна-член может считать резервный транш своим резервным активом, который можно мобилизовать в кратчайшие сроки.

      Кредитные транши. Согласно принципам своей  кредитной политики МВФ предоставляет  кредиты в виде четырёх траншей, каждый из которых равен 25% квоты. Покупка  кредитных траншей позволяется  странам-членам только для финансирования экономических мероприятий, направленных на преодоление проблем платёжного баланса. Обязанности страны-заёмщика, которые предусматривают проведение соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируются в так называемом «письме о намерениях».

      Использование первой кредитной доли может быть осуществлено в двух формах:

• Прямая покупка валюты, когда страна получает всю сумму сразу после одобрения Фондом её запроса;
• Поэтапна покупка, которая осуществляется на основании подписания с МВФ «договора о резервном кредите».

      Поэтапное финансирование. Последующие покупки  страной-участницей валюты у МВФ  рассматривается как использование  ею так называемых «граничных кредитных  долей». Такое финансирование может  осуществляться двумя путями: с использованием механизма резервных кредитов (кредитов «стенд бай») или в рамках механизма расширенного финансирования (расширенные кредиты).

      Соглашения  по резервным кредитам или соглашения «стенд бай», как и соглашения по расширенным кредитам, обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную до исчерпания обусловленной договором суммы, в любое время на протяжении действия соглашения, но при условии соблюдения положений договора. Такие соглашения использовали с 1952 г. Начиная с 1977 г., срок действия соглашений о резервных кредитах продлен с одного до трёх лет.

      Другой  формой поэтапного финансирования, которая  используется МВФ с 1974 г., является предоставление «расширенных кредитов». Её предназначение состоит в предоставлении валютных средств странам-членам с целью финансирования дефицитов их платёжных балансов на более длительное время и в больших размерах, нежели это предусмотрено уставом МВФ в рамках политики обычных кредитных долей (траншей).

      Расширенное финансирование предоставляется странам, у которых имеются трудности  с платёжным балансом, обусловленные  структурной несбалансированностью  производства, торговли и цен, или  тем странам, у которых нет  возможности проводить политику экономического развития в связи с неудовлетворительным состоянием платёжного баланса. При обращении к МВФ с прошением о расширенном финансировании страна должна предоставить общую программу деятельности на первые 12 месяцев, которую необходимо обновлять ежегодно.

      Льготное  финансирование. Этот термин объединяет два механизма финансирования МВФ, направленные на помощь развивающимся  странам, и наиболее бедным странам: механизмы финансирования структурной  перестройки экономики (МФСП) и механизмы  расширенного финансирования структурной перестройки (МРФСП).

      Механизмы финансирования структурной перестройки  могут использоваться только 62 развивающимися странами. Для получения кредита  в рамках МФСП страна подаёт среднесрочную  программу действий в виде доклада о принципах политики, который готовится совместно с сотрудниками МВФ и Мирового банка. В докладе нужно отметить структурные мероприятия и макроэкономическую политику, которая необходима для нормализации состояния платёжного баланса.

      Специализированное финансирование. Согласно терминологии МВФ эта форма кредитования объединяет три механизма:

• Компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств;
• Финансирования буферных запасов;
• Финансирования системных трансформаций.

      В 1963 г. в МВФ был создам первый механизм финансирования специального назначения – механизм компенсационного финансирования, а в 1988 г. в результате его объединения с механизмом финансирования в случае непредвиденных обстоятельств был создан МКФФНО. Согласно с этим механизмом кредиты предоставляются в таких случаях: недополучение экспортных поступлений, чрезмерные расходы на импорт зерна, другие непредвиденные внешние обстоятельства. Этот тип кредита создан для того, чтобы предоставлять странам-членам более широкую защиту от неблагоприятного изменения внешних экономических условий.

      Механизм  финансирования буферных запасов создан в 1969 г. Поэтому механизму предоставляется  помощь странам-членам с неблагоприятным  состоянием платёжного баланса в  финансировании взносов в утверждённые международные буферные запасы сырьевых товаров под эгидой ЮНКТАД.

      Механизм  финансирования системных трансформаций (СТФ) является специализированным механизмом, утверждённый в 1993 г. Этот механизм создан для предоставления помощи странам, имеющим трудности с осуществлением внешних платежей вследствие глубинных нарушений традиционных торговых связей и структуры платежей, обусловленных переходом от государственной торговли к рыночной. Получать помощь в рамках СТФ могут только те страны, которые находятся на начальных этапах процесса преобразований и пока они не могут составить программу, для реализации которой МВФ мог бы использовать возможности других механизмов финансирования [18, с.93-99].

     Механизмы финансирования, действующие на 2010 год можно увидеть в Таблице приложении..

     В таблице 1 приводятся подробные сведения о договоренностях утвержденных в течении 2010 финансового года, а  также договоренности

утвержденные  договоренности и договоренности, доступ по которым был повышен, в рамках Трастового фонда на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту, 2010 финансовый год.

      В таблице 2 приведены данные о ТП в 2010 финансовом году в разбивке по департаментам и регионам и данные о просроченной задолженности перед МВФ стран, имеющих обязательства, просроченные на шесть месяцев или больше, по видам (В млн сДр; по состоянию на 30 апреля 2010 года) Таблица  

2.2 Проблемы деятельности МВФ 

      Комплекс  проблем, существующих в деятельности Фонда, связан с методами и инструментами  реализации этой международной организацией своей стратегии.

      Первой  проблемой в истории МВФ был  вопрос о его дальнейшем функционировании, появившийся в начале 80-х годов  и связанный с проектами реформирования мировой валютной системы в целом. Некоторые проекты предлагали заменить МВФ более демократичным и конструктивным международным финансовым институтом. Со временем актуальность таких вопросов уменьшилась, но угроза ещё остаётся.

      Современные проблемы вытекают из реализации стратегии  МВФ в разных странах. В последнее время деятельность МВФ подвергается критике мировой общественностью, особенно общественностью развивающихся стран. Дело в том, что, предоставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает, как правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает: приватизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жёсткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение субсидирования убыточных предприятий, минимизацию бюджетного дефицита за счёт сокращения социальных программ и повышения налогов, девальвации валюты. В большинстве случаев выполнение этих требований не только не способствует улучшению состояния экономики, а, наоборот, ведёт к падению производства, обострению социальных конфликтов. Это проявилось, в частности, во время финансового кризиса 1997 г. в Юго-Восточной Азии, когда деятельность МВФ стала фактически дестабилизирующим фактором [16].

      Мировой опыт свидетельствует, что МВФ финансировал не всегда успешные программы экономического переустройства в разных странах. В 90-е годы МВФ активно пытался внедрять на просторах СНГ концепцию монетаризма, подошедшую для преобразований в Великобритании, США и других странах с устоявшейся рыночной экономикой, и плохо прижившейся здесь. Не меньшую обеспокоенность еще вызывает тот факт, что многие аналитики воспринимают МВФ как инструмент в руках наиболее развитых стран с рыночной экономикой и в первую очередь США. Что особенно хорошо видно, из выше отмеченной суммарной доли квот развитых стран.

      Деятельность  современных глобальных экономических институтов характеризуется как положительными моментами, так и отрицательными.

      Наиболее  острыми являются противоречия между  странами, или группами стран, и соответствующими международными институтами такими как МВФ, Всемирный банк, ВТО.  Большая свобода трансграничного движения факторов производства, товаров и услуг, интеллектуальной собственности может оцениваться положительно. Однако одновременно с этим возникают новые угрозы дестабилизации мировой экономики в связи с либерализацией внешнеэкономических связей, снятием барьеров для трансграничного движения товаров, услуг, рабочей силы, капиталов, которые требуют принятия соответствующих согласованных странами мира (а не только узкой группой ведущих стран) решений. К сожалению, современные международные институты принимают не всегда адекватные требованиям глобализирующейся экономики  решения, способствующие эффективному разрешению сложных конфликтных и даже кризисных ситуаций.  

2.3 Взаимоотношения Российской Федерации  и МВФ 

     В январе 1992 г. Правительство России официально обратилось в МВФ за финансовой помощью в размере $6 млрд. для создания фонда стабилизации. Первое соглашение о помощи было подписано М.Камдессю и Е.Гайдаром в начале июля 1992 г. 5 августа был предоставлен первый транш $1 млрд., который использовался для пополнения валютных резервов, осуществления платежей по внешнему долгу и интервенции на валютном рынке. Однако последующие транши резервного кредита Россия в 1992 г. не получила. Не были выделены и средства ($6 млрд.), предназначенные для фонда стабилизации рубля. МВФ объяснил отказ тем, что российское правительство уклонилось от выполнения согласованной с ним стабилизационной программы, объем ВВП уменьшился на 14,5%, дефицит федерального бюджета, вместо запланированного уровня в 5% ВВП, достиг (по методологии МВФ) 22,4%, а инфляция составила в среднем 20,5% в месяц.

     В июне 1993 г. МВФ предложил России второй кредит в $3 млрд. в рамках только что созданного направления – «Помощи системным преобразованиям» (System Transformation Facility - STF). В отличие от других кредит STF, сопровождался менее жесткими условиями и требовал, чтобы страна-заемщица не вводила торговых ограничений. Однако 19 сентября 1993 г. МВФ приостановил передачу денег РФ из-за того, что Правительство не смогло сдержать инфляцию и провести сокращение бюджетных затрат. В 1994 г. были проведены переговоры с делегацией МВФ, в результате Россия получила второй транш кредита $1,5 млрд. в поддержку системных преобразований. После валютных потрясений осени 1994 г., кульминацией которых стал «черный вторник» (11 октября 1994 г.), Правительство взяло курс на подавление инфляции в качестве главной макроэкономической цели, что вызвало поддержку со стороны МВФ. Результатом этого стало предоставление в апреле 1995 г. резервного стабилизационного кредита в $6,8 млрд. Пакет соглашений с МВФ состоял не только из требования снизить инфляцию до 2% в месяц, но и дефицит государственного бюджета до 8% от ВВП. Мониторинг должен был осуществляться каждый месяц (до этого проводился ежеквартально) специальной рабочей группой, состоявшей из представителей Министерства финансов, ЦБ и экспертов МВФ.

С точки  зрения внешних экономических показателей  России 1997 г. был самым удачным. В 1998 г. экономическая ситуация в России резко ухудшилась в связи с падением на мировых рынках цен на энергоносители. В результате этого платежный баланс по счету текущих операций превратился в первом полугодии 1998 г. из активного в пассивный с дефицитом в размере $5,1 млрд. Для того чтобы добиться сбалансированности государственного бюджета и предотвратить девальвацию рубля, Правительство разработало антикризисную программу и обратилось к МВФ за финансовой помощью. Договоренность с МВФ предусматривала представление кредита четырьмя траншами, однако первый предоставленный кредит уже не смог спасти положение и 17 августа 1998 г. в стране был объявлен дефолт. После дефолта Россия не получала финансовой помощи от МВФ. В 2005 г. Правительство досрочно погасило долг перед МВФ, заплатив $3,3 млрд.