Всемирная торговая организация, ее образование и роль в мировом хозяйстве

Кредитование импорта также  выступает в форме коммер¬ческого и банковского кредита.

Коммерческие, или фирменные, кредиты  подразделяются на:

кредит по открытому счету, предоставляемый  на основе соглашения, по которому экспортер  записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных  и отгру¬женных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в уста¬новленный срок. Этот вид кредита применяется  при регуляр¬ных поставках товаров  с периодическим погашением задол¬женности (в середине или конце месяца). В данном случае бан¬ки выполняют  функцию чисто технических посредников  в рас¬четах торговых контрагентов;

вексельный кредит, суть которого состоит в том, что экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выстав¬ляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний же, получив товарные документы, акцептует  тратту, т.е. берет на себя обязательство  оплатить вексель в указанный  срок. Во мно¬гих (в первую очередь  — в англосаксонских) странах  часто при¬меняется финансирование фирменных кредитов с помощью  ак¬кредитивной формы расчетов. В  этом случае банки импортера и  экспортера заключают соглашение, на основании которого от¬крывают аккредитив экспортеру против предоставленных  им документов об отгрузке товаров.

Для уменьшения риска от возможной  неплатежеспособности иностранных  покупателей создана система  страхования креди¬тов по внешней  торговле. Эта система выступает  в двух формах:

• частное страхование, при котором  специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных импортеров оплачи¬вают  их долговые обязательства отечественным  экспортерам;

• государственные гарантии, когда  этот риск берет на себя государство. Например, в Великобритании гарантирование эк¬спортных кредитов осуществляет правительственный департа¬мент гарантий экспортных кредитов, который гарантирует  эк¬спортерам возмещение убытков от 85 до 100%. В США эти фун¬кции выполняет  Экспортно-импортный банк, во Франции  — Французская страховая компания для внешней торговли, в ФРГ  — акционерное общество "Гермес" и Межминистерский комитет по экспортным кредитам.

Страхование экспортных кредитов основано на том, что эк¬спортер получает от страховой организации гарантии своевре¬менного платежа за товары, проданные им в кредит иностран¬ному  покупателю. В случае неплатежеспособности последнего экспортер получает гарантированную  сумму платежа от учреж¬дения-гаранта, к которому переходит право последующего взыскания долга с импортера.

Банковские кредиты по импорту  подразделяются на:

кредит, выдаваемый при акцепте  или согласии банка импортера  на оплату тратты экспортера. При этом перед наступлением срока платежа  импортер вносит в банк сумму долга, а банк в срок погашает его обязательство  перед экспорте¬ром. Акцептные кредиты  предоставляются крупными банками  не только своим, но и иностранным  экспортерам. Так, до пер¬вой мировой  войны, когда основным международным  финансо¬вым центром был Лондон, крупнейшие Лондонские банки об¬служивали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран. После второй мировой  войны получили развитие в ог¬ромных  размерах акцептные операции американских банков;

акцептно-рамбурсный кредит, т.е. акцепт вексе¬ля банком при условии получения  гарантии по нему со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера. В  этом слу¬чае импортер до истечения  срока тратты должен внести необхо¬димую сумму в свой банк, который переводит (рамбурсирует) ее иностранному банку, акцептовавшему тратту. После этого пос¬ледний оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

С конца 50-х — первой половины 60-х  гг. быстро распрос¬транились новые  методы финансирования экспорта из промышленно  развитых капиталистических стран, среди которых ведущее место  принадлежит прямому банковскому  кредитова¬нию иностранных покупателей. При этом происходит своеоб¬разное разделение функций между банковским и фирменным кредитованием: банковское сосредоточивается главным обра¬зом на предоставлении крупных средне- и долгосрочных креди¬тов покупателям продукции страны-кредитора; фирменному кредиту отводится сфера краткосрочных кредитных сделок на небольшие суммы.

Если в начале 60-х гг. соотношение между фирменным и банковским кредитами в общем объеме средне- и долгосрочного кредитования таких стран, как Великобритания и Франция, равнялось 2:1, то в последние годы на долю банковских креди¬тов приходится свыше 3/4 экспортных кредитов данной продолжительности.

Заметно активизировалась роль государства  в развитии ме¬ханизма прямого банковского  кредитования. Опираясь на сис¬тему государственных  гарантий и преференций по экспортным кредитам, прибегая в случае необходимости  к рефинансирова¬нию своих заграничных  активов в государственных кредитных  институтах по льготным ставкам, банки  в, короткое время уве¬личили объем  предоставляемых кредитов и обеспечили их уме¬ренную стоимость для заемщиков.

Первоначально прямое кредитование импортеров осущес¬твлялось путем "связывания" кредита с разовой внешнеторго¬вой  сделкой.

В последнее время широкое распространение  получило от¬крытие банками так называемых кредитных линий для своих иностранных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок. Кроме того, в 70-е гг. появились новые формы кредитно-финансового стимулирования экспорта.

Это, во-первых, разновидность кредитной  линии, которая обычно применяется  в кредитных операциях евро-валютного рынка. Имеется в ввиду так называемая возобновляемая, или ролловерная, кредитная линия.

Во-вторых, расширение и совершенствование  прямого бан¬ковского кредитования привело к возникновению такой  новой формы, как финансирование внешнеторговых операций на ос¬нове  факторинга. Факторинговая компания является спе¬циализированным и  многогранным финансовым учреждением, оказывающим экспортеру, продавшему товар на условиях кре¬дита, ряд  разнообразных услуг. Она берет  перед экспортером обязательства  по взысканию задолженности, учету  экспортных тратт, контролю и т.д. Принимая на себя требования своего клиента  к его должникам, фирма обязуется  либо вручить день¬ги клиенту  по мере взимания их с должников, либо выплатить ему наличными при  заключении сделки. Следовательно, взи¬мая  долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, фактор-компания одновременно выполняет функции  экспор¬тного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой  компании.

Стоимость факторинга дороже, чем  обычной банковской ссуды. В процентном отношении к размеру фактически выдан¬ных фактор-компанией заемных средств она может достигать 20 %. Следует учитывать, что в его стоимость входят не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Таким об¬разом, факторинг расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов.

В-третьих, проводятся сделки на рынке  форфейтинга, которые являются источником средств для среднесрочного коммерческого кредитования. Операции по форфейтингу раз-вились на базе так называемого безоборотного финансирования, появившегося в конце 50-х гг. в Западной Европе. В США этот рынок менее развит и известен как "рефинансирование векселей". Суть данной операции заключается в передаче эк-спортером прав по требованиям, выставленным им на импорте¬ра, банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке. В обмен на приобретенные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными, за вычетом фиксированной учетной ставки, премии (forfeit), взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера.

Техника и финансовые инструменты, используемые в опера¬циях по форфейтингу, аналогичны применяемым при традици¬онном учете торговых векселей банками. Отличие заключается в том, что векселедатель, т.е. экспортер, не несет при форфей¬тинге никаких рисков, в то время как при обычном учете ответ¬ственность за неоплату векселя должником согласно вексельно¬му законодательству многих стран сохраняется за ним в любом случае.

Сделки по форфейтингу позволили  экспортерам значитель¬но удлинить сроки кредитования покупателя на условиях век¬сельного кредита, доведя их до 5 лет (иногда до 8-ми и более), поскольку  принятие на себя риска солидным банком-форфейтором  повышает заинтересованность инвесторов в длительном по¬мещении своих средств.

Источником средств для банков, участвующих в форфейтин¬говых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по среднесроч¬ным кредитам на данном рынке. Основные валюты сделок: не¬мецкая марка, которая составляет 50% таких контрактов, аме¬риканский доллар — 40% и швейцарский франк —10%.

К кредитно-финансовым средствам стимулирования экспор¬та относятся и лизинговые операции. Они становятся все более  важной формой международной торговли машинами и оборудо¬ванием. Лизинг является одной из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передача юридического права собственности  потребителю товаров. Путем периодических  отчислений средств арендодателю в  течение срока договора потре¬битель оплачивает право временного пользования  товарами.

Лизинг подразумевает предварительную  покупку оборудо¬вания специальным  кредитно-финансовым обществом —  ли¬зинговой компанией, которая  затем вступает непосредственно  в прямые отношения с потребителем сдаваемого внаем товара. Как правило, объектом этих операций являются различное  обо¬рудование, средства транспорта, ЭВМ  и т.д. Расходы по страхованию  лизинговых операций ложатся на арендатора.

Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает  продвижение продук¬ции экспортеров  на внешние рынки. С обычным товарным кре¬дитом лизинг сближают условия  проведения арендных операций. Арендатор  избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Оплата аренды производится по частям, в течение всего периода  использования оборудования. Однако цель лизинга — приобретение права  использования потребительских  качеств товара, а не получение права собственности на него.

Увеличение объема арендных операций в международной торговле требует  привлечения значительных финансовых средств. Поэтому крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют  в финансировании лизинговых компаний, которые затем часто переходят  в их собственность. Характер¬ным стало  предоставление банками долгосрочных кредитов по компенсационным сделкам, которые основаны на взаимных поставках  товаров на равную стоимость. В данном случае страна-заемщик, получая в  кредит на 15—20 лет маши¬ны, оборудование для создания и реконструкции  предприятий, освоения природных ресурсов, в погашение этого кредита  осу¬ществляет встречные поставки продукции построенных пред¬приятий. Отличительные черты компенсационных соглаше¬ний — крупномасштабный и долгосрочный характер, взаимная обусловленность экспортной и импортной сделок.

Широкое распространение получили так называемые мульти-национальные контракты на огромные сум¬мы, в  выполнении которых в качестве самостоятельных  под¬рядчиков принимают участие  фирмы различных стран. Муль¬ти-национальные контракты страхуются совместно  банками и национальными страховыми институтами экспортного креди¬тования  стран, которые в них участвуют. В этой связи можно отметить создание временных международных банковских консорциумов для финансирования определенных контрактов, выполняемых фирмами  нескольких стран. Проблемы финансирования решаются внутри консорциума, который  перед заем¬щиками выступает  в качестве единого института. С  категорией экспортных кредитов данную форму финансирования сближает то, что они носят целевой, а не чисто финансовый характер, и в  гарантировании этой операции принимают  участие правитель¬ственные институты  заинтересованных стран.

Вывоз капитала осуществляется в форме  предприниматель¬ского и ссудного капитала, последний — в виде внешних зай¬мов. Международные  займы различаются прежде всего по субъ¬ектам кредитных отношений. В качестве должников по внеш¬ним займам выступают: промышленные и другие частные пред¬приятия; правительства, муниципалитеты и прочие публич¬но-правовые учреждения. Кредиторами могут быть: частные предприниматели и банки, приобретающие облигации займов; государства, предоставляющие займы другим странам; между¬народные валютно-кредитные организации.

Следовательно, по субъектам международный  кредит мож¬но подразделить на частный, государственный и частно-госу¬дарственный.

Международный частный кредит становится одной из не¬отъемлемых основ  международных кредитных отношений  с конца 50-х гг., когда почти  все развитые страны ввели полную обратимость валют. Эти страны и  раньше практиковали между¬народные финансовые кредиты, но они носили в основном эпи¬зодический характер.

Быстрому развитию международных  финансовых кредитов в послевоенный период способствовала прежде всего экономи¬ческая разруха большинства стран Западной Европы и Японии. Восстановление разрушенного хозяйства требовало материаль¬ных затрат. Единственным платежеспособным государством в то время были США. Первоначально страны-заемщики получали кредит в США с условием покупки там же товаров. Посте¬пенно все большая часть долларов использовалась для оплаты товаров в других странах. Это привело к оседанию долларов на счетах банков Западной Европы и других стран. Так возник ры¬нок евродолларов, а на его основе — институты частных финан¬совых кредитов и займов.