Эмитенты на рынке ценных бумаг

 статусу ) могут  претендовать на второе место  после  государственных  ценных

 бумаг. Банки  осуществляют эмиссию  краткосрочных   долговых  инструментов  (

 депозитных и  сберегательных сертификатов, векселей ).

    Цифры   свидетельствуют  об  успехе   выпуска   краткосрочных   фондовых

 инструментов; около  95 % всех срочных  вкладов   юридических  лиц  оформлено

 банковскими  ценными бумагами.

    Руководствуясь  Письмом  Центрального  банка   РФ   "О   депозитных   и

 сберегательных  сертификатах банков" от  10  февраля  1992г.  банк  проводит

 работу по  привлечению ресурсов посредством  продажи  собственных  депозитных

 сертификатов.

    Сберегательный  и  депозитный  сертификаты   являются  ценными  бумагами,

 удостоверяющими  сумму вклада, внесенного в кредитную  организацию,  и  права

 вкладчика   или   держателя   сертификата   на   получение   по   истечении

 установленного  срока суммы вклада и обусловленных  в сертификате процентов в

 кредитной организации,  выдавшей,  сертификат,  или   в  любом  ее  филиале.

 Сертификаты  могут выпускаться как в разовом  порядке,  так  и  сериями.  Они

 могут  быть  именными   или   на   предъявителя.   Именной   сберегательный

(депозитный)  сертификат  должен  иметь  место   для   оформления   уступки

 требования (цессии), а также может иметь дополнительные  листы -  приложения

 к именному  сертификату, на которых оформляются  цессии.

    Для   передачи  другому  лицу  прав,  удостоверенных   сертификатом   на

 предъявителя,  достаточно   вручения   сертификата   этому   лицу.   Права,

 удостоверенные  именным сертификатом, передаются  в  порядке,  установленном

 для уступки  требований (цессии).

    Сертификат  не  может  служить  расчетным   или  платежным  средством   за

проданные товары или  оказанные услуги.  Денежные  расчеты  по  купле-продаже

депозитных сертификатов, выплате сумм по ним  осуществляются  в  безналичном

порядке, а сберегательных сертификатов - как в безналичном  порядке,  так  и

наличными средствами.

    Владельцами   сертификатов  могут  быть  резиденты   и   нерезиденты   в

соответствии  с  действующим  законодательством   Российской   Федерации   и

нормативными актами Банка России.

    Сертификаты  являются срочными ценными бумагами, и процентные ставки  по

ним устанавливаются  уполномоченным органом кредитной  организации.  Проценты

по первоначально  установленной при выдаче сертификата  ставке,  причитающиеся

владельцу   по   истечении   срока   обращения,   выплачиваются    кредитной

организацией независимо от времени его покупки.

    Кредитная   организация  не  может  в   одностороннем  порядке   изменить

(уменьшить или  увеличить) обусловленную в сертификате  ставку процентов.

    Процедура  эмиссии ценных бумаг включает  следующие этапы:

принятие банком решения о выпуске акций для  увеличения уставного капитала;

подготовка проспекта  эмиссии ценных бумаг;

регистрация проспекта  эмиссии;

размещение эмиссионных  ценных бумаг;

регистрация отчёта об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг;

    Важно  отметить, что увеличение уставного  капитала кредитной организации

может  осуществляться  как  путём  увеличения  номинальной   стоимости   уже

размещённых акций, так и  путём  размещения  дополнительных  акций.  Эмиссия

регистрируется  главным территориальными управлениями Центрального банка  РФ.

Коммерческий  банк  может  реализовывать  выпущенные  акции  по  договору  (

Приложение № 5 ).

    Также   банки  могут  выпускать   векселя.  Наибольший  удельный  вес   в

операциях коммерческих банков  с  векселями  занимают  операции  по  продаже

простых беспроцентных  векселей. Покупая такой  вексель,  предприятие-должник

не  допускает  прямого  списания  с   его   счёта   средств   на   погашение

задолженности перед  бюджетом, так как деньги в  данном  случае  направляются

на счёт банка  для уплаты векселя. В  дальнейшем  предприятие  рассчитывается

этими  ценными  бумагами  со  своими   кредиторами,   которые   впоследствии

учитывают их в банке. Такая  операция  позволяет  банку-эмитенту  привлекать

бесплатные денежные ресурсы,  тем  более  что,  являясь  средством  платежа,

вексель может находиться в обращении достаточно длительный период времени.

    Технология  операции по продаже векселя  довольно проста:

17. предприятие обращается  в банк с просьбой о продаже  векселя;

  18. специалист  отдела ценных бумаг банка  оформляет типовой договор   купли-

      продажи  векселя, в котором указывается  эмитент, серия, номер,  номинал

      ценной  бумаги, реквизиты сторон;

  19. составляется  акт приёмки-передачи векселя,  в котором также указываются

      данные  о ценной бумаге;

  20. выписывается  платёжное поручение на внесение  денежных средств на  счёт

      банка;

  21. после оплаты  вексель вместе с экземплярами  договора  и  акта  приёмки-

      передачи  вручается покупателю.

    Итак, банки  могут выпускать: акции; облигации;  векселя;  депозитные  и

сберегательные  сертификаты; банковские книжки на предъявителя и т.д.

    Кроме  коммерческих банков корпоративными  эмитентами  на  рынке  ценных

бумаг могут выступать  предприятия. Они могут  иметь  разную  организационно-

правовую форму:

акционерное  общество,  общество  с  ограниченной  ответственностью  и  т.п.

Рассмотрим их.

    Акционерным  обществом называется общество,  уставный  капитал  которого

разделен  на  определенное  число  акций,  удостоверяющих  обязательственные

права акционеров по отношению к обществу.  Участники  акционерного  общества

не отвечают  по  его  обязательствам  и  несут  риск  убытков,  связанных  с

деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих  им акций.

    Акционеры,   не   полностью   оплатившие   акции,   несут    солидарную

ответственность  по  обязательствам   акционерного   общества   в   пределах

неоплаченной части  стоимости принадлежащих им акций.

    Уставный  капитал акционерного общества  образуется  из  стоимости   акций

общества, приобретенных  акционерами и учитываемых по номинальной стоимости.

Уставный капитал  общества определяет минимальный размер имущества общества,

гарантирующего  интересы его кредиторов. При  учреждении  общества  все  его

акции должны быть размещены  среди  учредителей.  Не  менее  50%  уставного

капитала общества  должно  быть  оплачено  к  моменту  его  регистрации,  а

оставшаяся часть - в течение года с момента его  регистрации. Дополнительные

акции общества должны быть оплачены не позднее одного  года  с  момента  их

размещения. Дополнительные акции, которые должны  быть  оплачены  деньгами,

оплачиваются при  их приобретении в размере не менее 25% от  их  номинальной

стоимости.

    Акции  и иные ценные  бумаги  общества,  которые  должны  быть  оплачены

неденежными средствами, оплачиваются при их приобретении в  полном  размере.

При оплате дополнительных акций неденежными  средствами  оценка  имущества,

вносимого в оплату ценных  бумаг,  производится  советом  директоров.  Если

номинальная  стоимость  приобретаемых   таким   способом   акций   общества

составляет более 200 МРОТ, необходима оценка независимым  аудитором.

    Акция  не предоставляет права голоса  до  момента  ее  полной  оплаты,  за

исключением акций, приобретаемых  учредителями  при  создании  общества.  В

случае  неполной  оплаты  акции  в  установленные  сроки  она  поступает  в

распоряжение  общества,  о  чем  в  реестре  акционеров  общества  делается

соответствующая запись. Деньги и иное имущество, внесенные  в оплату  акции,

не возвращаются. Уставом общества может быть предусмотрено  взыскание штрафа

за  неисполнение  обязанности  по  оплате  акций.  Акции,   поступившие   в

распоряжение общества, не предоставляют права голоса,  не  учитываются  при

подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны  быть

реализованы не позднее  одного года с момента их поступления  в  распоряжение

общества, в противном  случае  общее  собрание  акционеров  должно  принять

решение об уменьшении уставного капитала общества путем  погашения указанных

акций.

    Общество   вправе   размещать    обыкновенные    и    различные    типы

привилегированных именных акций.  Номинальная  стоимость  всех  обыкновенных

акций общества должна быть  одинаковой.  Номинальная  стоимость  размещенных

привилегированных  акций  не  должна  превышать  25%  от  размера  уставного

капитала общества.

    Уставом  определяются количество  и   номинальная  стоимость  размещенных

акций и акций, которые  общество вправе размещать дополнительно  (объявленные

акции). В случае размещения обществом ценных бумаг, конвертируемых в  акции,

количество объявленных  акций должно быть не менее  количества,  необходимого

для конвертации.

    Уставный  капитал общества может  быть  увеличен  как  путем  увеличения

номинальной  стоимости  акций,  так  и  размещением  дополнительных   акций.

Решение  об  увеличении  уставного  капитала  общества   принимается   общим

собранием  акционеров.  Совет  директоров  имеет  право  принимать  подобное

решение, если ему  такое право  дано  решением  общего  собрания  акционеров.

Решением  об  увеличении  уставного  капитала  общества   путем   размещения

дополнительных  акций должны быть определены  количество  размещаемых  акций»

сроки и условия  их размещения. Дополнительные  акции  могут  быть  размещены

обществом  только  в  пределах  объявленного  количества  акций.  Увеличение

уставного капитала общества путем выпуска дополнительных акций  при  наличии

более 25% акций в  государственной  или  муниципальной  собственности  может

осуществляться  только при сохранении доли государства  в  уставном  капитале

акционерного общества.

    Уставный  капитал  общества  может   быть  уменьшен   путем   уменьшения

номинальной стоимости  акций или  сокращения  их  общего  количества,  в  том

числе  путем  приобретения  части  акций.  Уменьшение   уставного   капитала

общества путем  приобретения и погашения части  акций допускается, если  такая

возможность  предусмотрена  в  уставе  общества.   Решение   об   уменьшении

уставного капитала общества принимается общим собранием  акционеров.

    Общество  не вправе уменьшать уставный  капитал, если в результате  этого

его  размер  станет  меньше  минимально   допустимого   уставного   капитала

общества.  Не  позднее  30  дней  со  дня  принятия  решения  об  уменьшении

уставного капитала общество в письменной  форме  уведомляет  об  этом  своих

кредиторов. Кредиторы  вправе не  позднее  30  дней  с  даты  направления  им

уведомления  об  уменьшении  уставного  капитала  общества  потребовать   от

общества  прекращения  или  досрочного   исполнения   его   обязательств   и

возмещения, связанных  с этим убытков.

    Акционерные   общества  могут  быть  открытыми   и  закрытыми.   Открытым

акционерным  обществом  называется  общество,   участники   которого   могут

отчуждать принадлежащие  им  акции  без  согласия  других  акционеров.  Такое

акционерное общество вправе проводить как закрытую, так  и открытую  подписку

на выпускаемые  им  акции  и  осуществлять  их  свободную  продажу.  Открытое

акционерное общество обязано ежегодно  публиковать  для  всеобщего  сведения

годовой  отчет,  бухгалтерский  баланс,  счет  прибылей  и  убытков.   Число

акционеров открытого  общества не ограничено. Размер  минимального  уставного

капитала  открытого  общества  должен  быть  не  менее  суммы,  равной  1000

минимальных размеров оплаты труда.

    Закрытым  акционерным  обществом  называется  общество,  акции  которого

распределяются  только среди его учредителей  или иного заранее  определенного

круга  лиц.  Такое  общество  не  вправе  проводить  открытую  подписку   на

выпускаемые им акции  либо  иным  образом  предлагать  их  для  приобретения

неограниченному кругу  лиц. Акционеры закрытого акционерного  общества  имеют

преимущественное  право приобретения акций, продаваемых  другими  акционерами

этого общества. Срок осуществления преимущественного  права  не  может  быть

менее 30 и более 60 дней с  момента  предложения  акций  на  продажу.  Число

участников закрытого  акционерного общества  не  должно  быть  больше  50,  в

противном  случае  оно  подлежит  преобразованию  в   открытое   акционерное

общество в течение  года, а по истечении этого срока - ликвидации в  судебном

порядке, если их число  не  уменьшится  до  установленного  законом  предела.

Уставный капитал  закрытого общества должен быть  не  менее  100  минимальных

размеров  оплаты  труда,   установленных   федеральным   законом   на   дату

государственной регистрации  общества.