Общая характеристика финансового состояния предприятия и определение вероятности банкротства

Понимание сути операционного рычага и умение управлять им представляют дополнительные возможности для использования данного инструмента в инвестиционной политике компании. Так, производственный риск во всех отраслях в определенной степени может регулироваться менеджерами, например при выборе проектов с большими или меньшими постоянными издержками. При выпуске продукции, имеющей высокую емкость рынка, при уверенности менеджеров в объемах продаж, значительно превышающих точку безубыточности, возможны использование технологий, требующих высоких постоянных затрат, реализация инвестиционных проектов по установке высокоавтоматизированных линий, других капиталоемких технологий. В сферах деятельности, когда компания уверена в возможности завоевания устойчивого сегмента рынка, как правило, целесообразно внедрение проектов, имеющих меньший удельный вес переменных затрат.

Общий вывод таков:

• предприятие с большей величиной операционного риска больше рискует в случае ухудшения рыночной конъюнктуры, и в то же время оно имеет преимущества в случае улучшения конъюнктуры;
• предприятие должно ориентироваться в рыночной ситуации и регулировать структуру издержек соответствующим образом.

Управление затратами в связи  с использованием эффекта операционного  рычага позволяет оперативно и комплексно подходить к использованию финансов предприятия. Для этого можно  воспользоваться правилом «50/50»

Все виды продукции подразделяются на две группы в зависимости от доли переменных затрат. Если она больше 50 %, то поданным видам продукции  выгоднее работать над снижением  затрат. Если доля переменных затрат меньше 50 %, то предприятию лучше увеличить  объемы реализации — это даст больше валовой маржи.

Освоив систему управления затратами, предприятие получает следующие  преимущества:

• возможность увеличить конкурентоспособность производимой продукции (услуг) за счет снижения издержек и увеличения рентабельности;
• разработать гибкую ценовую политику, на ее основе увеличить оборот и вытеснить конкурентов;
• сэкономить материальные и финансовые ресурсы предприятия, получить дополнительные оборотные средства;
• оценить эффективность деятельности подразделений предприятия, мотивацию персонала.

 

 

 

3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

3.1 Прогноз прибыли предприятия

 

    Таблица 3.1 - Балансовая прибыль

Годы	1	2	3	4	5
Балансовая прибыль, тыс.руб	18345	20062	22811	24318	26810

При прогнозировании прибыли  используются различные методы. В  данной работе мы рассчитываем прогнозирование 3 способами.

1 способ: Использование среднего  абсолютного прироста.

1.1 Расчет абсолютных приростов:

А2=20062-18345=1717 тыс. руб.

А3=22811-20062=2749 тыс. руб.

А4=24318-22811=1507 тыс. руб.

А5=26810-24318=2492 тыс. руб.

1.2 Расчет среднего абсолютного  прироста:

                                                   (3.1)

=(1717+2749+1507+2492)/4=2116,25 тыс. руб.

1.3 Определение прогнозной  прибыли на 6 год:

П6=П5+                                                  (3.2)

П6=26810+2116,25=28926,25 тыс. руб.

2 способ: Использование среднегодового  темпа роста.

2.1 Расчет темпов роста:

Тр2=(20062/18345) =1,0936

Тр3=(22811/20062) =1,137

Тр4=(24318/22811) =1,066

Тр5=(26810/24318) =1,1025

2.2 Расчет среднегодового  темпа роста:

=                              (3.3)

==1,099

2.3 Определение прогнозной  прибыли на 6год:

П6 = П5 *                                             (3.4)

П6=26810*1,099=29464,19 тыс. руб.

3 способ:

Построение линейной зависимости (экстраполяции):

П= а₀+ а₁*t_i                                                                         (3.5)

Для 1г. его уровень составил:

а₀ + a₁ *1= 18345

Для 5 г его уровень составил:

а₀ + 5* a₁ =26810

Решим эти два уравнения  как систему уравнений:

а₀= 18345- а₁ * 1

а₀= 26810 -а₁ * 5

Приравниваем два уравнения, получим уравнение вида:

18345 - а₁ * 1 - 26810 -а₁ * 5=0

а₁= (26810 -18345)/4= 2116,25тыс. руб.

Решив данное уравнение, получим  значение показателя а₁, равное 2116,25 тыс. руб. Далее, подставив полученное значение показателя а₁ в уравнение следующего вида, получим:

а₀ =26810 - 2116,25* 5 = 16228,75 тыс. руб.

Следовательно, приближённая модель в динамике прибыли выражается уравнением:

П_t = a₀ + a₁ * t                                        (3.6)

Определение прогнозной прибыли  на 6 год:

П6=16228,75 + 2116,25*6=28926,25 тыс. руб.

Проведём сопоставление  эмпирических теоретических значений прибыли за последний год. Для  упрощения расчетов целесообразно  воспользоваться следующей формулой:

Е=_{*100                                 (3.7)}

Найдем теоретическую  прибыль за 5 год тремя различными способами:

1 способ:

=(1717+2749+1507)/3=1991 тыс. руб.

П5_теор =А4+                                         (3.8)

П5_теор =24318+1991=26309 тыс. руб.

Е=*100=1,9%

2 способ:

==1,098

П5_теор =П4* Тр                                       (3.9)

П5_теор =24318*1,098=26701,16 тыс. руб.

Е=*100=0,41%

3 способ:

П_t = a₀ + a₁ * 5                                       (3.10)

П₅ = 16228,75 + 2116,25*5=26810 тыс. руб.

Е=*100=0%

В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 1,9%, значение среднего темпа роста равно 0,41%, а значение экстраполяции тенденций равно 0%. Выбор метода прогнозирования прибыли осуществляется по минимальному значению ошибки аппроксимации (Emin=0). Следовательно, прогноз прибыли, полученный методом построения линейной зависимости, является наиболее эффективным.

 

 

3.2 Прогноз по форме  бухгалтерского баланса

 

1. Установление соотношений  каждой статьи актива и пассива  преобразованного баланса и выручки.

Выручка от реализации равна  31415 тыс. руб.

 А1==0,1997

А2==0,3858

П1==0,4168

П2==0,1687

2. Определим темпы роста  выручки (прибыли) предприятия  как отношение прогнозного значения  прибыли на значение за последний  год исследуемого периода:

Т==1,08

3. Расчет прогнозной выручки  путем умножения ее значения  на ожидаемый темп роста:

В=31415*1,08=33928,2 тыс. руб.

4. Расчет прогнозных оценок  по каждой статье баланса с  учетом прогнозной выручки:

А1=0,1997*33928,2 =6775,5тыс. руб.

А2=0,3858*33928,2 =13089,5тыс. руб.

П1=0,4168*33928,2=14141,3 тыс. руб.

П2=0,1687*33928,2=5723,7 тыс. руб.

 

Таблица 3.2 - Прогнозный баланс предприятия

Актив		Пассив
Статьи	Сумма, тыс. руб.	Статьи	Сумма, тыс. руб.
1 Внеоборотные активы 2 Текущие активы	6775,5   13089,5	1 Собственный капитал 2 Текущие обязательства	14141,3   5723,7
Баланс	19865	Баланс	19865

 

Рассчитаем новые значения основных индикаторов финансового  состояния предприятия:

Ктл= Текущие активы/ Текущие обязательства=2,29

Ув= Текущие обязательства/Итог баланса=5723,7/19865=0,29

Z=-0,3877-1,0736*2,29+0,0576*0,29=-2,8294

Итог расчета модели составил -2,8294 , следовательно, вероятность банкротства  невелика.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства  зависит от масштабов кризисной  ситуации. При легком финансовом кризисе  достаточно нормализовать текущую  финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток  денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования  всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных  форм санации, в противном случае - ликвидация предприятия. Если при оценке финансового состояния предприятия и вероятности его банкротства выявлен финансовый кризис, то необходимо составление плана финансового оздоровления предприятия и выбор основных мероприятий для его осуществления.

Формированию антикризисной  программы должен предшествовать обстоятельный  анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги. Это позволяет выявить причины кризисного состояния, наметить способы его преодоления.

В настоящее время не существует единого универсального подхода  к финансовому оздоровлению предприятий. Проблемы могут быть весьма специфичными, поэтому основой успешного проведения финансового оздоровления является грамотно проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Посути, каждый составной элемент формул, характеризующий финансовое состояние предприятия, является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиление его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояния предприятия надо добиться либо снижения величины запасов и затрат, либо увеличения собственных оборотных средств или величины краткосрочных кредитов. Например, для решения задачи снижения величины запасов и затрат можно предложить такие меры, как инвентаризация запасов с целью выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; снижение потребности в этих запасах и затратах в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.

          Для дальнейшего развития предприятия  необходимо осуществление следующих  целей:

Активное продвижение продукции  на существующих и новых рынках;

Реализация эффективной ценовой  политики;

Реализация эффективной продуктовой  политики;

Рост конкурентоспособности продукции;

Формирование региональной системы  продаж

 

_{СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ}

 

1. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» - Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ.
2. Агеева, О.А. МСФО: Учебное пособие [Текст] / О.А. Агеева– М: Экономист, 2007. – 280 с.
3. Алексеев, Н.А. Управление предприятием в кризисной ситуации. Проблемы теории и практики управления: Учебное пособие [Текст] / Н.А. Алексеев. – М: Экономист, 2006. – 220 с.
4. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебник [Текст]/ И.Т.Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 284 с.
5. Грязнова, А.Г., Федотова, М.А. Оценка бизнеса: Методическое пособие [Текст] / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. - М.: Экономист, 2006. – 206 с.
6. Ельшина, П.К. Антикризисный маркетинг: Учебник [Текст] / П.К. Ельшина. – М.: Маркетолог, 2005. – 365 с.
7. Ефремов, В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования: Учебник [Текст] / В.С. Ефремов. - М.: Финпресс, 2008. – 289 с.
8. Жарковская, Е.П., Бродский, Б.Е. Антикризисное управление: Учебник [Текст] / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. - М.: Омега-Л, 2007. – 304 с.
9. Кожевников, Н.Н. Основы антикризисного управления предприятием: Учебное пособие [Текст] / Н.Н. Кожевников. - М.: Академия, 2005. – 241 с.
10. Ковалев, А.П. Диагностика банкротства: Методическое пособие [Текст] / А.П. Ковалев. – М.: РиоРта, 2005. – 342 с.
11. Ковалев, В.В., Волкова, О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник [Текст] / В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. – М.: Проспект, 2004. – 421 с.
12. Кутыркин, А.Н., Слобожанинова, Л.Ю. Финансовая санация предприятий: Учебное пособие [Текст] / А.Н. Кутыркин, Л.Ю. Слобожанинова. – М.: Финансы и Статистика, 2006. – 564 с.
13. Люкшинов, А.Н. Стратегический менеджмент: Учебник [Текст] / А.Н. Люкшинов. – М.: ИНФРА, 2006. – 432 с.
14. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник [Текст] / Г.Б. Поляк. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527 с.;
15. Шишкова, Т.В. МСФО: Учебник [Текст] / Т.В. Шишкова– М: Экономист, 2009. – 380 с.

.

ПРИЛОЖЕНИЕ

 

Для осуществления финансовой работы хозяйствующий субъект создает  специальную финансовую службу. Вся  деятельность финансовой службы подчинена  обеспечению финансовой стабильности и созданию устойчивых предпосылок  для экономического роста организации  и получения ею прибыли.

Основное содержание финансовой работы заключается:

- в обеспечении финансовыми  ресурсами хозяйственной деятельности  организации и эффективном использовании  их для реализации поставленных  целей;

- в организации взаимоотношений  с финансово-кредитной системой  и другими хозяйствующими субъектами;

- в сохранении и рациональном  использовании основного и оборотного  капитала;

- в обеспечении своевременности  платежей по обязательствам предприятия  в бюджет, банки, поставщикам и  работникам.

Иными словами, сущность финансовой работы состоит в обеспечении  кругооборота основного и оборотного капитала и поддержании финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

Финансовая служба организации  должна:

- подготавливать финансовые  документы быстро, по содержанию  качественно и в объеме, необходимом  для принятия руководством предприятия  эффективных управленческих решений;

- координировать и направлять  деятельность всех подразделений  для достижений главной цели  предприятия;

- нести ответственность  за качественное составление  финансовых планов хозяйствующего  субъекта;

- стать службой, без  которой невозможно нормальное  функционирование предприятия в  рыночных условиях хозяйствования.

К важнейшим направлениям деятельности финансовой службы коммерческой организации относятся: финансовое планирование, оперативная и контрольно-аналитическая  работа.

Финансовое планирование занимает важное место в организации финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В ходе финансового планирования каждая организация всесторонне оценивает свое финансовое состояние, определяет возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляет направления наиболее эффективного их использования. Финансовое планирование осуществляется на основе анализа информации о финансах хозяйствующего субъекта, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.

В области планирования финансовая служба обеспечивает выполнение следующих  задач:

- разработка проектов  финансовых и кредитных планов  со все

ми необходимыми расчетами;

- определение потребности  в собственном оборотном капитале;

- выявление источников  финансирования хозяйственной деятельности;