Сущность ценных бумаг

В течение полугода консультанты CAPMEX работали на KASE над изучением проблем развития казахстанского фондового рынка и готовили предложения, акцентируя внимание именно на вопросах повышения ликвидности. Итогом их работы стали подробный отчет и перечень рекомендаций для рынка Казахстана. KASE разработала и утвердила стратегию на 2011—2013 гг., в которой были учтены рекомендации экспертов CAPMEX. Основной акцент новой стратегии сделан на повышение ликвидности ценных бумаг на казахстанском фондовом рынке.[10]

В Приложении 1 приводится обзор  объемов торгов и показатели доходности на Казахстанской фондовой бирже (KASE) за 2011год.

        Сегодня  казахстанский рынок ценных бумаг  - механизм для удовлетворения  взаимных интересов инвесторов  и эмитентов (данная оценка  находит подтверждение в результатах  обзора международными экспертами  стран Центральной, Восточной  Европы и СНГ). И хотя потенциал  рынка ценных бумаг реализован  далеко не полностью, его позитивные  достижения и тенденции развития  налицо.

Таким образом, на сегодняшний  день состояние экономики Казахстана, на мой взгляд, не может быть полноценного рынка ценных бумаг, потому что уровень  его развития во многом зависит от благосостояния населения, которое  определяет спрос на ценные бумаги. Поэтому экономический рост, сопровождаемый увеличением доходов населения, главный фактор возрождения рынка  ценных бумаг. Сказать, что в нашей  республике рынок ценных бумаг вообще не был развит, нельзя. Хоть и в  малой степени, но обращение государственных  ценных бумаг имели место. Однако развитие рынка ценных бумаг за счет выпуска корпоративных ценных бумаг  приобрело особую актуальность лишь в настоящее время.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Важное место среди  инструментов фондового рынка занимают ценные бумаги. Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.

Из всего можно сделать  следующие выводы:

1. Ценная бумага - это движимая вещь особого рода: она является объектом гражданского оборота не в силу её физических свойств, а в силу того, что в ней закреплены имущественные права: право на получение определённой денежной суммы, право на участие в управлении акционерным обществом, право на получение товара и т.д. Ценная бумага наделяется особыми правовыми свойствами, которые призваны ускорить оборот имущественных прав, закреплённых в ней.
2. В целом конкретные виды ценных бумаг – это различные формы сочетания их реквизитов и особенно имущественных прав
3. С помощью рынка ценных бумаг осуществляется заимствование  временно свободных денежных средств у коммерческих банков, финансовых компаний и населения. Кроме того, данный сектор фондового рынка имеет особо важное значение для экономики страны как инструмент денежно-кредитной политики, как ключевой показатель состояния финансовой системы государства, а также ориентир Для зарубежных инвесторов. Мировая практика показывает, что рынок ценных бумаг является эффективным механизмом мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств в экономике страны.
4. Решающую роль в воссоздании рынка ценных бумаг сыграли приватизация и акционирование государственных предприятий - акционерные общества стали главными субъектами этого рынка. По существу, казахстанский рынок ценных бумаг существует немногим более восьми лет. Первые его элементы появились в 1991 г., когда на базе законодательства СССР стали создаваться АО, брокерские фирмы, фондовые биржи.
5. Сейчас Казахстан стоит на пути развития рынка ценных бумаг, учитывающего как исторические казахстанские традиции, так и опыт стран с развитой рыночной экономикой.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Богачева Г.И., Денисов Б.А. О многообразной трактовке категории капитал // Менеджмент в России и за рубежом. 2000.
2. Материал с Большой Советской Энциклопедии http://bse.sci-lib.com/
3. Зверев А.Ф. Фондовая биржа, рынок ценных бумаг. – М.: Прогресс, 2001.
4. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций - М.: Экзамен, 2002.
5. Колесникова В.И. Ценные бумаги: Учебник для вузов/Под ред. В.И. Колесникова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002.
6. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг – М.: Инфра-М, 2004.
7. Джолдасбеков А., Аягузов К. Краткий обзор развития фондового рынка Республики Казахстан в 1991 - 1994 гг. // Рынок ценных бумаг Казахстана. №12, 1999
8. Рынок ценных бумаг Казахстана: проблемы формирования и развития / Под ред. М.Б. Кенжегузина. А., 1998.
9. Материал с сайта KASE http://www.kase.kz/ru
10. «Перспективы развития казахстанского биржевого рынка» статья Президента KASE Дамитова К.К., журнал "Депозитариум", апрель 2011 года
11. Материал с сайта АО «РФЦА» http://www.rfca.kz/

Приложение 1

Таблица1 - Объем торгов (рассчитывается по суммам привлечения) за первые шесть месяцев 2011 года с разбивкой по секторам рынка и сопоставление с показателями соответствующего периода 2010 года.[11]

— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
I-VIII, 2011 год I-VIII, 2010 год Тренд 
— — — — — — — — — — — — — — — — — - 
Сектор объем струк- объем струк- в валюте в % 
биржевого рынка торгов тура, % торгов тура, % измерения 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
в млрд тенге 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Иностранных валют 10 333,1 52,5 9 460,6 49,4 +872,4 +9,2 
в том числе: 
спот-рынок 8 124,9 41,3 6 572,2 34,3 +1 552,6 +23,6 
своп-рынок 2 208,2 11,2 2 888,4 15,1 -680,2 -23,5 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Казахстанских ГЦБ 717,2 3,6 989,9 5,2 -272,9 -27,5 
в том числе: 
первичный рынок 407,9 2,1 480,6 2,5 -72,7 -15,1 
вторичный рынок 309,3 1,6 509,3 3,7 -200,0 -39,3 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Акций 122,4 0,6 49,2 0,3 +73,2 +148,8 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Корпоративных долговых ЦБ 209,8 1,1 107,0 0,6 +102,8 +96,1 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Операций репо: 8 285,8 42,1 8 539,4 44,6 -253,7 -3,0 
в том числе: 
«прямое» репо по ГЦБ 0,1 <0,1 56,3 0,3 -56,2 -99,9 
авторепо по ГЦБ 8 246,9 41,9 8 400,8 43,9 -153,9 -1,8 
«прямое» репо по НЦБ 3,5 <0,1 5,7 <0,1 -2,2 -39,0 
авторепо по НЦБ 35,3 0,2 76,6 0,4 -41,3 -53,9 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Облигаций МФО 0 0 0,2 <0,1 -0,2 -100,0 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
ВСЕГО объем торгов 19 668,3 100,0 19 146,3 100,0 +521,9 +2,7 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
в млн долларов США 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Иностранных валют 70 738,3 52,5 64 233,8 49,4 +6 504,5 +10,1 
в том числе: 
спот-рынок 55 616,6 41,3 44 626,5 34,3 +10 990,1 +24,6 
своп-рынок 15 121,7 11,2 19 607,3 15,1 -4 485,6 -22,9 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Казахстанских ГЦБ 4 913,9 3,6 6 721,7 5,2 -1 807,8 -26,9 
в том числе: 
первичный рынок 2 794,7 2,1 3 263,4 2,5 -468,7 -14,4 
вторичный рынок 2 119,2 1,6 3 458,3 2,7 -1 339,1 -38,7 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Акций 839,1 0,6 334,1 0,3 +504,9 +151,1 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Корпоративных долговых ЦБ 1 438,1 1,1 726,6 0,6 +711,5 +97,9 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Операций репо: 56 734,5 42,1 58 000,1 44,6 -1 265,6 -2,2 
в том числе: 
«прямое» репо по ГЦБ 0,5 <0,1 382,5 0,3 -382,0 -99,9 
авторепо по ГЦБ 56 468,6 41,9 57 058,8 43,9 -590,2 -1,0 
«прямое» репо по НЦБ 23,8 <0,1 38,6 <0,1 -14,9 -38,5 
авторепо по НЦБ 241,6 0,2 520,1 0,4 -278,5 -53,5 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
Облигаций МФО 0 0 1,1 <0,1 -1,1 -100,0 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —  
ВСЕГО объем торгов 134 663,8 100,0 130 017,5 100,0 +4 646,4 +3,6 
— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 

Примечания к таблице: ГЦ-государственные эмиссионные ценные бумаги; ПИФ-паевой инвестиционный фонд; корпоративные долговые ЦБ-негосударственные эмиссионные долговые ценные бумаги; НЦБ – негосударственные эмиссионные ценные бумаги; «прямое» репо - операции репо, осуществляемые «прямым» способом (с заключением прямых сделок открытия и закрытия репо); авторепо-операции репо, осуществляемые «автоматическим» способом; «н/т» — торги не проводились.

Рис 1 Показатели доходности

Рис 2 Объем торгов

  Рис 3 Ценные бумаги