Сущность, функции и виды денег

     Такими  показателями являются:

     -  излишек (+) или недостаток (-) собственных средств  ±Ес;

     - излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ± Ет;

• излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.

     Балансовая  модель устойчивости финансового состояния  имеет следующий вид: 

          F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rp,                                                                (1) 

     где F – основные средства и вложения;

            Z – запасы и затраты;

            Ra – денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и прочие активы;

            Ис – источник собственных средств;

            Кт – среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;

            Кt – краткосрочные (до 1 года) кредиты, ссуды, не погашенные в срок;

            Rp – кредиторская задолженность и заемные средства.

     Для анализа средств, подвергаемых риску, финансовое состояние фирмы следует  разделить на пять финансовых областей:

     - область абсолютной устойчивости, когда минимальная величина запасов  и затрат, соответствует безрисковой области (см. Таблицу 1);

     - область нормальной устойчивости  соответствует области минимального  риска, когда имеется нормальная  величина запасов и затрат;

     - область неустойчивого состояния  соответствует области повышенного  риска, когда имеется избыточная  величина запасов и затрат;

     - область критического состояния  соответствует области критического  риска, когда присутствует затоваренность  готовой продукции, низкий спрос  на продукцию и т.д.;

     - область кризисного состояния  соответствует области недопустимого  риска, когда имеются чрезмерные  запасы и затоваренность готовой  продукции, и фирма находится  на грани банкротства.

     Вычисление  трех показателей финансовой устойчивости позволяет определить для каждой финансовой области степень их устойчивости.

     Наличие собственных оборотных средств  равняется разнице источников собственных  средств Ис и основных средств и вложений F: 

                                             Ес = Ис – F                                                                (2) 

     Приведем  формулы расчета трех вышеназванных  показателей финансового состояния  производственной системы.

                            

                                       ±Ес = Ис – F,                                                                   (3)

                                       ± Ет = (Ес +  Кт) – Z,                                                         (4)

                                       ± Ен =  (Ес +  Кт  +  Кt) – Z                                                 (5) 

     При идентификации области финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель

                                 Ś = { S(±Ес), S(± Ет), S(± Ен)}                                            (6)

     Где функция определяется следующим  образом:

     S (x) = 1,  если х >= 0

     S (x) = 0,  если х < 0                                                                                        (7)

       Абсолютная  устойчивость финансового состояния  задается условиями:

                                      ± Ес >= 0;                                     

                                ± Ет >= 0;         Ś = (1, 1, 1)                                             (8)

                                ± Ен >= 0;       

Нормальная  устойчивость   финансового состояния  задается условиями: 

                                      ± Ес  ≈ 0;                                     

                                ± Ет ≈ 0;         Ś = (1, 1, 1)                                               (9)

                                ± Ен ≈ 0;       

       Неустойчивое  финансовое состояние предприятия  задается условиями:

                            

                                      ± Ес < 0;                                     

                                ± Ет >= 0;         Ś = (0, 1, 1)                                           (10)

                                ± Ен >= 0;        

Критическое финансовое состояние задается условиями:

                                      ± Ес < 0;                                     

                                ± Ет < 0;           Ś = (0, 0, 1)                                           (11)

                                     ± Ен >= 0;

Кризисное финансовое состояние задается условиями:

                                      ± Ес < 0;                                     

                                ± Ет < 0;           Ś = (0, 0, 0)                                           (12)

                                     ± Ен < 0;

     На  рисунке 2 поясняется экономический  смысл классификации финансовых ситуаций в зависимости от основных областей риска. При этом     ± Ес ≈ ± Еа.

     Из  таблицы видно, что анализ абсолютных показателей устойчивости, который  включает в себя исследование состояния  запасов и затрат, равен возможным  потерям в области риска.

     Для принятия правильных решений нужны  реальные количественные характеристики надежности и риска, а не их имитация. Они обязательно должны иметь  понятное содержание. Такими характеристиками могут быть только вероятности.

     При принятии решений могут быть  использованы как объективная, так  и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей  бухгалтерской и статистической отчетности.  
 
 
 
 

                                                         
 
 
 

                                                           0,75 
 
 

      Кривая

      финансового

      состояния                                                                         Кривая

                                                           0,5                                риска

 
 
 
 
 

                                                           0,25

                                               

                                               

                                               

                                                      

                                                    

        Еа         Ес        Ет          Ен        0          Г1         В1         Б1        А1

______________________________________________________________

Области финансового состояния                  Возможные потери в областях риска 
 

     Рис. 1.  Построение кривой риска и финансового  состояния фирмы в зависимости  от возможных потерь и степени  устойчивости финансов. 

     Лемма Маркова гласит [14]: если случайная  величина Х не принимает отрицательных  значений, то для любого положительного числа α справедливо следующее  неравенство:

                                           Р (Х > α) ≤ М (х) / α,                                                (13)

     где М (х) – математическое ожидание, то есть среднее значение случайной  величины;

              Х – любая случайная величина.

     Неравенство Чебышева имеет вид:

                                      Р(|х – х| > ε) ≤ σ²/ε².                                                       (14)

     Оно позволяет находить верхнюю границу  вероятности того, что случайная  величина Х отклонится в обе стороны  от своего среднего значения на величину больше ε.

     Эта вероятность равна или меньше (как максимум равна, не больше), чем  σ²/ε²,  где  σ²  –  дисперсия, исчисляемая по формуле:

                             

                                     σ² = Σ  (х – х)² / n.                                                          (15)

     Если  нас интересует вероятность отклонения только в одну сторону, например, в  большую, то вышеприведенное неравенство  Чебышева надо было бы записать так:

                             Р ((х – х) > ε) ≤ σ² / (ε²*2).                                                     (16)

     Неравенство Чебышева дает значение вероятности  отличное от значения, полученного  решая лемму Маркова. Это объясняется  тем, что неравенство Чебышева кроме  среднего уровня показателей учитывает  и еще его колеблемость.