Сущность, функции и виды денег

 

     В структуре заемного капитала долгосрочные обязательства отсутствуют как  на начало, так и на конец года.

     Что касается краткосрочных пассивов, то здесь наибольший удельный вес принадлежит  кредиторской задолженности – 42,457% всех пассивов. Её снизилась с 4956 тыс. руб. до 4624,94 тыс. руб. 

     Ликвидность характеризует текущее состояние  предприятия. Она отражает достаточность  активов для погашения своих  обязательств и осуществления непредвиденных расходов.

     Таблица 6

     Ликвидность баланса предприятия (абсолютные показатели)

     тыс. руб.

 

     Сущностью  финансовой  устойчивости  является  способность     предприятия  непрерывно  возобновлять  свою  деятельность  в  неуменьшающихся  размерах,  своевременно  оплачивать  счета  и  иметь  достаточно ликвидный  баланс.

       В  процессе  анализа  сопоставим  обязательства (П) и  возможность   их  погашения (А)  одного  временного  периода,  при  этом  выполняются  3  основных  условия  ликвидности   баланса: 

       А 2>П2 ,   А3 > П3 ,  А4< П4  как на  начало  периода,  так и на  конец.

     Не  выполняется  только  первое  условие,  т.е.  в  нашем  случае  А1<  П1.

     Это  говорит  о  том,  что    данное  предприятие  имеет  нормальную  ликвидность  баланса.

     Единственная  проблема  заключается  в  нехватке ликвидных  средств  для  покрытия  наиболее  срочных  обязательств.

     Таким образом, характеризуя состояние активов  ООО «Шарм Клео Кометик» необходимо отметить снижение их ликвидности. Отрицательным является недостаточный размер наиболее ликвидных активов: краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

       Как положительное можно отметь, что больше 80% активов предприятия  принадлежат к активам с малой  степенью риска. Кроме того, за 2009 год произошло увеличение доли  собственных средств, что способствует  увеличению финансовой устойчивости.

       Этап второй. Наряду с вышеназванными  критериями особый интерес представляет  изучение специальных коэффициентов,  расчет которых основан на  существовании определенных соотношений  между отдельными статьями бухгалтерского  баланса. 

     Анализ  таких коэффициентов позволяет  оценить финансовую устойчивость предприятия, которая в свою очередь является показателем уровня предпринимательского риска [19].

     Величина  функционирующего капитала увеличились  с 2897 тыс. руб. до 3905,44 тыс. руб.  Кроме  того, их доля также увеличилась  на 7,41%  и составила на конец  периода 35,85% средств предприятия. Эта тенденция оценивается как положительная, т.к. свидетельствует о росте мобильности средств и улучшении возможности финансового маневра.

     На  начало  предыдущего  периода  коэффициент  абсолютной  ликвидности  составлял  0,0006,  на  начало анализируемого  периода  0,0201,  а  на  конец  стал  равен норме 0,0336. Тот факт,  что наиболее  ликвидные средства  в течение предыдущего года  составляли  столь  малое  значение  свидетельствует  о серьезном дефиците  свободных денежных  средств. Таким образом,    текущая платежеспособность  предприятия полностью зависит от  надежности  дебиторов.

     Таблица 7

Динамика  платежеспособности  и финансовой устойчивости предприятия 

 

         Промежуточный  коэффициент   покрытия  также  ниже  нормы.  На начало предыдущего периода  предприятие (в случае своевременности  расчетов дебиторов) способно было погасить в ближайшее время 55% обязательств, а на конец 2009 г. лишь 30%.   

     Общий  коэффициент  покрытия  снизился за два периода с 1,99 до 1,67. Т.е. объем  текущей задолженности, которое  предприятие может погасить с  учетом имеющихся наличных ресурсов, своевременных расчетов кредиторов и реализацией текущих материальных активов снизился с о 166% обязательств до 167%. Оба показателя ниже нормативного уровня, равного 2. Однако с точки  зрения кредиторов данные значения находятся  в пределах нормы, т.к. в этом случае база сравнения равна 1.

     Коэффициент независимости средств  предприятия характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. На начало 2008 г. данный показатель составляет 0,54, что соответствует нормативу. В начале 2009 г. он принял  значение ниже нормативного – 0,42, однако в конце периода коэффициент автономии увеличился до 0,51. Таким образом, за отчетный период произошел рост финансовой устойчивости и стабильности.

     Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала за 2008 г. увеличился на 0,56 и  составил на конец периода 1,41, т.е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 1 руб. и41 коп.  привлеченных средств. Однако в 2009 г. ситуация улучшилась и данный показатель снизился до 0,96, что говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая  часть капитализирована. На начало 2008 года его величина составила 0,97, а на начало 2009 года 0,68. За 2009 год  произошло незначительный рост данного  показателя до 0,7.

     Таким образом, на протяжении 2009 года значение коэффициента маневренности оставалось в рамках нормы. Исходя из этого видно, что у предприятия имеется собственный капитал, которым можно свободно маневрировать в целях увеличения закупок сырья и другое. Предприятие не окажется в положении банкрота в случае технического перевооружения и не будет испытывать трудности со сбытом продукции

     На  основании рассмотренных коэффициентов  можно сделать вывод о том, что финансовое положение ООО  «Меркурий-Парк» за 2009 год улучшилось. В то же время предприятие испытывает острую нехватку высоколиквидных средств.

     Кроме того, финансовое положение предприятия  нельзя назвать устойчивым, т.к. в 2008 году показатели платежеспособности и  финансовой устойчивости снижалась и не соответствовали нормативам.

     Проведем  количественную оценку рисков ООО «Меркурий-Парк»  на основе данных публичной отчетности.

     В соответствии с подходом Альтмана для  ООО «Меркурий-Парк» вероятность  банкротства по формуле (19) будет  равна:

      = 2,116129,

     т.е. предприятие имеет высокую вероятность  банкротства

     Теперь  вычислим вероятность риска банкротства  по методике, предложенной Недосекиным А. О. Текущее значение факторов анализа представлено таблицей 8.

     Таблица 8

     Текущий уровень факторов

 

     С учетом классификатора таблицы 4, таблица 3 приобретает вид, показанный в таблице 9.

     Для ООО «Меркурий-Парк», в предположении  отсутствия системы предпочтений одних  показателей другим, с учетом данных таблиц 4, 16, 17, найдём комплексный финансовый показатель по формуле (23): 

     V&M = ( = 0.6 
 
 

     Таблица 9