Совершенствование системы управления финансовыми потоками в ООО «Лидия» как фактор повышения их интенсивности

 

     Рисунок 1 - Денежные потоки предприятия

     2. По методу исчисления объема:

     - валовой денежный поток - это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;

     - чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в анализируемом периоде времени.

     3. По видам деятельности: денежный поток от текущей деятельности; денежный поток от инвестиционной; денежный поток от финансовой деятельности.

     4. По уровню достаточности объема различают: избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность предприятия в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежной наличности на счетах в банке; дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия.

     5. По непрерывности формирования различают: регулярный денежный поток, при котором в рассматриваемом периоде времени по отдельным хозяйственным операциям осуществляется регулярный приток или отток денежных средств; дискретный денежный поток, связанный с осуществлением единичных хозяйственных операций в изучаемом периоде.

     6. По стабильности временных интервалов регулярные денежные потоки могут быть: с равномерными временными интервалами, который носит название аннуитета; с неравномерными временными интервалами.

     7. По периоду времени: краткосрочные денежные потоки (до года); долгосрочные денежные потоки (свыше года).

     8. В зависимости от того, когда поступают денежные средства - в начале или в конце периода - различают потоки: пренумерандо; постнумерандо.

     9. По видам используемых валют различают: денежные потоки в национальной валюте; денежные потоки в иностранной валюте.

     10. По законности осуществления выделяют: легальный денежный поток, который соответствует действующим правовым нормам и налоговому законодательству; нелегальный денежный поток (с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды) [5, с. 261].

     Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных видов денежных потоков на предприятии.

     Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

 

1.2 Управление денежными потоками на предприятии 

     Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

     Методика анализа движения денежных средств включает в себя:

     - расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

     - анализ денежного потока;

     - прогнозирование денежного потока.

     Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота [7,с.284]. Другими словами, финансовый цикл включает в себя:

     - инвестирование денежных средств в сырье, материалы, полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции;

     - реализация продукции, оказание услуг и выполнение работ;

     - получение выручки от реализации продукции, оказания услуг.

      Важным моментом является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за реализованный товар (рис. 2). 

     

       

     

     

       

     

       

     Рисунок 2 - Этапы обращения денежных средств 

     Из рисунка видно, что из-за возможного рассогласования по всей технологической цепочке физического движения производственных ресурсов и денежных средств необходимо следить за соотношениями компонентов операционного и финансового циклов и всего цикла деловой активности предприятия. При этом следует помнить, что приводимая схема периодизации потоков является лишь упрощенной хронологической цепочкой, которую, в принципе, нельзя наблюдать непосредственно, а можно только определять расчетным путем.

     Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле:

     ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК      (1)

     ВОЗ =       (2)

     ВОД =       (3)

     ВОК =      (4)

     гдеПОЦ - продолжительность операционного цикла;

     ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

     ВОЗ - время обращения производственных запасов;

     ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

     Т -- длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т = 360) [11, с. 268].

     Расчет можно выполнять двумя способами:

     - по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

     - по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

     На основе формулы 1 в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.

     Таким образом, центральным моментом в расчете времени обращения денежных средств является продолжительность финансового цикла.

     Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

     Цель анализа - выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия.

     Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами [10,с.40]. Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

     Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования [5,с.98]. В таблице 1 приведены основные направления притока и оттока денежных средств. 

     Таблица 1 - Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности

       

     Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.

     Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли (таб. 2). 

     Таблица 2 - Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

       

     Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования [6,с.98]. Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

     Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия [5,с.108]. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в таблице 3. 

     Таблица 3 - Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности