Оценка экономической эффективности инвестиций

 

Вид деятельности:

 

Исследования в области: гидроакустики, физических полей; гидродинамики, прочности, автоматических систем управления и стабилизации подводных объектов; новых перспективных технологий. Опытно-конструкторские работы по созданию: подводного морского оружия

 

Продукция:

 

Научно-исследовательские  и проектно-конструкторские работы по созданию морского подводного оружия и различных видов морской  подводной техники для:

 

- исследования и освоения  мирового океана;

 

- обеспечения водолазов  инструментом, средствами жизнеобеспечения  и координации в пространстве;

 

- поиска, распознавания, обозначения  и подъема подводных объектов;

 

- экологического мониторинга  водной среды; защиты водных  территорий;

 

- подводной очистки корпусов  судов от обрастаний;

 

- дистанционного контроля  состояния работающих подводных  механизмов.

 

ОАО «N» является уникальным и единственным в Российской Федерации  комплексным научно-исследовательским  и проектно-конструкторским институтом по созданию различных видов морского подводного оружия, вооружения, морских  подводных станций, аппаратов и  приборов, а также подводно-технических  средств специального назначения.

 

В состав ОАО «N» входят специализированные научно-производственные, проектно-конструкторские и технологические  подразделения; экспериментально-опытное  производство; лабораторно-стендовая  и испытательная база (гидроакустические  бассейны, климатические камеры, ударные  и вибрационные стенды, автоклавы, стенды для отработки тепловых и электрических  двигателей, систем управления и диагностирования), включающая опытные суда; аспирантура  и докторантура; социальная инфраструктура.

 

В настоящее время ОАО  «N» является комплексным центром  по разработке разновидностей подводной  техники. Основными направлениями  являются: разработка торпедного и  минного оружия, средств освещения  подводной обстановки, гидроакустического противодействия, противоминной защиты, подводных аппаратов широкого спектра  назначения, отработка технологии изготовления разрабатываемой техники. В последнее  время успешно разрабатываются  технологии двойного назначения и ведутся  работы по производству товаров гражданского назначения.

 

Вопрос военно-технического сотрудничества с фирмами и государственными организациями зарубежных стран  в настоящее время является чрезвычайно  актуальным, поэтому появилась возможность  в условиях значительного сокращения госзаказа РФ сохранить кадры  ЦНИИ, осуществлять развитие научно - технической  и экспериментальной базы института.

 

Анализ современного рынка  морского подводного оружия позволяет  сделать вывод о наличии ряда объективных предпосылок, обеспечивающих реальную возможность активизации  военно-технического сотрудничества с  зарубежными партнерами. Экспорт  кораблей - носителей из РФ продолжается в настоящее время и планируется  в дальнейшем. Поэтому естественен  интерес стран импортеров к приобретению как ранее разработанных образцов, так и их модернизации. Институт получил много интересных предложений  по сотрудничеству от зарубежных партнеров  из Франции, Китая, Англии и других стран. Выставки в Объединенных Арабских Эмиратах, Турции, Малайзии, Англии, Индии проявили большой интерес к экспонатам института.

 

Присвоение институту  статуса Государственного научного центра РФ расширило возможности  проведения фундаментальных и поисковых  исследований и обеспечило дополнительное плановое финансирование Правительством в лице Минпромнауки в интересах  как оборонных, так и конверсионных  разработок.

 

В соответствии с программами  фундаментальных и поисковых  исследований и программами прикладных ОКР в институте успешно выполнены  по созданию автономного автоматического  гидроакустического устройства для  искусственной концентрации рыбы в  зоне рыболовного трала, подводного аппарата для очистки корпуса  судов без докования, гидролокатора  бокового обзора, по разработке точных электронных весов для взвешивания  рыбы и морепродуктов в условиях морской качки и автономного  всплывающего по гидроакустическому сигналу  буя для обозначения морских  нефтескважин, подводных объектов и  подъёма малоразмерных устройств. Разработки и натурные испытания  по этим темам завершены с положительными результатами.

 

2.4 Анализ финансового  положения ОАО «N»

 

 

 

2.4.1 Анализ состава и  структуры имущества предприятия

 

Имущество предприятия предназначено  для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказание услуг. В  состав имущества предприятия включают оборотные и внеоборотные активы. Анализ актива баланса предприятия  позволяет дать общую оценку имущества  и выделить в составе имущества  внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).

 

Горизонтальный анализ –  сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Рассчитывают абсолютное и относительное отклонение. Расчет изменений в процентах  необходим для того, чтобы показать, как объем данного изменения  соотносится с базовой величиной  показателя. За базу принимают один из предшествующих годов или (при  анализе балансов) одну из предшествующих дат (начало года).

 

Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры  итоговых, финансовых показателей с  выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом. Здесь выявляется процентное соотношение  различных структурных составляющих и итогового значения комплексного показателя. Для этого итоговую сумму  принимают за 100%, а затем вычисляют  процентные доли каждой составляющей. Вертикальный анализ применяется для  сопоставления важности определенных составляющих деятельности предприятия. С его помощью в отчетах, представляемых в виде сравнительных таблиц, можно  выявлять изменения составляющих компонентов.

 

Сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец  отчетного периода.

 

Таблица № 4. Характеристика активов ОАО «N».

№

 

п/п Актив На начало периода На конец периода Изменение (+,-)

тыс. руб. уд. вес % тыс. руб. уд. вес % тыс.руб. %

1. 

Внеоборотные активы, всего  в том числе: 

41 509 

16,4 

58 599 

9,9 

17 090 

41,2

1.2. Нематериальные активы 7 0,002 20 0,003 13 18,6

1.3. Основные средства 38 033 15,0 47 058 8,0 9 025 23,7

1.4. Незавершенное строительство 1 462 0,6 2 777 0,5 1 315 89,9

1.5 Доходные вложение в материальные ценности 0 0 0 0 0 0

1.6. Долгосрочные финансовые вложения 7 0,002 7 0 0 0

1.7. Отложенные налоговые активы 2 000 0,8 8 664 1,5 6 664 33,3

1.8. Прочие внеоборотные активы 0 0 73 0,01 73 0,01

2. 

Оборотные активы всего в  том числе: 

212 201 

83,6 

528 408 

90,1 

316 207 

149,0

2.1. Запасы в том числе: 80 114 31,6 120 942 20,6 40 828 50,9

2.1.1 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 4 228 1,7 4 830 0,8 602 14,2

2.1.2 Животные на выращивании и откорме. 0 0 0 0 0 0

2.1.3 Затраты в незавершенном производстве 55 243 21,8 83 455 14,2 28 212 51,1

2.1.4 Готовая продукция и товары для перепродажи. 20 443 8,1 32 541 5,5 12 098 59,2

2.1.5 Товары отгруженные. 0 0 0 0 0 0

2.1.6 Расходы будущих периодов 200 0,07 116 0,02 -84 -42

2.1.7 Прочие запасы и затраты. 0 0 0 0 0 0

2.2. НДС по приобретенным ценностям 2 473 0,8 4 122 0,6 1 649 66,7

2.3. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты в том числе: 10 150 4,0 11 120 1,9 970 9,6

2.3.1 Покупатели и заказчики 5 670 2,2 6 150 1,0 480 8,5

2.4. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты в том числе: 46 500 18,3 159 785 27,2 113 285 243,6

2.4.1 Покупатели и заказчики 35 385 13,9 32 359 5,5 -3 026 -8,6

2.5. Краткосрочные финансовые вложения 25 000 9,9 118 112 20,1 93 112 372,4

2.6. Денежные средства 47 964 18,9 114 327 19,5 66 363 138,4

2.7. Прочие оборотные активы 0 0 10 0 10 0

 

Баланс 

253 710 100 

587 007 100 

333 297 

131,4

Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных  активов 

41509

 

212201 0,196 

58599

 

528408 0,111  

 

 

 

 

Рис.1 . Динамика структуры  активов, %.

 

 

 

 

Рис. 2. Динамика стоимости  внеоборотных активов, тыс. руб.

 

 

 

Рис. 3. Динамика структуры  внеоборотных активов, %.

 

 

 

Рис.4. Динамика стоимости  оборотных активов, тыс.руб.

 

 

 

 

Рис.5. Динамика структуры  оборотных активов, %.

 

В результате анализа видно, что общая стоимость имущества  предприятия за отчетный период увеличилась  на 333297 тыс.руб. или на 131,4%, это произошло  за счет увеличения стоимости иммобильного имущества на 17090 тыс. руб. или на 41,2% и увеличения стоимости мобильного имущества на 316207 тыс. руб. или на 149%.

 

В отчетном году стоимость  основных средств возросла на 9025 тыс. руб. или на 23,7%. Это свидетельствует  о результате их переоценки и ввода  новой техники. Нематериальные активы в составе имущества занимают менее 1%, но их увеличение на 13 тыс. руб. или на 18,6% свидетельствует о наличии  возможности для инновационной  деятельности предприятия: вложение капитала в патенты и интеллектуальную собственность.

 

Расходы в незавершенное  строительство возросли на 1315 тыс. руб. или на 89,9%.Это явилось результатом  увеличения затрат на строительство  подрядным способом. Данные активы не участвуют в производственном обороте и следовательно увеличение их суммы может негативно сказаться  на результативности финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

 

Долгосрочными финансовыми  вложениями предприятие располагает, но результатов они не принесли, поэтому следует пересмотреть финансовые вложения и по возможности вложить  в более доходный вид инвестиций..

 

Отложенные налоговые  активы возросли на 6664 тыс. руб. или  на 333,2 %, эти средства образовались в результате недофинансирования государственного заказа. Такая ситуация имела место  и на конец 2009 года, что повлекло увеличение этой составляющей внеоборотных активов.№ п/п Источники средств На начало периода На конец периода Изменения (+,-)

тыс. руб. уд. вес % тыс. руб. уд. вес % тыс. руб. %

1. 

Собственные источники средств, всего в том числе: 

101 553 

40,0 

113 387 

19,3 

11 834 

11,6

1.1 Уставной капитал 200 0,08 200 0,003 0 0

1.2. Добавочный капитал 38 618 15,2 38 239 6,5 -379 -0,9

1.3. Резервный капитал, всего в том числе: 0 0 10 0 10 0

1.3.1 Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 0 0 10 0 10 0

1.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 62 735 24,7 74 938 12,8 12 203 19,4

2. 

Заемный капитал, всего в  том числе: 

152 157 

60,0 

473 620 

80,7 

321 463 

211,3

2.1. Отложенные налоговые обязательства 7 064 24,7 16 836 2,9 9 772 138,3

2.2. Кредиторская задолженность, в том числе: 144 314 56,9 456 123 77,7 311 809 216

2.2.1 Поставщики и подрядчики 38 153 15 49 094 8,4 10 941 28,7

2.2.2 Задолженность перед персоналом организации 8 059 3,2 1 455 0,2 -6 604 -81,9

2.2.3 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 796 0,3 0 0 -796 -1

2.2.4 Задолженность по налогам и сборам 1 861 0,7 6 388 1,1 4 527 243,2

2.2.5 Прочие кредиторы 95 445 37,6 399 186 68,0 303 741 318,2

 

Баланс 

253 710 100 

587 007 100 333 297 131,4

 

 

 

Таблица № 5. Анализ состава  и структуры источников средств  предприятия.

 

 

На начало отчетного периода  стоимость мобильного имущества  составила 212201 тыс. руб., а за отчетный период возросла на 316207 тыс. руб. или  на 149%. Удельный вес оборотных средств  в стоимости активов предприятия  составил на конец года 90,0 %. Прирост  активов обусловлен увеличением  запасов на 40828 тыс. руб. или на 50,9%.

 

Сырьё и материальные ценности возросли на 602 тыс. руб. или на 14,2%. Это  связано с тем, что предприятие  не закупает много материалов, а  лишь необходимую часть для выполнения государственного заказа. Затраты в  незавершенное производство увеличились  на 40310 тыс. руб. или 53,2%, они занимали большую долю в составе оборотных  активов на начало года, на конец  года идет увеличение на 19,8%. Темпы снижения производственных запасов изменяются, в соответствии с темпами снижения незавершенного производства при одновременном  увеличении денежных средств, что свидетельствует  о том, что на предприятии существует эффективная взаимосвязь в работе основных служб – маркетинговой, снабженческой, производственной.

 

Оценка собственных и  заемных средств, вложенных в  имущество предприятия Поступление, приобретение, создание имущества предприятия  осуществляется за счет собственных  и заемных средств, характеристика источников которых показана в пассиве  баланса предприятия. Данные состава  и структуры собственных и  заемных средств, вложенных в  имущество предприятия, представлены в таблице 4.

 

 

 

Рис. 6. Динамика структуры  капитала предприятия, %.

 

 

В процессе анализа пассивов предприятия видно, что общая  сумма финансовых ресурсов увеличилась  на 333 297 тыс. руб. или на 131,4%. Это произошло  в результате прироста собственного капитала на 11834 тыс. руб. или на 11,6% и  заемного капитала на 321463 тыс. руб. или  на 211,3%. Увеличение собственных средств  произошло в результате увеличения нераспределенной прибыли на 12 203 тыс. руб. или на 19,4 %, незначительной доли резервного капитала на конец периода 10 тыс. руб. Доля собственного капитала, в общем объеме финансирование на начало периода составила 40% и снизилась  на конец периода до 19,3 %, то есть на 20,7%.

 

Удельный вес заемного капитала на начало периода составлял 60,0% и повысился до 80,7% на конец  отчетного периода.