Оценка потенциального банкротства фирмы

Автор: d***************@mail.com, 27 Ноября 2011 в 12:49, курсовая работа

Описание работы

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.
Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Содержание

Введение 3
1 Анализ имущества фирмы и источников его формирования 4
1.1 Анализ состава и размещения активов предприятия 4
1.2 Характеристика источников формирования имущества предприятия 5
2. Анализ ликвидности 6
2.1 Анализ ликвидности баланса 7
2.2 Показатели и оценки платежеспособности 8
3. Анализ финансовой устойчивости предприятия 10
3.1 Анализ наличие и движение собственных и заемных средств 10
3.2 Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования 11
3.3 Трехкомпонентный показатель 11
3.4 Анализ состояния оборотных средств предприятия. 12
3.5 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. 12
4. Анализ эффективности деятельности фирмы 15
4.1 анализ результатов деятельности фирмы 15
4.2 Анализ показателей рентабельности 16
4.3 Анализ деловой активности предприятия 17
5. Оценка потенциального банкротства фирмы 18
Заключение 20
Список литературы 25

Работа содержит 1 файл

АФХД курсовая.doc

— 289.00 Кб (Скачать)
  1. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

На начало года = 26310 / 10354 = 2,54

На конец года = 27960 / 10157 = 2,75

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  должен быть >= 0,5.

  1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

На начало года = 10354 / 26310 = 0,39

На конец года =10157 / 27960 = 0,36

Норма ограничений <= 0,5

      Вывод: так как большинство коэффициентов находятся не в приделах норм, следовательно, данное предприятие с неустойчивым финансовым состоянием.

4. Анализ эффективности деятельности фирмы

 

      Следующим этапом рассчитаем анализ результатов деятельности фирмы.

4.1 анализ результатов  деятельности фирмы

 

      Таблица 4,1

Показатели На  начало 
года
На  конец 
года
Отклонения
Прибыль от продаж 9148 7749 -1399
Балансовая  прибыль 7828 6567 -1261
Чистая  прибыль 5002 4217 -785
Выручка 73528 86270 12742
Себестоимость 61837 75230 13393
Коммерческие расходы 2943 3291 348
Результаты  по операционной деятельности -1163 -996 167
Результаты  по внереализационной деятельности -64 -331 -267
Прибыль до налогообложения 7828 6567 -1261
Налог на прибыль 2826 2350 -476
Прибыль от обычной деятельности 5002 4217 -785
Рентабельность  продаж 12,44% 8,98% -3,46%
Рентабельность  реализации продукции 6,80% 4,89% -1,91%
Рентабельность  основной деятельности 14,79% 10,30% -4,49%
Рентабельность  продукции 10,65% 7,61% -3,03%
 

      Далее проведем анализ показателей рентабельности. При анализе устанавливается динамика рентабельности по сравнению с планом, данными за предыдущие периоды. Выявляется тенденция рентабельности, выявляются и исследуются причины изменения рентабельности, производится расчет количественного влияния факторов на рентабельность. Финансовое состояние предприятия зависит от его рентабельности. По этому данному вопросу уделяется особое внимание. Изыскиваются резервы повышения рентабельности , разрабатываются мероприятия, способствующие ее росту.

4.2 Анализ показателей рентабельности

 

      Таблица 4.2

показатели на  начало года на  конец года отклонения
1. Выручка 73528 86270 12742
2. Себестоимость 61837 75230 13393
3. Прибыль до налогообложения 7828 6567 -1261
4. Прибыль от продаж 9148 7749 -1399
5. Чистая прибыль 5002 4217 -785
6. Рентабельность продаж 12,44% 8,98% -3,46%
7. Рентабельность основной деятельности предприятия 8,09% 5,61% -2,48%
8. Общая рентабельность 12,66% 8,73% -3,93%
9. Рентабельность капитала 8,09% 5,61% -2,48%
10. Рентабельность основного капитала 23,09% 20,22% -2,87%
11. Рентабельность оборотного капитала 33,34% 24,52% -8,83%
12. Рентабельность заемного капитала 55,89% 41,52% -14,38%
13. Рентабельность собственного капитала 19,01% 15,08% -3,93%
14. Рентабельность оборота 10,65% 7,61% -3,03%
 

      Вывод: рентабельность капитала, основного  собственного и заемного снизилась. Следовательно, предприятие неэффективно использует собственный капитал. Вместе с тем наблюдается снижение рентабельности по основной деятельности, по рентабельности продаж, обороту и общей рентабельности, что свидетельствует об плохой деятельности трудового коллектива, нет намеренности направить усилия на снижение себестоимости продукции, более эффективному использованию производственных мощностей, повышения качества продукции, роста производительности труда.

      Более объективную оценку эффективности использования имущества предприятия, основных и оборотных средств, собственного и заемного капитала позволяет сделать анализ деловой активности.

      Под деловой активностью предприятия  понимается в широком смысле слова репутация предприятия, широта рынков сбыта продукции, уровень эффективности использования капитала, устойчивости экономического роста. Уровень рентабельности предприятия в значительной мере влияет на степень деловой активности предприятия и конечном счете на уровень его конкурентоспособности.

4.3 Анализ деловой активности предприятия

 

      Таблица 4.3

Показатели На  начало На  конец Отклонения
1. Коэффициент оборачиваемости всего  капитала 279,47% 308,55% 29,08%
2. Продолжительность одного оборота капитала 130,61 118,30 -12,31
3. Оборачиваемость оборотного капитала 4,90 5,00 0,10
4. Продолжительность одного оборота  капитала 63,47 85,69 22,21
5. Оборачиваемость основного капитала 731,99 826,10 94,11
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 14,77 18,60 3,83
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 0,65 0,70 0,05
8. Продолжительность оборота кредиторской задолженности 561,21 519,11 -42,09
9. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 42,26 23,42 -18,84
10. Продолжительность оборота готовой  продукции 8,64 15,59 6,95
 

      Темпы роста основных экономических показателей  согласно «Золотого правила экономики» на предприятии с высоким уровнем  деловой активности должны соблюдаться  следующие условия: Тп > Тв > Та> 100%

      Рассчитаем  темп роста прибыли, выручки, активов на данном предприятии:

      Тп = 6567/7828*100% = 83,89%

      Тв = 86270/73528*100% = 117,33%

      Та = 38117/36664*100% = 103,96%

      83,89% < 117,33% > 103,96 > 100%

      Вывод: «Золотой правило экономики» не выполняется, следовательно, предприятие с достаточно не устойчивой деловой активностью. О чем свидетельствует соотношение показателей в формуле.

      Повышение коэффициента оборачиваемости свидетельствует  об эффективном использовании имущества и капитала предприятия. При этом наблюдается увеличение продолжительности одного оборота, что позволяет увеличить количество привлекаемых ресурсов, но при этом при чрезмерно быстрой оборачиваемости текущих активов уровень оборотных средств может оказаться не достаточным для поддержания ликвидности, а так же для осуществления бесперебойного производственного процесса, что увеличивает риск потери платежеспособности и ведет к потерям прибыли.

5. Оценка потенциального банкротства фирмы

 

      Заключительным  этапом моей работы является оценка потенциального банкротства. Для этого применим формулу Альтмана, которая была предложена в 1968 году.

      Z = 3,3 * прибыль до выплаты налога / стоимость всех активов + 1,4 * реинвестируемая прибыль / стоимость активов + 1,2 * собственные оборотные средства / активы + 1,0 * выручка от продаж / стоимость активов + 0,6 * собственные средства / заемные средства.

      Z = 3,3 * 6567 / 38117 + 1,4 *5002 / 20856 + 1,2 * 17261 / 20856 + 1,0 * 86270 / 20856 + 0,6 * 27960 / 10157 =7,69

      Нормативные ограничения:

  • Если Z > 2,675, то вероятность банкротства в течение 2-3 лет возможно, но очень низкое.
  • Если Z <= 0,81, то вероятность банкротства очень высока
  • Если Z > 1,81, но до 2,675 вероятность высокая
  • Если Z > 2,676 до 2,99, то вероятность банкротства возможна
  • Если Z > 2,99 – очень низкая

      В нашем случае значение Z = 7,69, следовательно, подходит последние нормативное ограничение (Z > 2,99) и можно сделать вывод, что вероятность банкротства у данного предприятия очень низкая.

 

Заключение

 

      К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

      Внешняя задолженность предприятия определяется по данным II и III разделов пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

      Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие не является платежеспособным. Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

      К быстрореализуемым активам относятся  денежные средства и дебиторская задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности.

      Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который он определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.

      Оборотный капитал состоит из тех видов  имущества, которое полностью находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования его являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и т.д. Необходимо учитывать, что наиболее надежным партнером считается предприятие с большим размером оборотного капитала, так как оно может отвечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности. Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала является его сумма, которая равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь различную эффективность, что зависит от рационального формирования структуры источников используемых средств.

Информация о работе Оценка потенциального банкротства фирмы