Управление ликвидностью и финансовой устойчивостью

 

 

Таблица 2.8 -  Группировка пассивов (критерий – срочность выполнения обязательств) ООО «Алтайский нектар»

Групп-па	Пассивы	2008		2009		2010
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%
П1	Наиболее срочные (П620)	883	44,732	1334	58,406	1249	32,492
П2	Краткосрочные (П610+П660)	500	25,329	0	0	1000		26,015
П3	Долгосрочные (П590+П630+П640+П650)	0	0	0	0	0		0
П4	Устойчивые (постоянные) (П490)	591	29,939	950	41,594	1595		41,493
БАЛАНС (П700)		1974	100	2284	100	3844		100

 

Наиболее ликвидные и  быстрореализуемые активы имеют  небольшой удельный вес в структуре  баланса предприятия, это неблагоприятная  тенденция, свидетельствующая о  необходимо выяснения, хватает ли их на покрытие срочных обязательств.

Удельный вес наиболее ликвидных активов за период несколько  изменился. В 2008 году удельный вес наиболее ликвидных активов составлял 2,432 %, к 2009 году произошло снижение удельного  веса до 1,357, т.е. на 1,075 %, однако к 2010 году удельный вес наиболее ликвидных  активов резко возрос и составил 10,068 %. Удельный вес быстрореализуемых  активов изменялся более динамично. В период с 2008 по 2010 годы удельный вес возрос на 4,447%, с 12,563% в 2008 году до 17,04 % в 2010 году.

Удельный вес медленно реализуемых активов за рассматриваемый  период снизился: в период с 2008 по 2010 годы произошло снижение на 10,65 %. Удельный вес труднореализуемых активов  также снизился: к 2010 году на 1,462 %.

Удельный вес наиболее срочных пассивов с 2008 по 2010 год возрастает, однако к 2010 году произошло их снижение на 12,24 %.

Удельный вес краткосрочных  пассивов в 2008 году составлял 25,329 %, к 2009 году сократился до 0, а к 2010 произошел рост до 26,015 %, это говорит о том, что в 2009 г. предприятие рассчиталось по займам, но в 2010 из-за нехватки собственных среддств было вынуждено взять кредит.

Долгосрочные пассивы  на протяжении рассматриваемого периода  составляли 0 % в структуре пассивов предприятия ООО «Алтайский нектар»

Удельный вес постоянных пассивов к 2009 году увеличился на 13,59%, к 2010 году произошло некоторое снижение – на 0,101%

 

Таблица 2. 9 - Локальная и комплексная оценка ликвидности активов ООО «Алтайский нектар»

Наименование (формулы)		Абсолютные значения			Индексы роста
		2008	2009	2010	2008	2009	2010
1	2	5	6	7	10	11	12
Локальная ликвидность активов (по группам)		0,054	0,02	0,31	1,07	0,46	5,74
		0,496	-	0,655	1,18	-	1,32
		-	-	-	-	-	-
Ликвидность предприятия		0,99	1,2	1,257	1,05	1,28	1,27
		0,567	0,56	0,862	1,11	1,10	1,96

 

Показатель К1 за рассмотренный период возрос в 5,74 раза, это связано с резким ростом денежных средств у предприятия.

Показатель К2 в 2009 году был равен 0, по отношении к 2008 году он возрос к 2010 году  в 1,32 раза

Показатель К3 на протяжении рассмотренного периода был равен 0, т.к. у предприятия отсутствуют  долгосрочные займы.

Совокупный показатель ликвидности  на предприятии возрос к 2010 году в  1,27 раза.

Общий показатель ликвидности предприятия  к 2010 году возрос в 1,96 раза

Условия ликвидности баланса  можно изобразить следующим образом:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3≥ П3

А4 ≤ П4

 

У предприятия имеются  следующие соотношения:

	А1	>	П1	А2	>	П2	А3	>	П3	А4	<	П4
2008	48	<	883	248	<	500	1568	>	0	110	<	591
2009	31	<	1334	376	>	0	1767	>	0	110	<	950
2010	387	<	1249	655	<	1000	2644	>	0	158	<	1595

 

Первое условия: А₁ ≥ П₁ выполняется только в 2010 году, это связано с тем, что у предприятия появились денежные средства и их стало хватать на покрытие наиболее срочных обязательств.

В 2008-2009 годах это условие  не выполнялось, т.к. у предприятия  не хватало денежных средств.

Второе условие: А₂ ≥ П₂ выполняется только в 2009 году, т.к. у предприятия отсутствовали краткосрочные обязательства. В 2008,2010 годах условия не выполнялось из-за нехватки средств на покрытие краткосрочных обязательств.

Третье условие: А₃≥ П₃ выполняется на протяжении всего периода, т.к. у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.

Четвертое условие: выполняется  на протяжении всего рассмотренного периода, т.е. у предприятия хватает  трудно реализуемых активов на покрытие постоянных пассивов.

Таким образом, у предприятия  наблюдается острая нехватка ликвидных  средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить  работу с дебиторами по погашению  задолженности, переводить запасы в  денежные средства и эквиваленты.

Проведем оценку ликвидности  и платежеспособности ООО «Алтайский нектар» на основании коэффициентов ликвидности.

 

Таблица 2.10 - Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Алтайский нектар» за 2008-2010 гг.

Показатели	2008	2009	2010	Изменение (+,-)
К текущей ликвидности	1,35	1,63	1,64	0,29
К быстрой ликвидности	0,21	0,31	0,47	0,26
К абсолютной ликвидности	0,04	0,02	0,02	-0,02

 

Нормальным значением  коэффициента текущей ликвидности  считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности  превышают единицу, и следовательно считаются нормальными. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. На примере рассматриваемого предприятия значение данного коэффициента увеличилось на 0,29, т.е. наметилась тенденция к повышению его уровня.

Нормальное значение коэффициента быстрой ликвидности должно находится в пределах от 0,7 до 1. В нашем случае коэффициент быстрой ликвидности приближается к норме и в рассматриваемом периоде увеличился на 0,26.

Из таблицы 2.10 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам. Однако по данному коэффициенту не существует норматива, поэтому вероятно и то, что при такой величине коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может оставаться платежеспособным, синхронизируя приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Оценивая ликвидность  и финансовую устойчивость в рассматриваемом  периоде, следует отметить, что на предприятии наблюдается острая нехватка ликвидных средств и  относительная финансовая неустойчивость вследствие большой дебиторской  задолженности и полной зависимости  предприятия от заемных источников финансирования. ООО «Алтайский нектар»  находится в кризисном состоянии, собственных средств не хватает  для покрытия запасов и оплаты краткосрочных обязательств.

Для разработки конкретных мер по укреплению финансовой устойчивости и ликвидности необходимо особенно внимательно изучить причины изменения и возможности погашения кредиторской задолженности и краткосрочных займов и кредитов, а также провести работу с дебиторами по погашению задолженности и перевести излишние  запасы в денежные средства и эквиваленты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Пути и  предложения по повышению эффективности  управления ликвидностью и финансовой устойчивостью 

ООО «Алтайский нектар»

3.1. Мероприятия  по повышению ликвидности и  финансовой

 устойчивости ООО «Алтайский нектар»

Проведенный анализ выявил довольно низкие показатели финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Алтайский нектар». При этом отрицательным фактором в работе предприятия является высокий размер дебиторской задолженности.

Для управления дебиторской  задолженностью  ООО «Алтайский нектар»  следует разработать политику оценки кредитоспособности покупателей и избегать дебиторов с высоким риском неоплаты; периодически пересматривать предельную сумму услуг в долг исходя из финансового положения покупателей и своего собственного; регулярно проводить анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты; проводить анализ задолженности по видам услуг для определения невыгодных с точки зрения инкассации видов услуг; определять срок просроченных платежей на счетах дебиторов, сравнивая этот срок со средним по отрасли, с данными у конкурентов и с показателями прошлых лет; осуществлять мониторинг дебиторской задолженности (периода оборота, оборачиваемости, возраста дебиторской задолженности и т.д.) для своевременного выявления негативных тенденций и принятия соответствующих мер для их устранения.

Чем быстрее оборачивается  дебиторская задолженность, т.е. чем  чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской  задолженности на каждую дату, и  наоборот.

Рассмотрим один из методов  управления дебиторской задолженностью.

Если рассматривать дебиторскую  задолженность как свои инвестиции или кредит, предоставленный покупателю и эффективность работы с тем  или иным покупателем оценивать  по реальной прибыли, рассчитанной с  учетом расходов на финансирование дебиторской  задолженности, то реальная  прибыль  от реализации составит:

П = Выручка – Стоимость закупки товаров – Коммерческие расходы – Управленческие расходы – Расходы на содержание дебиторской задолженности

Расходы на содержание дебиторской  задолженности рассчитать несложно по следующей формуле:

 Расходы на содержание  дебиторской задолженности = среднегодовая  дебиторская задолженность * средняя  стоимость привлечения капитала  в год / 100%.

Для расчета затрат на содержание дебиторской задолженности потребуются  бухгалтерский баланс, отчет о  прибылях и убытках, расшифровка  по счету 62 Расчеты с покупателями и заказчиками, а также данные о выручке и себестоимости  реализованной продукции по каждому  дебитору.

Затраты на финансирование дебиторской задолженности оцениваются  исходя из стоимости собственного и  заемного капитала.

Годовую стоимость заемного капитала можно рассчитать как средневзвешенную величину всех расходов компании по обслуживанию займов:

D = ,

Где В – средняя стоимость заемного капитала, %

D₁….D_n – процентные ставки по кредитам, %

SD₁……SD_n – суммы кредитов, млн.руб.

ООО «Алтайский нектар» привлекло в 2010 году два кредита:

на 25500 тыс.руб. под 12% годовых, на 17818 тыс.руб. под 14,5 % годовых.

D₂₀₁₀ = (12% * 25500 / 100) + (14,5% * 17818 / 100%) / (25500 + 17818) * 100% = (3060 + 2583,61) / 43318 * 100% = 13,03 %

Среднюю стоимость собственного капитала можно определить по формуле:

C =

Где С  - средняя стоимость капитала, %

SD – сумма банковских кредитов за год, тыс.руб.,

D – средняя стоимость заемного капитала, %

SE – величина собственного капитала без учета недежных приращений, млн.руб. (строка баланса 490 – кредитовый оборот за год по счету 83.1 Прирост стоимости имущества по переоценке) (в ООО Ростислава переоценки не было, следовательно, берем для расчета сумму строки 490).