Управление ликвидностью и финансовой устойчивостью

Означает, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств [12]:

 

                                         Ксс = (IрП+IiрП) / IрП                                     (16)

 

Рост в динамике свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от привлеченного капитала (<1).

Таким образом, от того, насколько  оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит  финансовое положение хозяйствующего субъекта.

1.3. Запас финансовой  прочности как оценка финансовой  устойчивости предприятия

При оценке финансовой устойчивости предприятия необходимо знать запас  его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует  разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные.

Переменные затраты увеличиваются  или уменьшаются пропорционально  объему производства продукции. Это  расход сырья, материалов, энергии, топлива, зарплаты работников по сдельной форме  оплаты труда, отчисления и налоги от заработной платы и выручки и  т.д. Постоянные затраты не зависят  от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация  основных средств и НМА, суммы  выплаченных процентов за кредиты  банка, арендная плата, зарплата персонала  предприятия по повременной оплате и др.[23].

Постоянные затраты с  прибылью составляют маржинальный доход  предприятия. Деление затрат на постоянные и переменные и использование  показателя маржинального дохода позволяет  рассчитать порог рентабельности, т.е. сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все  постоянные расходы предприятия. Прибыли  при этом не будет. Рентабельность при  такой выручке будет равна  нулю [13].

Рассчитывается порог  рентабельности по формуле [19]:         

Порог рентабельности = Постоянные затраты в себестоимости реализованной  продукции / Доля маржинального дохода в выручке                 (17)

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ) [19]:     

 ЗФУ = (Выручка - Порог рентабельности)*100                         (18)

Выручка

Запас финансовой прочности - отношение разности между текущим  объемом продаж и объемом продаж в точке безубыточности к текущему объему продаж, выраженное в процентах [31].

Показатель запаса финансовой прочности целесообразно использовать для отражения уровня прибыли  на финансовой устойчивости (см. рисунок 1) [22].

ОР

ЗФП

Т_б/у

Выручка

Точка безубыточности

Затраты

Объем реализации

А

Б

З

Т_фв

П

Т_фз

А

В

Б

Суммарные затраты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 - Графическое отображение  соотношения величин прибыли  и запаса финансовой прочности предприятия

На основании рисунка  выведена формула зависимости запаса финансовой прочности от прибыли  и функций углов наклона прямых выручки и совокупных затрат [19]:       

             

ЗФП = П * cos A * cos (A+Б) / sin Б,                             (19)

где ЗПФ – запас финансовой прочности; П – прибыль; А – угол наклона прямой совокупных затрат; Б – угол наклона прямой выручки.

Зависимость запаса финансовой прочности от прибыли предприятия  и от отнесения тех или иных затрат к переменным или постоянным доказана графически и тригонометрически. С помощью графика безубыточности, выведена альтернативная формула расчета запаса финансовой прочности [19]:

ЗФП = П / (фактический объем реализации  – переменные затраты )  *  100%                                                           (20)

 

Альтернативная формула  запаса финансовой прочности обладает более высокой простотой применения, по сравнению с прочими формулами  расчета, так как оперирует величинами, содержащимися в финансовых отчетах  предприятий. На ее основе разработана  методика полноценной оценки запаса финансовой прочности предприятия, включающая следующие шаги:

- расчет запаса финансовой  прочности по альтернативной  формуле;

- анализ влияния разности  объема продаж и объема производства  через коррекцию величины запаса  финансовой прочности с учетом  прироста запасов;

- расчет оптимального  прироста объема реализации и  расчет ограничителя запаса финансовой  прочности [33].

Существует понятие скрытой  финансовой неустойчивости, возникающей  в случае значительных расхождений  объема реализации и объема продукции, произведенной за отчетный период. О ее наличии косвенно свидетельствует  значительная величина прироста запасов, что делает необходимой при расчете  коррекцию объема продаж на величину изменения запасов за период. Возможны три варианта графика безубыточности: объем реализации равен объему производства, объем реализации меньше объема производства (см. рисунок 2), объем реализации больше объема производства [22].

Необходимость коррекции  фактического объема реализации на сумму  прироста запасов проявляется в  последних двух случаях, часть отрезка  запаса финансовой прочности является скрытой финансовой неустойчивостью.

Объем реализации,

производства

Затраты

0

ЗФП₁

П₁

П₂

ЗФП₂

О_б/у²

О_п

С₂

Х₁

С₀¹

С₀²

Х₀²

Х₂

Х₀¹

О_р

О_б/у¹

 

 

Рисунок 2 - График безубыточности при объеме реализации, меньшем объема производства

На рисунке размер скрытой  финансовой неустойчивости соответствует  отрезку О_б/у¹О_б/у² и обозначен жирной линией.

Ограничитель запаса финансовой прочности также является новым  понятием и рассчитывается, как сумма  запаса финансовой прочности и допустимого  экономического роста, полученного  по одной из существующих формул. Введение ограничителя вызвано тем, что теоретически предприятие заинтересовано в бесконечном  удалении от точки безубыточности, и тем самым, в увеличении запаса финансовой прочности, что должно быть ограничено экономическими темпами  развития [6].

Таким образом, финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его  постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной  операции финансовое состояние предприятия  может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных  операций, совершаемых ежедневно, является причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

 

Глава 2. Методические подходы к управлению ликвидностью и финансовой устойчивостью предприятия

2.1.     Организационно-экономическая  характеристика 

ООО «Алтайский нектар»

ООО «Алтайский нектар» - современное  предприятие, перерабатывающее и выпускающее  актуальную в этом веке продукцию, предназначенную  для восстановления баланса необходимых  и полезных человеческому организму  веществ. Прежде всего, это продукты пчеловодства: мед, медовые композиции (мед с пергой, с кедровым и грецким орехами, с пыльцой, с курагой, с экстрактами кореньев (золотым, красным, маральим) и трав Горного Алтая.

Натуральные меда различных  видов фасуются в зависимости  от района и времени медосбора, а  также органолептических и физико-химических показателей. С более высокими качественными показателями меда классифицируются как «элитные». Экологичность районов медосбора поставщиков для предприятия подтверждается документами соответствующих инспектирующих органов.

Главным критерием работы предприятия является не количество, а высокое качество, которое достигается  четкой организацией входного контроля поступающего сырья, технологии переработки  и готовой продукции, а также  соблюдением оптимальных параметров при их хранении. Контроль осуществляется квалифицированными специалистами  собственной лаборатории, которая  оснащена современным оборудованием.

В цехе по переработке различных  видов  медов установлено оборудование, отвечающее требованиям безопасности. Фасовка меда производится после предварительного отстоя и фильтрования, что исключает попадание случайных механических примесей и сохраняет его первозданные природные качества.

Вся продукция сертифицирована  и подлежит жесткому контролю инспектирующими  организациями Алтайского края.

ООО «Алтайский нектар» является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и  действующего законодательства Российской Федерации.

Место нахождения ООО «Алтайский нектар» - определяется местом его регистрации: 659100, Российская Федерация, Алтайский  край, город Заринск, улица  Металлургов 4/1, тел. 8(38595)40084, www.altnektar.ru

Основными видами деятельности ООО «Алтайский нектар» является:

-переработка меда, продуктов  пчеловодства и их упаковка;

-переработка воска, воскосырья и выработка вощины;

-проведение лабораторных  исследований;

-производство стекла, стеклянной  тары производственного, пищевого, медицинского назначения;

-изготовление ульев, вспомогательного  инвентаря и спецодежды для  пчеловодства;

-оптовая, мелкооптовая, розничная  продажа меда, продуктов пчеловодства, воска, вощины, вспомогательного  инвентаря.

Согласно структуре управления ООО «Алтайский нектар» текущее  руководство деятельностью осуществляет генеральный директор.

Целью деятельности ООО «Алтайский нектар» является получение прибыли и удовлетворение общественных потребностей.

Рассмотрим основные показатели деятельности ООО «Алтайский нектар» за 2008-2010 гг. (см. таблицу 1).

 

 

 

 

 

Таблица 2. 1 – Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Алтайский нектар» за 2008-2010 гг.

Показатели	Единицы измерения	2008 Год	2009 год	2010 год	Отклонение (+,-) 2010-2008 гг.
Выручка от продажи  продукции	Тыс. руб.	4752	5955	9576	+4824
Себестоимость продукции	Тыс. руб.	4112	5107	7954	+3842
Численность работников	Чел.	16	23	15	-1
Производительность труда 1 работника	Тыс. руб. Чел.	297	259	638	+341
Валовая прибыль	Тыс. руб.	640	848	1622	+982
Прибыль (убыток) от продаж	Тыс. руб.	352	484	934	+582
Прибыль (убыток) до налогообложения	Тыс. руб.	343	473	630	+287
Текущий налог на прибыль	Тыс. руб.	82	114	151	+69
Чистая прибыль	Тыс. руб.	261	359	1053	+792

 

Согласно данным таблицы, выручка от продажи продукции  ООО «Алтайский нектар» в исследуемом  периоде выросла на 4824 тыс.руб. и составила 9576 тыс.руб. Объем реализации продукции в исследуемом периоде увеличился за счет роста цен на продукцию и за счет физического объема.

Вместе с выручкой возросла себестоимость продукции в 2010 году по сравнению с 2008 годом на 3842 тыс.руб. и составила 7954 тыс.руб.

Численность работающих на предприятии в 2010 году составила 15 человек, что на 1 человек меньше, чем в 2008 году, зато производительность труда  в 2010 году составила 638 тыс.руб./чел., что на 341 тыс.руб./чел. больше, чем в 2008 году.

Данный факт оценивается  положительно, так как прирост  производительности труда связан только с ростом его интенсивности.

В целом в отчетном году наблюдается рост по всем показателям  деятельности ООО «Алтайский нектар» в абсолютном значении. Так, валовая прибыль в 2010 году составила 1622 тыс.руб., в денежном выражении прирост составил 982 тыс.руб. Выросла по сумме прибыль от продаж и в 2010 году составила 934 тыс.руб.

Прибыль до налогообложения  получили путем увеличения прибыли  от продаж на суммы прочих доходов  за вычетом прочих расходов. За 2010 год  предприятие получило 630 тыс. руб. прибыли  до налогообложения. За отчетный 2010 год  было уплачено 151 тыс.руб. налога на прибыль, что больше 2008 года на 252 тыс.руб. За 2010 год предприятием получено чистой прибыли на сумму 1053 тыс.руб., что на 792 тыс.руб. больше, чем за аналогичный период 2008 года.