Риски в предпринимательстве

     Основные  сводные технико-экономические и  финансовые показатели деятельности предприятий  Группы «Связьинвест» представлены в таблице ниже

Таблица– 3.1 Сводные технико-экономические показатели предприятий холдинга

     Компании  Группы «Связьинвест» ввели в  эксплуатацию 15,16 тыс. км линий передачи. Удельный вес емкости электронных  станций от общей монтированной  емкости местной телефонной сети вырос с 63,3% до 67,4%. 

Таблица–3.2 Финансово-экономические показатели предприятий холдинга

     Выручка дочерних предприятий ОАО «Связьинвест» по сравнению с 2006 г. выросла на 12%, сумма доходов от услуг связи – на 12,7%, а размер чистой прибыли возрос на 88,6%. 

     Рисунок 1-. Выручка, млрд. руб

     Структура доходов от услуг связи за 2007 г. выглядит следующим образом:

• местная телефонная связь – 76,9 млрд. руб. (0,33 – удельный вес в общей структуре доходов)
• междугородная и международная телефонная связь – 51,3 млрд. руб. (0,22);
• подвижная радиосвязь, радиовещание, ТВ, спутниковая связь, проводное вещание – 3,6 млрд. руб. (0,02);
• подвижная радиотелефонная связь – 14,6 млрд. руб. (0,06);
• документарная электросвязь – 23,5 млрд. руб. (0,1);
• услуги присоединения и пропуска трафика – 31,5 млрд. руб. (0,13);
• внутризоновая телефонная связь – 30 млрд. руб. (0,13);
• прочие услуги связи – 3,1 млрд. руб. (0,01).

     Прирост кредиторской задолженности по итогам 2007 г. составил 3,1%, что в 4 раза ниже темпа прироста выручки. Коэффициент финансовой независимости составил 0,49 при уровне 0,46 в 2006 г. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE), рассчитываемый как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала, составил 22,4% по сравнению с 13,8% в 2006 г. Показатель рентабельности активов (ROA), рассчитываемый как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме активов, также имеет положительную динамику: 10,9% по сравнению с 6,4% в 2006 г.

     Инвестиционная  деятельность данного предприятия  направлена на реализацию следующих  приоритетных задач:

• сохранении и укрепление позиций на рынках услуг связи;
• развитие и модернизация транспортных сетей;
• модернизация станционного оборудования;
• повышение уровня цифровизации;
• обеспечение доступа к сети Интернет общеобразовательным учреждениям РФ в рамках приоритетного национального проекта «Образование»;
• сокращение очереди на установку телефонов;
• сокращение числа нетелефонизированных населенных пунктов.

     В 2007 г. объем капитальных вложений составил 47 млрд. руб.: на внедрение новых услуг (12 млрд. руб.); в традиционную телефонию (14 млрд. руб.); в строительство линий передачи и объектов инфраструктуры (12,5 млрд. руб.). Финансирование в большей части происходило за счет собственных средств, их доля в общем объеме инвестиций составила 72,5%. Из них вложения в оборудование составили 55%, или 26 млрд. руб., в строительно-монтажные работы – 37%, или 17,6 млрд. руб.

     Кроме того, с 1 февраля 2007 г. была введена новая система оплаты местных телефонных соединений. Операторы связи предложили своим клиентам три обязательных тарифных плана – абонентский (безлимитный), повременной и комбинированный. Таким образом абоненты смогли реализовать свое право выбирать способ оплаты услуг и оптимизировать затраты на услуги связи.

     По  итогам 2007 г. распределение абонентов по тарифным планам стабилизировалось на равновесном уровне (Таблица-3.3).

Таблица-3.3  Распределение абонентов МРК по тарифным планам в 2007 г.

     Положительная реакция абонентов на предложенные тарифные планы выразилась в росте абонентской базы на 1%. В целом введение новой системы оплаты местных телефонных разговоров позволило МРК обеспечить рост доходов от услуг доступа к сети местной телефонной связи, предоставления в пользование абонентских линий и предоставления местных соединений на 10,9% по сравнению с 2006 г.

     Что же касается рыночных позиций, то положение  ОАО «Связьинвест» на телекоммуникационном рынке определяется тенденциями развития отдельных его сегментов, а также факторами эффективности коммерческой деятельности компаний.

     В наибольшей степени позиции Группы сформированы за счет присутствия в  сегменте традиционной телефонии низкими  общими темпами роста.

     В сегменте услуг междугородной и  международной связи доля Группы сокращается. Это является результатом либерализации рынка дальней связи.

     Сокращение  доли на рынке услуг зоновой связи  связано с ростом давления со стороны  конкурентов, предлагающих более низкие тарифы на услуги зонового завершения вызова.

     По  итогам 2007 г. доля компаний ОАО «Связьинвест» на рынке услуг местной связи выросла. Это, в первую очередь, отражает эффективность систем оплаты услуг местной связи, введенной в действие в феврале 2007 г. 

     Таблица-3.4 Положение ОАО «Связьинвест» на рынке. На лицензионных территориях МРК (доля МРК) 

     В наиболее емком и одновременно продолжающем расти сегменте услуг сети подвижной  радиотелефонной связи Группа практически  не присутствует. Сохранение стабильной позиции обеспечено позитивной динамикой  в работе ОАО «Уралсвязьинформ».

     Основным  драйвером развития компаний Группы выступают услуги сети передачи данных (СПД). Этот сегмент является самым  активно растущим и ключевым направлением деятельности компаний ОАО «Связьинвест». Основу рынка услуг СПД составляют услуги широкополосного доступа в Интернет. Рост доходов в данном сегменте приводит к изменению структуры операционных доходов МРК. Компании Группы активно используют возможности увеличения доходов за счет агрессивной коммерческой политики, направленной на увеличение абонентской базы.

     МРК сталкиваются с высоким конкурентным давлением: компании находятся в  условиях демпинга и вынуждена постоянно  снижать цены на доступ к сети на относительно низких скоростях. Тем  не менее, они сохраняют доходность услуги за счет организации доступа на больших скоростях, а также выводят на рынок конкурентоспособные безлимитные тарифные планы. 

     Группа  компаний «Связьинвест» объявила неаудированные итоги деятельности за 9 месяцев 2010 г. в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ).  
Так, выручка за 9 месяцев 2010 г. выросла на 3,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 199,3 млрд руб.  
По итогам отчетного периода доходы от услуг местной связи составили 64,4 млрд руб., показав увеличение на 7,3% по сравнению с 9 месяцами 2009 г. Доходы от услуг сотовой связи выросли на 8,3% и достигли 11,9 млрд руб. Доходы от услуг междугородной и международной связи продолжили снижаться и составили 26,3 млрд руб. в отчетном периоде по сравнению с 29,6 млрд руб. по итогам 9 месяцев 2009 г. Доходы от услуг внутризоновой связи снизились на 5,2% до 20,2 млрд руб. Доходы от услуг присоединения и пропуска трафика упали на 8,0% до 21,6 млрд руб.  
       По итогам 9 месяцев 2010 г. межрегиональным компаниям связи удалось существенно увеличить базу интернет-пользователей и тем самым компенсировать снижение доходов от оказания услуг внутризоновой связи и услуг по пропуску трафика, отмечают в «Связьинвесте». За 9 месяцев 2010 г. доходы от интернет-услуг выросли на 18,5% и достигли 37,3 млрд руб.  
 
Операционные расходы группы «Связьинвест» за отчетный период практически не изменились и составили 158,0 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 12,5% до 76,6 млрд руб. EBITDA margin составила 38,4%. Чистая прибыль группы увеличилась на 37,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 31,3 млрд руб. 

                  3.2 Управление финансовыми рисками на ОАО «Связьинвест» 

     В марте 2007 года ОАО «Связьинвест» приступило к построению системы ERM (Enterprise-Wide Risk Management Systems) – единая корпоративная система управления рисками на уровне всей компании. ERM представляют собой систему, через которую крупные финансовые учреждения могут контролировать риски на всех уровнях и подразделениях из единого центра управления – подразделения отвечающего за управления рисками на уровне всей компании. Решаемые задачи и функции подразделения должны быть четко определены и утверждены.

     Была  создана рабочая группа, в которую  вошли представители функциональных департаментов ОАО «Связьинвест» и МРК. Ее задачей стал контроль над разработкой системы управления рисками группы компаний «Связьинвест». Высшим органом управления рисками стал совет директоров.

     Работа  проходила в несколько этапов. На первом управляющая компания разработала «Концепцию интегрированной системы управления рисками» и «Классификатор типичных телекоммуникационных рисков». В разрабатываемой концепции риск трактуется как событие (или стечение обстоятельств), которое в случае реализации оказало бы существенное негативное или положительное влияние на достижение холдингом или отдельным дочерним обществом своих долгосрочных и краткосрочных целей. Риски, которые могут оказать негативное влияние, называются угрозами, а риски, способные оказать положительное воздействие, – возможностями. Концепция содержит методические указания, рекомендуемые к использованию в программах по управлению рисками: материалы по организационной структуре риск-менеджмента; положения, регламентирующие деятельность подразделений по управлению рисками; описание процедур по выявлению, оценке и управлению рисками. В «Классификаторе типичных телекоммуникационных рисков» были перечислены потенциальные риски (угрозы и возможности), проанализированы вероятные причины их возникновения, описан набор методик по их оценке и управлению.