Анализ финансового состояния предприятия

( стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1 

Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие  средств 

0,05 

0,07 

-0,02 

0,00004  

- 

вни 

вним 

вни  

3. Рентабельность  реализации (коэффициент коммерческой  рентабельности) 

стр.050/ стр.010 ф.2 

Рост показателя в динамике 

0,22 

0,26 

0,31 

0,26  

- 

хор 

хор 

хор  

4. Рентабельность  текущих затрат 

стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2 

Динамика показателя может свидетельствовать о необходимости  пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции 

-0,29 

-0,35 

-0,45 

-0,36  

- 

вним 

вним 

вни  

5. Рентабельность  инвестированного (используемого) капитала 

(стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1 

Рост показателя в динамике 

0,06 

0,08 

0,03 

0,00  

- 

хор 

вним 

вним  

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)  

1. Рентабельность  продаж  

(стр.160) ф.2/стр.010 ф.2  

0,21 

0,27 

-0,07 

0,00  

2. Оборачиваемость  активов 

стр.010ф.2/стр.300 ф.1  

0,17 

0,2 

0,23 

0,19  

3. Мультипликатор  собственного капитала 

стр.300 ф.1/ (стр.490-стр.450)  

1,26 

1,23 

1,34 

1,27  

Рентабельность собственного капитала (=1*2*3) 

0,05 

0,07 

0,05 

0,07  

Изменение рентабельности собственного капитала 

- 

0,02 

-0,02 

0,02  

Влияние рентабельности продаж 

- 

0,01 

-0,08 

0,01  

Влияние оборачиваемость  активов 

- 

0,01 

-0,08 

0,00  

Влияние мультипликатора  собственного капитала 

- 

-0,00 

-0,00 

-0,00  
 
 

Расчеты, приведенные  в таблице, позволяют сделать  анализ рентабельности ОАО "Газпром". Для более наглядного отображения  расчетов составим графики. 

Рис. 18 Показатели рентабельности 

На графике 2.9.18 мы видим, что за отчетный период 2005-2008 гг. рентабельность активов увеличилась, что является положительной тенденцией, высокое значения рентабельности активов  характеризуют высокую эффективность  использования активов компании. 

Рентабельность собственного капитала характеризует убыток, который  приходится на собственный капитал  и в данном случае этот убыток очень  мал. 

Увеличение рентабельности реализации ОАО "Газпром" характеризует  важный аспект эффективной деятельности предприятия. 

График 19 - Показатели рентабельности 

 На графике  2.9.19 мы видим, что за отчетный  период 2005-2008 гг. рентабельность текущих  затрат уменьшилась, что свидетельствует  о необходимости пересмотра цен  или усиления контроля за себестоимостью. 

Рентабельность используемого  капитала за отчетный период уменьшилась, что является отрицательной тенденцией, снижение показателя рентабельности инвестируемого капитала, характеризуют низкую эффективность  использования активов компании. 

В целом анализ рентабельности ОАО "Газпром" показал не плохую тенденцию. Рентабельность активов  и продаж имеет хорошие показатели. 

2.10 Оценка прочности  финансового состояния 

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия. 

Проведем оценку финансового состояния ОАО "Газпром". Для начала рассмотрим общую оценку прочности финансового состояния  предприятия. Рассчитанные данные приведены  в таблице 2.10.16. 

Таблица 16 

Общая оценка прочности  финансового состояния 

Финансовые источники  больше запасов (стр.490+ стр. 610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210 

Запас прочности  имеется  

Финансовые источники  равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210 

Нет прочности  

Финансовые источники  меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627)< стр.210 

Состояние неудовлетворительное  

Показатели 

Периоды  

2005 год 

2006 год 

2007 год 

2008 год  

Финансовые источники 

3106704634 

3793577047 

4157162353 

5456833092  

Запасы 

98672974 

130509327 

174862797 

203711530  

Ваше положение 

Запас прочности  имеется 

Запас прочности  имеется 

Запас прочности  имеется 

Запас прочности  имеется  
 
 

Данные таблицы 2.10.16 свидетельствуют, что за весь отчетный период с 2005-2008 гг. запас прочности  на предприятии имеется. Для более  глубокого оценки финансового состояния  предприятия, рассмотрим таблицу 2.10.17. 

Таблица 17 

Характеристика финансового  состояния предприятия 

Запасы меньше суммы  собственных оборотных средств  и краткосрочных кредитов: стр. 210<(стр490-стр.190+стр.610) 

Абсолютная устойчивость  

Запасы равны сумме  собственных оборотных средств  и краткосрочных кредитов: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610) 

Нормальная устойчивость  

Запасы равны сумме  собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность : стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610+стр.650+превышение кредиторской задолженности над  дебиторской задолженностью+стр.640) 

Минимальная неустойчивость  

Запасы больше суммы  собственных оборотных средств  и кредитов: стр.210>(стр.490-стр.190+стр.610) 

Состояние предкризисное  

Показатели 

Периоды  

2005 год 

2006 год 

2007 год 

2008 год  

Запасы 

98672974 

130509327 

174862797 

203711530  

Финансовые составляющие 

330901468 

307170871 

259651943 

513695660  

Превышение кредиторской задолженности на дебиторской  

0 

0 

0 

0  

Ваше положение 

Абсолютная устойчивость 

Абсолютная устойчивость 

Абсолютная устойчивость 

Абсолютная устойчивость  
 
 

Данные таблицы 2.10.17 свидетельствуют о стабильном превышении доходов над расходами, свободном  маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. 

2.11 Анализ вероятности  банкротства 

Выявление признаков  банкротства позволяет своевременно принять меры, направленные на его  предотвращение и поэтому является одной из основных задач финансового  анализа. Расчет оценки вероятности  банкротства рассмотрим в таблице 2.11.18. 

Таблица 18 

Интегральная бальная  оценка финансовой устойчивости Донцова  Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской  отчетности. - М.:ДИС, 1998ю - 31 с. 

Показатель 

Период исследования  

2005 год 

2006 год 

2007 год 

2008 год  

Фактический 

уровень показателя 

Количество баллов 

Фактический 

уровень показателя 

Количество баллов 

Фактический 

уровень показателя 

Количество баллов 

Фактический 

уровень показателя 

Количество баллов  

1.Коэффициент абсолютной  ликвидности 

0,51 

20 

0,18 

12 

0,28 

20 

0,3 

20  

2.Коэффициент промежуточной  ликвидности 

3,73 

18 

3,28 

18 

2,68 

18 

3,11 

18  

3.Коэффициент текущей  ликвидности 

4,14 

16,5 

3,74 

16,5 

3,09 

16,5 

3,52 

16,5  

4.Коэффициент автономии 

0,8 

17 

0,81 

17 

0,75 

17 

0,78 

17  

5.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами 

0,25 

6 

0,22 

6 

0,04 

0 

0,2 

6  

6. Коэффициент обеспеченности  запасов собственным капиталом 

0,03 

0 

0,04 

0 

0,05 

0 

0,04 

0  

ИТОГО:  

77,5  

69,5  

71,5  

77,5  

Степень финансового  риска 

II класс 

II класс 

II класс 

II класс  
 
 

Как видно из таблицы 2.11.18 за весь отчетный период с 2005 по 2008 гг. предприятие "Газпром" имеет  степень финансового риска II класса, что демонстрирует некоторую  степень риска по задолженности, но еще не рассматривается как  рискованное. там же  

2.12 Операционный  анализ 

Ключевыми элементами операционного анализа любого предприятия  служат: операционный рычаг; порог рентабельности; запас финансовой прочности предприятия. Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется  в том, что любое изменение  выручки от реализации всегда порождает  более сильное изменение прибыли. Операционный анализ рассмотрим в таблице 2.12.19.