Анализ управления собственным капиталом корпорации

Уставный капитал

Резервный капитал

Специальные финансовые фонды

Нераспределенная  прибыль

Прочие  резервы

     Рис. 1.1. Структура собственного капитала корпорации 

     Уставный  капитал

     Уставный  капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для  осуществления финансово-хозяйственной  деятельности с целью получения  прибыли. Вклады в уставный капитал  подразделяются на вклады денежными  средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих  обязательств по вкладу⁷.

     Правовая  основа уставного капитала определяет его размер и состав; сроки и  порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками; оценку вкладов  при их взносе и изъятии; порядок  изменения долей участников; ответственность  участников за нарушение обязательств по внесению вкладов.

     Формирование  уставного капитала связано с  целями создания организации и ее организационно-правовой формой. Порядок формирования уставного капитала организаций разных организационно-правовых форм достаточно жестко в настоящее время регулируют законы Российской Федерации. Кроме того, ряд подзаконных актов регламентирует действие по бухгалтерскому отражению этого процесса.

     Согласно  Гражданскому кодексу РФ уставный капитал, в зависимости от организационно-правовой формы предприятия, может выступать  в виде:⁸

• складочного капитала – в полном товариществе и товариществе на вере;
• паевого либо неделимого фонда – в производственном кооперативе (артели);
• уставного капитала – в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;
• уставного фонда – в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.

     Уставный  капитал является имущественной  основой деятельности организации, он определяет долю каждого участника  в управлении предприятием и гарантирует  интересы его кредиторов.

     Изменение размера уставного капитала предприятия  всегда связано с переутверждением его учредительных документов общим собранием учредителей и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.

     Уставный  капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия  отличает то, что он должен быть распределен  между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей о его изменениях должно сопровождаться указанием о  порядке их распределения между  участниками.

     Уставный  капитал является одним из важнейших  показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов  собственного капитала организации, поскольку  изменение его величины допускается  в строго определенном порядке, установленном  законодательно.

     Уставной  капитал можно охарактеризовать как зафиксированную в учредительных  документах коммерческой организации  сумму вкладов, первоначально инвестируемых  собственником в имущество предприятия  для обеспечения его уставной деятельности. При этом следует отметить некоторую условность применения термина  «первоначально». Уставный капитал  хозяйственного общества должен быть полностью оплачен в течение  одного года с момента государственной  регистрации, хозяйственные товарищества сами определяют этот срок в своих  учредительных документах, а уставный фонд унитарных предприятий должен быть полностью оплачен уже к  моменту регистрации. Более того, уставный капитал может быть увеличен в процессе функционирования предприятия, и при этом он уже выступает  не как первоначальный источник, а  как источник привлечения дополнительных ресурсов.

     Направления использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал  обеспечивался имуществом организации.

     В процессе хозяйственной деятельности у общества может появиться новое  имущество или возрасти учетная  стоимость уже имеющегося, т.е. увеличиваются  размеры активов. Для учета источников такого имущества или прироста его стоимости в бухгалтерском учете введено понятие добавочного капитала.

     Добавочный  капитал – это эмиссионный  доход, создаваемый в акционерных  обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной  цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки⁹. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления.

     Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости¹⁰.

     По  своему финансовому происхождению  добавочный капитал имеет следующие  источники формирования:

• эмиссионный доход;
• суммы дооценки внеоборотных активов;
• курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;
• суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;
• безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);
• средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.

     Добавочный  капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного  капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения. Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике.

     Добавочный  капитал может пополняться за счет средств, направляемых на пополнение собственных оборотных средств, данный источник образуется в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли предприятия.

     К добавочному капиталу присоединяются ассигнования, получаемые из бюджета  любого уровня, которые израсходованы  предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.

     Доходы  организации, относимые на добавочный капитал, увеличивают собственный  капитал организации, однако не влияют на финансовый результат деятельности организации в отчетном периоде. Например, организация может безвозмездно получить в собственность дорогостоящее  производственное помещение, в результате ее имущество и капитал будут  иметь существенный прирост, однако финансовым результатом деятельности организации в отчетном периоде  может стать убыток. Наличие доходов, не включаемых в финансовый результат  деятельности, принимается в расчет в налоговом учете: при исчислении налогооблагаемой прибыли, доходы, относимые  на добавочный капитал, присоединяются к прибыли, подлежащей налогообложению.

     Резервный капитал

     Следующая составляющая собственного капитала, это резервный капитал, представляющий собой страховой капитал предприятия, предназначенный покрытия общих  балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а  также для выплаты доходов  инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают  гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов  третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.

     Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а  во втором – в соответствии с  порядком, установленным в учредительных  документах предприятия, или с его  учетной политикой. В настоящее  время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных  обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации  есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных  документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать.

     Размер  ежегодных отчислений предусматривается  уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.

     В составе имущества организации  резервный капитал, создаваемый  в соответствии с законодательством, и резервный капитал, создаваемый  в соответствии с учредительными документами, учитываются раздельно.

     Информация  о величине резервного капитала в  балансе предприятия иметь чрезвычайное значение для внешних пользователей  бухгалтерской отчетности, которые  рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности  предприятия. Недостаточная величина обязательного резервного капитала свидетельствует либо о недостаточности  прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков.

     Средства  резервного фонда предназначены  для покрытия балансового убытка за отчетный год, для погашения облигаций  и выкупа акций акционерного общества при отсутствии других средств. Резервный  фонд создается предприятиями также  и на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Ни на какие другие цели использовать «резервные» деньги нельзя. 

     Специальные финансовые фонды 

     Значительная  часть собственного капитала предприятия  аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются  и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также  на нужды социального развития (кроме  капитальных вложений).

     Специальные (целевые) финансовые фонды являются весьма своеобразной и перспективной  формой собственного капитала предприятия. К ним относятся целенаправленно  сформированные фонды собственных  финансовых средств с целью их последующего целевого расходования.

     Главным источником формирования фондов специального назначения служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С  позиции финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение  средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды  потребления. Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами, предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть, которая направлена на финансирование капитальных вложений.

     Реализация  политики организации, направленной на аккумулирование своей чистой прибыли  для финансирования целевых мероприятий, производится путем образования  фондов специального назначения. Количество фондов, их название и использование  организация определяет самостоятельно.

     Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных  взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.

     Средства  фондов накопления направляются на производственное развитие организации и иные аналогичные  цели, в частности на:

• финансирование затрат по техническому перевооружению, реконструкции и расширению действующего производства и строительства новых объектов;
• проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;
• расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;
• проведение научно-исследовательских работ, приобретение оборудования, приборов;
• расходы, связанные с выпуском и распространением акций, облигаций и других ценных бумаг;
• взносы в создание инвестиционных фондов, совместных предприятий, акционерных обществ и ассоциаций;
• списание затрат, которые по действующим положениям не включаются в себестоимость продукции (работ, услуг), а производятся непосредственно за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий;
• на финансирование природоохранных мероприятий и др.