Аналіз фінансового стану підприємства

 

     За  даними таблиці 2.1 видно, що вартість майна підприємства збільшилась на 16,06% або на 1917,40 тис. грн., що може свідчити про збільшення підприємством господарського обороту – що є позитивним для підприємства.

     В структурі сукупних активів підприємства питому вагу займають майже порівну необоротні активи (41,50%) та оборотні активи (58,50%). Підприємство має важку структуру активів, що свідчить про значні накладні витрати та про високу чутливість до зміни виручки. При цьому треба зазначити, що в порівнянні з попереднім звітним періодом питома вага необоротних активів в майні підприємства знизилась на 6,02 %. Вартість оборотних активів виросла на 1840,20 тис. грн. (темп росту склав 129,37 %). При цьому доля їх в структурі активів підприємства збільшилась на 6,02 %. Такі зміни можуть бути наслідком сповільнення оборотності оборотних засобів, що є негативною тенденцією.

     Як видно з таблиці 2.2, на початок звітного періоду найбільший вклад в формування оборотних активів внесла дебіторська заборгованість за послуги (51,27 %). На кінець року при збільшенні абсолютного значення заборгованості на 464,1 тис. грн. темп росту склав 114,45 %. Взагалі її доля в складі оборотних активів зменшилась на 5,92 % і складає 45,36 %. Питома вага грошових коштів та їх еквівалентів в структурі оборотних активів на початок року – 1,68 %, а на кінець звітного періоду дещо зменшилась і складає 1,50 %.

     Структура активів з високою долею заборгованості та низькою долею грошових коштів може свідчити про проблеми, пов’язані з маркетинговою політикою підприємства, а також про переважно не грошовий характер розрахунків.

     Досить  значна частка в структурі оборотних  активів належить виробничим запасам  на початок періоду – 47,04 %. Це свідчить про спад активності підприємства , сповільнення оборотності оборотного капіталу, а на кінець року спостерігається їх збільшення: питома вага запасів зросла на 6,10 % і склала – 53,14 %, що не є позитивним.

     Зобов’язання  підприємства як на початок, так і  на кінець звітного періоду майже на 30 % складались із поточних зобов’язань, що свідчить про нераціональну структуру балансу та про існування ризику втрати фінансової стабільності. На протязі звітного періоду сума зобов’язань зменшилась на 5,81 %. Поточні зобов’язання підприємства на початок періоду складалися в основному з кредиторської заборгованості за надані послуги (52,73 %), а на кінець року бачимо зменшення питомої ваги кредиторської заборгованості до 50,96 %. Довгострокові зобов’язання на початок року складали 23,23%, а вже на кінець зменшились до 19,31%.

     Власний капітал на початок року в структурі пасивів складав 46,08 %. На кінець звітного періоду питома вага власного капіталу зросла на 7,97 % і склала 54,05 %.

     Для повного аналізу майнового стану  підприємства необхідно побудувати діаграми фінансового стану. Графічне зображення діаграми по балансу наведено на рисунку 2.1 та 2.2.

 

     

     Рисунок 2.1 – Діаграма фінансового стану підприємства за 2005 рік 

     

     Рисунок 3.2 – Діаграма фінансового стану  підприємства за 2006 рік

     На  рисунку 2.1 та 2.2 зображені діаграми фінансового стану підприємства по балансу. Найбільш суму в активах займають необоротні активи, а в пасиві –власний капітал.

     Загальний стан запасів і витрат, протягом двох періодів дещо змінився (11938,9 тис. грн. та 13856,3 тис. грн.).

     2.2 Аналіз виробничого потенціалу підприємства

 

     Для більш повного аналізу майна  необхідно також оцінити стан основних засобів, що використовується, за допомогою наступних показників:

• Коефіцієнт  зношування основних засобів (Кз.н.):

       (2.1) 

     2005 р. - К з.н = 1535,9/4206,9=0,37%;

     2006 р.- К з.н =2029,9/4534,7=0,45 %.

     Після розрахунку даного показника можна  сказати, що знос основних засобів зріс 0,08 %. В 2006 році, у порівнянні з 2005 роком, зросли коефіцієнти зношування та вибуття основних засобів, що свідчить про старіння основних засобів. Проаналізувавши коефіцієнт можна зробити наступний висновок, що в 2005 та 2006 роках підприємство придбало дуже незначну частину нових основних засобів.

     Підводячи підсумок можемо стверджувати, що протягом розглянутого періоду для ЗАТ «Полісся» є характерним: зростання активності, збільшення оборотності оборотного капіталу, порівняно нормальний господарський оборот, старіння основних засобів, доволі раціональна структура балансу.

 

     

     3. Оцінка фінансової стійкості ЗАТ «Полісся»

 

     Фінансова стійкість підприємства – одна з  найважливіших характеристик фінансового  стану підприємства, яка характеризує ступінь захищеності інтересів  кредиторів та інвесторів, які довгостроково  вкладають кошти в діяльність підприємства.

     Фінансова стійкість пов’язана із загальною  фінансовою структурою підприємства, зі ступенем його залежності від кредиторів і інвесторів. Вона характеризує стабільність діяльності підприємства в довгостроковій перспективі.

     Для оцінки оптимальності співвідношення власного і залученого капіталу можна  використовувати наступні показники.

     1. Коефіцієнт автономії (фінансової  незалежності) (Ка) – характеризує частку власного капіталу в загальній сумі капіталу, авансованого в діяльність підприємства:

        (3.1)

     2005 р.- К а. = 5500,9 /11938,9 = 0,46;

     2006 р.- К а. =7490,0 /13856,3 = 0,54.

     Значення 0,54 говорить про досить стійке, стабільне  і незалежне від зовнішніх  кредиторів підприємство. Критичне значення коефіцієнта – 0,5. Чим вище значення, тим більш фінансово стійке, стабільне  і незалежне від зовнішніх  кредиторів підприємство.

     2. Коефіцієнт фінансової залежності (К_ф.з) – характеризує рівень фінансової залежності підприємства від зовнішніх джерел:

        (3.2)

     2005 р.- К ф.з. = 11938,9 /5500,9 = 2,17;

     2006 р.- К ф.з. = 13856,3 /7490,0 = 1,85.

     Зменшення цього показника в динаміці свідчить про зростання фінансової залежності.

     3. Коефіцієнт фінансового ризику (К_ф.р) – характеризує співвідношення залучених коштів і власного капіталу:

        (3.3)

     2005 р.- К ф.р. = 6438,0 / 5500,9 = 1,17;

     2006 р.- К ф.р. = 6366,3 / 7490,0 = 0,85.

     Критичне  значення коефіцієнта фінансового  ризику – 1, тому значення 0,85 говорить про зменшення фінансового ризику підприємства.

     4. Коефіцієнт маневреності власного  капіталу (К_м) – показує, яка частка власного капіталу знаходиться в мобільній формі, а яка капіталізована:

         (3.4)

     2005 р.- Км. = (-172,5) / 5500,9 = -0,03;

     2006 р.- Км. = 1739,4 / 7490,0 = 0,23.

     Таким чином підприємство має низьку маневреність власного капіталу. Коефіцієнт має бути досить високим (не менше 0,5) для забезпечення гнучкості при використанні власних коштів підприємства; позитивною тенденцією вважається невелике зростання його в динаміці.

     5.Чистий робочий капітал (Р_к) – характеризує співвідношення між обіговими активами і короткостроковими зобов’язаннями.

     Рк = обігові активи – короткострокові  зобов’язання  (3.5)

     2005 р.- Рк = 6265,5;

     2006 р.- Рк = 8105,4 – 243,8 = 7864,9

     Збільшення  робочого капіталу є позитивним для  підприємства. Наявність чистого  робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не тільки сплатити короткострокові зобов’язання, але  й має фінансові ресурси для  розширення діяльності і здійснення інвестицій. Рівень достатності чистого робочого капіталу визначається шляхом порівняння з аналогічним показником інших підприємств.

     Для оцінки фінансової стійкості підприємства використовуються багато взаємопов’язаних показників. На практиці неможливо  досягти покращення одразу всіх показників, так як покращення одного призводить до погіршення іншого. Розрахунок показників наведено в таблиці 3.1 

     Таблиця 3.1 – Показники фінансової стійкості

Показники	Роки		Норма	Зміни
	2005	2006
Коефіцієнт  автономії	0,46	0,54	≥0,5	0,08
Коефіцієнт  фінансової залежності	2,17	1,85	≤2	-1,15
Коефіцієнт  ризику	1,17	0,85	≤0,5	-0,32
Коефіцієнт  маневреності власного капіталу	-0,03	0,23	>0	0,26
Робочий капітал, тис. грн.	6265,5	7861,9	> 0, ріст	1596,4

 

     Виходячи  із результатів таблиці 3.1 можемо говорити про зростання коефіцієнта автономії на початок періоду - 0,46, а вже на кінець періоду 0,54. Тобто загальна сума капіталу на 54 % сформована за рахунок власник коштів.

     Коефіцієнт  фінансової залежності за рік дещо зменшився і становить 1,85 що є  досить позитивним. Підприємство є  доволі ризиковим, адже на гривню власних  коштів припадає лише 1,17 грн. у 2005 р. та 0,85 грн. у 2006 р. запозичених, але зменшення даного коефіцієнта вже є позитивним. Отже, ЗАТ «Полісся» є певним чином залежним від кредиторів, але є фінансово досить стійким з позиції забезпечення власними коштами.

     ЗАТ «Полісся» має довгострокові зобов’язання, користується короткостроковими кредитами банків. З одного боку, підприємство має певну залежність від зовнішніх інвесторів та кредиторів, проте водночас це є свідченням досить продуманої та доволі ефективної стратегії, адже підприємство розвивається.

     Дане  підприємство відрізняється низьким  рівнем маневреності власного капіталу у 2005р - <0. Так у 2005 році коефіцієнт маневреності склав -0,03. Це свідчить про недостатність оборотних коштів на підприємстві, що обумовлено високою часткою власних коштів у структурі пасивів підприємства та не досить гнучкою політикою щодо використання власних коштів. В 2006 році покращився на 0,26 пунктів та склав 0,23.

     Для більш глибшого і точнішого аналізу  фінансового стану підприємства проаналізуємо тип фінансової стійкості  підприємства, за допомогою трьохкомпонентного показника фінансової стійкості.

     Важливим  показником фінансової стійкості підприємства є вид джерел фінансування запасів  і витрат (Z). Для його характеристики використовуються наступні показники:

1. Власні обігові кошти:

       (3.6)

     2005 р. = 5500,9 - 5673,4 = - 172,5

     2006 р. = 7490,0 - 5750,6 = 1739,4

2. Власні обігові кошти і довгострокові залучені джерела (функціонуючий капітал):

       (3.7)

     2005 р. = 5500,9 – 5673,4 +2773,6 =2601,1

     2006 р. = 7490,0 - 5750,6 +2675,4 = 4418,4

3. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат :

       (3.8)

     2005 р. = 5500,9 + 2773,6 +1090,2 – 5673,4 = 3691,3;

     2006 р. = 7490,0 + 2675,4 +1291,6 – 5750,6 = 506,4;

     Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три  показники забезпеченості запасів  і витрат джерелам їх формування:

• надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів