Экономические методы регулирования денежного оборота ЦБ РФ

Автор: Пользователь скрыл имя, 23 Января 2012 в 22:23, курсовая работа

Описание работы

Денежное обращение (оборот) - это процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах. Принято денежное обращение подразделять на наличное денежное обращение (налично-денежное обращение) и безналичное денежное обращение.

Содержание

1. Денежное обращение (оборот) и выпуск денег в обращение……………….2
2. Налично-денежный оборот (обращение)……………………………………..3
3. Законы денежного обращения…………………………………………………6
4. Теории денег……………………………………………………………………9
5. Банковский мультипликатор…………………………………………………12
6. Государственное регулирование денежного обращения…………………15
6.1.Инструменты государственного регулирования
денежного обращения…………………………………………………………...15
6.2. Ставка рефинансирования
(учетная ставка, учетно-процентная ставка). …………………………………16
6.3. Операции на открытом рынке (операции на рынке ценных бумаг)…….24
6.4. Норма обязательных резервов коммерческих банков
(отчисления в фонд обязательного резерва - ФОР)…………………………25
6.5. Валютные интервенции…………………………………………………….27
6.6. Прямые количественные ограничения…………………………………….28
6.7. Облигации Банка России…………………………………………………28
6.8. Депозиты ЦБ………………………………………………………………..28
6.9. Административные меры…………………………………………………...29

Работа содержит 1 файл

Экономические методы регулирования денежного оборота ЦБРФ.docx

— 95.67 Кб (Скачать)
Период действия % Нормативный документ
25 ноября 2009 г. - 9 Указание Банка  России от 24.11.2009 № 2336-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
30 октября  2009 г. - 24 ноября 2009 г. 9,5 Указание Банка  России от 29.10.2009 № 2313-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
30 сентября 2009 г. - 29 октября 2009 г. 10 Указание Банка  России от 29.09.2009 № 2299-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
15 сентября 2009 г. - 29 сентября 2009 г. 10,5 Указание Банка  России от 14.09.2009 № 2287-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
10 августа  2009 г. - 14 сентября 2009 г. 10,75 Указание Банка  России от 07.08.2009 № 2270-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
13 июля 2009 г. - 9 августа 2009 г. 11 Указание Банка  России от 10.07.2009 № 2259-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
5 июня 2009 г. - 12 июля 2009 г. 11,5 Указание Банка  России от 04.06.2009 № 2247-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
14 мая 2009 г. - 4 июня 2009 г. 12 Указание Банка  России от 13.05.2009 № 2230-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
24 апреля 2009 г. - 13 мая 2009 г. 12,5 Указание Банка  России от 23.04.2009 № 2222-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
1 декабря  2008 г. - 23 апреля 2009 г. 13 Указание Банка  России от 28.11.2008 № 2135-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
12 ноября 2008 г. - 30 ноября 2008 г. 12 Указание Банка  России от 11.11.2008 № 2123-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
14 июля 2008 г. - 11 ноября 2008 г. 11 Указание Банка  России от 11.07.2008 № 2037-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
10 июня 2008 г. - 13 июля 2008 г. 10,75 Указание Банка  России от 09.06.2008 № 2022-У "О размере  ставки рефинансирования Банка России"
29 апреля 2008 г. - 9 июня 2008 г. 10,5 Указание Банка  России от 28.04.2008 № 1997-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
4 февраля  2008 г. - 28 апреля 2008 г. 10,25 Указание Банка  России от 01.02.2008 № 1975-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"
19 июня 2007 г. - 3 февраля 2008 г. 10 Телеграмма Банка  России от 18.06.2007 № 1839-У
29 января 2007 г. - 18 июня 2007 г. 10,5 Телеграмма Банка  России от 26.01.2007 № 1788-У
23 октября  2006 г. - 28 января 2007 г. 11 Телеграмма Банка  России от 20.10.2006 № 1734-У
26 июня 2006 г. - 22 октября 2006 г. 11,5 Телеграмма Банка  России от 23.06.2006 № 1696-У
26 декабря  2005 г. - 25 июня 2006 г. 12 Телеграмма Банка  России от 23.12.2005 № 1643-У
15 июня 2004 г. - 25 декабря 2005 г. 13 Телеграмма Банка  России от 11.06.2004 № 1443-У
 

В период гиперинфляции в 1992-1996 гг. ставка рефинансирования достигала 210% и изменялась в очень  широком диапазоне. Пики ставки рефинансирования пришлись на 15.10.1993 г. (210%), 17.05.94 (205%), 06.01.95 (200%), 27.05.98 (150%). Основной целью  применения высокой ставки финансирования до 1997 года было снижение инфляции и роста денежной массы. После дефолта 1998 по тем же причинам ставка была повышена до 150%. Затем она последовательно снижалась в условиях очень осторожной кредитно-денежной политики ЦБ и Минфина до уровня 12% в конце 2005 года.

В табл. 6.2.  приведены  учетные ставки центральных банков  в некоторых странах в 2003 г. Из этой таблицы следует, что высокая учетная ставка имела место только в странах с неустойчивыми финансовыми системами и кризисными экономиками (Аргентина - объявила дефолт, Бразилия - вышла из финансового кризиса только в 2005 году, Турция - прошла через тяжелый финансовый кризис в начале века). Развитые страны имеют низкие учетные ставки. 

Табл. 6.2. Учетная ставка в некоторых странах в первой половине 2003 г.

Страна Ключевая  ставка Показатель Страна  Ключевая ставка Показатель
США Базовая ставка ФРС 1.25% Швейцария Максимальная целевая  ставка 0.75%
Япония Ставка overnight 0.15% Китай Ставка кредитования 5.31%
Великобритания Базовая ставка 3.75% Индия Банковская ставка 6.25%
ЕЦБ Ставка рефинансирования 2.50% Малайзия Ставка интервенции 5.00%
Чехия Ставка РЕПО 2.50% Израиль Банковская ставка 8.70%
Венгрия Депозитная ставка 6.50% ЮАР Ставка РЕПО 13.50%
Латвия Ставка рефинансирования 3.00% Турция Ставка межбанковского рынка 44.00%
Литва Ставка overnight 0.67% Аргентина Обратная РЕПО 19.00%
Польша Ставка интервенции 6.00% Бразилия Ставка SELIC 26. 50%
Россия Ставка рефинансирования 18%      

Банк  России организует систему рефинансирования кредитных организаций в соответствии с Федеральным законом «О Центральном  Банке Российской Федерации (Банке  России)», ГК РФ и собственными нормативными документами. Операции проводятся в  рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями  договоров. Порядок осуществления  операций рефинансирования  определяется нормативными документами Банка России. 

Банком  России разработаны и в настоящее  время действуют механизмы рефинансирования (кредитования) банков, которые можно  разделить на 2 группы, различающиеся  по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита (табл. 6.3).  Один из них (быстрый) - кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России. Другой - кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и (или) поручительства кредитных организаций (требует времени до 20 дней).

В первом случае обеспечение по кредитам стандартизировано. Учет прав собственности на залоговое  обеспечение осуществляется уполномоченными  депозитариями. Оценка стоимости обеспечения  производится на основании информации об итогах торгов ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг.

Во втором случае время принятия решения о  выдаче кредита и оценки качества и стоимости  залога составляют 8-20 дней. Они необходимы для проверки Банком России подлинности  и надежности залогового  векселя.  

Табл. 6.3.  Общая таблица условий и видов кредитования.

Вид кредита Срок в днях (раб/календ) Возможность досрочного погашения Ставка 
(в % годовых)**
Вид обеспечения
Внутридневной 0 - 0 Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР
Овернайт 1 (рабочий день) - 12%  Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР
Ломбардный 7 или 14 (календарных  дней)* нет определяются по итогам аукциона, либо устанавливаются ЦБ для операций на фиксированных  условиях Залог ценных бумаг  из Ломбардного списка БР
Кредит под  залог и поручительства до 180 календарных  дней да 10%  Залог векселей и  прав требования по кредитным договорам  и поручительства 
Кредит под  залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций  или поручительства  банка до 180 календарных  дней да 7,2%   - до 90 дней 
9% -  от 91 до 180 дней
Залог  векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства 

*7 дней - на фиксированных условиях, 14 дней - на аукционной основе.

** На  конец 2005г. Источник: Банк России.   

По  ставке рефинансирования ЦБ выдает кредиты  коммерческим банкам, ведет переучет векселей, выдает ссуды под залог  ценных бумаг (ломбардные кредиты), организует кредитные аукционы. Чем ниже ставка рефинансирования, тем ниже процент  по выдаваемым банками кредитам.

Кредитование  под залог (блокировку) ценных бумаг  осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг» (с учетом изменений).

Банк  России предоставляет кредитным  организациям в автоматическом режиме внутридневные кредиты и кредиты  овернайт и в режиме запроса (заявления  на получение кредита по фиксированной  процентной ставке или заявки на участие  в ломбардном кредитном аукционе) - ломбардные кредиты.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных  организаций, кредиты овернайт предоставляются  на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности  по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России.

Ломбардные  кредиты Банка России могут предоставляться  на фиксированных условиях и на аукционной основе на любые банковские счета (корреспондентский  счет и (или) корреспондентские субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях  Банка России.

Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России.

Кредитование  под залог векселей и кредитных  обязательств организаций сферы  материального производства осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 3 октября 2000 года № 122-П «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами» (с учетом изменений).

Данный  механизм позволяет кредитным организациям получать кредиты в Банке России, предоставляя в залог учтенные векселя  и права требования по кредитным  договорам  из собственного кредитного портфеля. В качестве дополнительного обеспечения требуются поручительства банков. Поручитель должен удовлетворять требованиям ЦБ. Кредиты такого рода предоставляются на основании заявления кредитной организации на срок до 180 календарных дней с возможностью досрочного возврата (процентная ставка - 10 % годовых в 2005г.).

Кредитование  под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций  или поручительства кредитных организаций  осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 14 июля 2005 года № 273-П.

Центральный банк имеет возможность в определенных пределах управлять величиной банковского  мультипликатора изменением норм резервов или предоставлением целевых  кредитов. Банковский мультипликатор в России лежал в последние  годы в пределах 1.7-2, т.е. имел достаточно значимую для экономики величину.   

6.3. Операции на открытом  рынке  (операции на рынке ценных бумаг). 

Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа  Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки (операции репо).

Операции  правительства и ЦБ на рынке ценных бумаг являются важнейшим инструментом регулирования денежной массы на рынке.

Банк  России имеет право в соответствии с законом о ЦБ  РФ (Банке России) осуществлять следующие сделки с ценными бумагами:

- покупать  и продавать государственные  ценные бумаги на открытом  рынке;

- покупать  и продавать облигации, эмитированные  Банком России, и депозитные сертификаты;

- принимать  на хранение и в управление  ценные бумаги и другие активы;

- осуществлять  операции с финансовыми инструментами,  используемыми для управления финансовыми рисками;

- выставлять  чеки и векселя в любой валюте.

Банк  России вправе осуществлять банковские операции и сделки на комиссионной основе, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Предлагая на рынке для покупки ценные государственные  бумаги, правительство и ЦБ связывают  часть денег и уменьшают их предложение на финансовом рынке. И, напротив, выкупая свои ценные бумаги, правительство и ЦБ увеличивают  денежную массу на рынке. Таким образом, через изменение предложения  привлекательных ценных бумаг на рынке правительство и ЦБ регулируют денежную массу, предложение денег  и спрос на них.

Информация о работе Экономические методы регулирования денежного оборота ЦБ РФ