Анализ финансового состояния ОАО ЗиД

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих  организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая устойчивость является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени. Для того, чтобы проанализировать финансовую устойчивость предприятия, рассчитаем определенные показатели и занесем в таблицу 6.

                                                                                       Таблица 6

№	Показатель	Нормативное значение	На нач. года	На кон. года	Изменение (+,-)
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	≥ 0,5	0,57	0,54	-0,03
2	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	≤ 1	0,73	0,83	+0, 1
3	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	> 0,3	-0,08	-0,005	+0,075
4	Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия	=0,5	0,60	0,55	-0,05
5	Коэффициент маневренности  собственного капитала	≥ 0,5	-0,06	-0,004	+0,056
6	Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,7	0,59	0,56	-0,03

 

1. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии ) является одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных средств. Он показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов. Чем выше коэффициент автономии, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Нормативное значение ≥ 0,5.

К_а = источники собственных средств(стр490/ валюту баланса (700)

 

К_{а на нач} = 1548185/2733345 = 0,57

К_{а на кон} = 1554042/2890781 = 0,54

Таким образом, Ка>0.5, что говорит о росте финансовой независимости и финансовой стабильности предприятия.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага.) – показывает, сколько рублей заемных привлекается на 1 руб. собственных. Предприятие считается финансово устойчивым, если на 1 руб. собственного капитала привлекается не более 1 руб. заемного капитала. Нормативное значение ≤ 1.

К_зс = заемный капитал (690) / собственный капитал(490) = 1/ К_а -1

 

К_{зс на нач} =1128652/1548185 = 0,73

К_{зс на кон} = 1282632/1554042 = 0,83

Таким образом, коэффициент финансового рычага немного увеличился, но все же показатель меньше 1, следовательно, предприятие считается финансово устойчивым как на начало периода, так и на конец.

 

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение К_ос > 0,3, значение К_ос < 0,1, является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной.

 

К_ос = собственные оборотные средства(490-190)/сумму всех оборотных активов(290)

 

К_{ос на нач} = 1548185-1636157 /1097188 = - 0,08

К_{ос на кон} =1554042-1560317 / 1330464 = - 0,005

Данные показатели отрицательные, следовательно, структура баланса считается неудовлетворительной.

4. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия – характеризует производственный потенциал предприятия и показывает, какую часть имущества предприятия составляют средства производства.

Если К_р.а. > 0,5, то это может свидетельствовать о накоплении неиспользованного оборудования, зданий, сооружений, о накоплении излишних запасов.

Если К_р.а. < 0,5, то это может свидетельствовать о нехватке средств производства для осуществления нормальной деятельности.

 

К_р.а. = ( ОС + НА + С + НП)\ИП

К_{р.а.на нач} = (1516169+5832+135067+6243) / 2733345 = 0,60

К_{р.а.на кон} = (1455714+1052+135724+6097) / 2890781 = 0,55

Данный коэффициент  больше своего нормативного значения 0,5, что говорит о достаточном обеспечении производства.

 

5. Коэффициент маневренности собственного капитала – характеризует сколько собственного капитала затрачено на финансирование оборотных средств, иначе насколько мобильны собственные источники средств предприятия. Нормативное значение ≥ 0,5. (выше только у торговых предприятий)

 

К_м = собственные оборотные средства(490-190) / сумму источников собственных средств (490)

К_{м на нач} = 1548185-1636157 / 1548185 = - 0,06

К_{м на кон} = 1554042-1560317 /1554042 = - 0,004

Коэффициент маневренности в рассматриваемом периоде ниже рекомендуемого уровня, уменьшение коэффициента маневренности является отрицательным моментом (это говорит о снижении мобильности средств предприятия).

 

6. Коэффициент финансовой устойчивости – характеризует какая часть имущества предприятия финансируется за счет долгосрочных пассивов. Показывает удельный вес собственных оборотных средств в капитале предприятия.. Нормативное значение ≥ 0,7.

 

К_фу = источники собственных средств+сумма долгосрочных обязательств(490+590) / имущество предприятия(700)

К_{фу на нач} = 1548185+56201 / 2733345 = 0,59

К_{фу на кон} = 1554042+54107 / 2890781 = 0,56

Таким образом, данный коэффициент  немного снизился на 0,03 и стал 0,56, что чуть ниже нормативного значения.

Определим тип  финансовой устойчивости предприятия:

К_оз=

К_оз2008= =8,35

К_оз2009= =0,5

З<Соб+Ктмц

246984<2029252+32608 (2008г.)

З > 89171+36275 (2009г.)

В 2008г. на предприятии  наблюдалась абсолютная финансовая устойчивость. В 2009г. предприятие стала  финансово неустойчивым, но эта неустойчивость является допустимой, поскольку запасы больше суммы краткосрочных кредитов и займов и расходы будущих периодов меньше суммы собственных оборотных средств.

 

7.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Проведем группировку активов баланса и пассивов баланса

Все активы предприятия  в зависимости от степени ликвидности  делятся на 4 группы (в тыс. руб.)

Таблица 7

Группа		на начало периода	на конец  периода
А 1	Наиболее ликвидные  активы (денежные средства 260 + краткосрочные финансовые вложения 250)	890 + 4766 = 5656	15190+38709 = 53899
А 2	Быстро реализуемые  активы (Дт задолженность 240 + прочие оборотные активы 270)	434640+34= 434674	543755+1= 543756
А 3	Медленно реализуемые  активы (Запаса 210 + НДС220 + Долгосрочные финн. вложения)	644590+12268+26376 = 683234	719612+13197+27015=759824
А 4	Трудно реализуемые  активы (все внеоборотные активы, кроме долгосрочных финн. вложений 190-140 )	1636157–26376 = 1609781	1560317-27015=1533302
ИТОГО		2733345	2890781

 

Пассивы группируются в зависимости от срочности их погашения

Таблица 8

Группа		на начало периода	на конец  периода
П 1	Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность 620+ задолженность учредителям 630)	316431+255 =316686	325339+512= 325851
П 2	Краткосрочные пассивы (Займы и кредиты 610)	795184	937751
П 3	Долгосрочные  пассивы (все долгосрочные обязательства 590)	56201	54107
П 4	Постоянные  пассивы (собственный капитал 490+доходы будущих периодов 640)	1548185+17089= 1565274	1554042+19030 = 1555945
ИТОГО		2733345	2890781

 

Выполнение  условий ликвидности

Таблица 9

Условия ликвидности	Выполнение  условий ликвидности
	На  нач. периода	На  конец периода
А1 ≥ П1	нет	нет
А2 ≥ П2	нет	нет
А3 ≥ П3	да	да
А4 < П4	нет	да

 

 

Исходя из этих условий  можно сказать, что как на начало, так почти и на конец анализируемого периода предприятия « ОА ЗиД» не является абсолютно ликвидным в силу того, что он не может обеспечить выполнение краткосрочных и среднесрочных своих обязательств, в тоже время возможности погасить долгосрочные обязательства на предприятии имеются и значительные (что может быть достаточным аргументом к привлечению долгосрочных кредитов и займов с целью устранения иммобилизации.)

 

Проведем  расчет ряда показателей ликвидности  и платежеспособности:

1. . Коэффициент абсолютной ликвидности

где Д - денежные средства, руб;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб

КДО - краткосрочные долговые обязательства, руб.

Значение К_ал > 0,2 признается теоретически достаточным.

   

Таким образом, коэффициент  абсолютной ликвидности и на начало и на конец периода ниже норматива, то есть предприятие практически  не в состоянии погасить свои краткосрочные  обязательства.

 

2.  Коэффициент ликвидности

где ДЗ- дебиторская задолженность и прочие активы, руб.

Теоретически оправданные  оценки этого коэффициента лежат  в диапазоне 0,7 - 0,8.

  

Данный коэффициент  составил ниже нормативного значения.

 

3.  Коэффициент текущей ликвидности, К_тл:

где З - стоимость запасов (за вычетом расходов будущих периодов), руб. Теоретическая величина К_гп определяется в размере 2,0 - 2,5.

 

То есть на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится: на начало отчет. период – 0,94 руб., на конец отчет. периода – 1,00 рубля.

 

Представим все выше рассчитанные показатели ликвидности в виде таблицы.10.

Коэффициенты  ликвидности.

Таблица 10

Показатели	Норматив	Начало года	Конец года	Изменения
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности	>=0,2	0,005	0,04	0,035
2.Коэффициент ликвидности	>=0,7-0,8	0,39	0,47	0,08
3.Коэффициент текущей  ликвидности	>=2,0-2,5	0,94	1,00	0,06

 

Исходя из этих условий  можно сказать, что как на начало, так почти и на конец анализируемого периода предприятия « ОАО ЗиД» не является абсолютно ликвидным в силу того, что он не может обеспечить выполнение краткосрочных и среднесрочных своих обязательств, в тоже время возможности погасить долгосрочные обязательства на предприятии имеются и значительные (что может быть достаточным аргументом к привлечению долгосрочных кредитов и займов с целью устранения иммобилизации.)

По результатам проведенных  расчетов можно сделать вывод о том, что предприятие «ОАО ЗиД» за 2009г. подтверждается показателями не абсолютная ликвидность предприятия.