Анализ финансового состояния предприятия ООО «Вега-Сервис

      Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

      Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.  Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем, факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Основные  подходы к анализу  финансового состояния.

      Разные  авторы предлагают разные методики анализа  финансового состояния. Детализация  процедурной стороны методики анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

•    экспресс-анализ финансового состояния,

•    детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ финансового состояния.

      Его целью является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и  динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

      Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно  выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

      Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

      Цель  второго этапа  - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

      Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

      Экспресс-анализ может завершаться выводом о  целесообразности или необходимости  более углубленного и детального анализа финансовых результатов  и финансового положения.

Детализированный  анализ финансового  состояния.

      Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика. 
 
 
 
 
 

Таблица 1.1

Совокупность  аналитических показателей  для экспресс-анализа.

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала  субъекта хозяйствования.
1.    1.1. Оценка имущественного положения	1.     Величина основных средств и  их доля в общей сумме активов. 2.     Коэффициент износа основных  средств. 3.     Общая  сумма  хозяйственных   средств,   находящихся  в  распоряжении предприятия.
1.2. Оценка финансового положения.	1.     Величина собственных средств  и их доля в общей сумме  источников. 2.     Коэффициент покрытия (общий). 3.     Доля собственных оборотных средств  в общей их сумме. 4.     Доля долгосрочных заемных средств  в общей сумме источников. 5.    Коэффициент покрытия запасов.
Продолжение таблицы 1
1.3. Наличие «больных» статей в  отчетности.	1.     Убытки. 2.     Ссуды и займы, не погашенные  в срок. 3.     Просроченная дебиторская и кредиторская  задолженность. 4.     Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной  деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	1.     Прибыль. 2.     рентабельность общая. 3.     рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	1.     Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. 2.    Оборачиваемость  активов 3.     Продолжительность операционного  и финансового цикла. 4.    Коэффициент  погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.	1.     Рентабельность авансированного  капитала. 2.     Рентабельность собственного капитала.

 

В.В. Ковалев  предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия:

      1 .Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

      -     Характеристика общей направленности  финансово-хозяйственной деятельности. Выявление «больных статей отчетности.

      2. Оценка и анализ экономического  потенциала субъекта хозяйствования. Оценка имущественного положения.

      -     Построение аналитического баланса-нетто.

      -     Вертикальный анализ баланса.  Горизонтальный анализ баланса.

      -     Анализ качественных сдвигов  в имущественном положении.

      -     Оценка финансового положения.  Оценка ликвидности.

      -     Оценка финансовой устойчивости.

      3.Оценка  и анализ результативности финансово-хозяйственной  деятельности субъекта хозяйствования.

      Оценка  основной деятельности.

      -     Анализ рентабельности.

      -     Оценка положения на рынке  ценных бумаг.

      Характеристика  основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

      Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым  в его книге «Основы финансового  менеджмента».

      Движение  любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

      •   анализ доходности (рентабельности);

      •   анализ финансовой устойчивости;

      •   анализ кредитоспособности;

      •   анализ использования капитала;

      •   анализ уровня самофинансирования;

      •   анализ валютной самоокупаемости.

      Анализ  доходности хозяйствующего субъекта характеризуется  абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это  сумма прибыли, или доходов.

      Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

      Характеристика  финансовой устойчивости включает в себя анализ:

      •   состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

      •   динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

      •   наличия собственных оборотных  средств;

      •   кредиторской задолженности;

      •   наличия и структуры оборотных средств;

      •   дебиторской задолженности;

      •   платежеспособности.

      Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита  и способность возвратить его  в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

      При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется  соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели, характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

      Вложение  капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

      1 .Эффективность использования оборотных  средств характеризуются, прежде  всего, их оборачиваемостью. Под  оборачиваемостью средств понимается  продолжительность прохождения  средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.

      2.Эффективность  использования капитала в целом.  Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

      

      где П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

      А - амортизационные отчисления;

      К - заемные средства;

      3 - кредиторская задолженность и  др. привлеченные средства. Однако  хозяйствующий субъект не всегда  может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

      Принцип валютной самоокупаемости заключается  в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

      Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией  Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.