Анализ стратегии, тактики финансового менеджмента организации ОАО шахта «Листвянская»

Коэффициент автономии К₄ :

,

где СК — собственный капитал предприятия (ф. №1 стр. 490), тыс. р.;

       В_б — валюта баланса, или итог пассива баланса (ф. №1 стр. 700), тыс. руб.

Нормативное значение К₆ ≥ 0,5. Фактическое значение меньше нормативного. Для того, чтобы К₄ соотвтствовал нормативному значению, нужно увеличить собственный капитал на 28670 тыс. р., или на 8,5%, чтобы СК = 366012 тыс. р.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала К₅ :

,

где ЗК — заемный капитал предприятия (ф. №1 стр. 590 + стр. 690), тыс. р.;

       СК — собственный  капитал предприятия (ф. №1 стр. 490), тыс. р.

Нормативное значение К₅ ≤ 1. Фактическое значение превышает нормативное, т. е. заемный капитал превышает половину источников средств предприятия.  Для того, чтобы уменьшить К₅, нужно:

1) либо уменьшить ЗК на 57340 тыс. р., или на 14,5%;

2) либо увеличить СК в 1,17 раза (на 57340 тыс. р.).

Коэффициент маневренности собственного капитала К₆ :

,

где СОК — собственный оборотный  капитал (ф. №1 стр. 490 — стр. 190), т. р.

Нормативное значение К₆ ≥ 0,1. Фактическое значение не соответствует нормативному.

Коэфициент  обеспеченности собственными оборотными средствами К₇ :

,

где ОбА —  оборотные активы (ф. №1 стр. 290), тыс. руб.

Нормативное значение К₇ ≥ 0,1; фактическое значение не соответствует нормативному. Значит, оборотные активы не обеспечены собственными оборотными средствами.

Коэффициент долгосрочного привлечения средств  К₈ :

,

где ДО — долгосрочные обязательства организации (ф. №1 стр. 590), тыс. р.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств показывает, какая часть  в источниках формирования внеоборотных активов приходится на собственный  капитал, а какая — на долгосрочные заемные средства. У нашей организации ДО = 0, т. е. внеоборотные активы формируются полностью из собственного капитала.

По рассчитанным коэффициентам можно сказать:

- коэффициент  автономии ниже нормативного, и  предприятие в плановом периоде  чуть меньше, чем в отчетном, но зависимо от заемных средств;

- коэффициент  соотношения заемного и собственного  капитала выше нормативного, организация привлекает заемные средства в большем количестве, чем необходимо (хотя они уменьшились по сравнению с отчетным годом);

- соответствующий норме коэффициент маневренности говорит о достаточной маневренности собственного капитала;

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами  не соответствует нормативному, значит, оборотные активы не обеспечены собственными оборотными средствами.

Все это свидетельствует  о зависимости предприятия от заемных средств.

  2.3.3 Определение деловой активности предприятия

Коэффициент оборачваемости кредиторской задолженности  К₉ :

 оборота,

где Выр — выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг (ф. №2 стр. 010), тыс. р.;

       В_б — итог баланса (валюта баланса) (ф. №1 стр. 300), тыс. р.

Нормативное значение К₉ ≥ 0,7 оборота, фактическое значение соответствует нормативному.

Средний срок оборота кредиторской задолженности К₁₀ :

 дней.

Средний срок оборота кредиторской задолженности  также соответствует нормативному значению.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  К₁₁ :

,

где ДЗ — дебиторская задолженность (ф. №1 стр. 230 + стр. 240), тыс. р.

Нормативное значение К₁₁ ≥ 25 оборотов. Для того, чтобы К₁₁ соответствовал нормативному значению, нужно:

1) либо увеличить выручку на 6842792 тыс. р., или в 12 раз, чтобы она равнялась 7404825 тыс. р.;

2) либо уменьшить дебиторскую задолженность  на 273705 тыс. р., или на 92,4%, чтобы  ДЗ = 22488 тыс. р.

Средний срок оборота дебиторской задолженности  К₁₁ :

дней.

Нормативное значение К₁₂ ≤ 15 дней.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции  К₁₃ :

оборотов,

где ГП — величина готовой продукции (ф. №1 стр. 214), тыс. р.

Нормативное значение К₁₃ ≥ 25 оборотов, фактическое значение соответствует нормативному. Значит, скорость оборота готовой продукции высокая и это положительно влияет на финансовое положение компании.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств  К₁₄ :

оборота,

где СС — собственные средства (собственный капитал) предприятия (ф. №1 стр. 490), тыс. р.

Нормативное значение К₁₄ ≥ 1,5 оборота, т. е. фактически коэффициент соответствует норме.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств  К₁₅ :

,

где ОбС — величина оборотных средств предприятия (ф. №1 стр. 290), тыс. р.

По  вычислениям мы видим, что из всех коэффициентов деловой активности нашего предприятия только два не соответствуют нормативным — оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемости оборотных средств.

2.3.4 Определение рентабельности предприятия 

Коэффициент рентабельности продаж К₁₆ :

,

где П_п — прибыль от продаж (ф. №2 стр. 050), тыс. р.;

      В_н — выручка от продаж (ф. №2 стр. 010), тыс. р.

Нормативное значение К₁₆ ≥ 0,12. Это значит, что фактически у нашей организации нормальная доля прибыли от продаж в выручке от реализации продукции.

Коэффициент рентабельности собственного капитала К₁₇ :

,

где П_ч — чистая прибыль предприятия (ф. №2 стр. 190), тыс. р.;

      СК — собственный капитал (ф. №1 стр. 490), тыс. р.

Нормативное значение К₁₇ ≥ 0,1, т. е. фактическое значение соответствует нормативу. Этот коэффициент показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственного капитала предприятия.

Коэффициент рентабельности активов К₁₈ :

.

Здесь В_б — валюта баланса (ф. №1 стр. 300), тыс. р.

Нормативное значение К₁₈ ≥ 0,05, так что фактическое значение соответствует нормативу. Этот коэффициент показывает размер чистой прибыли, приходящейся на рубль активов организации.

Рассчитанные  коэффициенты позволяют сделать  сделать следующий вывод: имущество предприятия используется эффективно.

2.3.5 Определение эффекта операционного и финансового рычага, анализ безубыточности

Эффект  операционного рычага :

;

,

где СНП — действующая ставка налога на прибыль;

     R_а – рентабельность активов (см. формулу коэффициента рентабельности активов);

      СПС — средняя процентная ставка по заемным средствам;

     ЗС — заемные средства организации, включающие долгосрочные (ф. №1 стр. 510) и краткосрочные займы и кредиты (ф. №1 стр. 610), тыс. р.;

      СС — собственные средства предприятия (ф. №1 стр. 490), тыс. р.

Основные  параметры безубыточности:

1) порог рентабельности ПР:

тыс. р.;

2) критический объем производства  П_к :

тыс. т;

где Ц — цена единицы продукции, руб.;

     Р_{пер уд 1} — переменные удельные расходы, т. е. переменные расходы на единицу продукции, руб.;  Р_{пер уд 1} = Р_{пер 1} / Д₁ , руб.;

3) запас финансовой прочности ЗФП₁ :

ЗФП₁ = Выр — ПР = 562033 — 191059 = 370974 тыс. руб.;

%.

Эффект  финансового рычага увеличился по сравнению с отчетным периодом, но остался отрицательным. Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации продукции прибыль изменится в 1,52 раза. При выручке от реализации продукци в размере 191059 тыс. руб. объем производства равен 511 тыс. т и предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков. В результате изменения ситуации на рынке предприятие может уменьшить размер производства продукции на 370974 тыс. руб. до критического выпуска (порога рентабельности), или в 2,94 раза.

 

2.4 Мероприятия и предложения

 

Анализ финансовых коэффициентов  показал, что некоторые показатели не соответствуют нормативным. Для  улучшения финансового состояния  предприятия необходимо выполнить  следующие мероприятия:

1. Внедрить новую технологию  горного производства, для чего приобрести механизированный комплекс стоимостью К1 = 102 млн. руб., норма амортизации На₁ = 15%, позволяющая:

- увеличить объем производства  на Т_{пр м} = 18%;

- снизить постоянные  расходы по оплате труда за  счет снижения численности работников ∆Ч = 25 человек со среднемесячной заработной платой 23 тыс. руб.

2. Внедрить дробильно-сортировочный  комплекс стоимостью К2 = 16 млн.  руб., норма амортизации На₂ = 15%. Позволяет улучшить качество угля и повысить цену продукции на Тц_м = 6%.

Рассчитаем  показатели после проведения мероприятий:

а) значение добычи угля в натуральном  выражении Д_м :

Д_м = Д₀ (1 + Т_{пр м}) = 1412 (1 + 0,18) = 1666 тыс. т;

б) значение выручки от продажи продукции  В_м :

В_м = Д_м ∙ Ц_м = 1666 ∙ 396,64 = 660802 тыс. руб.,

где  Ц_м — значение цены реализации одной тонны угля, она находится по формуле:

Ц_м = Ц₀ (1 + Тц_м) = 374,19 (1 + 0,06) = 396,64 руб.;

в) значение переменных расходов Р_{пер м} :

Р_{пер м} =  Р_{пер 0} ∙ (1 + Тд_м) = 181460 ∙ (1 + 0,18) = 214123 тыс. руб.;

г) значение постоянных расходов Р_{пос м} :

Р_{пос м} = Р_{пос 0} + ∑А - ОТ = 143820 + 17700 — 6900 = 154620 тыс. руб.,

где ∑А — амортизация нового оборудования за год, находится по формуле:

∑А = К1 ∙  На₁ + К2 ∙  На₂ = 102 ∙ 0,15 + 16 ∙ 0,15 = 17,7 млн руб. = 17700 тыс. руб.;

       ОТ — снижение оплаты труда, рассчитывается по формуле:

ОТ = ∆Ч ∙ з/пл ∙ кол-во мес. = 25 ∙ 23 ∙ 12 = 6900 тыс. руб.;

д) значение себестоимости проданной  продукции С_м :

С_м = Р_{пос м} + Р_{пер м} = 154620 + 214123 = 368743 тыс. руб.

  2.4.1 Определение платежеспособности, ликвидности организации

Коэффициент абсолютной ликвидности К₁ :

 ,

где ДС_м — денежные средства предприятия (ф. №1 стр. 260 + стр. 250), тыс. р.;

     КО_м — сумма краткосрочных обязательств (ф. №1 стр. 690 - стр. 640 - стр. 650), тыс. р.

Нормативное значение К₁ ≥ 0,2.

Фактическое значение меньше нормативного. Для  того, чтобы коэффициент абсолютной ликвидности соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1) либо увеличить  денежные средства предприятия  на 10240 тыс. р., или на 15,1%, чтобы ДС_м = 78106 тыс. р.,

2) либо уменьшить  краткосрочные обязательства на 99716 т. р., или в 1,3 раза, чтобы  КО_м = 339330 тыс. р.

Коэффициент быстрой ликвидности К₂ :

 ,

где Д_м — денежные средства предприятия (ф. №1 стр. 260), тыс. р.;

      КФВ_м — краткосрочные финансовые вложения (ф. №1 стр. 250), тыс. р.;

      КДЗ_м — краткосрочная дебиторская задолженность (ф. №1 стр. 230), тыс. р.

Нормативное значение К₂ ≥ 0,8.

Фактическое значение меньше нормативного. Для того, чтобы К₂ соответствовал установленному нормативу, необходимо:

1) либо увеличить  все денежные средства (числитель)  на 63173 т. р., или в 1,3 раза (Д_м + КФВ_м + ДЗ_м = К₂ * КО_м = 0,8 ∙ 390529 = 312423 тыс. р.);

2) либо уменьшить  сумму краткосрочных обязательств на 127483 т. р., или на 29,0%, т. к. КО_м = (Д_м + КФВ_м + ДЗ_м) / К₂ = 249250 / 0,8 = 311563 тыс. р.

Коэффициент текущей ликвидности К₃ :

 ,

где ОА_м — оборотные активы организации (ф. №1 стр. 290 - стр. 220 - стр. 230), тыс. р.

Нормативное значение 1 ≤ К₃ ≤ 2; фактическое значение не соответствует нормативному. Для того, чтобы К₃ соответствовал установленному нормативу, необходимо: