Банкротство и финансовое оздоровление предприятия на примере ООО «Каменское-2» Тюменского района

 

Исходя  из данных, можно отметить, что происходит увеличение денежных средств на 126 тыс. руб., но при этом происходит снижение коэффициента абсолютной ликвидности и несоответствие его нормативу (-0,33<0,25). Это значит что, предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства. Промежуточный (критический) коэффициент покрытия не соответствует нормативу и составляет 0,38, это говорит о том, что для расчета по своим обязательствам ООО «Каменское-2» привлекает свои денежные средства и дебиторскую задолженность. Общий коэффициент покрытия соответствует в отчетном году 1,01, что свидетельствует о том, что предприятие платежеспособно за счет реализуемых активов и платежи проводят с отсрочкой или происходит задержка со сроком оплаты.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д.

                                                                         

     Таблица 2.11

Расчёт  показателей рентабельности

         

Показатели	2008г.	2009г.	2010г.	2010г. к 2009г (+,-)
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	125	-7680	-2364	5361
Чистая прибыль, тыс. руб.	125	-7680	-2364	5361
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	15411	11145	18353	7208
Собственные средства, тыс. руб.	15664	7984	5620	-2364
Основные средства, тыс. руб.	3959	3087	2364	-723
Запасы, тыс. руб.	17484	20324	27425	7101
Стоимость имущества, тыс. руб.	28402	29255	34189	4934
Рентабельность имущества, %	0,4	-	-	-
Рентабельность собственных средств, %	0,8	-	-	-
Рентабельность производственных фондов, %	0,6	-	-	-
Рентабельность продаж, %	0,8	-	-	-
Рентабельность перманентного  капитала, %	0,8	-	-	-

 

По данным таблицы 2.11 можно сказать, что предприятие в отчетном году не рентабельно. Т.к. оно не получило в этом году прибыли, а имеет убыток 2364 тыс. руб. Однако в 2008 году предприятие имело прибыль 125 тыс. руб., которая к 2010 году снизилась на 2489 тыс. руб. На это оказало влияние увеличение себестоимости продукции и снижение собственных средств предприятия.

В результате проведения анализа выявилось то, что предприятие неэффективно накапливает обязательства (большая сумма и неудовлетворительное качество кредиторской и дебиторской задолженности, неэффективная структура активов и пассивов предприятия) и неэффективна основная деятельность (недостаточный уровень рентабельности, а в отчетном году убыточность предприятия, приводящая предприятия к новым и новым обязательствам и не позволяющая своевременно расплачиваться по ним). [5]

Проведя анализ финансового состояния предприятия  можно сказать, что ООО «Каменское-2»  является предприятием с отрицательной динамикой, такие показатели, как коэффициент концентрации привлеченного капитала, соотношение заемных и собственных средств, коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия не соответствуют нормативам, а значит, финансовое состояние можно оценить как неустойчивое и является кризисным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Банкротство и финансовое оздоровление предприятия

ООО «Каменское-2»

 

3.1 Отечественная  и зарубежные методики оценки  риска банкротства

 

Вопрос  о банкротстве¹⁵ предприятия является одним из главных вопросов не только эффективности управления предприятием, но и судьбы предприятия в связи с теми юридическими и финансовыми последствиями, которые могут возникнуть в результате признания факта банкротства. [2]

  В соответствии с действующим российским законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности.

Для целей признания сельскохозяйственных организаций неплатежеспособными  анализируется структура бухгалтерского баланса за последний период:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_.лик)
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_осос)
3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия.

В качестве критериев для диагностики риска  банкротства используются показатели оценки структуры баланса. Основанием для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным  является наличие одного из следующих условий:

1. К_лик. на конец отчетного периода имеет значение меньше 2;

2. К_осос на конец отчетного периода меньше 0,1.

К_лик1= (Текущие активы- Расходы будущих периодов)/[Текущие пассивы – (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей)]= 28899/28569 = 1,01

К_лик0 = 30095/31615 = 0,95

К_осос = (Капитал и резервы- Внеоборотные активы)/Текущие активы =(5620-5290)/28899=0,01

К_в.п=[К_лик1+(6/12)*(К_лик1-К_лик0)]/К_{лик норм} =

К_вп = [0,95 + 6/12 (1,01 – 0,95)] = 0,98

Коэффициент текущей ликвидности (К_лик) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. В ООО «Каменское-2» значение данного коэффициента ниже норматива, а именно 0,95. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует норме, а именно 0,32. Так как выполняется только одно условие, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности, равный 6 месяцам. Это говорит о том, что хозяйство не сможет восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. В целом по предприятию можно сказать, что структура баланса за весь рассматриваемый период неудовлетворительна и предприятие не платежеспособно.

Предприятие OOO «Каменское-2» можно охарактеризовать, с точки зрения оценки риска банкротства устойчиво – неплатежеспособным.

Для того чтобы устойчиво – неплатежеспособное предприятие, охарактеризовать как  потенциального банкрота, необходимо выполнение одного из двух условий:

1. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (>0.85) = К₁.
2. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (>0.5) = К₂.

К₁=(долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства -доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов) / валюта баланса = 28659/34189 = 0,84.

К₂=(просроченные долгосрочные обязательства + просроченные краткосрочные обязательства) / валюта баланса = 28352/34189 = 0,83.

По  данным расчетам видно, что предприятие не способно рассчитаться по всем своим финансовым обязательствам, реализовав все активы, следовательно, его можно охарактеризовать как потенциального банкрота.

В настоящее  время для оценки риска банкротства  используются различного рода зарубежные модели, основанные на методах дискриминантного анализа. [2]

Одной из таких моделей определения  риска банкротства является модель Альтмана, ее особенностью считается  то, что все коэффициенты расчитаны  на основе статистики результатов деятельности предприятий США.

 

Таблица 3.1

Модель Альтмана

 

Показатели		2008г	2009г	20010г
Текущие активы, тыс. руб.		22324	23677	28899
Всего активов, тыс. руб.		28402	29255	34189
Собственный капитал, тыс. руб.		15664	7984	5620
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.		5493	2187	-4551
Текущие пассивы, тыс. руб.		12738	21271	28659
Долгосрочные обязател-ва, тыс. руб.		0	0	0
Выручка от продажи, тыс. руб.		15411	14195	18353
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.		125	-7680	-2364
коэффициент	расчет
К1	Собственный оборотный капитал / ∑  активов	-0,34	-0,08	-0,007
К2	Нераспределенная прибыль / ∑ активов	0,19	0,07	-0,13
К3	Прибыль до уплаты % / ∑ активов	0,0044	-0,26	-0,069
К4	Собственный капитал / заемный капитал	1,23	0,37	0,19
К5	Объем продаж / ∑ активов	0,54	0,48	0,54
Z	1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1К5	1,22	0,742	0,2373

 

По  расчетам таблицы 3.1 можно сказать, что предприятие в отчетном году имеет очень высокую вероятность банкротства, т.к.  Z < 1.8, об этом свидетельствует снижение текущих активов, собственного капитала и убыточное производство.

Наглядно  это можно проследить на диаграмме (рис.1), которая отражает изменение  величины результатов расчетов по модели Альтмана (ряд 1) и ту границу, которая  определяет риск банкротства (ряд 2) за три года.[2]

На  диаграмме прямая с квадратными  маркерами (ряд 2) означает границу, ниже которой согласно данной модели предприятие  находится в состоянии банкротства. Отсюда следует, что предприятие  является банкротом.

Модель  Спрингейта – одна из модификаций модели Альтмана. Построена Гордоном Л.В. Спрингейтом в университете Симона Фрейзера в 1978 году.

 

Таблица 3.2

Модель Спрингейта

 

Показатели	2008г	2009г	2010г
Текущие активы, тыс. руб.	22324	23677	28899
Всего активов, тыс. руб.	28402	29255	34189
Текущие пассивы, тыс. руб.	12738	21271	28659
Выручка от продажи, тыс. руб.	15411	14195	18353

Продолжение таблицы 3.2

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.		125	-7680	-2364
коэффициент	расчет
Х1	Текущие активы/общая стоимость  активов	0,79	0,81	0,84
Х2	Прибыль до выплат/общая стоимость  активов	0,004	-0,26	-0,07
Х3	Прибыль до выплат/текущие обязательства	0,009	-0,36	-0,08
Х4	Выручка/общая стоимость активов	0,54	0,48	0,64
Z	0,838Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4	0,645	0,702	0,605