Дебиторская задолженность

     Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных: краткосрочная банковская ссуда; долгосрочная банковская ссуда; увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций. Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% - по долгосрочным ссудам.

     Условиями предоставления ссуды являются:

     -кредитоспособность  и финансовая устойчивость данного  предприятия (необходимо дать  заключение о возможности кредитования);

     -общий  уровень финансовой зависимости  не выше 50% источников средств;

     -общая  ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

     На  момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость  соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

     Предполагается, что предприятием задействованы  все производственные мощности, и структура активов оптимально соответствует объему производства.

     Необходимо  ответить на следующие вопросы:

     Сумеет  ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое  финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?

     Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?

     Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?

     Изменится ли темп экономического роста АО в  дальнейшем?

     Исходные  данные для анализа и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2)

     Для выполнения задания использовать Указания к решению.

     Таблица 1

     Сведения  по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.2008 г.

     Таблица 2

     Выписка из отчета о прибылях и убытках  АО «Интерсвязь»

     Указания  к решению задачи

     1. Ознакомиться с п. 2-6 данных указаний, выполнить задание. Оформить полученные  результаты.

     2. Целесообразно составить уплотненный  аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках для агрегирования отдельных показателей.

     3. Рассчитать аналитические показатели  для определения темпа экономического  роста АО:

     -долю  реинвестированной прибыли в  чистой;

     -рентабельность  собственного капитала;

     -темп экономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определить необходимость привлечения дополнительных ресурсов.

     4. Составить предварительную прогнозную  финансовую отчетность и определить  необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.

     5. Определить возможные источники  финансирования с соответствии  с заданными ограничениями. Составить  уточненную прогнозную отчетность; определить достаточность предлагаемого  финансирования.

     6. Дополнить нижеследующие выводы  необходимой информацией.

     При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет ...%.

     Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, ...руб.

     При существующих ограничениях эта потребность полностью не может быть удовлетворена, максимально возможный рост объема производства и сбыта составит ...% с использованием всех возможных источников.

     Темп  экономического роста за счет собственных  источников (самофинансирование) увеличится и составит ...%.

     Рентабельность  собственного капитала не изменится  и составит ...%. 

     Решение:

     Таблица 1

     Баланс  АО «Интерсвязь»