Финансовая стратегия предприятия

">       Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственниками.

       Накопленная прибыль – это прибыль за вычетом  налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования (нераспределённая прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления и чистая прибыль отчётного года)

       Капитал может быть собственный либо заёмный.

«Таблица 2».

       Показатели  собственного и заёмного капитала ОАО  «Котласская птицефабрика».

 
 
 

       Рассмотрим  порядок расчёта показателей  собственного и заёмного капитала.

       1. Собственный капитал.                               2. Вложенный капитал.

       100-(16792:22164) 100 =-24,24                  100-(25658:25780) 100 = -0,47

       100-(16319:16792) 100 =-2,8                      100-(25658:25658) 100 =0           

       3. Накопленная прибыль прошлых  лет.

       100-(25352:34207) 100 = -25,89

       100 -(25352:25352)100 =0

       4. Краткосрочные обязательства.

       100 -(18380:18524) 100 = - 0,78

       100-(24775:18380) 100 =+ 34,79

            5. Заёмный капитал.

       100-(18380:18524) 100 =-0,78

       100-(24775:18380) 100 =+34,79

       Анализируя  показатели собственного и заёмного капитала, мы можем отметить, что  собственный капитал в 2008 г. по сравнению с 2007 г. уменьшился. Такая же тенденция наблюдается в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Заметен рост увеличения краткосрочных обязательств, что говорит о недостаточности собственных средств. Темп снижения накопленной прибыли в 2008 г по сравнению с 2007 г составил –25,89 %. В 2009 г и в 2008 г этот показатель остался также на прежнем уровне. 

       2.3. Расчёты финансовых коэффициентов  ОАО «Котласская птицефабрика» 

Рассмотрим  наиболее важные коэффициенты:

• Коэффициент ликвидности
• Коэффициент деловой активности
• Коэффициент платежеспособности или структуры капитала

        Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчётного периода.

 «Таблица 3»

«Коэффициенты ликвидности ОАО «Котласская птицефабрика»

                                   

Рассмотрим  более подробные расчёты коэффициентов  ликвидности.

       Текущая ликвидность.                 Срочная ликвидность.

            0,77-0,97 = -0,2                               0,24-0,25 = -0,01

            0,73-0,77 = -0,04                             0,21-0,24 =-0,03                                   

        Абсолютная ликвидность.               Чистый оборотный капитал.

        0,008 –0,005 = 0,003                     ( 4291:504) 100=-851,39   

        0,0002- 0,008 =-0,008                    (-6654:-4291) 100=-155,06

       Мы  видим, что финансовое положение  данного предприятия вызывает тревогу, так как коэффициенты меньше общепринятых стандартов.

       Норматив  коэффициента общей ликвидности – от 1 до 2. Для нашего предприятия он приближен к 1 только в 2007 г, далее наблюдается, хотя и незначительное снижение показателя. Но наше предприятие прогнозирует свои платёжные возможности при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Норматив коэффициента срочной ликвидности – от 0,7 до 0,8, на нашем предприятии он заметно занижен. Норматив коэффициента абсолютной ликвидности – от 0,2 до 0,25. Этот коэффициент показывает, что анализируемое нами предприятие в ближайшее время затрудняется погасить краткосрочную задолженность. Самый высокий показатель наблюдался в 2008 г (0,008 =0,1)

         Коэффициенты деловой активности  позволяют проанализировать насколько  эффективно предприятие использует  свои средства. Скорость оборота  средств, превращение их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность.

       Рассмотрим  следующие показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов, коэффициент длительности операционного цикла.

       Рассчитаем  основные показатели (коэффициенты деловой  активности) ОАО «Котласская птицефабрика».

«Таблица 4»

 Коэффициенты деловой активности ОАО «Котласская птицефабрика» 

       Как следует из наших расчётов, условия, на которых предприятие получает поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. Приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их остаток кредиторам. В 2009 г наметилось ускорение оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материально – производственных запасов, уменьшился производственный цикл по сравнению с 2007 и 2008 г.

       Рассмотрим  показатели структуры капитала или  коэффициенты платежеспособности.

       Показатели  структуры капитала характеризуют  степень защищённости интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

       Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

       Может рассчитываться также коэффициент  заёмного капитала, который отражает долю заёмного капитала в источниках финансирования.

       Коэффициент финансовой зависимости характеризует  зависимость фирмы от внешних  займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее  ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

       Считается, что коэффициент финансовой зависимости  в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу.

       Коэффициент защищённости кредиторов характеризует степень защищённости кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчётного периода компания заработала средства для выплаты  процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. 

«Таблица  5»

Коэффициенты  структуры капитала ОАО «Котласская птицефабрика» 

 

     В настоящее время ОАО «Котласская птицефабрика» производит следующие виды продукции (табл. 6). 

Таблица 6 – Состав и структура выручки от продаж