Финансовый менеджмент

∆Идз=51 000* (423 024,6+93 200)/612 000 = 43 018, 72 руб.

5. Рассчитать  экономию  на затратах по содержанию  дебиторской задолженности по формуле:

               Эдз=∆Идз∙  Нт,                                                                                  

где Эдз – экономия на затратах по содержанию дебиторской  задолженности, руб.;

       Нт – требуемая норма прибыли на капитал .     

Эдз =  0,18*43 018,72 = 7 743,39                 

6. Определить чистый  результат от изменения кредитной политики по формуле:

                 ЧР=Эдз–Сск,                                                                                     

где ЧР – чистый результат  от изменения кредитной политики, руб.;

       Сск – сумма скидки, руб.

ЧР = 7743,39 – 4 590 = 3 153,39 руб.

 

Расчетные данные представим в таблице.

 

Решение о целесообразности изменения кредитной политики (в  рублях)

Наименование данных	Показатель
Объем продаж в кредит со скидкой	91 800
Скидка	4 590
Изменение дебиторской задолженности	51 000
Изменение инвестиции в  дебиторскую задолженность	43 018,72
Экономия на затратах по содержанию дебиторской задолженности	7 743,39
Чистый результат от изменения	3 153,39

 

Так как чистый результат  от изменения положителен, введение скидки считается целесообразным.

 

Откорректированный график ожидаемых

денежных поступлений  от покупателей (в рублях)

Показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого
Выручка от продаж	204 000	153 000	102 000	153 000	612 000
Величина скидки	1530	1147,5	765	1 147,5	4 590
Выручка с учетом изменения кредитной политики	202 470	151 852,5	101 235	151 852,5	607 410
Дебиторская задолженность на конец квартала	25 704	23 562	20 349	28 917
Поступления до изменения кредитной политики	167 280	156 060	106 590	140 760	570 690
Поступления после изменения кредитной политики	176 766	153 994,5	104 448	143 284,5	578 493

 

Поскольку принятие решений  по инвестициям и изменению кредитной  политики изменяет величину денежных потоков, необходимо откорректировать кассовый план, представленный в таблице приложении 8

Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования

Наименование данных				Квартал			Итого
			1	2	3	4
Остаток денежных средств на конец периода			158 616	181 436	189 963	206391,89
Требуемый минимум  денеж -ных средств на расчетном счете			5 000	5 000	5 000	5 000
Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда			0	0	0	0	0

 

 

 

 

Заключение

 

Финансовое планирование в управлении финансами играет ведущую  и направленную роль и осуществляется на основе планов, отражающих формы и методы распределения финансовых и кредитных ресурсов. Финансовые планы предусматривают на планируемый период формирование и расходование фондов денежных средств, тем самым предопределяя весь процесс управления их финансами.

При выполнения работы были составлены следующие важные документы финансового плана предприятия: бюджет производства, бюджет поступления денежных средств, бюджет прямых затрат труда, бюджет закупок материалов, бюджет производственных накладных расходов, бюджет торговых и административных расходов, обобщенная смета и кассовый план предприятия.

Произведен инвестиционный анализ предприятия. В качестве долгосрочных источников финансирования рассматривались банковский кредит и лизинг.  В первую очередь была оценена возможность привлечения долгосрочного кредита.  Данная возможность была оценена с помощью эффекта финансового рычага. По итогам расчетов эффект финансового рычага не позволяет привлечь кредит требуемой суммы. Затем произведена оценка целесообразности замены оборудования посредством лизинга.

Следующим этапом была оценка экономической целесообразности изменения  кредитной политики посредством введения скидки.

Принятие решения по инвестициям и изменению кредитной  политики предприятия изменило величину денежных потоков, поэтому был откорректирован кассовый план, на основе которого был произведен расчет потребности предприятия в краткосрочном финансировании. Остаток денежных средств на конец каждого квартала значительно превышает требуемый минимум денежных средств на расчетном счете, поэтому предприятие не нуждается в заемных средствах.

Библиографический список

 

1. Акмаева, Р. И. Стратегическое планирование и стратегический менеджмент. Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 208 с.
2. Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / В.Г. Артеменко, В.В. Остапова. – М.: Омега-Л, 2006. – 270 с.
3. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 255 с.
4. Грачев, А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. – 2006. – №3. – С. 13–22.
5. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.
6. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.
7. Кравченко, П.П. Образовательный курс финансового управляющего. Курс из шести лекций / П.П. Кравченко // Финансовый менеджмент. – 2005. –№1–6.
8. Крейнина, М.Н. Бухгалтерский баланс как база для принятия решений по управлению активами и пассивами предприятия / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. –2006. –№12. – С.17–21.