Определение потребности в капитале для финансирования приобретения не оборотных активов на примере ДП "ГП "Клепинино"НААНУ"

 

     Из  табл. 1.1 видно, что количество не идентифицированных  нематериальных активов, т.е. таких, которые  невозможно отделить от предприятия, признать и оценить, значительно больше, чем  идентифицированных. Часто экономическая  выгода от их использования превышает  стоимость всех прочих активов.

     3) Долгосрочные финансовые инвестиции  – финансовые инвестиции на  период более одного года, а  также все инвестиции, которые  не могут быть свободно реализованы  в любой момент.

     Данные  инвестиции не классифицируются как  текущие.

     Себестоимость финансовых инвестиций включает:

• цену приобретения;
• комиссионные вознаграждения;
• гонорары;
• пошлину;
• налоги, которые не возмещаются предприятию;
• банковские сборы;
• другие расходы, непосредственно связанные с приобретением инвестиций.

     4) Незавершенное строительство –  сумма инвестиций, вложенных в  незавершённое строительство (в  т.ч. оборудование для монтажа  ), которые осуществляются  для  собственных нужд предприятия,  а также авансовые платежи  для финансирования такого строительства.

     Балансовая  стоимость незавершенного строительства  равна сумме фактически осуществлённых затрат, связанных со строительством объекта основных средств.

     5) Отсроченные налоговые активы  – сумма налога на прибыль,  которая подлежит возмещению  в следующих периодах вследствие  возникновения разницы между  учётной налоговой базой оценки.

     Отсроченный налоговый актив возникает в  том случае, когда налог на прибыль, определённый в соответствии с учётной  политикой государства меньше налога  на прибыль, определённого в соответствии с действующим законодательством.

     6) Долгосрочная дебиторская задолженность  – задолженность физических и  юридических  лиц, которая будет  погашена после 12 месяцев с  даты баланса.

     7) Другие необоротные активы –  другие необоротные активы, которые  не являются нематериальными  активами, основными средствами, долгосрочными  финансовыми инвестициями, долгосрочной  дебиторской задолженностью и  отсроченными налоговыми активами [9].

1. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия:

• необоротные активы, обслуживающие операционную деятельность, характеризуют группу долгосрочных активов предприятия, непосредственно используемых в процессе осуществления его производственно – коммерческой деятельности. Эта группа активов играет ведущую роль в общем составе необоротных активов предприятия.

• необоротные  активы, обслуживающие инвестиционную деятельность, характеризуют группу  долгосрочных активов предприятия, сформированную в процессе осуществления им реального и финансового инвестирования.
• необоротные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала, характеризуют группу объектов социально – бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении.

 
 
 

2. По характеру  владения:

• собственные необоротные активы – долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемые в составе его баланса.

• арендуемые – характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключённым с их собственником

3. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования:
• движимые необоротные активы -характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога м.б. изъяты из его владения в целях обеспечения кредита.
• недвижимые необоротные активы. К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не м.б. изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит.

     Обновление  необоротных активов на предприятиях осуществляется за счёт капитальных  вложений [12].

     Капитальные вложения – затраты на создание новых, расширение, реконструкцию и  модернизацию действующих фондов.

     В современных условиях важное  значение имеет выбор оптимальной структуры  источников финансирования капитальных  вложений. Финансирование осуществляется за счёт собственных и привлечённых средств.

     Структура источников финансирования капитальных  вложений предприятия зависит от многих факторов а именно: от налогообложения  доходов предприятия; от темпов роста  реализации продукции; структуры активов; состояния рынка капитала; процентной политики коммерческих банков; уровня управления финансовыми ресурсами предприятия; сущности стратегических решений и т.д. [15].

     Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных необоротных  активов по предприятию в целом  осуществляется с учётом следующих  основных факторов:

• достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;
• стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных необоротных активов;
• достигнутого соотношения использования собственного и заёмного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;
• доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.

     В процессе финансирования обновления отдельных  видов операционных необоротных  активов одной из наиболее сложных  задач финансового менеджмента  является выбор альтернативного  варианта – приобретение этих активов  в собственность или их аренда. В современных условиях арендные операции  могут осуществляться предприятием в форме оперативного, финансового, возвратного и других форм лизинга [17].

     Оперативный лизинг  представляет собой хозяйственную  операцию, предусматривающую  передачу арендатору права пользования основными  средствами, принадлежащими арендодателю на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу  после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг  основные средства остаются на балансе предприятия [18].

     Финансовый  лизинг – хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение арендодателем по заказу арендатору основных средств с дальнейшей передачей  их в пользование арендатора  на срок, не превышающий периода  полной их амортизации, с обязательной последующей передачей права  собственности на эти основные средства арендатору.

     

       Рис. 1.2 -  Классификация источников финансирования капитальных вложений 

     Финансовый  лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

     Возвратный  лизинг – предусматривает продажу  основных средств финансовому институту (банку, страховой компании) с одновременным  обратным получением этих основных средств  предприятием в оперативный или  финансовый лизинг. В результате этой операции предприятие получает финансовые средства, которые оно может использовать на другие цели. 

     1.2 МЕТОДИКА ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА  ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ 

         Для обеспечения своевременного  обновления основных средств  необходимо всесторонне проводить  анализ их состояния и использования.  Состояние и использование основных  средств является важным фактором  увеличения эффективности деятельности  предприятия.

     При проведении анализа используются такие  методы и приёмы:

1. жестко неформализованные (логические):

• разработка системы показателей;

• метод сравнения;
• построение аналитических таблиц;
• приём детализации;
• методы экспертных оценок;
• методы чтения и анализа финансовой отчётности;

2. формализованные (математизированные):

• элементарные методы макроэкономического анализа;
• традиционные методы экономической статистики;
• математико – статистические методы изучения связей (стохастическое моделирование);
• методы принятия решений;
• методы финансовых вычислений [21].

     В процессе производства основные средства изнашиваются физически и стареют  морально. Уровень физического износа основных средств определяется в  процессе начисления амортизации. Этот процесс можно рассматривать  в нескольких аспектах :

• как метод определения текущей оценки не изношенной части основных средств;
• как способ отнесения на готовую продукцию одноразовых расходов на основные средства;
• как способ накопления финансовых ресурсов для замещения выведенных из производственного процесса основных средств или для вложения средств в новые производства.

     Структура и динамика основных производственных средств – факторы, влияющие на уровень  рентабельности и финансовое состояние  предприятия.

     Для предприятий не безразлично, сколько  собственных средств вложено  в основные средства. В современных  условиях увеличивается маневренность  предприятий в отношении использования  средств труда, повышается роль кредита  в формировании основных средств [20].

     Методика  анализа эффективности вложений предприятия в основные средства, их эксплуатации и воспроизводства  должна учитывать ряд принципиальных положений:

• функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены  во времени;
• момент физической замены (обновления) основных средств не совпадает с моментом  их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки, занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;
• эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, характера участия в производственном процессе и т.п.

     Поскольку основные средства  обслуживают  не только производственную сферу деятельности предприятия, но и социально –  бытовую, культурную, природно-экологическую, постольку эффективность  их использования  определяется не только экономическими, но и социальными, экологическими и  другими факторами [26].

     Полнота и достоверность результатов  анализа основных средств зависят  от степени совершенства бухгалтерского учёта, отлаженности систем регистрации  операций с объектами основных средств, полноты заполнения учётных документов, точности отнесения объектов к учётным  классификационным группам, достоверности  инвентаризационных описей, глубины  разработки и ведения регистров  аналитического учёта [22].

     В качестве источников информации для  анализа основных средств используются данные бухгалтерского учёта: счета  первого класса «Необоротные активы», а именно:

10 «Основные  средства»;

11 «Другие  необоротные материальные активы»;

12 «Нематериальные  активы»;

13 «Износ  необоротных активов»;