Как видно из таблицы 2.10, наблюдается рост коэффициентов оборачиваемости активов, оборотных активов и фондоотдачи,  что также положительно характеризует деловую активность. 

     Таблица 2.10 – Показатели эффективности использования капитала и деловой активности ОАО Санаторий «Жемчужина»

 

     Для анализа факторов, определяющих значение рентабельности активов и рентабельности собственного капитала воспользуемся  формулой Дюпона:

      

             (2.1)

       (2.2) 

       Полученные  данные представлены в таблице 2.11

     Таблица 2.11 – Показатели факторов

 

       Таким образом, на значение рентабельности активов оказывает влияние маржа – в 2010 году наблюдается снижение рентабельности продаж и следовательно – снижение рентабельности активов. Для увеличения рентабельности активов необходимо увеличить прибыль от продаж либо путем увеличения цен, либо путем снижения себестоимости услуг.

       На 01.01.2011 год финансовое положение  предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительно. По состоянию  и динамике показателей прибыли  и рентабельности, организация получила хорошие финансовые результаты, кредитоспособна, вероятности банкротства нет.

     На  основании результатов работы можно  сделать вывод, что компании удалось  достичь ведущего положения в  своем сегменте рынка благодаря  сочетанию кадрового потенциала, развитой лечебной базы и эффективной работы руководства предприятия.

 

      3 Разработка мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

 

      Разработка  финансовой политики предприятия на основе результатов диагностики  финансового состояния позволяет прогнозировать возможные проблемы, а также сохранение или улучшение финансовой устойчивости и платежеспособности на будущее. К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся [15]:

• диагностика финансового состояния предприятия;
• разработка учетной и кредитной политики;
• управление оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью и другими средствами краткосрочного финансирования;
• выработка амортизационной и дивидендной политики.

      Основой для разработки финансовой политики предприятия является диагностика финансового состояния. Этому вопросу уделено достаточно внимания в предыдущих главах. Однако при разработке финансовой политики следует учитывать, что принимаемые решения действуют в разных направлениях. Поэтому при расчете и оценке соответствующих показателей необходима общая ориентация на возможные последствия.

      Учетная и кредитная политика. Разработка учетной политики как системы  методов и приемов ведения  бухгалтерского учета обязательна  для всех предприятий в соответствии с действующим Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. При разработке учетной политики предприятия выбирают такие методы калькуляции себестоимости продукции (работ, услуг), которые дают представление о структуре затрат, уровне постоянных и переменных расходов, доле коммерческих расходов, выборе базы для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования. Для обеспечения аналитической работы предусматривают раздельный управленческий учет по группам затрат:

• переменные затраты, которые возрастают или снижаются пропорционально объему производства. Это расходы на сырье и материалы, электроэнергию, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;
• постоянные затраты, измерение которых не связано непосредственно с изменением объема производства. К ним относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, 
  арендная плата, затраты на организацию и управление производством;
• смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной частей. К ним можно отнести затраты на ремонт машин и оборудования, почтовые, телеграфные и другие расходы.

      Стержневой  вопрос кредитной политики - определение  необходимости привлечения заемных  средств. Для принятия решения о  привлечений таких средств составляют план их возврата, рассчитывают процентную ставку и сумму процентов по каждому кредитному договору. Затем определяют источники прибыли выплаты кредита с учетом условий налогообложения прибыли. Привлечение заемного капитала может быть целесообразно не только при недостатке собственного капитала, но и случае такого повышения рентабельности последнего, когда эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за кредит. Общий план работы финансовой службы в этом направлении следующий:

• рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии - возможную выгоду от привлечения средств);
• выбрать кредитную организацию, учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы расчета (сложным или простым процентом), сроки погашения, формы выдачи кредита, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредита и т.д.;
• составить план погашения заемных средств, рассчитать процентную сумму с учетом порядка налогообложения прибыли.

      Управление  оборотными средствами, дебиторской и кредиторской задолженностью и другими средствами краткосрочного финансирования. От эффективности управления оборотными средствами напрямую зависят рентабельность производства и вероятность неплатежеспособности предприятия. Это одна из трудных и повседневных задач финансовой службы, которая решается в три этапа[15]:

• анализ оборачиваемости оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженности;
• инвентаризация задолженности;
• расчет штрафных санкций.

      В зависимости от результатов анализа  принимают решения о предъявлении соответствующих претензий к должникам, вплоть до обращения в арбитражный суд. После изучения дебиторской и кредиторской задолженности проводят следующие мероприятия:

• принимают решения о замене неденежных форм расчетов денежными или их сокращения на основе вексельных форм расчетов;
• составляют программы ликвидации задолженности по заработной плате, если такая задолженность имеет место;
• определяют возможность реструктуризации задолженности по платежам в федеральный бюджет и внебюджетные фонды.

      Амортизационная политика. Амортизационная политика предприятия в современных условиях- один из эффективных инструментов финансового  оздоровления. Предприятия имеют  право использовать любые методы переноса авансированной стоимости  на издержки производства. Необходимы переоценка, уменьшение налога на имущество, снижение внереализационных расходов.

      Дивидендная политика. Выплата дивидендов, с  одной стороны, должна обеспечить защиту интересов собственников и создавать  предпосылки для роста цены акций, а с другой стороны, не способствовать сокращению прибыли, направляемой на развитие производства.

     Чтобы максимально учесть эти два требования, разработаны специальные методики расчета дивидендов. Выбор какой-либо из них определяется конкретными  условиями и отраслевой спецификой.

      Финансовое  оздоровление предприятий имеет  следующие цели: приостановление  разрушения производственного потенциала, обеспечение доступа к кредитным  ресурсам, погашение текущих платежей в бюджет и внебюджетные фонды, создание условий для выполнения долговых обязательств.

      Наиболее  важными мерами по оздоровлению экономики  большинства предприятий являются отсрочка платежей в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды, и  совершенствование бизнеса. В экономике  эти процессы называют реструктуризацией.

      Не  менее ответственной является реструктуризация задолженности поставщикам и  подрядчикам. Кредиторы, как правило, неоднородны по составу (крупные и мелкие), а также по активности обращения в арбитражный суд с целью получения задолженности. При обращении в суд кредиторы этой группы не преследуют цель признать предприятие банкротом, так как в случае банкротства согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» их требования будут удовлетворены только в пятую очередь. Чаще всего обращаются в арбитражный суд состоятельные кредиторы, например службы, осуществляющие энергоснабжение.

 

      Заключение

 

     Анализ  особенностей финансовой работы на предприятии  показал, что это специфическая  деятельность, направленная на своевременное  и полное обеспечение предприятия финансовыми ресурсами для удовлетворения его воспроизводственных нужд, активной инвестиционной деятельности и выполнения всех его финансовых обязательств.

     Значительное  место при осуществлении финансовой работы занимают финансовое планирование и финансовый анализ.

     Финансовое  планирование оказывает воздействие  на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта посредством выбора объектов финансирования, направления финансовых средств и способствует рациональному  использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

     Финансовый  анализ является частью полного анализа  хозяйственной деятельности.. Мероприятия, направленные на совершенствование финансовой работы, позволят существенно оптимизировать работу по финансовому планированию и анализу, что приведет к росту прибыли и рентабельности деятельности предприятия.

     Финансовый  анализ финансовой работы в организации  позволяет выявить недостатки в  организации финансового планирования и причины снижения финансовых показателей  деятельности организации, а также предложить направления по совершенствованию ее финансовой работы - внедрение автоматизации системы финансового планирования и анализа, а также системы бюджетирования.

     Данные  мероприятия позволят существенно  оптимизировать работу по финансовому  планированию и анализу, что приведет к росту прибыли и рентабельности деятельности предприятия.

 

      Список использованных источников

 

1. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь /А.Б. Борисов: М.: Книжный мир, 2002. - С.895
2. Волнин В.А. Коэффициентный анализ состояния ликвидности предприятия / В.А.Волнин // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2011 - №4 Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». – Последнее обновление 07.12.2011.
3. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент.Конспект лекций – М.: Юрайт-Издат, 2009 г. - 168с.
4. Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций: учебное пособие/ П.А. Левчаев. - Саранск: Мордовский гуманитарный институт, 2010 г. -362с.
5. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие – М.:Министерство финансов Российской Федерации Всероссийская государственная налоговая академия, 2009. - 198с.
6. Николаева Т.П. Финансы предприятий: Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2008. – 311 с.
7. Савчук В.П. Управление финансами предприятия – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. – 480с.
8. Финансы: Учебник / Под ред. Г.Б.Поляка. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 703с.
9. Финансы: Учебное пособие / М.М.Купцов. – М.: ИЦ РИОР: ИНФРА-М, 2010. – 188 с.
10. Финансы: Учебное пособие / Российская экономическая академия им.Г.В.Плеханова; Под ред. В.Г.Князева, В.А.Слепова. – М.: Магистр, 2008. – 654с.
11. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. — СПб.: Питер, 2006. — 608 с.
12. Горлов В.В.Финансовый менеджмент в организациях малого предпринимательства: особенности и направления совершенствования / В.В.Горлов // Все о налогах – 2011 - №7 Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». – Последнее обновление 07.12.2011.
13. Чхутиашвили Л.В. Основы финансовой деятельности на предприятиях в современных рыночных условиях / Л.В.Чхутиашвили// Международный бухгалтерский учет. – 2011 - №8 Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». – Последнее обновление 07.12.2011.
14. Ефимов В.С. Финансы /Электронный учебник //Электрон. дан. - Москва, 2011. -Режим доступа: http://www.e-college.ru, свободный. - Загл. с экрана. - (дата обращения: 11.12.2011)
15. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия / [электронный ресурс] / Электрон. дан. - Москва, 2011. -Режим доступа:http://www.beintrend.ru/2011-07-21-18-25-06 свободный. - Загл. с экрана. - (дата обращения: 11.12.2011).
16. Оперативное управление денежными потоками / [электронный ресурс] / Электрон. дан. - Москва, 2011. -Режим доступа: http://www.iteam.ru/publications/finances/section_30/article_3640/ свободный. - Загл. с экрана. - (дата обращения: 11.12.2011).
17. Теоретические основы и базовые понятия финансового менеджмента / [электронный ресурс] / Электрон. дан. - Москва, 2011. -Режим доступа: http://www.grandars.ru/student/fin-m/finansovyy-menedzhment.html свободный. - Загл. с экрана. - (дата обращения: 11.12.2011).
18. Финансовая система. Финансовое регулирование. Финансовое управление предприятия / [электронный ресурс] / Электрон. дан. - Москва, 2011. -Режим доступа: http://www.finansi-credit.ru/finansovaya-sistema-finansovoe-regulirovanie-finansovoe-upravlenie свободный. - Загл. с экрана. - (дата обращения: 11.12.2011).
19. Финансы и финансовые ресурсы предприятия / [электронный ресурс] / Электрон. дан. - Москва, 2011. -Режим доступа: http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansy-predpriyatiya.html#a6, свободный. - Загл. с экрана. - (дата обращения: 11.12.2011).