Выбор варианта капитала в зависимости от условий функционирования финансового механизма

Критерием выбора является наименьшая колеблемость прибыли.

 

Мероприятие А:

1. при 40т.р.  = 0,18

 

  при 20т.р. = 0,36

 

  при 25т.р.  = 0,27

 

   при 15т.р.  = 0,20

 

2. Среднее ожидаемое  значение прибыли 

  40т.р.*0,18+20т.р.*0,36+25т.р.*0,27+15т.р.*0,20= 7,2+7,2+6,75+3=                = 24,15т.р.

5. Среднее квадратичное отклонение:

G = =

= = = = 8,22

 

6. Средняя колеблемость:

*100%= 7,33%

 

Мероприятие Б:

1.

= 0,33; = 0,12; = 0,16; = 0,20; = 0,18

 

6. Среднее ожидаемое значение прибыли:

5т.р.*0,33+10т.р.*0,12+15т.р.*0,20+30т.р.*0,18+42т.р.*0,16 =  =1,65+1,2+3+5,4+6,72 = 17,97т.р.

 

7. Среднее квадратичное отклонение:

 

G =

 

= = = = 13,62

 

8. Средняя колеблемость:

*100%= 11,16%

 

Ответ: Выгодно вложить в мероприятие А, так как наименьшая колеблемость прибыли в нем.

 

Задание 5:

Выберите вариант вложения капитала. При вложении капитала в  мероприятие А из 100 случаев прибыль 50т.р. была получена в 40 случаях, прибыль 60т.р. была получена в 20 случаях, прибыль 35т.р. была получена в 40 случаях. При вложении капитала в мероприятие Б из 200 случаев прибыль 35т.р. была получена в 90 случаях, прибыль 35т.р. была получена в 60 случаях, прибыль 25т.р. была получена в 50 случаях. Критерием выбора является наибольшая сумма средней прибыли.

 

Решение:

 

1. Вероятность получения прибыли

при 50т.р.  = 0,4;

 

при 60т.р.  = 0,2;

 

при 35т.р.  = 0,4.

 

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

50т.р.*0,4+60т.р.*0,2+35т.р.*0,4 = 20+12+14 = 46т.р.

 

Мероприятие Б:

1. при 35т.р.  = 0,45;

 

при 35т.р.  = 0,3;

 

при 25т.р.  = 0,25

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

35т.р.*0,45+35т.р.*0,3+25т.р.*0,25 = 15,75+10,5+6,25 = 32,5т.р.

 

Ответ: выгодно вложить в мероприятие А, так как среднее ожидаемое значение прибыли больше.

 

Задание 6:

Выберите вариант вложения капитала.

 

Номер события	Полученная прибыль, т.р.	Число случаев
Мероприятие А
1 2 3 4	20 32 54 16	20 30 40 50
ИТОГО:	122	140
Мероприятие Б
1 2 3 4 5	10 15 18 30 42	20 15 30 22 10
ИТОГО:	115	97

Критерием выбора является наименьшая колеблемость прибыли.

Решение:

Мероприятие А:

1. при 20т.р  = 0,14;

при 32т.р.  = 0,21;

при 54т.р.  = 0,28;

при 16т.р.  = 0,36

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

20т.р.*0,14+32т.р.*0,21+54т.р.*0,28+16т.р.*0,36 = 2,8+6,72+15,12+5,76 = 30,4т.р.

3. Среднее квадратичное отклонение:

G= =

= = = = 15,78

 

4. Средняя колеблемость:

    

      *100%= 11,27%

 

Мероприятие Б:

1. при 10т.р.  = 0,21;

при 15т.р.  = 0,15;

при 18т.р.  = 0,31;

при 30т.р.  = 0,23;

при 42т.р.  = 0,10

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

10т.р.*0,21+15т.р.*0,15+18т.р.*0,31+30т.р.*0,23+42т.р.*0,10 =

= 2,1+2,25+5,58+6,9+4,2 = 21,03т.р.

3. Среднее квадратичное отклонение:

    

G =

 

= = = = 9,85

 

 

4. Средняя колеблемость:

     *100%= 10,15%

 

Ответ: выгодно вложить  в мероприятие Б, так как у  него наименьшая колеблемость прибыли.

 

Задание 7:

Выберите вариант вложения капитала.

 

Номер события	Полученная прибыль, т.р.	Число случаев
Мероприятие А
1 2 3	15 20 25	30 35 40
ИТОГО:	60	105
Мероприятие Б
1 2 3	30 35 40	45 50 55
ИТОГО:	105	150

Критерием выбора является наименьшая колеблемость прибыли.

 

Решение:

1. при 15т.р.  = 0,28;

при 20т.р.  = 0,33;

при 25т.р.  = 0,38

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

     15т.р.*0,28+20т.р.* 0,33+25т.р.* 0,38 = 4,2+6,6+9,5 = 20,3т.р.

3. Среднее квадратичное отклонение:

G = =

 

= = = = 4, 06

4. Средняя колеблемость:

     *100%= 3,86% 

 

Мероприятие Б:

1. при 30т.р  = 0,3;

при 35т.р.  = 0,33;

при 40т.р.  = 0,36

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

30т.р.*0,3+35т.р.*0,33+40т.р.*0,36 = 9+11,55+14,4 = 34,95т.р.

3. Среднее квадратичное отклонение:

     G = =

 

= = = = 4, 09

 

4. Средняя колеблемость:

     *100%= 2,73% 

 

Ответ: выгодно вложить  в мероприятие Б, так как у  него наименьшая колеблемость прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Самостоятельная работа

 

1)  Выберите вариант вложения капитала.

 

Номер события	Полученная прибыль, т.р.	Число случаев
Мероприятие А
1 2 3 4	60 50 20 10	35 30 40 2
ИТОГО:	140	107
Мероприятие Б
1 2 3	50 40 10	55 42 12
ИТОГО:	100	109

Критерием выбора является наименьшая колеблемость прибыли.

 

Решение:

 

Мероприятие А:

1. при 60т.р  = 0,33;

при 50т.р.  = 0,28;

при 20т.р.  = 0,37;

при 10т.р.  = 0,02

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

60т.р.*0,33+50т.р.*0,28+20т.р.*0,37+10т.р.*0,02 = 41,4т.р.

3. Среднее квадратичное отклонение:

     G= =

 

= = = = 17,98

 

4. Средняя колеблемость:

     *100%= 16% 

 

Мероприятие Б:

 

1. при 50т.р.  = 0,50;

при 40т.р.  = 0,38;

при 10т.р.  = 0,11

2. Среднее ожидаемое значение прибыли:

     50т.р.* 0,50+ 40т.р.* 0,38+ 10т.р.* 0,11 = 41,3т.р.

3. Среднее квадратичное отклонение:

           G = =

 

= = = = 12,11

 

5. Средняя колеблемость:

     *100%= 11,11% 

 

Ответ: выгодно вложить  в мероприятие Б, так как у  него наименьшая колеблемость прибыли.

 

2) Рассчитайте реальную сумму увеличения ДК. На 01.01. отчетного года на вашем предприятии произведена переоценка основных средств.

Стоимость основных средств:

до переоценки – 1200000руб.

после переоценки – 1680000руб.

Износ основных средств:

до переоценки – 350000руб.

после переоценки - ?

 

Решение:

1. К переоценки = = 1,4
2. Износ осн.средств после переоценки = 35 0000 руб.* 1,4 = 490000 руб.
3. Прирост стоимости осн.средств после переоценки =

      = 1680 000 – 1200 000 = 480 000 руб.

4. Прирост износа осн.средств после переоценки

       = 490000 – 35 0000 = 140000 руб.

5. Сумма ДК = 480000 – 140000 = 340000 руб.

Ответ: Сумма ДК = 340000 руб.

 

3. Определите размер УК, составьте вступительный баланс данного предприятия. УК ОАО сформирован следующим образом:

Учредителями внесены  взносы:

осн.средствами – 25 000руб.

НМА – 80 000руб.

сырьем – 55 000руб.

акциями – 45 000руб.

Решение оформите в таблице.

 

Решение:

Вступительный баланс.

АКТИВ	Сумма т.р.	ПАССИВ	Сумма т.р.
I Внеоборотные средства 1. осн.средства 2. НМА	25 80	III Капиталы и резервы УК	205
II Оборотные активы сырьем акции	55 45	4 Долгосрочные о-ва 5. Краткосрочные об-ва.
БАЛАНС	205	БАЛАНС	205

 

4) Рассчитайте уровень фин. левериджа АО и дайте ему оценку. Определите размер дивиденда по обыкновенным акциям.

АО выпустило обыкновенные акции на сумму 300т.р., привилегированные акции на сумму 45т.р. с фиксированным размером дивиденда 45%, а также 15%-ные облигации на сумму 65т.р. сумма прибыли, направленная на выплату доходов по ценным бумагам,сост.73т.р.

 

Решение:

1. Определим ур.фин.левериджа, который представляет собой отношение стоимости облигаций и привилегированных акций к стоимости обыкновенных акций.

Л = = 0,36

2. Найдем сумму доходов,  причитающихся владельцам облигаций

Добл = = 9750руб.

3. Рассчитаем сумму дох., причитающихся владельцам привилегированных акций

Дпр.ак. = = 20250руб.

4. Определим сумму прибыли, направляемую на выплату дивидендов владельцам обыкновенных акций

73000-9750-20250 = 43000руб.

5. Найдем размер дивиденда по обыкновенным акциям

Доб.ак = =14,33%

 

Таким образом, ур.фин.левериджа  сост. 0,36 – это приемлемый показатель для вкладчиков, желающим приобрести обыкновенные акции этого АО, размер дивиденда по обыкновенным акциям – 15% при условии прибыли к распределению 73т.р.

 

5) Определите множитель наращивания и наращенную сумму по долгосрочному кредиту. Банк предоставляет кредит в сумме 30 000у.е.

2,5 года; в 1 год –  7% (0,07), в каждом след. полугодии  ставка % повышается на 0.3% (0,003).

 

Решение:

 

1. Множитель наращивания:

1+t_th_t = (1+0.07)+(0.5*0.073)+(0.5*0.076)+(0.5*0.079) = 1,184

2. Наращенная сумма:

Kt = 30 000у.е.* 1.184 = 35520у.е.

3. Сумма наращения (сумма % платежей)

Kt – K = 35520у.е.-30 000у.е. = 5520у.е.

Таким образом, сумма, которую  необходимо заплатить банку = 5520у.е.

 

6) Рассчитайте учетный % и учетную ставку по вексельному кредиту. Номинальная цена векселя – 2т.р. Банк покупает его, выплачивая 0,6 т.р. за 8 мес. до наступления срока платежа по векселю.

 

Решение:

 

3. Учетный% = 2000руб.-0,6т.р.= 1400руб.
4. Учетная ставка = *12мес*100% = 105%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Практическая  работа

 

Задание 1. Рассчитайте необходимые показатели, проанализируйте доходность предприятия. Сделайте выводы.

 

Анализ доходности хозяйствующего субъекта.

т.р.

Показатели	Период		Измен.
	базис	отч
Выручка от реализации НДС % к выручке Себест-ть продукции % к выручке Прибыль от реализации продукции Ур