Цели инвестиционного проектирования и источники его формирования

1. Цели инвестиционного проектирования и источники его формирования.

1.1  Основные положения. Сущность и содержание идеи проекта.

 

В условиях рыночной экономики  решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности фирм любого профиля  является эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект. Принятие фирмой решения об инвестировании проекта обуславливается целями, которые она ставит перед собой.

Существует несколько  типов классификации инвестиционных проектов:

• 1. Вынужденные капитальные вложения, осуществляемые с целью повышения надежности производства и техники безопасности, направляемые на выполнение требований окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере и учитывающие прочие элементы государственного регулирования.
• 2. Вложения с целью сохранения позиций на рынке (поддержания стабильного уровня производства)
• 3. Вложения в обновление основных производственных фондов (поддержание непрерывной деятельности)
• 4. Вложения с целью экономии текущих затрат (сокращение издержек)
• 5. Вложения с целью увеличения доходов (расширение деятельности – увеличение производственной мощности)
• 6. Рисковые капитальные вложения (новое строительство, внедрение новых технологий)

Эта классификация является составным элементом управления инвестиционным процессом корпорации.

Инвестиционное проектирование – это разработка комплекса технической  документации, содержащей технико-экономическое  обоснование (чертежи, пояснительные  записки, бизнес-план инвестиционного  проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.

От качества технологического обоснования и уровня проектных  решений во многом зависят эффективность  инвестиций, сметная стоимость строительства  объекта инвестирования, сроки его осуществления.

Проект предприятия  или сооружения включает: технологическую, строительную, экономическую части.

Технологическая часть  содержит проектные решения, определяющие технологию и организацию производства товара (продукции, работ, услуг), характер и виды оборудования, уровень механизации и автоматизации труда.

Строительная часть  включает объемно-планировочные (основные размеры здания и сооружения, дороги, расположение и размеры их отдельных  частей, этажность и т.п.) и конструктивные.

Экономическая часть проекта содержит расчеты, позволяющие сделать выбор места строительства, определить мощность и состав предприятия, уровень производительности труда его работников.

Этапы проектирования:

• а) предпроектная разработка
• б) задание на проектирование
• в) работа над проектом

Таким образом, инвестиционный проект – это, прежде всего, комплексный  план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.

Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее  предусмотренные цели:

• 1. Цели, связанные с ростом удовлетворения потребностей инвестора.
• 2. Цели, связанные с оптимизацией имущественного положения фирмы;

Некоторые цели конкретных инвестиционных проектов могут быть выражены в денежной форме. Это:

• - Максимизация прибыли;
• - Рост объема продаж;
• - Увеличение товарооборота;
• - Минимизация текущих издержек;
• - Сокращение инвестиционных затрат;

Некоторые цели не могут  быть выражены в денежной форме. К  ним относятся:

• - Стремление к престижу и известности.
• - Завоевание определенного сегмента рынка;
• - Стремление к независимости;
• - Осуществление соцпрограмм;
• - Улучшение экологической ситуации.

Перед проектом могут  ставиться одновременно несколько  целей. Наконец, сформулированная цель проекта должна строго соблюдаться  на всех этапах его жизненного цикла, т.к. ее изменение непременно приводит к необходимости отказа от данного проекта и перехода к разработке нового.

В зависимости от того на каком этапе инвестиционного  цикла выполняется инвестиционный проект и для какой цели он служит, он может иметь вид:

• 1) ПТЭО (предварительное технико-экономическое обоснование)
• 2) ТЭО
• 3) Бизнес-план
• 4) Инвестиционного проекта с комплексом рабочих чертежей

ПТЭО:

• - резюме – краткий обзор всех основных вопросов, рассматриваемых в ПТЭО
• - предпосылки и история проекта, спонсоры, стоимость выполнения исследования.
• - основная идея, цель и стратегия проекта
• - анализ рынка и концепция маркетинга
• - произв. программа
• - материальные ресурсы
• - местонахождение объекта, участок и окружающая среда
• - расчет мощности, технология и оборудование
• - организация, общее руководство и расходы на него
• - труд. ресурсы, потребность и оплата
• - финансовый анализ: полные затраты, финансирование проекта, производственные издержки и доходы, оценка эффективности

ТЭО включает те же параметры , но в гораздо более детализированном виде, каждый аспект инвестиционного проекта рассматривается подробно и рассчитывается.

Бизнес-план. Его разработка обычно предшествует разработке ТЭО. Он может быть альтернативой ПТЭО, заменять ТЭО или служить в более сложных проектах итоговым максимально компактным документом. Глубина проработки бизнес-плана зависит от требований заказчика (и соответственно инвестора, которому предлагается проект)

ИП с комплексом рабочих  чертежей предполагает наличие документов, на основании которых будет осуществляться строительство, монтаж, отладка оборудования.

Разработка инвестиционного  проекта является сложной процедурой, состоящей из следующих этапов:

1. Формулировка инвестиционного  проекта. На данном этапе руководство  предприятия, проанализировав его текущее финансовое состояние и положение на рынке, выделяет первоочередные задачи и наиболее перспективное направление развития.

2. Сбор исходной информации  для разработки проекта:

• 1. Данные о предприятии;
• 2. Финансовая информация;
• 3. Данные о персонале;
• 4. Юридические документы;
• 5. Информация о нематериальных активах;
• 6. Экономические данные;
• 7. Технические данные.

3. Разработка технической  части проекта. Техническая часть  проекта должна включать в  себя организационную структуру  и физический план выпуска конкретной продукции (работ, услуг), определение соответствующих инвестиционных издержек, а также издержек, возникающих на этапе эксплуатации.

Основными задачами, решаемыми  при разработке технической части  проекта, являются:

• 1. Определение технологии, наиболее подходящей с точки зрения целей проекта
• 2. Анализ внешних и внутренних факторов производства.
• 3. Проверка соответствия необходимых ресурсов и ресурсов, имеющихся в наличии либо потенциально доступных.
• 4. Определение себестоимости производимой, продукции (работ, услуг)

4. Маркетинговый анализ. Цель маркетингового анализа  в рамках разработки инвестиционного  проекта заключается в ответе  на следующие вопросы:

• - На какой рынок сфокусирован проект?
• - Возможно ли продать продукт, являющийся результатом реализации проекта?
• - Возможно ли получить от этого планируемый объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

Маркетинговый анализ должен также содержать характеристику целевого, рынка, анализ потребителей и конкурентов. На основе результатов маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем определяется маркетинговая стратегия проекта. Маркетинговый план должен быть составной частью проекта.

5. Коммерческий анализ. На основе оцененных в технической  части проекта инвестиционных издержек, а также издержек, возникающих на этапе эксплуатации и доходов, оцененных в рамках плана сбыта на этапе маркетингового анализа, осуществляется оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Расчет показателей коммерческой эффективности основывается на следующих принципах:

• 1. используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;
• 2. денежные потоки рассчитываются в тех же валютах, в которых проектом предусматриваются приобретение ресурсов и оплата продукции;
• 3. заработная плата включается в состав операционных издержек,
• 4. если проект предусматривает одновременно и производство, и потребление некоторой продукции при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т.п.

Коммерческая эффективность  проекта определяется соотношением финансовых затрат и доходов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Для  оценки коммерческой эффективности  все денежные потоки инвестиционного  проекта разделяют по трем видам  деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.

6. Финансовый анализ. Финансовый раздел инвестиционного  проекта состоит из следующих  пунктов:

• 1. Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия
• 2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта,
• 3. Прогноз прибылей и денежных потоков.
• 4. Оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта.

7. Экологический анализ. Экологический анализ при разработке  инвестиционного проекта должен включать в себя:

• 1. идентификацию опасных производственных процессов и процессов с использованием токсичных материалов;
• 2. оценку нормативной потребности в буферной зоне между предприятием и жилыми районами; анализ воздействия технологии на окружающую среду;
• 3. анализ возможных опасностей, возникающих из-за неправильного использования выбранной технологии, неосторожности и т.д.

8. Анализ рисков. Анализ  рисков предполагает учет всех  изменений внешних и внутренних  факторов реализации проекта,  в том числе, политических, административных, нормативных, экономических, финансовых, социальных, экологических и др., как в сторону ухудшения, так и в сторону и улучшения.

В процессе реализации проекта  подвержены изменению следующие  элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и т. д. В результате выходной параметр, например, прибыль будет случайным. Иногда в процессе анализа риска ограничиваются анализом сценариев.

В условиях рыночной экономики решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности фирм любого профиля является эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект. Принятие фирмой решения об инвестировании проекта обуславливается целями, которые она ставит перед собой.

Существует несколько  типов классификации инвестиционных проектов:

• 1. Вынужденные капитальные вложения, осуществляемые с целью повышения надежности производства и техники безопасности, направляемые на выполнение требований окружающей среды в соответствии с новыми законодательными актами в этой сфере и учитывающие прочие элементы государственного регулирования.
• 2. Вложения с целью сохранения позиций на рынке (поддержания стабильного уровня производства)
• 3. Вложения в обновление основных производственных фондов (поддержание непрерывной деятельности)
• 4. Вложения с целью экономии текущих затрат (сокращение издержек)
• 5. Вложения с целью увеличения доходов (расширение деятельности – увеличение производственной мощности)
• 6. Рисковые капитальные вложения (новое строительство, внедрение новых технологий)