Cтраховые резервы как фактор инвестиционного потенциала

     Одной из основных особенностей инвестиционной деятельности страховых компаний, является ее достаточно жесткое регулирование со стороны государства. При этом, государство регулирует не всю инвестиционную деятельность страховщиков, а только процесс инвестирования страховых фондов посредством установления правил размещения страховых резервов. Необходимость такого регулирования обусловлена следующими двумя факторами. Во-первых, характером движения финансовых ресурсов специфика которого состоит в том, что в распоряжении страховщика в течение некоторого периода оказываются временно свободные (но все же связанные с обязательствами по договорам страхования) средства и эти средства могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода. Во-вторых, невозможностью контроля за инвестированием этих средств со стороны тех, перед кем страховщик несет страховые обязательства, то есть со стороны страхователей и застрахованных.

     Отечественный страховой бизнес также отличается рядом особенностей, выделяющих его среди иностранных коллег, поэтому апробированные за рубежом схемы взаимодействия страховых организаций с фондовым рынком обычно имеют свои особенности либо просто отсутствуют в России. В этом плане интересны выводы специалистов Министерства по антимонопольной политике Российской Федерации (МАП России, МАП). МАП обращает внимание на усиление концентрации страхового капитала, в том числе в завуалированных формах. МАП делает вывод, что в стране существует несколько замкнуто-корпоративных страховых групп, которые тесно связаны на неконкурентной основе с отдельными секторами экономики и предприятиями, обслуживают их интересы по минимизации налогообложения и фактически не выполняют экономические функции, предусмотренные страховым законодательством. Замкнутость отечественных страховых организаций подтверждается фактическим отсутствием котировок их акций на фондовом рынке, а также незначительным интересом к нему.

     До  недавнего времени большинство  страховщиков предпочитали получать прибыль непосредственно на страховых или псевдостраховых операциях и довольствовались низкодоходными инвестиционными инструментами — банковскими векселями и депозитами. Более того, значительная часть средств просто хранилась на расчетных счетах. Сомнению ряда аналитиков, ситуация стала меняться лишь в последнее время, а именно ожидается всплеск инвестиционной активности страховщиков.

     Другая  особенность: активизация внедрения  иностранных инвестиций в отечественный страховой бизнес.

     По  мнению МАП, в настоящее время  доступ иностранных страховщиков как  в части создания дочерних организаций  на территории Российской Федерации, так и в части приобретения акций существующих российских страховых организаций практически неограничен. В ближайшем будущем проблема станет еще более актуальной и особенно обострится по мере вхождения России в ВТО. Массированное иностранное «наступление» принудит отечественное страховое сообщество к необходимости следования международным стандартам бизнеса, включая деятельность с финансовыми инструментами на фондовом рынке.

 

      2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЕ СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ НА ПРИМЕРЕ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ «РОСНО»

     2.1 Анализ и оценка формирования страховых резервов на примере страховой компании «РОСНО»

 

     «Российское страховое народное общество «Росно»  занимает одно из ведущих мест среди первых ста по величине страховых компаний. Основной целью создания и деятельности ОАО «Росно» является развитие страхования для обеспечения защиты имущественных интересов юридических лиц, предприятий и организаций различных форм собственности, и граждан РФ, иностранных юридических лиц и граждан, на договорной основе, как на территории РФ, так и за границей, в различных сферах их деятельности, посредством аккумулирования страховых платежей и выплат сумм по страховым обязательствам, а также получение прибыли на основе добровольного соглашения юридических и физических лиц, объединяющих свои средства путем выпуска акций.

     Для подтверждения и выполнения своих  обязательств по договорам страхования компания «РОСНО»  методами, утвержденными Финансовой службой страхового надзора Министерства финансов РФ, формирует страховые резервы, которые затем размещаются в высоколиквидные и доходные активы. В компании «РОСНО» сформированы следующие резервы: резерв по страхованию жизни, резерв незаработанной прибыли, резервы убытков и стабилизационный фонд.

     В ОАО «РОСНО» формируются страховые  резервы по страхованию иному, чем страхование жизни, в соответствии с Положением о формировании страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни (далее - Положение), утвержденным Приказом Генерального директора от 21.06.2005 №179 с изменениями от 19.05.2006 № 148.

     Положение разработано в соответствии с  Правилами формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 11 июня 2002 г. №51н с изменениями от 20.10.2008 N 114н (далее-Правила).

     Данное  Положение определяет порядок формирования ОАО «РОСНО» следующих страховых  резервов:

• резерв незаработанной премии;
• Резервы убытков:
• Резерв заявленных, но неурегулированных убытков;
• Резерв произошедших, по незаявленных убытков;
• Стабилизационный резерв;
• Резерв для компенсации расходов на осуществление страховых выплат по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств в последующие годы (далее - стабилизационный резерв по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств).

     Для расчета страховых резервов договоры страхования, сострахования и договоры, принятые в перестрахование, распределяются по учетным группам. Перечень видов страхования, распределенных по учетным группам, по которым производится расчет страховых резервов согласно данному Положению, приведен в Приложении к Положению. Договоры, принятые в перестрахование (пропорционального перестрахования), относятся к тем же учетным группам, что и соответствующие договоры страхования (сострахования).

     Структура страховых резервов компании ОАО  СК «РОСНО»по состоянию на начало и конец  2008 года выглядит следующим образом⁸: 
 
 
 

     Таблица 2.1

     Страховые резервы компании ОАО СК «РОСНО» по состоянию на конец 2007 и  2008 года

     Источник: составлено автором.

     Графически  структура резервов отображена на рис. 2.1

     

     Рис. 2.1. Структура страховых резервов в 2007 и 2008 годах. 

       Таким образом на конец 2008 года  страховые резервы⁹ составили 15940,934 млн. рублей и увеличились по сравнению с 2007 годом на 3670,551 млн. рублей, или на 23,03 %. Увеличение страховых резервов произошло в основном за счет увеличения резерва убытков на 2486,642 млн. рублей, что составляет 47,03 % к величине резерва на начало 2008 года.  При этом резерв незаработанной премии сократился по сравнению с началом 2008 года на 1,072 млн. рублей, или на 0,1%, а резерв по страхованию жизни уменьшился на 2,073 млн. рублей, и это изменение составляет 1,54 % от величины резерва на начало периода.

     Проанализируем  деятельность страховой компании «РОСНО»  с помощью показателей, которые зависят непосредственно от величины сформированных в отчетном году страховых резервов. Данные бухгалтерской отчетности представлены в Приложениях 3-6.

     Для этого нам будут необходимы следующие показатели, указанные в таблице 2.2. 

     Таблица 2.2

     Показатели, необходимые для коэффициентного  анализа влияния величины страховых резервов на финансовое состояние страховой компании (тыс. руб.).

 

     Продолжение табл. 2.2

     Источник: составлено автором. 

     На  основе приведенных выше данных рассчитаем следующие показатели:

1. Уровень покрытия страховых резервов-нетто (кроме страхования жизни) собственным капиталом

Уровень покрытия   ×100%          (1)             

     Уровень покрытия страховых резервов ОАО  Страховая Компания «РОСНО» в 2007 году = 5409684/15806512×100% =34, 22%

     Уровень покрытия страховых резервов ОАО Страховая Компания «РОСНО» в 2008 году = 7098145/19479116×100% =36, 44%

     Таким образом, на основе данным бухгалтерской  отчетности страховой компании «РОСНО»  получен уровень покрытия страховых резервов-нетто равный 36,44%.Так как рекомендуемая норма  для этого показателя – 30 %, мы можем сделать вывод, что собственный капитал достаточен по отношению к объему принятых на себя рисков, выраженных в виде страховых технических резервов.

2. Показатель убыточности – Нетто, кроме страхования жизни.

     Показатель определяет собственный уровень убыточности страховых операций страховой компании без учета участия перестраховщиков в полученных премиях и осуществленных выплатах. Как правило, данный показатель всегда выше показателя уровня выплат, который учитывает участие перестраховщиков по причине наличия в практике анализируемой страховой компании таких условий перестрахования, как "перестрахование на базе эксцедента убытка", когда убытки ниже оговоренных в договоре перестрахования оплачиваются самой страховой компанией. При этом, крайне низкие значения показателя означают то, что страховая компания  "не платит" по договорам страхования, что не может характеризовать ее с положительной стороны. Слишком высокие значения показателя могут свидетельствовать о несбалансированном страховом портфеле страховой компании, возможно, о неоптимальности политики перестрахования рисков или о катастрофических потерях страховой компании, вызванных объективными причинами. Требуемый диапазон для данного показателя от 40 до 80%.

Показатель убыточности              (2) 
 

     Заработанная  премия – нетто перестрахование равна сумме собранных премий – нетто перестрахования за отчетный период и резерва незаработанной премии - нетто  на начало отчетного периода за вычетом резерва незаработанной премии-нетто перестрахование на конец отчетного периода.