Кредит  стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно-технического прогресса. Регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных капиталов, предоставляя правительственные гарантии и льготы, государство ориентирует банки на преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует задачам осуществления общенациональных программ социально экономического развития. Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, экспорта товаров, освоения отсталых регионов¹².

     Рассмотрев  основные параметры кредитования, его  основные принципы и функции, можно  сделать вывод о том, что кредитование – сложный и многогранный процесс, являющийся одной из форм долгосрочного финансирования бизнеса, требующий глубоких нормативно-правовых знаний банковских специалистов.

1.3 Показатели оценки эффективности форм долгового финансирования 

 

     Основные  преимущества лизинга - предоставление сервиса по переданному в лизинг оборудованию и отсутствие требования залога. В задачи лизинговой компании входят поиск необходимого клиенту оборудования, его закупка, обеспечение гарантийного ремонта предмета лизинга и сервисный контроль.

     Кроме того, при лизинге сохраняется  право на возврат имущества лизингодателю с тем, чтобы взять взамен новое оборудование или технику, то есть совершить операцию так называемого повторного лизинга. Это удобно как компаниям, уверенным, что завтра на рынке появятся интересные новинки, так и тем фирмам, которые не исключают возможности со временем заняться другим видом бизнеса¹³.

     Финансовый  лизинг актуален для предприятий, не желающих обременять баланс собственностью. Он позволяет оптимизировать финансовые потоки и налогообложение, поскольку  амортизация и начисленные проценты относятся к валовым затратам.

     Новый этап социально-экономических реформ закономерно акцентирует внимание на процессах, происходящих на микроуровне, Возрастные самостоятельности предприятий, увеличение их роли в формировании и распоряжении инвестициями, многообразие складывающихся в рыночной экономике экономических взаимоотношений предполагают необходимость поиска, изучения и внедрения новых форм и методов хозяйственной деятельности.

     В условиях жесткой конкуренции за внутренние и внешние рынки все  более важным становится улучшение не только технических характеристик оборудования, но и финансовых условий, на основе которых оно предлагается потребителям. Эти дополнительные требования позволяет удовлетворить лизинг. Эффективность лизинговых операций связана с возможностью обеспечить дополнительные каналы сбыта своей продукции производителем.

     Для пользователей лизинг является инструментом оперативной замены производственных фондов и оборудования без больших  начальных вложений, что способствует высвобождению финансовых средств. Лизинг позволяет пользователю получить налоговые льготы, более гибко осуществлять арендные платежи, для мелких и средних фирм, он более доступен, чем получение кредита¹⁴.

     Быстрое и широкое распространение лизинга  в деловой практике обусловлено, с одной стороны, выгодами и преимуществами его применения участниками хозяйственного оборота, с другой стороны - поощрением его развития государством, рассматривающим лизинг как эффективное средство стимулирования научно-технического прогресса, инструмент инвестиций. Реформы в России для многих отраслей проходят неоднозначно.

     В состав любого лизингового платежа  входят следующие основные элементы:

     1) амортизация и плата за ресурсы,  привлекаемые лизингодателем для  осуществления сделки;

     3) лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3 %);

     4) рисковая премия, величина которой  зависит от уровня различных  рисков, которые несет лизингодатель.

     Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет вид ⁹ :

     Р = А · [ (И:Т) : (1 - 1:(1 + И:Т)^{Т · П}) ] ,                                                  

     где Р - сумма арендных платежей;

     А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

     П - срок контракта;

     И - лизинговый процент;

     Т - периодичность арендных платежей.

     Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула  дисконтного множителя ⁹ :

     1 : [ 1 + ОС · 1:(1 + И:Т)^Т·П ],                                                                   

     где ОС - остаточная стоимость.

     Если  первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором  протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в  начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле ⁹ :

     1 : (1+ И:Т)                                                                                               

     В общем случае предусматривается  определение суммы лизинговых платежей, рассчитываемой по формуле ⁹ :

     S = A + B + Q + R + D,                                                                           

     где S - общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга;

     А - сумма, возмещающая стоимость лизингового  имущества за период лизинга;

     B - комиссионное вознаграждение лизингодателю; 

     Q - плата лизингодателю за кредитные  ресурсы, используемые для приобретения  лизингового имущества; 

     R - сумма, выплачиваемая лизингодателю за страхование имущества;

     D - иные затраты лизингодателя  предусмотренные контрактом.

     В дальнейшем, для упрощения расчетов, суммы страховки и иных затрат в расчетах не учитываются, а сумма  лизинговых платежей определяется по формуле ⁹:

     S = A + B + Q,                                                                                        

     Сумма возмещаемого лизингового имущества  равняется сумме амортизационных  отчислений за период лизинга. Комиссионное вознаграждение лизингодателю в i-ом периоде определяется по формуле ⁹ :

     Bi = ( A - (i - 1) * Ai ) * Pb / m, i = 1, N;                                            

     где Pb - годовая процентной ставки комиссионного  вознаграждения.

     Плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные для приобретения лизингового имущества в i-ом периоде, определяется по формуле ⁹ :

     Кi = ( К - [i - 1] *Ai) *Pk / m, i = 1, N;                                                 

     где К - величина кредитных ресурсов;

     Ki - плата за кредитные ресурсы  в i-ом периоде;

     Pk- годовая процентная ставка по  кредитам. Значения в квадратных  скобках представляют неоплаченную  стоимость кредита.

     Величина  лизингового платежа в i-ом периоде  рассчитывается по формулам ⁹ :

     Ci = Ai + Bi + Ki , I = 1, N;                                                                 

     Ci = Ai + (A - (i - 1) * Ai ) * Pb / m + [K - (i - 1) * Ai] * Pk / m, i = 1, N.

     Общая сумма лизинговых платежей вычисляется  как сумма платежей всех периодов. Остаточная стоимость лизингового  имущества определяется как разность балансовой и неоплаченной стоимостей имущества.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов «своих» клиентов банка. Но потенциал лизинга в России очень велик и государством и лизинговыми компаниями проделана огромная работа.

     Перейдем  к практической части работы.  
 
 
 
 
 

2 Анализ использования  форм долгосрочного  финансирования в  ООО «Спецэнергомонтаж»

2.1 Краткая характеристика  предприятия

 

     В настоящее время всё больше появляется предприятий, деятельность которых направлена на производство товаров и оказание услуг, а не на «куплю-продажу», как это было в начале развития рыночных отношений в стране. Сейчас стала очевидной роль малого бизнеса, который может быстро реагировать на изменение спроса, насыщая рынок необходимыми товарами и услугами.

     В этой связи очень необходимым  является существование предприятия  по оказанию строительных услуг. Для  такого предприятия наиболее важно  противостоять конкуренции, ведь в  городе есть много строительно-отделочных организаций, но все они являются крупными организациями с большим штатом административных работников, что увеличивает стоимость их работ. Задачей ООО «Спецэнергомонтаж» является оказание по возможности недорогих услуг, а рекламой ему служат отзывы заказчиков.

     Специализированное  управление отделочных работ ООО  «Спецэнергомонтаж» является обществом  с ограниченной ответственностью, образованным в порядке реорганизации арендного  предприятия специализированного  управления отделочных работ путем выкупа.

     Уставная  деятельность ООО «Спецэнергомонтаж» предусматривает:

     - максимальное удовлетворение спроса  на строительную продукцию, повышение  ее качества и удешевление  себестоимости, ускорение создания  и реконструкции основных фондов, сокращение незавершенного строительства;

     - повышение эффективности и стабилизации  экономического положения предприятия;

     - решение вопросов научно-технического  прогресса и ускорения обновления  собственных производственных фондов, достижения их полного использования  в соответствии с назначением;

     - решение проблем социального  развития коллектива, включая строительство  собственного жилья, объектов  социально-культурного быта.

     ООО «Спецэнергомонтаж» самостоятельно планирует  свою деятельность и определяет перспективы  развития с учетом спроса и предложения на строительную продукцию и конъюнктуру рынка. Основу планов составляют договора. ООО «Спецэнергомонтаж» имеет право пользоваться кредитами банков в т.ч. и зарубежных, коммерческим кредитом в иностранной валюте, а также приобретать валюту на аукционах, валютных биржах, у юридических лиц в порядке, установленном законодательством РФ.

2.2 Анализ основных  финансовых показателей  предприятия

 

     Основными направлениями деятельности ООО  «Спецэнергомонтаж» являются: отделка жилых, промышленных, культурно-бытовых и социальных объектов и других услуг, касающихся капитального строительства; сдача в аренду оборудования, автомобилей, недвижимого имущества, нежилых помещений, в том числе складских; снабженческо-сбытовая деятельность. В таблице 2.1 проведем вертикальный анализ активов баланса предприятия.

Таблица - Анализ активов баланса за 2007-2009 гг.