Формы долгосрочного финансирования инвестиций и их практическое применение

     Комиссионное  вознаграждение лизингодателя составляет 3 % от стоимости контракта в год. При этом лизингодатель предоставляет дополнительные услуги по страхованию имущества, передаваемого в лизинг, на сумму 10 тыс. долл. в год и затраты по страхованию включаются в сумму лизинговых платежей.

     По  данным таблиц выше рассчитываем общую сумму лизинговых платежей:

     за 2011 год: 47250 + 27651,25 + 5530,25 = 80431,5 (USD)

     за 2012 год: 47250 + 22453,75 + 4490,75 = 74194,5 (USD)

     Таким образом, суммарный лизинговый платеж за два года составит 154626 USD. По условиям договора, платежи будут производиться равными частями, ежемесячно, то есть каждый месяц ООО «Спецэнергомонтаж» должен будет выплачивать по 6442,75 USD.

     Как и в любом виде деятельности, при  эксплуатации автомобильного парка  ООО «Спецэнергомонтаж» несет определенные расходы по его содержанию. Чтобы  понять, нужно ли проводить те или иные мероприятия внутри предприятия, необходимо просчитать, какие расходы понесет предприятие при внедрении данного мероприятия.

     Расчет  затрат на содержание и эксплуатацию подвижного состава будет основываться на следующих данных:

1. ООО «Спецэнергомонтаж» получает от лизингодателя 4 тягача и 4 полуприцепа;
2. Каждая машина будет работать 10 месяцев в год;
3. Техническое обслуживание производится авторизированным техническим центром фирмы «SCANIA» из расчета 1000 долларов США на 100000 тыс. км пробега;
4. Технический ремонт автомашин ООО «Спецэнергомонтаж» будет производить своими средствами;
5. Машины будут работать на кругорейсе по поставкам стройматериалов Нижнекамск – Киров – Нижнекамск, и километраж заложенный в каждую машину по данному маршруту, составит 4000 км;

     6. Время следования машины по  кругорейсу 14 дней;

7. 4 машины делают 8 круговых рейсов в месяц (80 кругорейсов в год).

     Основной  статьей расходов по содержанию и  эксплуатации автотехники станут расходы  на горюче-смазочные материалы (ГСМ). Из выше упомянутых условий эксплуатации автомобильного транспорта можно сделать следующий вывод, что одна машина за месяц пройдет 8000 тысяч км, тем самым она потратит 2800 литров дизельного топлива, а в год весь автопарк потратит 112000 литров топлива.

     Так как техническое обслуживание служит для выявления поломок и устранения мелких неисправностей, а также замены технических жидкостей, и его  стоимость определяется как 1000 долларов США на 100000 км пробега автомобиля, то общие затраты на него составят 3200 долл. США.

     Одним из самых важных факторов безопасности движения автопоезда по дороге является хорошее состояние его шин. Поэтому  транспортные предприятия меняют шины на каждом автопоезде 2 раза в год. Таким  образом, затраты по замене шин, при  средней стоимости одной шины в 250 долларов США, составят 24 тыс. долл. США.

     Элементом технического обслуживания любого автомобиля является его мойка. В данный момент времени цена на мойку грузового  автомобиля с тентованным полуприцепом составляет 20 долл. США. Мойка автотранспорта осуществляется 1 раз на круговой рейс, и. следовательно, затраты составят: 1600 долл. США. Притом, что техника, переданная в ООО «Спецэнергомонтаж» лизингодателем не является старой, тем не менее, не исключаются серьезные поломки. По нормативам завода изготовителя, на крупный ремонт в среднем затрачивается не более 5000 долларов США в год на одну машину, время эксплуатации которой не превышает 5 лет. Следовательно, ООО «Спецэнергомонтаж» затратит примерно 20 тыс. долл. США на ремонт техники.

     Еще одной очень важной составляющей расходов любой фирмы в данном деле является оплата работы водителей-механиков. В международной практике водитель-дальнобойщик, не являющийся собственником подвижного состава, получает примерно 10% от стоимости  фрахта.

     При этом необходимо учесть выплаты по лизинговым платежам, которые составляют 77313 долл. США ежегодно. Исходя из выше перечисленных условий эксплуатации и соответствующих затратах на обслуживание и эксплуатацию, предполагаем, что  суммарный расход по обслуживанию и эксплуатации 179713 долл. США.

     Исходя  из расчетов ожидаемых доходов и  расходов, связанных с проведением  данного мероприятия на предприятии  ООО «Спецэнергомонтаж», полученные результаты окажут сильное влияние  на основные технико-экономические  показатели предприятия. Все расчеты приведены в валюте США, и, чтобы сопоставить результаты экономической деятельности до и после проведения мероприятия, необходимо последние привести к российскому рублю из расчета: 1 доллар США равен 29 рублям на конец 2009 года.

     Таким образом, оценивая эффективность лизинга, следует принимать во внимание как субъективные, так и общеэкономические факторы и учитывать одну очень существенную особенность рынка РФ. Уже не раз приходилось убеждаться в том, что одно административное решение может оказаться сильнее сотни бизнес-планов. Поэтому любые предварительные расчеты эффективности лизинга могут быть опровергнуты как «извне» - более сильными конкурентами, имеющими контакты в структурах власти, так и «изнутри» - ошибками в управлении финансами в ООО «Спецэнергомонтаж».

2.3 Сравнительный анализ  эффективности лизинга  и кредита для  финансирования деятельности  предприятия

      При развитии рыночной инфраструктуры в  строительном комплексе между заводом-изготовителем  и строительным предприятием стало актуальным появление финансового посредника в лице лизингодателя (лизинговой компании), который стал заниматься лизингом – приобретением строительной техники с последующей сдачей ее без предоплаты во временное владение и пользование за определенную плату.

      Предприятие-лизингополучатель  ООО «Спецэнергомонтаж», обращаясь  к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации  на эти цели собственных или привлеченных заемных средств.

Таблица - Взаимосвязь и отличия арендных и лизинговых отношений

  Лизингополучатель ООО «Спецэнергомонтаж» освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи.

     Для лизинга характерно сложное сочетание  комплекса договоров и возникающих  при этом имущественных и финансовых отношений. Если проводить аналогию между лизингом, арендой и кредитом, то видно, что по своей экономической природе оперативный лизинг весьма схож с арендными отношениями, а финансовый – с кредитными.

     Оперативный лизинг характеризуется более коротким временем передачи машин или оборудования в аренду по сравнению с нормативными сроками их службы, в связи, с чем лизингодатель вынужден многократно сдавать его во временное пользование. Отсюда оперативный лизинг, практически есть не что иное, как хорошо всем известная форма аренды, которая уже давно широко используется в строительстве. Но следует помнить, что понятия «лизинг» и «аренда» полностью не совпадают.

     Финансовый  же лизинг по своей сути схож с кредитом.

Таблица – Отличительные особенности  использования кредитных и лизинговых механизмов

     Так, при лизинге собственник имущества, передавая его во временное.пользование, в установленный срок получает его обратно, а за предоставленную услугу – соответствующее комиссионное вознаграждение. Это означает, что в лизинговой сделке присутствуют практически все элементы кредитных отношений. Различие состоит лишь в том, что при лизинге участники сделки оперируют не денежными средствами, а конкретным имуществом.

     В результате лизинг зачастую квалифицируют как товарный кредит, представляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемых в пользование основных фондов, и рассматривать его следует как одну из форм кредитования приобретения машин и оборудования, альтернативную традиционной банковской ссуде.

     Таким образом, важной стороной лизинга является то, что кредитование (инвестирование) лизингополучателя осуществляется не в денежной форме, а в товарной.

     Это позволяет избежать как хищения, так и растраты денежных средств. За лизингодателем сохраняется право собственника на весь период лизинга, которое переходит к лизингополучателю только после полной выплаты согласованного платежа по истечении срока договора.

     Вся сумма лизинговых платежей у ООО  «Спецэнергомонтаж» относится на себестоимость  производимой им продукции, что снижает налогооблагаемую базу. Если амортизацию на лизинговое имущество начисляет лизингополучатель, то сумма лизинговых платежей относится на себестоимость выпускаемой им продукции, за вычетом части платежей, предназначенных для возмещения стоимости этого имущества.

     Экономическая эффективность использования лизингового  механизма на ООО «Спецэнергомонтаж» в сравнении с прямым кредитованием  проиллюстрирована в таблице  ниже. 

Таблица - Экономическая эффективность использования лизингового механизма в сравнении с механизмом прямого кредитования