Функции и анализ деятельности инвестиционных банков

      Географический  риск.

      По  состоянию на 31.12.2008 г. в составе  кредитов и дебиторской задолженности  Банка отражены 2 кредита резидентам Республики Кипр, выданные в национальной валюте РФ. Общая сумма задолженности 104 520 тыс. руб. (за вычетом резерва – 77 640 тыс. руб.).

      В 2007 году Банк практически не был  подвержен географическому риску, так как все активы и обязательства  Банка были размещены на территории Российской Федерации.

      Риск  ликвидности.

        Риск ликвидности возникает при  несовпадении сроков требования  по активам со сроками погашения  по обязательствам. Банк подвержен  риску в связи с ежедневной  необходимостью использования имеющихся  денежных средств для расчетов  по счетам клиентов, при наступлении срока погашения депозитов, выдаче кредитов, произведением выплат по гарантиям и по производным финансовым инструментам, расчеты по которым производятся денежными средствами. Банк не аккумулирует денежные средства на случай единовременного исполнения обязательств по всем вышеуказанным требованиям, так как исходя из накопленного опыта работы, можно с достаточной долей точности прогнозировать необходимый уровень денежных средств для выполнения данных обязательств. Риском ликвидности управляет Правление Банка. Контроль за риском ликвидности возложен на руководителей подразделений и службу внутреннего контроля Банка. Внутрибанковским документом - «Положением о политике в сфере управления и контроля за состоянием ликвидности в ЗАО «Банк ФИНАМ» определен порядок распределения полномочий и ответственности при управлении ликвидностью Банка и контроле ее состояния; порядок проведения анализа мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности, анализа риска потерь ликвидности в связи с разрывом в сроках погашения требований и обязательств; порядок управления ликвидностью филиалов; требования к организации системы управления ликвидностью и прибыльностью; порядок разрешения конфликта интересов между ликвидностью и прибыльностью; порядок составления краткосрочного прогноза ликвидности; порядок управления и оценки ликвидности Банка в иностранной валюте; порядок информирования органов управления Банка о состоянии ликвидности; порядок проведения анализа ликвидности с использованием негативных сценариев событий; процедуры восстановления ликвидности Банка; система сбора информации о состоянии ликвидности Банка; порядок контроля за требованиями Положения.

      Валютный  риск

      Банк  подвержен риску того, что справедливая стоимость будущих потоков денежных средств, связанных с финансовым инструментом, будет меняться из-за изменений валютно-обменных курсов.

      Банк  устанавливает лимиты в отношении  уровня принимаемого риска в разрезе  валют и, в целом, на конец каждого  дня, так и в пределах одного дня, и контролирует их соблюдение на ежедневной основе. Банк предоставлял кредиты в иностранной валюте. В зависимости от денежных потоков, получаемых заемщиком, рост курсов иностранных валют по отношению к валюте Российской Федерации может оказывать негативное воздействие на способность заемщиков осуществить погашение кредитов, что, в свою очередь увеличивает вероятность возникновения убытков по кредитам. Приведенный выше анализ включает только денежные активы и обязательства. Банк считает, что вложения в неденежные активы не приведут к возникновению существенного валютного риска.

      Риск  процентной ставки

      Банк  подвержен процентному риску  в первую очередь в результате своей деятельности по предоставлению кредитов по фиксированным процентным ставкам в суммах и на сроки, отличающиеся от сумм и сроков привлечения средств под фиксированные процентные ставки. На практике процентные ставки, как правило, устанавливаются на короткий срок. Кроме того, процентные ставки, зафиксированные в условиях договоров как по активам, так и по обязательствам, нередко пересматриваются на основе взаимной договоренности в соответствии с текущей рыночной ситуацией.

      Банк  устанавливает лимиты в отношении  приемлемого уровня расхождения  сроков изменения процентных ставок и осуществляет контроль за соблюдением  установленных лимитов на ежедневной основе. При отсутствии инструментов хеджирования Банк обычно стремится к совпадению позиций по процентным ставкам. По мере изменения рыночной конъюнктуры при наличии условий, определенных условиями договоров и законодательством РФ, Банк может в одностороннем порядке изменить процентную ставку по своим активам (обязательствам).

      Операционный  риск

      Банк  управляет операционным риском в  целях обеспечения надлежащего  соблюдения внутренних регламентов  и процедур в целях минимизации операционного риска. В целях снижения операционного риска Банк организует и устанавливает процедуры внутреннего контроля за проведением операций в подразделениях. Установленная система контроля предусматривает эффективное разделение обязанностей, права доступа, процедуры утверждения и сверки, обучение персонала, а также процедуры оценки, включая внутренний аудит.

      Правовой  риск

      Правовой  риск - риск возникновения у Банка  убытков вследствие несоблюдения Банком требований нормативных правовых актов  и заключенных договоров, противоречивость законодательства Российской Федерации, отсутствие правовых норм по регулированию отдельных вопросов, возникающих в процессе деятельности, нарушения контрагентами нормативных правовых актов, а также условий заключенных договоров. Цели и задачи управления правовым риском достигаются следующими методами: система полномочий и принятия решений, системой мониторинга законодательства, система контроля, система мониторинга контрагентов. В целях снижения правового риска Банком разрабатываются формы договоров, заключаемых с контрагентами, и, в обязательном порядке, проводится юридическая экспертиза заключаемых сделок. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     В общей структуре участников финансового  рынка все больше появляются крупные  структуры, выступающие стержнем рынка ценных бумаг в любой стране и ориентированные на универсализацию своей деятельности. Это организации, функции которых позволяют характеризовать их как инвестиционные банки. Инвестиционная банковская деятельность является не только наиболее престижным направлением в работе инвестиционного банка, но и наиболее прибыльным. Поэтому все крупные и амбициозные компании на рынке ценных бумаг стремятся к получению проектов по привлечению финансовых ресурсов, т.е. стремятся перерасти в инвестиционный банк.

     В России при отсутствии законодательного описания инвестиционного банка  те предприятия, которые развивались  в структуры, по характеристикам  соответствующие понятию инвестиционного  банка, в большинстве своем имели  лицензию именно инвестиционной компании. Однако помимо тех видов операций, которые относятся к инвестиционным компаниям, инвестиционный банк выполняет функции (такие, как кастоди-услуги, управление активами), свойственные другим специализированным участникам рынка.

     В данной работе, рассмотрев основные операции инвестиционных банков и компаний, можно сделать вывод, что основой их деятельности является посредническая функция на рынке капиталов, т.е. мобилизация долгосрочного ссудного капитала и предоставление его заемщикам путем выпуска и размещения ценных бумаг. Пожалуй, сектор корпоративных ценных бумаг в настоящее время является наиболее перспективным, и в нем особенно активно развивается инвестиционно-банковская деятельность.

     Стремительными  темпами развивается рынок IPO. Исследования показывают, что в последнее время он восстановился после периода, когда большинство площадок было закрыто для первичного размещения акций. Объемы средств, привлеченных в текущем году, свидетельствуют о том, что фондовый рынок преодолел рекордный уровень 1998 года, когда общая сумма примерно 1100 IPO составила 118 млрд. долларов.

     С начала 2005 года объем IPO российских компаний вырос почти на 400%, но радоваться этому пока рано. Все проведенные российскими компаниями IPO были совершены с явной недооценкой. Западные экономисты предупреждают, что излишняя спешка стать публичными может привести не только к большим проблемам в самих компаниях-эмитентах, но и привести к появлению фондовых пузырей. И предстоящий в России в 2006 году бум IPO может стать причиной, по которой может рухнуть российский фондовый рынок. Главной причиной обвала может стать не слишком серьезное отношение эмитентов к рискам, которые неизменно сопутствуют компаниям с момента объявления о публичности.

     Таким образом, излишняя спешка российских компаний стать публичными может привести не только к большим проблемам в самой компании, но и пошатнуть российский фондовый рынок в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы  

     1. Данилов Ю.А. Создание и развитие  инвестиционного банка в России – М.: Дело, 2007

     2. Жуков Е.В. Инвестиционные институты:  Уч. пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007

     3. Пыркова Г.Х. Андеррайтинг как  основной вид деятельности инвестиционных  банков // Проблемы экономики и управления. 2008. №2

     4. Екатерина Шохина. IPO для маленьких // «Эксперт» №11 - 2006 г.

     5. Серебренников Дмитрий. Бум российских IPO переносится // Top-manager 23.01.2006г.

     6. Пирогов А.Н. Слияния и поглощения компаний: зарубежная и российская теория и практика// Менеджмент в России и за рубежом, 2008

     http://www.deloshop.ru/menu_5-text_maloe_0-13-404.html

     7. Владимирова И.Г. Слияния и  поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом №1 / 2007 

     8. http://www.gazeta.ru/2006/04/25/oa_197371.shtml

     9. http://www.vzglyad.ru/economy/2005/12/14/15752.html

     10. http://www.ipocongress.ru/rus/ipo_members/

     11. http://www.finansmag.ru/27932

     12. http://www.ipocongress.ru/rus/guide/ipostages/id/52/

     13. www.newtone.ru

     14. http://k2kapital.com/education/edit19990505.html

     15. http://www.zvezda.ru/economics/2009/02/23/banks.htm#p1 
 
 
 
 

Приложение

Таблица 1

Закрытое  акционерное общество «Инвестиционный  Банк «ФИНАМ»  

Бухгалтерский баланс за год, закончившийся 31 декабря 2008 года.

(в тысячах российских рублей)