Тенденции развития иностранных инвестиций в РФ

2.2. ПУТИ  ПРИВЛЕЧЕНИЯ

 

В Российской Федерации иностранные инвестиции могут осуществляться путем:

• создания предприятий с долевым участим иностранного капитала (совместных предприятий);
• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
• приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;
• приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т. п. ;
• предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Проблема  состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В  этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие  отрасли и в каких формах следует  в первую очередь его привлекать.

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением  находящихся в государственной  монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения  должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные  с непосредственной эксплуатацией  национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и  т.п.), телекоммуникационную и спутниковую  связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных  отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям  формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя  государственного долга, привлечение  их было бы оправданным:

1. С точки зрения соблюдения национальных интересов;
2. Имеется в виду быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Однако  для этого необходимо создать  эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных  кредитов. Зарубежный капитал в форме  предприятий со 100-процентным иностранным  участием целесообразно привлекать в производство и переработку  с/х продукции, производство строительных материалов, строительство (в том  числе жилищное), для выпуска товаров  народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры. Стимулировать  приток портфельных инвестиций следует  во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования.

Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих  стратегическое значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсов [9,35].

2.3. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

 

Общий объем  накопленных иностранных инвестиций в экономике России на конец 2009г. составил 268,2 млрд.долларов США, что  на 1,4% больше, чем на конец предыдущего  года (в 2008г. прирост за год составил 19,9%). Наибольший удельный вес в накопленном  иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,5% (на конец 2009г. - 51,6%), доля прямых инвестиций составила 40,7% (46,3%), портфельных  инвестиций - 3,8% (2,1%).

 

 

Рис.2.1. Поступление  иностранных инвестиций в экономику  России по типам

 

В 2009г. в  экономику России поступило 81,9 млрд.долларов США иностранных инвестиций, что на 21,0% меньше, чем в 2008 году. В последние два года  наблюдалось снижение поступления иностранных инвестиций. Так, если в 2005г. объем поступления иностранных инвестиций за год увеличился на 32,4% и составил 53,7 млрд. долларов США, в 2006г. - на 2,7% (55,1 млрд.долларов США), в 2007г. - в 2,2 раза (120,9 млрд.долларов США), то в 2008г. он снизился на 14,2% (103,8 млрд.долларов США), а в 2009г. - на 21,0% (81,9 млрд.долларов США).

Структура иностранного капитала, поступившего в Россию, за 2009г. изменилась следующим образом. При снижении доли прямых инвестиций с 26,0% в 2008г. до 19,4% в 2009г. (в основном, за счет снижения доли взносов в капитал - с 15,3% до 9,8%) и доли портфельных инвестиций - с 1,4% до 1,1%, отмечен рост доли прочих инвестиций - с 72,6% до 79,5% соответственно (в основном, за счет роста доли кредитов на срок свыше 180 дней - с 49,4% до 53,9%) (Таблица 2.1).

Таблица 2.1. ПОСТУПЛЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ в 2009 году

 

	2009г.			Справочно
	млн.	в % к		2008г.
	долларов	2008г.	итогу	в % к
	США			2007г.	итогу
Инвестиции	81927	79,0	100	85,8	100
в том числе:   прямые инвестиции	15906	58,9	19,4	97,2	26,0
в том числе:      взносы в  капитал	7997	50,4	9,8	107,4	15,3
из них реинвестирование	936	151,5	1,1	176,0	0,6
лизинг	103	60,8	0,1	в 2,0р.	0,2
кредиты, полученные от   зарубежных совладельцев   организаций	6440	65,8	7,8	83,9	9,4
прочие прямые инвестиции	1366	114,3	1,7	95,1	1,1
портфельные инвестиции	882	62,3	1,1	33,7	1,4
из них:        акции  и паи	378	33,6	0,5	27,8	1,1
долговые ценные бумаги	496	173,2	0,6	в 2,2р.	0,0
прочие инвестиции	65139	86,5	79,5	84,7	72,6
в том числе:      торговые кредиты	13941	86,2	17,0	115,4	15,6
прочие кредиты	50830	87,8	62,0	78,5	55,8
из них:          на срок до 180 дней	6604	99,8	8,1	193,0	6,4
на срок свыше 180 дней	44226	86,2	53,9	72,9	49,4
прочее	368	29,1	0,5	107,8	1,2

 

Давая оценку степени рациональности иностранных  инвестиций, следует учесть и их отраслевую структуру. Наибольшая доля  накопленных иностранных инвестиций  в общем их объеме на конец 2009г. приходилась на оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования  (20,6%),  добычу полезных ископаемых (16,4%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (13,0%), металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (11,8%). (Приложение 1). Таким образом, эти сектора экономики поглотили около 62% всех накопленных иностранных инвестиций.

Объем накопленных  прямых иностранных инвестиций в  экономике России на конец 2009г. составил 109,0 млрд.долларов США (снижение за год - на 10,9%, или на 13,4 млрд.долларов США).

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2009г. 76,7 млрд.долларов, или на 12,8% больше, чем в 2008 году.

В 2009г. по сравнению с предыдущим годом поступление прямых инвестиций снизилось на 41,1% (в 2008г. по сравнению с 2007г. - снижение на 2,8%). В структуре прямых инвестиций произошли изменения. При снижении  доли взносов в капитал организаций в общем объеме прямых инвестиций с 58,8% в 2008г. до 50,3% в 2009г., доля кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, возросла соответственно - с 36,2% до 40,5%. Значительный рост прямых инвестиций наблюдался в производстве машин и оборудования - в 2,3 раза, производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования - на 99,0%, издательской и полиграфической деятельности, тиражировании записанных носителей информации - на 36,0%, химическом производстве - на 7,9%.

Взносы  в капитал организаций в 2009г. снизились по сравнению с предыдущим годом на 49,6% (в 2008г. по сравнению с 2007г. - рост на 7,4%). Наибольшая доля взносов в капитал организаций в общем объеме этого типа иностранных инвестиций в 2009г. приходилась на организации, осуществляющие деятельность в обрабатывающих производствах (28,5%), осуществляющие оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (24,0%), операции с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (15,5%), по добыче полезных ископаемых (14,5%).

Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций в 2009г. снизились по сравнению с предыдущим годом на 34,2%, (в 2008г. по сравнению с 2007г. - на 16,1%). Наибольшие объемы кредитов от зарубежных совладельцев организаций поступили в организации, осуществляющие оптовую и розничную торговлю; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (24,1%), организации обрабатывающих производств (23,7%), осуществляющие операции с недвижимым имуществом, аренде и предоставлению услуг (21,3%), осуществляющие деятельность по добыче полезных ископаемых (19,0%).

Объем лизинга (финансовой аренды) в 2009г. по сравнению с 2008г. снизился на 39,2% (в 2008г. по сравнению с 2007г. был отмечен рост в 2,0 раза). Лизингополучателями являлись организации, осуществляющие деятельность на транспорте и связи, в обрабатывающих производствах, строительстве, добыче топливно-энергетических полезных ископаемых.

Портфельные инвестиции в 2009г. снизились по сравнению с 2008г. на 37,7% (в 2008г. по сравнению с 2007г. - в 3,0 раза). Структура портфельных инвестиций  изменилась следующим образом. При снижении доли акций и паев в общем объеме портфельных инвестиций с 79,6% в 2008г. до 42,9% в 2009г., доля долговых ценных бумаг возросла соответственно с 20,2% до 56,2%.

Иностранные портфельные инвестиции поступали, в основном, в акции и паи  организаций по производству кокса  и нефтепродуктов - 34,3% от общего объема данного вида поступления, производству и распределению электроэнергии, газа и воды - 30,9%, организаций, осуществляющих финансовую деятельность - 18,6%; в долговые ценные бумаги организаций, осуществляющих  добычу полезных ископаемых - 68,6% от общего объема данного вида поступления, транспорт  и связь - 17,9%.

Прочие иностранные инвестиции снизились в 2009г. по сравнению с предыдущим годом на 13,5% (в 2008г. по сравнению с 2007г. - на 15,3%). В структуре прочих инвестиций произошли некоторые изменения. При снижении доли торговых кредитов в общем объеме прочих инвестиций с 21,5% в 2008г. до 21,4% в 2009г., доля прочих кредитов возросла соответственно - с 76,9%  до 78,0%. Объемы прочих кредитов снизились за 2009г. на 12,2%, из них кредиты на срок свыше 180 дней - на 13,8%.

Кредиты международных финансовых организаций  снизились  в 5,8 раза (кредиты ЕБРР - в 6,5 раза, кредиты МФК - в 3,0 раза). 

Наиболее привлекательными для вложения иностранного капитала в 2009г. были:

• оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; (27,8% от общего объема поступивших иностранных инвестиций);
• обрабатывающие производства (27,1%);
• транспорт и связь (16,8%). (Приложение 2).

 

Рис.2.1. Структура поступления иностранных  инвестиций в экономику России по видам экономической деятельности в 2009 году в %.

 

Таким образом, отраслевую структуру иностранных инвестиций в РФ нельзя признать рациональной.  В наиболее актуальных сейчас направлениях инвестирования, таких как машиностроение, в частности приборостроение, информатика, активность иностранных инвесторов остается низкой. Объем иностранных инвестиций в эти отрасли в совокупности едва достигает 10% всех прямых иностранных инвестиций [2,54]. Для решения проблемы модернизации российской экономики отраслевая структура иностранных инвестиций должна быть значительно изменена с резким ростом объема и удельного веса прямых иностранных инвестиций именно в эти отрасли.

Не менее  важной составной частью стратегии  государства в сфере иностранных  инвестиций является также обеспечение  благоприятного инвестиционного климата  в тех регионах страны, которые  пока следует относить к числу  депрессивных. Имеющиеся данные о  региональном распределении иностранных  инвестиций показывают, что оно отличается крайней неравномерностью. В 2009г. иностранные инвестиции поступили в 78 субъектов Российской Федерации. Но на 11 из них приходилось 83,4% общего объема поступления, в том числе на Москву - 50,4%.

В 2009г. по сравнению с 2008г. наибольший рост доли поступления иностранных инвестиций в общем их объеме наблюдался в  Тюменской области - с 1,2% до 2,0%, Ленинградской  области - с 0,9% до 1,5%, Республике Саха (Якутия) - с 0,7% до 1,4%, Москве - с 39,4% до 50,4%; значительное ее снижение имело место в Красноярском крае - с 3,6% до 0,3%, Вологодской области - с 4,0% до 0,1%, Самарской области - с 2,6% до 1,3%. В 2-3 раза выросли объемы поступления иностранных инвестиций в Смоленскую, Курскую, Волгоградскую области,  Республику  Мордовия,  Республику Карелия; в Алтайский край - в 16,6 раза; Республику Марий Эл -  в 60,7 раза. В то же время в ряде территорий наблюдается значительное сокращение поступления иностранных инвестиций. Так, в Ставропольском крае и Ульяновской области поступление иностранного капитала составило 13,2% от уровня 2008г., Орловской области - 11,4% Приморском крае -10,0% Тамбовской области - 7,5%, Красноярском крае - 5,9%, Вологодской области - 1,7%, Белгородской области - 2,0%  (Приложение 3).

Наиболее  привлекательными для зарубежных инвестиций в 2009г. были организации Москвы, осуществляющие деятельность в оптовой и розничной  торговле; ремонте автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий  и предметов личного пользования (86,2%), организации транспорта и связи (92,8%), финансовой деятельности (73,5%), организации, осуществляющие деятельность по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (37,2%); организации Сахалинской области, осуществляющие деятельность в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых (66,5%); организации Санкт-Петербурга, осуществляющие деятельность в производстве кокса и нефтепродуктов (51,4%) и производстве транспортных средств и оборудования  (26,8%); организации Московской области, осуществляющие деятельность по производству резиновых и пластмассовых изделий (69,6%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг (10,4%).

 По типам поступлений иностранных инвестиций в субъектах Российской Федерации также наблюдается значительная дифференциация.

Значительное увеличение поступления прямых иностранных инвестиций наблюдалось в Алтайском крае - в 147 раз, Чувашской Республике - в 18,5 раза, Смоленской области - в 3,2 раза, Республике Карелия - в 2,4 раза, Курской области - в 2,4 раза, Астраханской области - в 2,0 раза. Приоритет в сфере лизинга (финансовой аренды) принадлежит Оренбургской  области (92,3% от общего объема лизинга).