Становлення ризик-менеджменту

"Портфель" - це сукупність  цінних паперів, що має інвестор. Ризик зниження дохідності може охоплювати відсоткові ризики та кредитні ризики.

Відсоткові ризики - це небезпека втрат комерційними банками та інші фінансово-кредитними установами внаслідок перевищення відсоткової ставки, виплачуються вони за притягнутим засобам, над ставками по наданими кредитами. До цих ризикам відносять також ризик втрат, які можуть понести інвестори у зв'язку з зміною дивідендів з акцій, відсоткові ставки за облігаціями, сертифікатам та інших цінних паперів.

 

2. Зміст та призначення ризик-менеджмента

Ризик - це фінансова категорія. Тому на згадуваній ступінь величину ризику можна впливати через фінансовий механізм. Такий вплив здійснюється з допомогою прийомів фінансового менеджменту й особливою стратегії. Спільно стратегія і прийоми утворюють своєрідний механізм управління ризиком, тобто. ризик-менеджмент. Отже, ризик-менеджмент є частиною фінансового менеджменту.

У основі ризик-менеджмента лежить цілеспрямований пошук і освоєння організації роботи з зниження ступеня ризику, мистецтво отримання й збільшення доходу (виграшу, прибутку) у господарської ситуації.

Кінцева мета ризик-менеджмента відповідає цільовій функції підприємництва.

Ризик-менеджмент є системою управління ризиком і економічними, точніше, фінансовими відносинами, виникаючими у процесі цього управління.

Ризик-менеджмент включає у собі стратегію і тактику управління.

Під стратегією управління розуміються напрям і загальнодосяжний спосіб використання коштів на досягнення мети. Цьому способу відповідає певний набір правив і обмежень ухвалення рішення. Стратегія дозволяє сконцентрувати зусилля на варіантах рішення, які суперечать прийнятої стратегії, відкинувши варіантів. Після досягнення мети стратегія як напрям і засіб її досягнення перестає існувати. Нова мета ставить завдання розробки нової стратегії.

Тактика - це конкретні методи лікування й прийоми задля досягнення поставленої мети перетвориться на умовах. Завданням тактики управління вибір оптимального рішення і найприйнятніших у цій господарської ситуації методів і прийомів управління.

Ризик-менеджмент виконує певні функції.

Розрізняють два типи функцій ризик-менеджмента:

1) функції об'єкта управління;

2) функції суб'єкта управління.

До функцій об'єкта управління у ризик-менеджменті входить організація:

-дозволу ризику;

-ризикових вкладень капіталу;

-роботи з зниження величини ризику;

-процесу страхування ризиків;

-економічних взаємин держави і перетинів поміж суб'єктами господарського процесу.

До функцій суб'єкта управління у ризик-менеджменті ставляться:

-прогнозування;

-організація;

-регулювання;

-координація;

-стимулювання;

-контроль.

Прогнозування у ризик-менеджменті є розробкою з перспективи змін фінансового становища об'єкта загалом та її різних частин. Прогнозування - це передбачення певного події. Воно піднімає завдання безпосередньо здійснити практично розроблені прогнози. Особливістю прогнозування є й альтернативність у будівництві фінансові показники і параметрів, визначальна різноманітні варіанти розвитку фінансового становища об'єкта управління з урахуванням націлених тенденцій. У динаміці ризику прогнозування може здійснюватися як у основі екстраполяції минулого у майбутнє з урахуванням експертної оцінки тенденції зміни, і з урахуванням прямого передбачення змін. Ці зміни виникатимуть несподівано. Управління з урахуванням передбачення цих змін вимагає вироблення у менеджера певного чуття ринкового механізму, і інтуїції, і навіть застосування гнучких екстрених рішень.

Організація в ризик-менеджменті є об'єднання людей,які  спільно реалізують програму ризикового вкладення капіталу з урахуванням певних правив і процедур. До цих правил і процедур ставляться: створення органів управління, побудова структури апарату управління, встановлення взаємозв'язку між управлінськими підрозділами, розробка норм, нормативів, методик тощо.

Регулювання в ризик-менеджменті це вплив на об'єкт управління, з якого

досягається стан стійкості цього об'єкта у разі виникнення відхилення від заданих параметрів. Регулювання охоплює переважно поточні заходи з усунення що виникли відхилень.

Координація в ризик-менеджменті це узгодженість всіх ланок системи управління ризиком, апарату управління і фахівців.

Координація забезпечує єдність відносин об'єкта управління, суб'єкта управління, апарату управління і окремого працівника.

Стимулювання в ризик-менеджменті це спонукання фінансових менеджерів та інших фахівців до зацікавлення внаслідок своєї праці.

Контроль в ризик-менеджменті це перевірка роботи зниження ступеня ризику. З допомогою контролю збираємо інформацію про рівень виконання наміченої програми дії, дохідності ризикових вкладень капіталу, співвідношенні прибутків і ризику, виходячи з якої вносять зміни в фінансові програми, організацію фінансової роботи, організацію ризик-менеджмента. Контроль передбачає аналіз результатів заходів щодо зниження ступеня ризику.

Ризик-менеджмент можна назвати на самостійну форму підприємництва. Як форма підприємницької діяльності, ризик-менеджмент означає, що управління ризиком це діяльність, здійснювана фінансовим менеджером.

Отже, ризик-менеджмент може виступати у ролі самостійного виду професійної діяльності. Цей вид діяльності виконують професійні інститути фахівців, страхові компанії, і навіть фінансові менеджери, менеджери за ризиком, фахівці з страхуванню.

Сферою підприємницької діяльності ризик-менеджмента є страховий ринок. Страховий ринок - це сфера прояви економічних відносин щодо страхування. Страховий ринок є сферою грошових відносин, де об'єктом купівлі-продажу виступають страхові послуги, надані громадянам і господарюючих суб'єктів страхові компанії (товариствами) і недержавними пенсійними фондами.

3. Суб'єкти і  алгоритм фінансового ризик-менеджмента

Ризик-менеджмент як система управління і двох підсистем: керованої підсистеми (об'єкта управління) і керуючій підсистеми (суб'єкта управління).

Об'єктом управління у ризик-менеджменті є ризик, ризикові вкладення капіталу й економічні відносини між господарюючими суб'єктами у процесі реалізації ризику. До цих економічним відносинам ставляться відносини міжстрахователем і страховиком, позичальником і кредитором, між підприємцями (партнерами, конкурентами) тощо.

Суб'єкт управління у ризик-менеджменті - це спеціальна група людей (фінансовий менеджер, фахівець але страхуванню,аквизитор, актуарій, андеррайтер та інших.), котра за допомогою різних прийомів та способів управлінського впливу здійснює цілеспрямоване функціонування об'єкта управління.

Центральною дійовою особою ризик-менеджмента є суб'єкти ризику. Домовимося називати суб'єктами ризику тих, хто сприймає ризик лише (чи) управляє зміною ймовірності реалізації чи розміром можливої шкоди.

Виділення суб'єктів ризику і формулювання їх визначень важливі оскільки визначають основні мету і напрямки дослідження своєї діяльності за умов ризику.

Виділимо такі суб'єкти ризику:

-підприємець – той, хто вкладає в власну справу, керовану їм безпосередньо (чи з його участю), свій власний чи позиковий капітал із урахуванням результатів аналізу та оцінки таких параметрів справи, як прогнозовані витрати, дохід, ліквідність, безпеку;

-інвестор, вкладає в чужу справу. Інвестор найчастіше не претендує щодо участі під управлінням справою з причин:

1) якщо є кредитором (володіє борговими цінними паперами) чи володіє привілейованими акціями;

2) пакет звичайних акцій настільки малий, який дозволяє на реальну участь у управлінні;

-стратегічний інвестор - це інвестор, власник великого пакета звичайних (голосуючих) акцій, використовує її участі у управлінні емітентом, висування своїх представників у раду директорів. Його представники у раді директорів беруть участь і відстоюють інтереси інвестора у стратегічному, перспективному, поточному, оперативному управлінні емітентом;

-спекулянт - той учасник ринкових відносин, хто в певний період вкладає свої чи позикові кошти на операції купівлі-продажу (цим здійснюючи рольове страхування зміни ціни) активу.Спекулянт аналізує операції з оцінкою прогнозованих параметрів: витрати, дохід, ліквідність, безпеку.Спекулянт готовий визначенити підвищений ризик заради можливої реальної вигоди. Він використовує компенсуючу функцію ризику. Через війну низки здійснених певного періоду актів купівлі-продажу спекулянт переважно має певний прибуток;

-гравець - той учасник ринку, що йде з ризиком за умов явно малої ймовірністі виграшу з психофізичних особливостей характеру.Суммарним підсумковим результатом низки скоєних гравцем за певного періоду актів купівлі-продажу та інших ринкових дій зазвичай є збиток.

Слід зазначити, що менеджер є найманцем, який має підлеглих і має право приймати рішення на обумовленої сфері. Менеджер є можливо суб'єктом ризику життя, здоров'я, працездатності підлеглих йому співробітників і майнового ризику підприємствам.

Суб'єкт ризику повинен синтезувати можливі варіанти дій у межах, визначених фінансовим та інші галузями права.

Ризик в менеджменті має три складові:

1) об'єктивну складову, враховує  область діяльності, становище ОПС над ринком тощо.;

2) методичну складову ризику, котра визначає цілі і технології різних типів менеджменту,

3) індивідуальну складову, котру визначаємо психофізичними  особливостями конкретного менеджера.

Приступаючи до реалізації будь-який виробничої чи комерційної програми підприємець чи менеджер мають визначити пов'язані з цим ризики та вибрати відповідні цим ризикам способи дій. Беручи рішення, менеджер має включати в правило вибору найкращого варіанта дій (тобто у критерій) параметр ризику.

Що стосується ризику і його наслідки можливі такі дії: попередження (скасування), зниження (контроль), страхування, поглинання.

Можливість альтернативних рішень ставить перед менеджером завдання оптимізації розподілу коштів між заходами:

1) по попередження ризику через усунення його джерела (Наприклад, змінюють технологічний процес в такий спосіб, щоб негайно усунути використання небезпечних чи шкідливих речовини; вибирають акціонерну форму капіталу, щоб негайно усунути ризик те, що з ініціативи інвесторів у разі розбіжностей або з низьким ефективності вкладеного капіталу підприємство може бути визнано банкрутом та інших.);

2) по зниження ризику у вигляді зменшення інтенсивності вражаючих чинників чи уразливості об'єктів, які можуть опинитися піддатися впливу вражаючих чинників. Наприклад, записують їх у умовах договору низькі штрафні санкції над його невиконання, ніж знижують інтенсивність цих санкцій чи небезпечні технічні об'єкти вміщують у "саркофаг", цим знижуючи вразливість зовнішньої природного довкілля стосовно дії вражаючих чинників цього об'єкту і ін. З іншого боку зниження ризику використовуютьнефондовое страхування (хеджування у сенсі).;

3) по відшкодуванню шкоди (наслідків) ризику (укладають договір фондового страхування. При настанні страхового випадку і виникненні шкоди його компенсують з допомогою сум, отриманих за страховкою).

Зниження ризику можливо через підвищення надійності товарів і систем, зниження можливої інтенсивності вражаючих чинників (наприклад, обмеженням запасів вибухових чи небезпечних речовин), підвищенням захищеності об'єктів стосовно впливу.