Выбор стратегии деятельности предприятия

 

            Оценим, как изменились иммобилизованные активы. Они уменьшились за отчетный период на 5946 тыс.грн. (377279 – 383225) или в 1,016 раза, в то время ка оборотные средства выросли в 1,21 раза. Это определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средства предприятия. В составе иммобилизованных средств только 6,21 % составляют капитальные вложения. Если взять реальные активы , характеризующие производственную мощность предприятия (основные средства и производственные запасы), то к началу отчетного периода (см. строки 010 , 080, 110 актива баланса) они составили 435370 тыс. грн. (358502 + 56032 + 20836 ) или 77,6 % всех активов. К концу отчетногно периода реальные активы увеличились до 440982 тыс. грн.

(351758 + 54542 + 34682), но это составило 74,4 % всех активов. Тенденция явно неблагоприятная, указывающая на снижение производственных возможностей предприятия.  

          Поступление, приобретение имущества  предприятия осуществляется за  счет собственных и заемных  средств. Оценка структуры собственных и заемных средств приведена в таблице 2.3 

Таблица 2.3 – Оценка собственных и заемных  средств 

 

          Стоимость  имущества предприятия  возросла с 560701 тыс. грн. до 592834 тыс. грн., т.е. на 32133 тыс. грн., при этом только на 21052 тыс.грн. (409859 - 388807) увеличилась за счет  собственных средств предприятия. 

       Следует отметить  , что росло  и наличие собственных оборотных  средств , за счет которых покрывалась  , однако, лишь часть материальных  оборотных средств. В целом  материальные оборотные средства  за анализируемый период уменьшились  с 131641 тыс. грн. до 122114 тыс.грн. за счет того, что были значительно реализованы запасы готовой продукци. За этот же период заемные средства увеличились с 171894 тыс грн. до 182975 тыс. грн. в основном за счет отсроченной налоговой задолженности. За счет наличия собственных оборотных средств к началу отчетного    полугодия  покрывалось только

4,24 % материальных  оборотных средств (5582/1316412)*100. К  концу полугодия доля этого  источника в материальных оборотных  средствах увеличилась до 26,7 %. 

         Если из заемных средств вычесть долгосрочные кредиты и займы , то получим краткосрочные заемные обязательства предприятия. 

      Краткосрочные заемные обязательства  предприятия уменьшились незначительно  с 103773 тыс. грн. на 01.01.2000 г до 103025 тыс .грн. на 01.07.2000 г., в основном за счет погашения кредиторской задолженности за товары, работы и услуги, не оплаченные в срок, а также с другими кредиторами. 

2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

      В рыночных условиях важную  аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных участников. 

           Финансовая устойчивость оценивается  по соотношению собственных и  заемных средств в активах  предприятия . по темпам накопления  собственных средств в результате  хозяйственной деятельности, соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия , обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками.

Расчет  коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле : 

К1= П495 + П545

       -----------------,                                                                        (2.1)

            П760 

Где П495 – итог раздела 1 пассива баланса;

       П545 – итог раздела 2 пассива  баланса;

       П760 – общий итог баланса. 

Оптимальное значение показателя составляет не мене 0,6. По данным расчета 

• на начало 2000 года

 

К1 = 388807 + 68121

       -----------------------  =  0,8149;                                                                       

             560701

 

• на 01.07.2000 года

 

К1 = 409859 + 79950

       -------------------- = 0,8262 ;                                                                      

            592834 

Безусловно, наиболее важным показателем , характеризующим, финансовую автономность ( независимость  от привлечения заемных средств) предприятия , является коэффициент автономии от заемных средств. Расчет этого коэффициента выполняется по данным баланса. Оптимальное значение этого показателя не должно быть ниже 0,4. 
 

К2=          П495

       -----------------,                                                                        (2.2)

            П760 

• на начало 2000 года

 

К2 =          388807

       -----------------------  =  0,6934;                                                                       

                 560701

 

• на 01.07.2000 года

 

К2 =         409859

       -------------------- = 0,6914 ;                                                                      

            592834 

Таким образом , из приведенных коэффициентов  видно , что предприятие практически независимо от внешних заемных средств. 

Коеффициент  маневренности собственных  средств – частное от деления на всю сумму источников собственных средств на всю сумму источников собственных средств предприятия. Оптимальная величина  коеффициента маневренности не менее 0,5.  

К3=          П495 – А070

       --------------------------,                                                          (2.3)

            П495

Где А070 – итог по разделу I актива баланса.  

• на начало 2000 года

 

К3=          388807 - 383225

       ------------------------------  =  0,0144;                                                                       

                 388807

 

• на 01.07.2000 года

 

К3 =         409859

       -------------------- = 0,6914 ;                                                                      

            592834 

Величина  коеффициентов свидетельствует  о чрезвычайно низкой мобильности  использования собственных средств  предприятия. Это создает определенные трудности в управлении финансами предприятия. 

Коефициент  соотношения собственных  и заемных средств  является важным показателем, характеризующим финансовую автономность предприятия :  

К4=          П545+П750

       ----------------------------,                                                       (2.4)

            П495 

Где П 545 – итог по разделу II пассива баланса ;

       П 750 – итог по разделу III пассива баланса . 

Величина  коеффициента

• на начало 2000 года :

 

К4 =          68121 + 103773

       ------------------------------  =  0,4421;                                                                       

                 388807

 

• на 01.07.2000 года

 

К4 =         79950 + 103025

       ----------------------------- = 0,4464 ;                                                                      

            409859 

       Его значение свидетельствует , что к началу отчетного периода предприятие привлекало на каждую гривну, вложенную в активы 44,21 коп заемных средств. В течении полугодия заемные средства увеличились до 44,64 коп на каждую гривну собственных вложений. Следовательно, незначительно повысилась зависимость предприятия от привлеченных  заемных средств , однако это может означать дестабилизацию финансовой устойчивости . Критическое значение этого коеффициента равно единице. Если его значение превышает единицу , финансовая автономность и устойчивость предприятия достигают критической точки. 

        Коеффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования показывает , какая часть запасов и затрат , т.е. оборотных средств , формируется за счет собственных  источников финанстрования и отражает другой аспект финансовой устойчивости предприятия, поскольку предприятие получает прибыль благодаря , и прежде всего . за счет наличия оборотных средств. Таким образом, чем больше обеспеченность запасов и затрат собственными источниками их формирования , тем больше возможности предприятия к получению прибыли. Оптимальное значение коеффициента должно находиться в пределах приблизительно  0,6 – 0,8. 

К5=          П495 – А070

       -----------------------------,                                                    (2.5)

            А150

Где А 150 – итог по разделу II актива баланса ( запасы и затраты ). 

• на начало 2000 года