Анализ инвестиционной деятельности предприятия

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………….…………….……3

ГЛАВА 1.  Основные положения инвестиционного проектирования………..…5

1.1. Понятие, общая характеристика и виды инвестиционных проектов……..……………………………………………………………………5

1.2. Анализ инвестиционного проекта…………………………..…..…...8

1.3. Управление реальными инвестициями предприятия…..................13

ГЛАВА 2.  Анализ инвестиционной деятельности предприятия по производству новой  продукции ООО «Керама»…………………..………………………....15

2.1. Общая характеристика предприятия и описание инвестиционного проекта…..…………….………….....……………………………………15

2.2. Основные факторы развития и эффективной деятельности предприятия.....…………………………….……………………………….….20

2.3. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия………23

ГЛАВА 3.  Разработка и анализ эффективности инвестиционного проекта…..31

                3.1. Организационная часть и  рекламно - информационное обеспечение инвестиционного проекта…………………………………………..………....31

                3.2. Финансовая часть и план по рискам инвестиционного проекта…36

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..........45

БИБЛИОГРАФИЯ…………………….…….…………………………….…….….47 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность  темы исследования. Развитие, как отдельного хозяйствующего субъекта, так и экономики государства в целом предполагает рост экономического потенциала на основе инвестиций в модернизацию, реконструкцию и перепрофилирование действующего производства. Нынешнее состояние российской экономики характеризуется достаточно низкой инвестиционной активностью, сопровождающейся нарастающей избирательностью инвестирования. Так как инвестиции предполагают действия, результаты которых будут проявляться в течение длительного периода времени, то развитие и социально-экономическое положение, как самого субъекта инвестирования, так и его окружения в значительной мере зависит от правильной оценки последствий реализации проекта.

     При этом не вызывает сомнения, что подходы  к анализу инвестиционных проектов должны соответствовать современной  системе взглядов на роль предприятия в обществе, которая рассматривается как достижение сбалансированности интересов основных групп вовлеченных в дела организации лиц.

     Актуальность  и недостаточная разработанность  проблемы сбалансированности интересов в процессе инвестиционной деятельности, а также ее практическая значимость объективно требуют продолжения теоретических исследований и методического обоснования подходов к экономической оценке привлекательности инвестиционных проектов.

     Степень изученности проблемы. Проблема оценки и отбора инвестиционных проектов широко исследуется российскими и зарубежными экономистами по различным направлениям научного поиска. В разное время эта проблема находила отражение в трудах таких западных экономистов, как Беренс В., Бирман Г., Бромвич М., Дерил Норткотт, Ордуэй Н., Фридман Дж., Хавранек П., Холт Р., Шмидт С. и др. Поэтому проблема оценки привлекательности инвестиционных проектов для различных заинтересованных групп и ее влияние на результативность инвестиционной деятельности предприятия нуждаются в дальнейшем исследовании. Актуальность темы  работы предопределила выбор цели и задач исследования.

     Цель  и задачи исследования. Целью  работы является совершенствование методики оценки привлекательности инвестиционного  проекта с учетом влияния степени заинтересованности вовлеченных групп интересов в его реализации.

     Исходя  из указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

     - изучены и уточнены понятия  инвестиционной деятельности и  привлекательности инвестиционного проекта;

     - обоснована необходимость учета  разнообразных и разнонаправленных  интересов в процессе оценки  инвестиционных проектов;

     - проанализированы подходы к оценке  инвестиционной привлекательности на различных уровнях ее формирования: страны, региона, отрасли, предприятия;

     - классифицированы факторы, влияющие  на привлекательность инвестиционного проекта;

     - уточнена схема экономического  анализа инвестиционных проектов  с учетом новых подходов к  оценке инвестиций и факторов  их привлекательности;

     Объектом  исследования является процесс анализа  и оценки инвестиционного проекта и принятия инвестиционного решения, направленный на достижение определенного баланса интересов вовлеченных групп.

     Предметом исследования являются теоретические, методические и практические вопросы анализа и оценки привлекательности инвестиционных проектов для различных групп интересов.

       Информационной базой являлись  материалы периодической печати, статистические материалы, статьи, монографии и др. труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблематике  работы.  
 

ГЛАВА 1. Основные положения инвестиционного проектирования 

1.1. Понятие,  общая характеристика и виды  инвестиционных проектов

     В международной практике план развития предприятия представляется в виде специальным образом оформленного бизнес-плана, который, по существу, представляет собой структурированное описание проекта развития предприятия.

     Если  проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название “инвестиционного проекта”. Обычно любой новый проект предприятия в той или иной мере связан с привлечением новых  инвестиций. В наиболее общем понимании  проект - это специальным образом  оформленное предложение об изменении  деятельности предприятия, преследующее определенную цель.

     Проекты принято подразделять на тактические  и стратегические. К числу последних  обычно относятся проекты, предусматривающие  изменение формы собственности (создание арендного предприятия, акционерного общества, частного предприятия, совместного предприятия и т.д.), или кардинальное изменение характера производства (выпуск новой продукции, переход к полностью автоматизированному производству, и т.п.). Тактические проекты обычно связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.

     Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы.

     Формулировка  проекта (иногда используется термин “идентификация”). На данном этапе высший состав руководства  предприятия анализирует текущее  состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления  его дальнейшего развития.

     Результат данного анализа оформляется  в виде некоторой бизнес идеи, которая  направлена на решение наиболее важных для предприятия задач. Уже на этом этапе необходимо иметь более  или менее убедительную аргументацию в отношении выполнимости этой идеи. На данном этапе может появиться  несколько идей дальнейшего развития предприятия. Если все они представляются в одинаковой степени полезными и осуществимыми, то далее производится параллельная разработка нескольких инвестиционных проектов с тем, чтобы решение о наиболее приемлемых из них сделать на завершающей стадии разработки.

     Разработка (подготовка) проекта. После того, как  бизнес идея проекта прошла свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда можно будет принять твердое решение. Это решение может быть как положительным, так и отрицательным.

     На  этом этапе требуется постепенное  уточнение и совершенствование  плана проекта во всех его измерениях - коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д.

     Вопросом  чрезвычайной важности на этапе разработки проекта является поиск и сбор исходной информации для решения  отдельных задач проекта. Необходимо сознавать, что от степени достоверности исходной информации и умения правильно интерпретировать данные, появляющиеся в процессе проектного анализа, зависит успех реализации проекта.

     Экспертиза  проекта. Перед началом осуществления  проекта его квалифицированная экспертиза является весьма желательным этапом жизненного цикла проекта. Если финансирование проекта проводится с помощью существенной доли стратегического инвестора (кредитного или прямого), инвестор сам проведет эту экспертизу, например с помощью какой-либо авторитетной консалтинговой фирмы, предпочитая потратить некоторую сумму на этом этапе, нежели потерять большую часть своих денег в процессе выполнения проекта.¹

    Инвестиции  различаются между собой по нескольким признакам: 
 
 

Рис.1. Классификация инвестиций

 

     Практика  проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить типовые проекты. Основные типы инвестиционных проектов, которые встречаются в зарубежной практике, сводятся к следующим.

     Замена  устаревшего оборудования, как естественный процесс продолжения существующего бизнеса в неизменных масштабах. Обычно подобного рода проекты не требуют очень длительных и многосложных процедур обоснования и принятия решений.

     Многоальтернативность может появляться в случае, когда  существует несколько типов подобного оборудования, и необходимо обосновать преимущества одного из них.

     Замена  оборудования с целью снижения текущих  производственных затрат. Целью подобных проектов является использование более совершенного оборудования взамен работающего, но сравнительно менее эффективного оборудования, которое в последнее время подверглось моральному старению.²

     Этот  тип проектов предполагает очень  детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, т.к. более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.  

1.2. Анализ  инвестиционного проекта

     После формулировки бизнес идеи будущего инвестиционного  проекта естественным образом возникает вопрос, способно ли предприятие реализовать эту идею в принципе. Для ответа на этот вопрос необходимо проанализировать состояние отрасли экономики, к которой принадлежит предприятие, и сравнительное положение предприятия в рамках отрасли.

     Данный  анализ и составляет содержание предварительной  стадии разработки и анализа инвестиционного проекта. В практике западного проектного анализа принято использовать следующие два критерия: зрелость отрасли, конкурентоспособность предприятия (его положения на рынке).

     Анализ  зрелости отрасли принято производить, относя ее к одному из четырех состояний развития: эмбриональному, растущему, зрелому и стареющему. Ниже приводятся примеры идентификации отраслей по степени зрелости. ³

     Таблица 1

     Примеры зрелости отраслей экономики