Управление денежными потоками

 
 

1  

Управление  денежными потоками

 
 

2  

ВВЕДЕНИЕ 

Среди главных  проблем российской экономики  многие экономисты выделяют дефицит  денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности.

Однако при ближайшем  рассмотрении данной проблемы  выясняется, что одной из причин  этого дефицита является, как  правило, низкая эффективность привлечения  и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов.

 
 

3  

Денежный  поток 

  Денежные потоки предприятия представляют собой движение (притоки и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе предприятия в процессе его хозяйственной деятельности, в совокупности составляя его денежный оборот.

 
 

4  

Денежный  поток 

  Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции.

 
 

5  

Денежный  поток 

  Ускорение оборота капитала предприятия происходит за счет:

• сокращения продолжительности операционного цикла,
• более экономного использования собственных денежных средств
• уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств.

 
 

6  

Система  управления денежными  потоками 

   Система управления денежными потоками создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

 
---
 

7  

Система  управления денежными  потоками 

    

На малых предприятиях: 
 
 

На средних предприятиях: 

Начальник 

финансового

отдела 

Бухгалтер  

Начальник  планового

отдела 

Отдел  финансового

планирования 

Бухгалтерия  

Отдел  оперативного

управления

 
 

8  

Финансовый

директор 

Бухгалтерия  

Отдел финансового

планирования 

Отдел оперативного

планирования 

Отдел ценных

Бумаг и вадют 

Аналитический 

отдел 

Система  управления денежными  потоками 

На крупных предприятиях:

 
 

9  

Система  управления денежными  потоками 

Элементы системы  управления денежными потоками:

• Финансовые методы

-Финансовые элементы

-Нормативно-правовое  обеспечение предприятия

-Внутрифирменная  информация

-Использование  прикладных бухгалтерских программ

 
 

10  

Система  управления денежными  потоками 

• Финансовые  методы:
• Кредитование
• Финансирование
• Система расчетов с дебиторами и кредиторами
• Факторинг
• Инвестирование

 
 

11  

Система  управления денежными  потоками 

• Финансовые  инструменты:
• Деньги
• Кредиты
• Налоги
• Инвестиции
• Цены
• Депозиты и прочее

 
 

12  

Система  управления денежными  потоками 

• Нормативно-правовое  обеспечение предприятия:
• Системы государственных законодательно-нормативных актов
• Внутренних приказов и распоряжений
• Договорной базы

 
 

13  

Система  управления денежными  потоками 

 

• Использование  прикладных бухгалтерских программ:

 Прикладные  программы обеспечивают финансового  менеджера учетной и часто  аналитической информацией, поэтому  к выбору таких программ нужно  подходить осторожно, выбирая такой  программный продукт, который наиболее  полно удовлетворял бы требованиям  надежности, достоверности и прозрачности  информации, гибкости в настройках  под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы  действующему законодательству.

 
 

14  

Система  управления денежными  потоками 

  Система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

 
 

15  

Система  управления денежными  потоками 

 Эффективное  управление денежными потоками  приводит к:

• улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности поступлений и расходования денежных средств;
• увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;
• повышению эффективности управления долговыми обязательствами и стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;
• созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;
• повышению ликвидности компании.

 
 

16  

Система  управления денежными  потоками 

Балансирование  притоков и оттоков денежных  средств на стадии планирования  осуществляется путем разработки  бюджета движения денежных средств (БДДС), формат которого зависит от особенностей бизнеса конкретного предприятия .

 
 

17  

Система  управления денежными  потоками 

Результатом расчетов  является:

• Определение чистого денежного потока за бюджетный период, отражаемого отдельной строкой как «кассовый рост или уменьшение» в зависимости от своего значения (положительного или отрицательного)

 
 

18  

Система  управления денежными  потоками 

Величина чистого  оборотного капитала определяется  по бухгалтерскому балансу двумя  способами «верхним» и «нижним»:

ЧОК = СК + ДО –  ВОА, (1)

ЧОК = ОА – КО, (2)

где: СК- собственный  капитал; 
ДО- долгосрочные обязательства; 
ВОА- внеоборотные активы; 
ОА- оборотные активы; 
КО- краткосрочные обязательства.

При отрицательном  значении ЧОК потребность предприятия  в ликвидных средствах покрывается  за счет кредиторской задолженности  или краткосрочных банковских  кредитов. 

 
 

19  

Система  управления денежными  потоками 

   Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др.

 
 

20  

Система  управления денежными  потоками 

На стадии оперативного  управления синхронизация денежных потоков осуществляется посредством составления и выполнения платежного календаря, отражающего конкретные сроки, объемы, источники поступлений и направления расходования денежных средств.

 
 

21  

Учет  факторов влияющих на денежный  поток 

Все факторы, влияющие  на формирование денежных потоков, можно разделить на:

• Внешние
• Внутренние

 
 

22  

Учет  факторов влияющих на денежный  поток 

Внешние:

• конъюнктура товарного и финансового рынков,
• система налогообложения предприятий,
• сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота),
• система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов,
• доступность внешних источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

 
 

23  

Учет  факторов влияющих на денежный  поток 

Внутренние:

• стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие,
• продолжительность операционного и производственного циклов,
• сезонность производства и реализации продукции,
• амортизационную политику предприятия,
• неотложность инвестиционных программ,
• личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия.

 
 

24  

Учет  факторов влияющих на денежный  поток 

Построение системы  управления денежными потоками  предприятия базируется на следующих  принципах:

• информативной достоверности и прозрачности;
• плановости и контроля;
• платежеспособности и ликвидности;
• рациональности и эффективности.