Финансовый анализ

 

     Представленные  данные позволяют сделать следующие  выводы:

     1. Общая сумма активов и общая сумма пассивов предприятия увеличились на 21,49 %.

     2. Сумма внеоборотных активов увеличилась на 9,93 % исключительно за счет прироста основных средств.

     3. Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 95,70 % за счет небольшого увеличения запасов и, главным образом, за счет высоких темпов роста дебиторской задолженности; при этом сумма денежных средств также значительно возросла.

     Изменения балансовых статей могут быть вызваны явлениями, характеризуемыми одними предприятиями как позитивная тенденция, другими – как негативная. Поэтому и подход к анализу полученных результатов должен учитывать конкретные условия хозяйствования предприятия.

     Например, увеличение на балансе основных средств и запасов может свидетельствовать об увеличении производственных мощностей, расширении производства, либо о трудностях со сбытом продукции и неразумной политике коммерческого отдела предприятия.

     Рост  дебиторской задолженности также может свидетельствовать о двояких явлениях. С одной стороны, это негативное явление, свидетельствующее о задержке дебиторами своих платежей. С другой – вполне возможно, что по условиям заключенных договоров предприятие ожидает оплату именно через 12 и более месяцев после выполнения заказа. Рост дебиторской задолженности свидетельствует о предстоящих поступлениях (снижение этого показателя может быть следствием отсутствия заказов и трудностей со сбытом) и расценивается в конкретных условиях хозяйствования как положительное явление, если анализируемое предприятие имеет платежеспособного дебитора, то такая задолженность является и гарантией финансового благополучия на перспективу.

     4. Кредиторская задолженность растет высокими темпами, а высокий прирост краткосрочных обязательств при относительной стабильности собственного капитала и резервов нельзя назвать положительным явлением; но при этом нераспределенная прибыль возросла в 4,2 раза по сравнению с базовым периодом.

     5. Общее увеличение источников у предприятия (на 21,49 %) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост кредиторской задолженности, темпы роста которой угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия.

     Вертикальный  анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры.

     Вертикальный  анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и  позволяет проводить сравнение  с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия.

     Для построения вертикального баланса  следует итог пассива (или актива) баланса и на начало, и на конец  отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. 

     Вертикальный  анализ баланса

     Таблица 4

 

     Представленная  таблица наглядно отражает преимущество вертикального анализа – сравнимость относительных показателей предприятия, несмотря на возможную разницу уровня цен на начало и конец отчетного периода.

     На  основании представленных данных можно  сделать вывод о том, что в составе источников у предприятия за отчетный год произошли принципиальные изменения. Рост краткосрочных обязательств (с 2,05 % до 16,89 %) уменьшает долю собственного капитала в общей сумме источников средств предприятия, что не может рассматриваться как позитивная тенденция. Несмотря на небольшое увеличение абсолютных показателей капиталов и резервов на начало и конец отчетного периода, произошло уменьшение их доли к итогу пассива баланса. 
 

Задание 3. Анализ финансовой устойчивости предприятия. 

     Финансовая  устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и  затрат собственными и заемными источниками  их формирования, соотношением объемов  собственных и заемных средств  и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

     Абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для полного отражения различных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

• Наличие собственных оборотных средств
• Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для финансирования запасов и затрат
• Общая величина основных источников средств формирования запасов и затрат

     На  основе этих показателей рассчитываются величины, дающие оценку размера источников для покрытия запасов и затрат:

• Излишек или недостаток собственных оборотных средств
• Излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для финансирования запасов и затрат
• Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

     Именно  три последних показателя (показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования) являются базой для классификации финансового  положения предприятия по степени  устойчивости. Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость финансового состояния; нормальная устойчивость финансового состояния; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.

     Расчет  и анализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:

• Значения показателей за прошлый период
• Среднеотраслевые значения показателей
• Значения показателей конкурентов
• Теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

 

Финансовые  коэффициенты, применяемые  для оценки финансовой устойчивости предприятия

Таблица 5

 
 
 

Коэффициент автономии (финансовой независимости): 

Прошлый год:

Ка = 16665/17079 = 0,98 

Отчетный год:

Ка = 0,83 
 

Коэффициент соотношения заемных  и собственных  средств: 

Прошлый год:

Кз/с = (64 + 350)/16665 = 0,02 

Отчетынй год:

Кз/с = (64 + 3504)/17181 = 0,21 
 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами: 

Прошлый год:

Ко = (16665 – 14777)/2302 = 0.82 

Отчетный год:

Ко = (17181 – 16244)/4505 = 0,21 
 

Коэффициент маневренности: 

Прошлый год:

Км = (16665 – 14777)/16665 = 0,11 

Отчетный год:

Км = (17181 – 16244)/17181 = 0,05 
 
 

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств: 

Прошлый год:

Км/и = 2302/14777 = 0,16 

Отчетный год:

Км/и = 4505/16244 = 0,28 
 

Коэффициент имущества производственного  назначения: 

Прошлый год:

Кп.им = (482 + 14777)/17079 = 0,89 

Отчетный год:

Кп.им = (644 + 16244)/20749 = 0,81 
 

Коэффициент прогноза банкротства: 

Прошлый год:

Кпб = (2302 – 350)/17079 = 0,11 

Отчетный год:

Кпб = (4505 – 3504)/20749 = 0,05 
 

Анализ  финансовой устойчивости предприятия

Таблица 6