Сущность реструктуризации

Коэффициенты  характеризующие платёжеспособность:

         1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Нормативное значение ≥ 0,2.

       2) К текущей ликвидности. Вычисляется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Характеризует платежные возможности должника за счет его оборотных средств. Нормативное значение ≥ 1.

3) К обеспеченности  обязательств должника его активами. Показатель  характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника. Резкое снижение может являться признаком фиктивного банкротства. Норматив ≥ 1.

4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Норматив ≥ 3.

Коэффициенты  характеризующие финансовую устойчивость должника

5) К автономии (финансовой независимости). Показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется

как отношение  собственных средств к совокупным активам. Отражает степень финансовой независимости его деятельности. Норматив ≥ 0,5.

6) К обеспеченности  собственными оборотными средствами. Определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Должен быть > 0.

7) Доля просроченной  кредиторской задолженности в  пассивах. Характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

8) Отношение  дебиторской задолженности к  совокупным активам. Определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.

Коэффициенты  характеризующие деловую активность

9) Рентабельность  активов. Характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.

10) Норма чистой  прибыли. Характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

Данные показатели представлены в таблице 2.2.

 

 

Таблица 2.2 –  Коэффициенты характеризующие платежеспособность предприятия

 

Показатель	Формула расчёта	1кв.07	2кв.07	3кв.07	4кв.07	1кв.08	2кв.08	3кв.08	4кв.08	Комментарии
Коэффициент абсолютной ликвидности	П6/П12	0,01	0,05	0,05	0,08	0,06	0,004	0,01	0,18	Данный коэффициент ниже нормы, но его величина к концу 2008 года увеличилась и приблизилась к норме.
Коэффициент текущей  ликвидности	П5/П12	0,20	0,27	0,32	0,12	0,29	0,216	0,13	0,18	Данный показатель ниже нормы, и его величина снижается. Это говорит о том, что предприятие  не может рассчитаться по текущим  обязательствам без ущерба для производственного процесса.
Показатель  обеспеченности обязательств должника его активами	(П5+П2)/П10	1,33	1,35	1,34	1,19	1,29	1,160	1,08	0,98	За рассматриваемый  период наблюдается снижение данного  показателя, это может привести к тому что балансовая стоимость всего имущества должника будет меньше суммы всех обязательств

Продолжение таблицы 2.2

Степень платёжеспособности по текущим обязательствам	П12/П16	4,68	2,16	1,45	1,07	3,06	2,429	1,61	0,89	Количество  месяцев, необходимых предприятию для покрытия его текущих обязательств за счёт операционной деятельности
Коэффициент автономии(финансовой независимости)	П9/П1	0,40	0,40	0,39	0,38	0,37	0,328	0,32	0,37	Данный показатель ниже критического значения и в течении рассматриваемого периода он снижается, это говорит о снижении платёжеспособности предприятия
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(П9-П2)/П3	-0,88	-0,84	-0,75	-0,71	-0,82	-0,851	-0,84	-0,26	Отрицательное  значение данного показателя говорит о наличии факторов неплатёжеспособности предприятия
Показатель  отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	(П4+П7+П8)/П1	0,06	0,07	0,10	0,00	0,09	0,092	0,05	0,01	В целом за рассматриваемый период наблюдается снижение данного показателя

 

 

 

Окончание таблицы 2.2

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	П13/П1	0,01	0,02	0,02	0,03	0,03	0,037	0,04	0,05	Наблюдается рост просроченной кредиторской задолженности, следовательно увеличивается неплатежеспособность
Чистые активы	Стр300-(Стр590+Стр690-Стр640)	58758	59794	61232	59660	57478	57371	57080	56250	За рассматриваемый  период сумма чистых активов предприятия  выросла
Удельный вес  себестоимости в общем объёме выручки(%)	П18/П15*100%	87,51	85,21	81,90	83,39	85,31	86,50	88,94	88,69	Значение данного показателя за рассматриваемый период выросло
Рентабельность  продаж	П17/П15	0,021	0,05	0,07	0,01	0,06	0,05	0,04	0,04	Величина данного  показателя за рассматриваемый период ниже нормы
Рентабельность  активов	П17/П1	0,005	0,02	0,05	0,01	0,02	0,03	0,03	0,05	Величина данного  показателя за рассматриваемый период ниже нормы
Норма чистой прибыли	П17/П14	0,023	0,05	0,07	0,01	0,06	0,05	0,04	0,04	В 2008 году наблюдается снижение нормы чистой прибыли

 

2.4 Анализ внешних  условий деятельности предприятия

 

Анализ внешних  условий деятельности осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Внешняя среда  ОАО «ЗГО» состоит из следующих  составляющих:

- общие тенденции  изменения спроса на рынке,

- состояние  конкурентоспособности на рынке, 

- основные потребители  и сбытовая деятельность,

- тенденции  развития внешней среды, неподконтрольные  предприятию.

Выходя на рынок, предприятие должно знать реальных и потенциальных конкурентов.

Претенденты на рыночное лидерство тратят значительные средства на научно-исследовательские  и опытные работы, на имидж предприятия  и рекламу, предлагая покупателю множество модификаций продукции, чтобы удовлетворить любой покупательский спрос, порой такой продукции, о которой сам покупатель и не подозревал. Исследование потребителей, их пожеланий, мотивов, предпочтений той или иной продукции, структуры потребностей превращаются из простого способа учета условий внешней среды в рычаг активной перестройки всей производственно-сбытовой деятельности предприятия. Общие тенденции развития внешней среды не подконтрольны предприятию, но они сильно влияют на рынок сбыта.

Поиск надежных инвесторов требует наиболее тщательного  обоснования многих финансовых показателей с учетом существующей степени риска не только во внутренней производственно-хозяйственной деятельности, но и во внешних кредитно-финансовых и банковских учреждениях. Внутрихозяйственные планы необходимы для собственного использования, тогда как бизнес-план предназначен для инвесторов и кредиторов.

В условиях рыночных отношений предприятию требуется  современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долговременной стратегии – бизнес-плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать (экономические факторы: инфляция, уровень безработицы, покупательская способность, величина процентной ставки за кредит и другие; политические, природные, научно-технические факторы и другие).

На основе принятого  бизнес-плана, сформированного с  учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются и принимаются решения в системе управления финансовыми ресурсами:

1перспективы  развития отрасли и продукции;

2 состояние  конкуренции;

3 потребители  продукции;

4 условия сбыта  продукции;

5 общие тенденции  развития рынка (политические, экономические).

 

2.5 Анализ внутренних  условий деятельности предприятия

 

Внутренний  анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Чтобы проектировать  внутреннюю среду предприятия необходимо решать следующие задачи:

- разрабатывать  проекты перспективных и текущих  (годовых, а при необходимости квартальных) финансовых планов, планов поступления и расходования иностранной валюты, доводить показатели этих планов до подразделений хозяйствующего субъекта;

- принимать  участие в разработке бизнес-плана  (в части финансовых показателей) хозяйствующего субъекта;

- принимать  участие в разработке финансовых  нормативов (нормативы оборотных  средств по видам сырья, материалов, других товарно-материальных ценностей, нормативы затрат и т.п.);

- определять  объемы поступления и расходования  денежных средств, доходы и расходы, размеры налогов для хозяйствующего субъекта;

- определять  кредитные взаимоотношения, составлять  кассовые планы, кредитные заявки, кредитные соглашения (договоры). Участвовать в составлении гарантийных писем, залоговых свидетельств, страхового полиса, в выпуске векселей и т.д.;

- проводить  валютную политику. Организовывать  проведение валютных операций (конверсия  валюты, покупка и продажа валюты, валютные расчеты и кредиты, страхование от валютных рисков);

- оформлять  финансовую документацию (банковскую, статистическую, оперативную).

- анализировать  финансовое состояние хозяйствующего  субъекта и его подразделений,  финансовые результаты хозяйственных мероприятий, эффективность использования финансовых ресурсов, уровень валютной самоокупаемости.

 

2.6 Анализ рынков, на которых осуществляется деятельность  предприятия

 

В целом, ситуацию в области машиностроительных предприятий  в настоящее время можно охарактеризовать как сложную. И это связано, прежде всего, с экономическим кризисом в стране, падением уровня производства, неконкурентоспособностью продукции,  недостаточностью средств.

Продукция российского  машиностроения в большинстве случаев выходпредприятий на внешние рынки не может выдержать конкуренцию западных аналогов. Низкая конкурентоспособность является основной причиной наблюдающейся тенденции к утрате отечественными предприятиями части внутренних и внешних товарных рынков. Это непременно может привести к значительному снижению экономического потенциала страны.

Возрождение машиностроения, завоевание и укрепление позиций  на мировых рынках зависят от ряда факторов. Основными из них являются:

- наличие инвестиционных  ресурсов, достаточных для модернизации производственной базы, сооружения новых объектов;

- наличие развитого  научно-технического потенциала, способного  осваивать новейшие технологии;