Сущность електронних грошей

Цифрове золото без повного  золотого забезпечення стає валютою  «масового повернення» і тому прирікає на невдачу.

Трансакційні витрати  систем цифрового золота повинні  бути конкурентноздатними в порівнянні з існуючими платіжними системами (кредитними картками, банківськими переказами) і конкуруючими електронними валютами. Цифрове золото потрапляє у невигідне становище в зв'язку з тим, що активи у формі фізичного золота можуть не давати прибуток, оскільки не приносять процентних доходів і, крім того, тягнуть за собою витрати зберігання. Тому трансакційні збори, що призначається для фінансування функціонування системи цифрового золота, повинні здійснюватися у формі комісії, що стягується за переведення золота, або у вигляді спеціально встановлюваних мит.

Для покриття витрат система  цифрового золота повинна інвестувати  в досить прибуткові золоті активи, періодично вилучати з обігу цифрові  гроші або знижувати їх ліквідність  шляхом скорочення обсягів золотих  активів щодо обсягів золотих зобов'язань. Сьогодні у світі фактично відсутні боргові зобов'язання, забезпечені і номіновані золотом, в які можна було б інвестувати з метою додаткового фінансування цих систем.

Саме дефіцит фінансових інструментів, деномінованих в золоті і забезпечують дохід, є єдиною перешкодою у розвитку конкурентоспроможних цифрових золотих грошей. Лізинг золота банками (звичайно по 2% річних) являє собою лише часткове вирішення проблеми, але цей ринок добре обслуговується лізинговими програмами центральних банків. Необхідно впроваджувати «золоті» фінансові інструменти більш широкого діапазону, такі як векселі та облігації, що розміщуються на ліквідних ринках. Поява цифрового золота, що представляє собою нові надійні активи, буде стимулювати потенційних емітентів до випуску «золотих» фінансових інструментів, що стане важливим етапом у вирішенні цієї проблеми.

Потенційними позичальниками золота є видобувні компанії, центральні банки та комерційні банки, що спеціалізуються на золотих кредитах. Деякі з них не можуть надавати кредит бездоганної якості, який потрібно «центральному банку» цифрового золота для забезпечення його резервів. На відміну від них, фінансові інструменти, випущені сильними комерційними банками для фінансування «золотих» кредитів, будуть достатньо надійними для того, щоб функціонувати в якості забезпечення цифрових золотих грошей.

Якщо золоті фінансові  інструменти стануть більш поширеними, то фінансові інститути зможуть  створити ринок сек'юритизованих пакетів колись неліквідних золотих позик. Сек'юритизація звільнить баланси інституційних кредиторів, дозволить збільшити обсяг золотих позик, а деякі пакети сек'юритизованих золотих активів високої якості можуть виявитися придатними для того, щоб бути включеними в розряд резервів, що забезпечують цифрове золото.

Системи цифрового золота салківаются з традиційними проблемами в іншому аспекті. По-перше, більшість  он-лайнових угод деномінується в  національних валютах, зокрема, в доларах  США, і в осяжному майбутньому  це буде продовжуватися. Системи цифрового  золота для встановлення обсягу золота, необхідного для здійснення платежу  в момент проведення операції, повинні  пропонувати конверсійні ставки в режимі реального часу. І тут цифрове золото може отримати популярність як засіб грошового обміну без широкого використання його в якості розрахункової одиниці.

По-друге прогнозується, що системи цифрового золота в набагато більшому ступені будуть використовуватися в угодах з іноземною валютою, відмінній від доларів США. Тобто електронне золото будуть купувати і продавати, принаймні, спочатку, в більшій частині в обмін на національну валюту. У цьому відношенні золото як і раніше залишиться екзотичної валютою, тобто ті, хто тримають свої рахунки в інших валютах будуть звертатися за покупкою або продажем екзотичної валюти в разі необхідності здійснення негайної операції. У міру вдосконалення систем цифрових золотих грошей, співвідношення валютних трансакцій до чисто золотим, згідно з прогнозами, може скорочуватися. Тому для систем цифрового золота важливо забезпечити швидку і недорогу послугу з валютних операцій, зокрема, в режимі он-лайн.

Високі трансакційні збори  в даний час роблять неекономічними онлайнові покупки цифрового  золота з використанням кредитної  картки. Однак зростання обсягів  банківських операцій в Інтернеті  буде сприяти широкому розповсюдженню і збільшенню числа покупок цифрового золота допомогою валютних трансфертів.

Золото у всьому світі, аналогічно долара США, є засобом заощадження. Саме ця обставина робить золото кандидатом на роль засобу міжнародного цифрового обміну грошима, особливо для відносно невеликих онлайнових угод. Тому прогнозується, що всі боьлшее число ринкових боргових зобов'язань буде деноміновані чи забезпечуватися в золоті, а «центральні банки» цифрового золота будуть віддавати перевагу проводити платежі золотом.

З розширенням міжнародного використання цифрового золота буде зростати вірогідність появи конкуренції серед емітентів цифрових грошей, у тому числі і на внутрішніх ринках таких великих країн, як США. А поява безлічі емітентів призведе до необхідності створення єдиної (централізованої) розрахункової палати для здійснення платежів між різними «центральними банками» цифрового золота.

5.2. Коротка характеристика  систем цифрового золота.

В даний час відомо про  функціонування 3-х систем цифрового  золота, що помітно відрізняються по набору функцій: e-gold, DigiGold і GoldMoney. Дамо стислі характеристики цих систем.

Система e-gold (продукт компанії e-gold Ltd Nevis Corporation) пропонує клієнтам сімейство  цифрових грошей, що мають 100%-е забезпечення дорогоцінними металами: золотом, сріблом, платиною та паладієм (користувачі  тримають рахунки в тому чи іншому металі за своїм вибором). Кількісно кожна цифрова розрахункова одиниця e-gold номінується фіксованою вагою дорогоцінного металу. У сукупності система e-gold являє собою онлайнову систему, клієнти якої можуть проводити розрахунки один з одним дробовим кількістю металу (платіж може бути зроблений не менше ніж за 0,00001 тройської унції з точністю розрахунку до 0,000001 тройської унції).

Основним дистриб'ютором послуг системи e-gold явяляется Делаверського  компанія Gold & Silver Reserve зі штаб-квартирою  у Флориді, яка спочатку розробила, а потім здійснювала керівництво функціонуванням системи e-gold. G & SR формує валютний ринок, надаючи можливість клієнтам придбати грошову одиницю e-gold за долари США і Канади, німецькі марки, японські ієни, фунти стерлінгів Великобританії, французькі франки, швейцарські франки, долари Австралії та інші валюти. G & SR приймає національні валюти тільки за телеграфним перекладам і встановлює мінімальний розмір угоди для валют.

В даний час G & SR виробляє в Північній Америці коригування курсів продажу і покупки для різних цифрових металів кожні дві години протягом усього робочого дня і 2-3 рази протягом ночі.

Для того, щоб користуватися  системою e-gold, користувач повинен відправитися на Web-сайт і відкрити рахунок.

G & SR і ряд інших незалежних  компаній надають також на  конкурентній основі можливість  обміну e-gold на національні валюти.

Електронні гроші e-gold, по суті не є цифровою готівкою, оскільки не є представницькими інструментом. Система платежів за допомогою e-gold виступає в якості клірингового механізму угод, заснованих на рахунках, по яких документ, що засвідчує право власності на фізичне золото, переводиться з одного рахунку на інший.

Існує мінімальний трансакційний  збір за здійснення платежів в системі e-gold. Якщо платіж складає 50,00 доларів або менше, трансакційний збір становить 1%, утримуваний в е-металі з одержувача. За платежі, що перевищують 50,00 дол, стягується фіксована сума 0,50 дол Стягується також щорічна плата за зберігання в розмірі 1% щомісячними внесками на основі середнього денного залишку не рахунку за попередній місяць.

Компанія DigiGold Ltd. здійснює випуск деномінованих в золоті цифрових грошей, що мають функцію фінансового  інструменту, DigiGold, заснованих на програмі «гаманець». Вона призначена для клієнтів і виконує криптографічну функцію, включаючи захищену, аутентіфіцированний  зв'язок з сервером суб'єкта прийому. DigiGold забезпечує платежі по схемі «користувач-користувач» безпосередньо або в представницькою формою, але не надає автоматичних інтерфейсів для роздрібних платежів. Планованими сферами використання DigiGold є резервні фонди, платіжні системи фінансових установ, а також система розрахунків за цінними паперами, торги в якій здійснюються на сервері Systemics Market Server (спеціалізований ринок, що дозволяє здійснювати негайний-електронний пред'явницький-розрахунок між клієнтами). В даний час DigiGold можна придбати шляхом обміну e-gold на DigiGold або шляхом обміну інших інструментів, які участі в торгах на сервері Systemics Market Server.

На відміну від e-gold, DigiGold є фуніціарним (заснованим на суспільній довірі) інструментом, які не мають 100-відсоткового золотого забезпечення. Точніше сказати, ця система на 25-40% забезпечена e-gold, а на 60-75% - цінними паперами.

Грами золота DigiGold підлягають оплаті пред'явнику «грам за грам» в e-gold на вимогу. Резервні рахунки е-металів, збережені для забезпечення DigiGold, відкриті для державної перевірки.

GoldMoney є платіжною системою  цифрової торгівлі, розробленої Джеймсом Тарко і його колегами. Розробники стверджують, що вона дозволить покупцям і продавцям товарів і послуг укладати угоди і виробляти практично миттєві платежі, номіновані і забезпечені певною вагою золота, званим GoldGrams. Кожен GolgGrams далі буде ділитися на тисячні частки грама.

Система GoldMoney, як стверджують  розробники, має три переваги перед раніше розробленими системами:

забезпечує впевненість  користувача в кінцевому результаті завдяки усуненню платіжного ризику, наявності сучасної комп'ютерної  техніки, сучасного програмного забезпечення і складної системи шифрування;

проста у здійсненні платежів, які здійснюються в режимі реального часу і глобального доступу протягом 24 годин з оперативним контролем за витратами;

має негайні платежі, усуваючи тим самим, коливання курсів валют  і цін на дорогоцінні метали, дозволяючи одночасно скорочувати час, необхідний для клірингу платежів. Очікується, що трансакційні збори в системі GoldMoney будуть надзвичайно низькими і можуть скласти менше одного долара США за кожну операцію.

Система GoldMoney захищена поруч  патентів, у тому числі основним патентом Джеймса Тарка «Метод і система функціонування валюти з товарним забезпеченням для оплати рахунків і скорочення платіжного ризику». 12

6. Перспективи розвитку  електронних грошей.

На думку деяких аналітиків, незабаром електронні засоби розрахунків  повністю витіснять з ринку готівку  і чеки, оскільки вони представляють зручніший спосіб оплати за товари і послуги.

За підрахунками компаній ABA / Dove, електронні платежі незабаром можуть витіснити готівку і чеки, оскільки вже сьогодні кожна друга покупка в магазині здійснюється з використанням електронних засобів оплати. Готівка залишається головним засобом оплати в традиційних магазинах лише для 33% покупців.

У той час як більшість онлайнових покупок здійснюються за допомогою кредитних карт, майже половина респондентів використовують в електронній комерції чеки і грошові поштові перекази, а чверть віртуальних покупців користуються Р2Р-платежами.

Дві третини споживачів оплачують  хоч би один щомісячний рахунок електронними засобами, включаючи кредитні / дебетові картки, Аналітики вважають, що до 2003 року онлайнова оплата рахунків досягне  значних об'ємів, оскільки більшість  користувачів почнуть використовувати  або збільшить використання цієї платіжної опції. Разом з цим  значно скоротиться використання "паперових" платежів - 21% респондентів заявили, що вони мають намір відмовитися від оплати своїх рахунків по чеках.

Проте фахівці попереджають, що в даній області банки зіткнуться з конкуренцією з боку провайдерів фінансових послуг, враховуючи, що провайдер, який надасть користувачам зручний і простій інтерфейс зможе утримувати їх протягом тривалого часу.

Зростання оборотів електронної  комерції «Business to consumer» в Росії, млн. дол (за даними The Economist, Boston Consulting Group): 

Зростання електронної комерції в секторі «Business to consumer», млрд. дол (за даними eMarketer): 

Частка електронної комерції у ВВП (GDP) США (за даними eMarketer): 

GDP = 8,800 млрд. дол

GDP = 9,525 млрд. дол

Активна Інтернет-аудиторія  в Росії за даними РОЦИТ, млн.чол.:  

З моменту своєї освіти на російському ринку біржі, торгові майданчики використовують сучасні технології, створюючи практично з нуля унікальні по своїх характеристиках системи, намагаючись охопити весь ринок, всі регіони Російської Федерації. Розвиваючись в руслі передових світових тенденцій, організована електронна торгівля стає все більш привабливою на світовому ринку. Виникли передумови для зближення і зв'язку торгових майданчиків як всередині Росії, так і за її межами. Сьогодні інформаційні технології визначають обличчя світового фінансового ринку. Світові фінансові ринки стають все більш глобальними, і Росія йде в руслі цього процесу. Викликом часу є інтернаціоналізація світової економіки, яка сьогодні виступає як глобальна інтегрована господарська системи. Наша країна збирається зробити важливий крок - вступити в Усесвітню торгову організацію (ВТО). Необхідною умовою вступу до СОТ є інтеграція Росії в міжнародний фінансовий ринок. Тому, говорячи про перспективи розвитку російського ринку, в якості одного з головних етапів можна виділити інтеграцію в інфраструктуру світового ринку капіталу. Ця робота вже почалася. Електронні технології стрімко розвиваються. Сьогодні вже важко уявити наше життя без Інтернету. В останні кілька років в світі швидкого росте популярність торгівлі акціями компаній через інтернет. Індивідуальні інвестори дістали можливість укладати угоди, по суті, не виходячи з дому. У 1999 році було покладено початок розвитку Інтернет-трейдінга на фондовому ринку Росії.

Загальний об'єм операцій через  інтернет на російському ринку постійно зростає, і за деякими оцінками вже в 2001 році склав близько 40% сукупного обороту фондового ринку. Приміром, у грудні 2001 року вже порядка 47% об'єму торгів і близько 70% операцій на фондовому ринку ММВБ було поміщено через інтернет. Торгівля через інтернет сьогодні найбільш простий і зручний доступ приватних інвесторів на фінансових ринках. З розповсюдженням Інтернет-трейдінга стало збільшуватися число операцій невеликого об'єму. Іншими словами, випереджаючими темпами росте активність клієнтів на фондовому ринку і частка клієнтських операцій в загальному обороті.