Анализ денежных потоков

 

Из проведенного анализа следует, что за анализируемый период показатели деловой активности фирмы несколько снизились. Так продолжительность операционного цикла увеличилась на целых 3,3 дня по сравнению с базисным периодом, а оборачиваемость средств в расчетах и товарных запасов падает.

Так в 2006 году оборачиваемость товарных запасов составляла в среднем 10,8 оборота, а в 2008 году данный показатель снизился до 9,9 оборота. Т.е. на 0,9 оборота, или 8,2 %. Величина одного оборота также возросла на 3 дня, или 8,9 %. Это не могло не сказаться на величине операционного цикла, который в 2005 году составил 47,8 дней против 44,5 дней в базисном году.

Данную ситуацию нельзя оценить положительно, так как  продукция, хранящаяся на складах, имеет определенные сроки хранения и требует более высокого темпа оборачиваемости. Снижение оборачиваемости за анализируемый период привело к снижению темпа роста прибыли предприятия, т.е. предприятие из-за нерациональной политики в области управления товарными запасами недополучает потенциальную прибыль.

Анализ вероятности  банкротства

Учеными Иркутской государственной  экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 – оборотный капитал/актив;

К2 – чистая прибыль/собственный капитал;

К3 – выручка от реализации/актив;

К4 – чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства  предприятия в соответствии со значением  модели R определяется следующим образом:

Таблица 2.18

Критерии вероятности банкротства

Значение R	Вероятность банкротства, процентов
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя (35-50)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

 

Выполним расчеты, согласно приведенной методики (табл.2.19)

Таблица 2.19

Анализ вероятности  банкротства

Показатели	2006	2007	2008
Активы, тыс. руб.	11855	12965	15020
Оборотный капитал	15436	17734	21660
Собственный капитал, тыс. руб.	6550	6550	6550
Прибыль, тыс. руб.	24740	25873	28611
Выручка, тыс. руб.	82549	84720	100206
Затраты, тыс. руб.	57804	58802	71528
К1	1,3	1,4	1,4
К2	3,8	4,0	4,4
К3	7,0	6,5	6,7
К4	0,4	0,4	0,4
К	15,10	16,11	16,52
Вероятность банкротства	высокая	высокая	высокая

Таким образом, подтвердились предположения о недостаточно устойчивом финансовом состоянии ООО «Вента»: вероятность банкротства высокая, несмотря на положительные тенденции.

 

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ВЕНТА»

3.1. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

 

Поскольку формирование денежных потоков  определяется в большей степени  оборотными средствами, по данным табл. 3.1 проанализируем состав и структуру оборотных средств фирмы.

Таблица 3.1

Состав и структура оборотных средств

Показатели	Год
	2006		2007		2008
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Запасы	7 649	75,5	8 742	77,2	10 115	76,7
Дебиторская задолженность	2 420	23,9	2 512	22,2	3 003	22,8
Денежные средства	62	0,6	65	0,6	72	0,5
Итого	10 131	100,0	11 319	100,0	13 190	100,0

 

В структуре оборотных средств  наибольший удельный вес занимают запасы – более 75%, а затем денежные средства. В 2008г. по сравнению с 2006г. удельный вес запасов несколько увеличился. В целом в анализируемом периоде структура оборотных средств значительно не изменилась. Иллюстрация структуры оборотных средств в 2008г. представлена на рис. 3.1.

Рис.3.1 Структура оборотных средств в 2008 году

 

Рассмотрим изменение величины оборотных средств за 2006-2008гг. Данные для анализа представлены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Динамика оборотных средств

Виды средств	2006г.,  тыс. руб.	2007г.,  тыс. руб.	2008г.,  тыс. руб.	Изменения 2008 к 2006гг.
				Абсолютные, тыс. руб.	Относительные, %
Запасы	7 649	8 742	10 115	2 466	32,2
Дебиторская задолженность	2 420	2 512	3 003	583	24,1
Денежные средства	62	65	72	10	16,1
Итого	10 131	11 319	13 190	3 059	30,2

 

Из данных таблицы видно, что  происходит ежегодное увеличение оборотных  средств и в целом, за анализируемый  период, увеличение произошло на 30,2%. Наибольшие увеличения произошли в запасах – на 32,2%.

Следовательно, в фирме  назрела необходимость повысить эффективность работы в области управления оборотным капиталом и в частности товарными запасами хранящимся на складах, как наиболее значительной части собственных оборотных средств.

Таким образом, за анализируемый период в оборотных средствах фирмы  наибольший удельный вес имеет статья «товарные запасы», поэтому именно она станет целью дальнейшего анализа данной дипломной работы.

В табл. 3.3 произведем анализ работы фирмы в динамике за 3 года поквартально.

Таблица 3.3

Динамика объема услуг ООО «Вента»

Период	Годы
	2006 год		2007 год		2008 год
	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %
I квартал	19 726	23,9	20 106	23,7	23 048	23,0
II квартал	22 615	27,4	23 011	27,2	27 310	27,3
III квартал	18 456	22,4	18 312	21,6	20 111	20,1
IV квартал	21 752	26,4	23 291	27,5	29 737	29,7
ИТОГО	82 549	100,0	84 720	100,0	100 206	100,0

Рис. 3.2. Динамика объема услуг предприятия

 

Проведенный анализ показал, что деятельность предприятия подвержена значительным сезонным колебаниям. Так пик приходится на IV квартал, а наименьший объем производства наблюдается в III квартале.

На анализируемом предприятии  можно выделить следующие основные товарные группы: А – материалы для стен и пола; В – лаки, краски; С - электроматериалы; Д- прочие. Далее будем использовать это сокращение для упрощения изложения.

Проанализируем структуру и  динамику средних товарных запасов  по данным товарным группам. Структура запасов представлена в таблице 3.3, динамика – в таблице 3.4.

 

 

Таблица 3.3

Структура средней стоимости запасов

Запасы	2006	Удельный вес, %	2007	Удельный вес, %	2008	Удельный вес, %
А	1209	15	1342	15	1908	19
В	1896	25	2012	24	2466	24
С	2115	28	2310	26	2958	29
Д	2429	32	3078	35	2783	28
Итого	7649	100	8742	100	10115	100

 

Данные таблицы свидетельствуют  о постоянстве структуры запасов. Наибольший удельный вес в структуре  запасов занимают товары группы Д, С и В.

Выполним анализ динамики средних товарных запасов по группам на основании темпов прироста (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Темпы прироста средних товарных запасов

Запасы	2007/2006	2008/2007	2008/2006
А	+11	+42	+58
В	+6	+23	+30
С	+9	+28	+40
Д	+27	-10	+15
Итого	+14	+16	+32
Выручка от реализации, тыс. руб.	+2,6	+18,3	+21,4

 

Данные таблицы 3.4 показывают рост средней величины запасов по всем группам, наибольший рост наблюдается по группе А –материалы для стен и пола. Негативным фактором является опережение темпов роста запасов над темпами роста выручки. Это свидетельствует о неправильной политике в области управления запасами, что негативным образом отражается на денежных потоках предприятия.

 

3.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

 

 

Об эффективности управления денежными потоками можно судить по показателям оборачиваемости. Далее произведен расчет этих показателей для запасов, как наиболее значительной части по годам (табл.3.5).

Проведем анализ оборачиваемости  товарных групп за каждый год, используя отчетные данные, а для расчета коэффициентов оборачиваемости введем формулы  [43]:

1. Длительность одного оборота (Д_о) определяется по формуле

где С_о — остатки оборотных средств за период; Т_пер — число дней в периоде; V_реал — выручка от реализации.

2. Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых за определенный период. Он определяется по формуле:

Таблица 3.5

Оборачиваемость товарных запасов за 2006 год

Показатель	Товарная группа				ИТОГО
	А	В	С	Д
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	13 246	17 429	24 530	27 344	82 549
2. Средние товарные запасы, тыс. руб.	1 209	1 896	2 115	2 429	7 649
3. Коэффициент оборачиваемости, об. (1/2)	11,0	9,2	11,6	11,3	10,8
4. Длительность периода, дни.	360
5. Длительность одного оборота, дни (4/3)	32,9	39,2	31,0	32,0	33,4
6. Среднедневной оборот, тыс. руб. (2/5)	36,8	48,4	68,1	76,0	229,3