Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот

     Г.А. Алпатов и Ю.В. Базулин приводят следующую характеристику: «Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте», «Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот»». Различию понятий «эмиссия денег» и «выпуск денег» авторы следующую характеристику: «Следует различать два близких по содержанию, но не тождественных понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Различие между ними состоит в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в хозяйственном обороте, так как существуют обратные процессы — изъятия денег. Кроме того, нельзя забывать, что увеличения (уменьшения) денег в обороте не происходит при внесении (снятии) наличных денег на депозит (с депозита) коммерческого банка. В этом случае также происходит лишь изменение структуры денежной массы. Следовательно, объем и динамика выпуска денег в оборот сами по себе не могут являться достаточно точной характеристикой состояния национальной денежной системы. Для этого важно знать реальное изменение указанной массы денежных средств. Поэтому центральное место в анализе состояния денежной системы занимает исследование эмиссии денег». [13, с.111]

     Г.И. Белоглазова пишет следующее: «Под эмиссией принято понимать такой выпуск наличных  денег  в  оборот,  который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в нем». О выпуске денег пишет: «Выпуск наличных денег в  обращение. Этот  довольно  сложный процесс охватывает различные стороны деятельности Центрального банка страны. Он  складывается  из  нескольких этапов:

     - составления прогноза потребности   в  наличной  денежной  массе   для  бесперебойного проведения  расчетов;

     - изготовления денежных знаков  и их защиты от фальсифицирования; 

     - организации резервных фондов  денежной наличности;

     - транспортирования денежной наличности  в регионы страны;

     - собственно выпуска денег в  обращение.

     Налично-денежный оборот начинается в Центральном банке страны. Наличные деньги переводятся из его резервных фондов в оборотные кассы.  Из последних они направляются в операционные кассы коммерческих банков для выдачи клиентам  - юридическим или физическим лицам (либо в кассы предприятий и организаций, либо непосредственно населению), тем самым они поступают в обращение. Часть наличных  денег из  касс  предприятий и организаций может использоваться для расчетов между ними, если стоимость покупки не превышает предельной суммы платежа, установленной в законодательном порядке. Но большая их часть передается населению в виде различных видов денежных доходов -  заработной  платы,  пенсий  и пособий, стипендий, страховых возмещений, выплаты дивидендов, поступлений от продажи ценных бумаг и т. д.

     Население также использует наличные деньги для  взаиморасчетов, но их большая часть  расходуется на выплату налогов, сборов, страховых платежей, квартплаты и коммунальных платежей, погашение ссуд, покупку товаров и оплату различных платных услуг, приобретение ценных бумаг и лотерейных  билетов,  арендные  платежи,  уплату  штрафов, пени, неустоек и т.  д.  Таким образом, наличные деньги от населения поступают либо непосредственно в операционные кассы коммерческих банков, либо в кассы предприятий и организаций, прежде всего предприятий торговли и услуг.

     Следовательно, выпуск наличных  денег  в  обращение  и  изъятие  из  него  происходят постоянно.  Они поступают в  оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс.  Но  поскольку  одновременно клиенты сдают наличные деньги в  операционные кассы банков, то их общее  количество в обороте может не увеличиваться.  Поэтому  нужно  различать  понятия  «выпуск  денег»  и «эмиссия денег »». [14, с.78]

     М.Л. Зеленкевич рассматривает эмиссию и выпуск денег в хозяйственный оборот под следующим углом: «Каждая страна имеет свою денежную систему и свои денежные единицы, что является одним из символов самостоятельности государства. Это не исключает хождения на территории страны валюты других стран или даже использования ее (чаще всего временного) в качестве собственной валюты, от этого суть дела не меняется, но процесс выпуска и применения денег усложняется.

     Государство обладает суверенным правом на выпуск собственных денежных знаков в виде бумажных банкнот, азначейских билетов  и монет. Такой выпуск принято  именовать эмиссией.

     Выпуск  денег может преследовать разные цели. Во-первых, надо периодически обновлять  старые, изношенные деньги. Банк изымает  такие деньги из обращения и выпускает  взамен новые. Такое печатание бумажных денег или чеканку монет не следует считать эмиссией, так  как суммарная масса денег  в обращении остается при этом неизменной.

     Во-вторых, выпуск денег может быть обусловлен их недостаточным количеством в  обращении и необходимостью перехода к более крупным денежным знакам. Это имеет место в случае, если оказывается, что имеющаяся в  обращении денежная масса не в  состоянии обслужить товарооборот в связи, например, с ростом цен, увеличением  количества товаров, снижением скорости денежного обращения, выпадением части  денег из денежного оборота.

     В-третьих, денежная эмиссия может осуществляться как способ получения недостающих  денег с целью возврата внутреннего  государственного долга, покрытия бюджетного дефицита, осуществления социальных выплат, финансирования государственных программ сверх имеющихся средств.

     Наконец, возможна и довольно часто встречается  ситуация, когда происходит полная или частичная замена денежных знаков в связи с проведением денежных реформ или вследствие деноминации, заключающейся в укреплении денежных единиц при одновременном изменении  нарицательной стоимости денежных знаков.

     Следует различать два вида эмиссии: налично-денежную и депозитную. Первый вид заключается  в выпуске бумажных денег и  чеканке монет, тогда как депозитная эмиссия — это открытие дополнительных источников безналичных денег в  форме ссуд или в других формах.

     В странах с централизованно управляемой  плановой экономикой размер налично-денежной эмиссии определяется кассовыми  планами банков и финансовыми  пропорциями государственного плана, а размер депозитной эмиссии —  кредитными планами. В странах с  рыночной экономикой эмитенты, т. е. организации, осуществляющие эмиссию денежных средств, более свободны в своих действиях, но и здесь не обходится без  серьезного государственного регулирования.

     В большинстве стран с рыночной системой хозяйствования, исходя из денежной политики государства и интересов  стабилизации денежного обращения, основным эмитентом является Центральный  банк (в США он именуется Федеральной  резервной системой). В некоторых  странах наряду с Центральным  банком, формально не подчиненным  правительству, существует государственное  Казначейство, обладающее определенными  правами воздействовать на эмиссию  наличных денег, контролировать их печатание. Реально на процесс налично-денежной эмиссии влияют Центральный банк, Казначейство и правительство в лице его высших исполнительных и законодательных органов.

     Выпуск  в обращение безналичных денег  регулируется Центральным банком прямыми  и косвенными методами. Центральный  банк воздействует директивным образом  либо с помощью финансовых рычагов  на коммерческие банки, которые выступают  в качестве эмитентов платежных  средств в области безналичного оборота.

     При всей строгости и даже жесткости  государственного регулирования эмиссии  денежных средств, государственная  система выпуска денег в обращение  чаще всего бывает весьма гибкой и  мобильной.

     Выпуск  в обращение денежных средств  характеризует финансовую, денежно-кредитную  политику государства. При наличии  инфляции дополнительный выпуск объективно обусловлен ростом цен.

     Если  масштабы эмиссии превышают потребности  экономики страны в денежных средствах  для обращения, то происходит «перегрев» экономики и возбуждается инфляция, но одновременно может стимулироваться  повышение экономической активности. В случае же недостаточной эмиссии  наблюдается «охлаждение» экономики, нехватка денежных средств, которая  может сопровождаться снижением деловой активности». [15, с.82]

     Е.П. Жарковская пишет следующее: «Эмиссия денег — это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы.  Выпуск денег в оборот осуществляется ежедневно в процессе проведения банковских операций. Выпуск наличных денег в оборот происходит при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс клиентам (выплата заработной платы, ссуды населению в наличной форме и т.д.), а также при замене центральным банком ветхих купюр новыми. Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении ссудных операций, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам в безналичной форме. Однако не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения, то есть является эмиссией. Эмиссия произойдет только в случае, когда выпуск денег в оборот превысит их возврат в банки.

       Наличная денежная эмиссия осуществляется  путем дополнительного выпуска  в обращение денежных знаков  — банкнот и монет. Безналичная  денежная эмиссия представляет  собой увеличение объемов средств  на банковских счетах в процессе  проведения банками активных  операций.

       Наличные и безналичные деньги  имеют единую природу и тесно  взаимосвязаны. В процессе своего  функционирования они могут переходить  из одной формы в другую. Наличные  деньги превращаются в безналичные,  когда они поступают в кассы  банков и зачисляются на счета  экономических субъектов. Безналичные  деньги переходят в наличные, когда клиенты банков снимают  часть денежных средств со  своих счетов и получают их  в виде наличности. Безнал эмиссия  денег первична по отнош к  налич эмиссии. Банк выдает  наличку только если на счете  в банке есть такая сумма.  Нал и безнал носят кредитный  характер, след, дополн плат ср-ва  независ от их формы поступ  в оборот на основе кредит  опер. Банки аккумулир свободные  ден ср-ва, привлекая их во вклады  и депозиты, и предоставляя приобретенные  ресурсы в кредит хоз субъектам,гос-ву  и населению. В результате мультипликации  безнал денег на счетах в банках стан больше. Долговые требования банков к кредитополучателю превращаются в ср-ва платежа- происх монетизация кредита, те его превращение в дополнительные ден ср-ва в обращении.

       Банковский (депозитный) мультипликатор  — коэффициент, показывающий, во  сколько раз возрастет общий  объем депозитов в банковской  системе при увеличении избыточных  резервов коммерческих банков. Банковский  мультипликатор обратно пропорционален норме обязательных резервов.

       Однако в действительности величина  банковского мультипликатора обычно  меньше той, которую можно рассчитать  по приведенной формуле. На  практике каждый банк сохраняет  некоторый объем избыточных резервов, а их клиенты снимают наличные  деньги со счетов. Это означает, что коэффициент мультипликации  зависит не только от нормы  обязательных резервов, устанавливаемой  центральным банком, но и от  других факторов, которые центральный  банк не может прямо контролировать». [16, с.82]

     В.Е. Леонтьев и П.П. Радковская в своей книге предлагают следующую терминологию: «Эмиссия денег – это выпуск в обращение всех видов денежных знаков. Она направлена на увеличение денежной массы в обороте». [17, с.225]

     И.А. Продченко характеризует исследуемый вопрос следующим образом: «Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» — неравнозначны.

     Выпуск  денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются  в оборот, когда коммерческие банки  предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления  кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При  этом количество денег в обороте  может и не увеличиваться.

     Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение). Существует эмиссия безналичных и наличных денег. В условиях административно-распредилительной экономики оба вида эмиссии осуществлял Государственный Банк (НБ РБ). Эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В странах с рыночной моделью экономики, когда не существует монополии на эмиссии, действие подобного механизма становится невозможным. Эмиссионная функция в условиях рыночной экономики разделяется: 1. Эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, а наличные деньги – Национальным Банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот – это удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Банки могут выдавать кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов. С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем, в связи с ростом производства или ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хоз0яйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность. 2. Эмиссию наличных денег производят НБ.» [19, с.74]