Управление ликвидностью банка

Наиболее  старый способ обеспечения потребностей банка в ликвидных средствах  известен как управление ликвидностью через управление активами. В чистом виде эта стратегия требует накопления ликвидных средств в виде ликвидных активов — главным образом денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг. Когда возникает потребность в ликвидных средствах, выборочные активы продаются до тех пор, пока не будет удовлетворен спрос на наличные средства. Эту стратегию управления ликвидность часто называют трансформацией активов, поскольку ликвидные средства поступают за счет превращения неденежных активов в наличные средства.

Многие  банки в качестве источника ликвидных  средств все чаще стали использовать займы на денежном рынке. Это стратегия  заемной ликвидности, часто называемая управлением покупной ликвидностью или управлением пассивами, в чистом виде предполагает заем быстрореализуемых средств в количестве, достаточном для покрытия всего ожидаемого спроса на ликвидные средства. Однако к займам прибегают только тогда, когда возникает такая необходимость, чтобы избежать накопления слишком большого объема незадействованных ликвидных средств в активах. Если спрос на ликвидные средства превышает его первоначально ожидаемый уровень, банк будет просто поднимать предлагаемую им ставку, до тех пор, пока не получит необходимую сумму быстрореализуемых средств. Заем ликвидных средств является наиболее рисковым способом решения банком проблем ликвидности (но он дает более высокую ожидаемую прибыль) из-за изменчивости процентных ставок денежного рынка и доступности кредита.

Метод фондового пула

На практике был выработан ряд подходов к  контролю и управлению риском ликвидности  или, другими словами, управлению способностью банка приобретать денежные средства в наличной и безналичной форме  быстро и по разумной цене для выполнения своих текущих обязательств. Управление ликвидностью можно осуществлять сравнением степени ликвидности активов  и постоянства пассивов? или, иначе, методом управления фондами. Указанный метод состоит в сопоставлении общей потребности в ликвидности и всех имеющихся у банка источников ее покрытия. Для этого применяются показатели оценки ликвидности баланса.

Суть  данного метода заключается в  том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул  средств, имеющихся у банка. Тогда  задача заключается в том, чтобы  создать первичные и вторичные  резервы для обеспечения ликвидности. Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов  — кассы и остатков на корреспондентских  счетах. В состав вторичных резервов входят высоколиквидные активы, которые  можно быстро реализовать и которые  имеют большую оборачиваемость. Они могут формироваться из банковских акцептов, векселей и, в некоторой  степени, облигаций первоклассных  эмитентов. В условиях, когда занятие  длинной валютной позиции обеспечивает доход в течение достаточно длительных периодов времени, дополнительные резервы высоколиквидных видов иностранной валюты могут рассматриваться как вторичные резервы. Резервы денежных средств нужны для ежедневных операций банка, но их определенный излишек обеспечивает первый рубеж защиты на случай возникновения проблемы ликвидности. Первичные резервы относятся к недоходным активам, вторичные резервы уже обеспечивают определенный доход банку.

Измерение движения денежных средств 

Другой  подход к измерению ликвидности  состоит в отслеживании динамики изменения объема потребности в  ликвидности и источников ее удовлетворения. В качестве примера достоверного возрастания потребности в ликвидности  можно привести договора об открытии кредитных линий. Напротив, если один из крупных вкладчиков заранее уведомил об изъятии через оговоренный  срок крупного срочного депозита, мы достоверно можем говорить о сокращении в  известный момент в будущем источников ликвидных ресурсов.

Метод конверсии фондов

Когда банк использует принципиально различные  источники привлечения средств, задача управления ликвидностью усложняется. Тогда может стать обоснованным метод конверсии фондов. Его суть заключается в том, что средства, мобилизованные из различных источников, используются по-разному. Другими словами, средства увязываются по источникам и направлениям использования. Например, средства на счетах до востребования  отличаются более высокими резервными требованиями и быстрым оборотом, а характеристики средств, привлеченных в срочные вклады? совсем иные. При  применении метода конверсии фондов необходимо:

• распределить все средства по источникам формирования в зависимости от оборота по счетам и резервных требований;
• распределить средства из каждого источника на финансирование соответствующих активов.

Таким образом, дилемма “риск — доходы”  решается отдельно для каждого источника  средств, как будто это отдельный  банк; отсюда другое название этого  метода — метод минибанка.

Другие  подходы к управлению ликвидностью

Метод управления резервной  позицией является методом с большими преимуществами и большими недостатками. Его содержание заключается в следующем: определяем резервную позицию, т.е. не формируем заранее вторичные резервы, а лишь прогнозируем количество фондов, которое мы можем купить на денежном рынке и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. В первую очередь, речь идет о привлечении средств на межбанковском рынке и заимствовании у ЦБР.

Преимущества  метода очевидны:

• сокращается доля низкодоходных и недоходных активов;
• в случае изъятия депозитов валюта баланса банка не уменьшается или уменьшается в меньшей степени, потому что вторичные резервы не ликвидируются, а напротив, банк привлекает дополнительные средства.

Но при  использовании данного метода риск ликвидности замещается другими  видами риска:

• риском изменения процентных ставок;
• риском доступности фондов (который определяется, в первую очередь, емкостью межбанковского рынка).

Метод управления кредитной  позицией заключается в определении особой кредитной позиции — того объема денежных средств, которые банк получит в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. При этом подходе к управлению ликвидностью также присутствует фактор риска доступности фондов и, как и в предыдущем варианте, его актуальность будет возрастать по мере развития денежного рынка.

Ключевое  слово при использовании метода активного управления портфелем  — секьюритизация. Термин “секьюритизация” происходит от англ. securities — ценные бумаги — и означает обращение банковских активов в ценные бумаги. При секьюритизации активов размещение кредитных ресурсов осуществляется не только посредством заключения кредитного договора, но и путем использования векселей (при краткосрочном кредитовании) и облигаций (при долгосрочном кредитовании). Близкий к секьюритизации альтернативный путь — применение права переуступки, например переуступки кредита. Таким образом, секьюритизация в широком смысле слова означает не только превращение кредитов в ценные бумаги, но и любой перевод их в такую форму, когда их можно реализовать третьим лицам на рынке.

3. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ  ИЗМЕНЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫХ 
СТАВОК. РАЗРЫВ

Понятие разрыва 

Задачей управления риском изменения процентных ставок является минимизация отрицательного воздействия на рентабельность банка  колебаний рыночных процентных ставок. Отличительная особенность рассматриваемого вида риска состоит в том, что  его воздействие может оказаться  для банка как отрицательным, так и положительным. Поэтому  управление риском изменения процентных ставок может дать и позитивный эффект.

Ключевой  метод измерения подверженности риску изменения процентных ставок связан с применением методики, которая  называется анализом разрыва.

Отправным пунктом анализа разрыва является определение горизонта планирования риска изменения процентных ставок в перспективе одного квартала или только одного месяца. Горизонтом планирования непосредственно будет определяться оценка разрыва. При этом возникает дилемма: чем более длительный период мы выбираем, тем большую часть активов и пассивов мы анализируем на подверженность риску изменения процентных ставок. Однако в то же самое время при увеличении планового горизонта точность анализа уменьшается, так как исключаются более мелкие колебания. Поэтому необходимо найти “золотую середину” — оптимальный горизонт планирования для данного банка или подразделения. Можно разрабатывать несколько вариантов анализа на различные сроки.

Определение активов и пассивов, чувствительных к  изменению процентных ставок

Следующий шаг процесса анализа разрыва  состоит в разбивке активов и  пассивов банка на две широкие  категории: активы/пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок (соответственно АЧИПС и ПЧИПС)^*, и активы/пассивы, нечувствительные к изменению процентных ставок. К первым относятся те активы и пассивы, на доходность которых непосредственно влияет изменение процентных ставок в течение анализируемого периода.

Активы  и пассивы, чувствительные к изменению  процентных ставок, включают те из них, которые будут переоценены в  течение анализируемого периода. Примером ПЧИПС являются: вклады (депозиты), по которым истекает срок договора; вклады с переменной процентной ставкой; МБК, которые будут возвращены в анализируемый  период; кредиты с переменной процентной ставкой; амортизация основной суммы  кредитов, срок договора по которым  не истекает в течение периода; погашаемые ценные бумаги.

Другими словами, к активам и пассивам, чувствительным к изменению процентных ставок, относятся все активы и  пассивы с переменной процентной ставкой, а также те из них, которые  будут погашены в течение анализируемого периода. Долгосрочные кредиты и  депозиты попадают в число активов, чувствительных к изменению процентных ставок, лишь при приближении их срока погашения к горизонту  планирования риска изменения процентных ставок.

Количественные  измерения разрыва 

Третий  этап анализа разрыва заключается  непосредственно в его количественном определении путем вычитания  из активов, чувствительных к изменению  процентных ставок, пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок. Полученная разница и называется разрывом или гэпом (от английского слова Gap — разрыв).

РАЗРЫВ = АЧИПС – ПЧИПС,

где

АЧИПС и ПЧИПС соответственно активы/пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок за анализируемый период времени.

Если  объем активов, чувствительных к  изменению процентной ставки, больше, чем пассивов, то имеет место  положительный разрыв.

Противоположная ситуация означает отрицательный разрыв.

Наступательная  стратегия 

После того, как определен разрыв, можно  приступать к контролю риска изменения  процентных ставок в рамках банковского  портфеля. Так называемая наступательная или агрессивная стратегия управления риском изменения процентных ставок включает два этапа:

1. прогноз тенденции изменения процентных ставок;
2. изменение структуры активов и пассивов с целью извлечения выгоды от прогнозируемого изменения процентных ставок.

Если  прогнозируется рост процентных ставок, банк получит дополнительную выгоду при наличии положительного разрыва. Если предсказывается падение общего уровня процентных ставок, для получения  дополнительной выгоды банк должен иметь  отрицательный разрыв.

Данную  зависимость можно изобразить в  виде таблицы  1.

Таблица  1

НАСТУПАТЕЛЬНАЯ  СТРАТЕГИЯ

Оборонительная  стратегия 

Оборонительная  стратегия управления разрывом направлена на ослабление влияния подвижек в  рыночных процентных ставках на изменение  прибыли банка. При данной стратегии  не требуется предугадывать будущие  процентные ставки. Поэтому ее целесообразно  применять в тех случаях, когда  тенденцию изменения процентных ставок трудно предсказать или процентные ставки испытывают хаотичные колебания. Она также хороша в том случае, когда руководство банка не вполне уверено в своем аналитическом  отделе или в фирме-контрагенте, поставляющей соответствующую аналитическую  информацию.

Выбирая оборонительную стратегию, банк стремится  сбалансировать объемы активов и  пассивов, чувствительных к изменению  процентных ставок, в рамках всего  планового горизонта. Ситуация, при  которой достигается соответствие между АЧИПС и ПЧИПС, называется сбалансированным, или нулевым, разрывом. Если банк достиг подобного состояния, то при увеличении процентных ставок увеличатся процентные доходы, в той же пропорции возрастут и процентные расходы. В результате процентная маржа и чистый процентный доход не изменятся. Аналогичное падение общего уровня процентных ставок в одинаковой степени сократит и процентный доход, и процентные расходы.