Автор: Пользователь скрыл имя, 18 Мая 2012 в 12:31, курсовая работа
Целью является оценка текущего финансового состояния предприятия, а также определение направлений, по которым нужно вести работу по улучшению этого состояния. Кроме этого результаты анализа могут быть использованы для основной оценки предприятия.
Для проведения экономического анализа используются результаты планирования, учета и контроля (бухгалтерская отчетность, годовые отчеты, ежеквартальные отчеты, пресс-релизы компании). Результаты аналитических расчетов могут быть использованы для выработки плановых решений, а также решений по регулированию деятельности управления предприятием и его структурными подразделениями.
Одним из основных показателей деловой активности, рассматриваемых в литературе является показатель устойчивости экономического роста фирмы (темпа устойчивого роста фирмы). Он рассчитывается следующим образом:
,
где - норма потребления, равная доле чистой прибыли направленной на выплату дивидендов,
Таким образом, коэффициент показывает какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.
Используем для анализа устойчивости экономического роста фирмы вышеописанную четырехфакторную модель.
Расчет факторного анализа темпа устойчивого роста фирмы произведем методом цепных подстановок. Технологию этого приема можно представить в виде следующих этапов:
Расчет №1. Уточняется базисное значение результативного показателя на основе базисных значений факторов. В данной модели базисное значение темпа устойчивого роста фирмы
б = (1-0,42)*(436360/9311503)* (9311503/9093867,5)* (9093867,5/5122870,313)*100%=
0,58*0,0469*1,0239*1,7752*100%
Расчет №2. Подстановка №1. Производится подстановка первого фактора, вычисляется первое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя. Фактическое значение рентабельности продаж, которая в данной модели используется в качестве первого фактора, определяет изменение темпа устойчивого роста фирмы:
Rpxф = 649414/11204012=0,0579.
Первое промежуточное значение темпа устойчивого роста фирмы:
1 = 0,58*0,0579*1,0239*1,7752*100%
Вследствие роста рентабельности продаж темп устойчивого роста фирмы снизился:
d1 = 1,16%.
Расчет №3. Подстановка №2. Производится подстановка второго фактора, вычисляется второе промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.
Вторым фактором в данной модели является фондоотдача:
Rфф= 11204012/ 10552740,81= 1,0617.
Вследствие увеличения данного показателя темп устойчивого роста изменился:
2=0,58*0,0579*1,0617*1,7752*
d2 = 0,225%.
Расчет №4. Подстановка №3.
Производится подстановка третьего фактора, вычисляется третье промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.
Третьим фактором в данной модели является коэффициент финансовой зависимости:
(Ba ср/ Icср)факт= 1,842
Рост данного коэффициента повлиял на темп устойчивого роста:
3=0,58*0,0579*1,0617*1,842*
Можно проследить положительную динамику:
d3 = 0,238%.
Расчет №5. Подстановка №4.
Производится подстановка четвертого фактора, вычисляется четвертое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя. Четвертым фактором в данной модели является норма накопления капитала, норма реинвестирования:
1-Нn= 1-0,2=0,8
Рост нормы реинвестирования организации обусловил рост темпа устойчивого роста фирмы:
4=0,8*0,0579*1,0617*1,842*100%
d4 = 2,492%.
Результаты расчетов представлены в табл. 8
Таблица 8
Факторный анализ темпа устойчивого роста Концерна «Калина»
Порядковый номер | Факторы | Результа-тивный показатель (G), % | Отклоне-ние (d G), % | Причины отклонения | ||||
Расче-та | Подстанов-ки | Pч/ N1, % | N1/ (Ba)cp, доли | (Ba)cp/ (Ic)cp, доли | 1-Hп, доли | |||
1 | - | 0,0469 | 1,0239 | 1,7752 | 0,58 | 4,944 | - | - |
2 | 1 | 0,0579 | 1,0239 | 1,7752 | 0,58 | 6,104 | 1,16 | Рост рентабельности продаж |
3 | 2 | 0,0579 | 1,0617 | 1,7752 | 0,58 | 6,329 | 0,225 | Рост оборачиваемости активов (фондоотдачи) |
4 | 3 | 0,0579 | 1,0617 | 1,842 | 0,58 | 6,567 | 0,238 | Рост финансовой структуры капитала |
5 | 4 | 0,0579 | 1,0617 | 1,842 | 0,8 | 9,0586 | 2,492 | Рост нормы накопления |
Таким образом, увеличение фактического значения темпа устойчивого роста ООО «Концерна «Калина» за счет внутренних источников по сравнению с базисным обусловлено прежде всего увеличением рентабельности продаж и ростом нормы накопления (т.е. фирма стала больше инвестировать в свои активы).
Проверка:
9,0586– 4,944= 1,16+0,225+0,238 +2,492
4,115=4,115
Анализ устойчивости фондоотдачи фирмы
Деловая активность предполагает эффективное использование ресурсов
Проанализируем эффективность использования всех активов организации, или фондоотдачу всех активов.
В качестве результативного показателя возьмем фондоотдачу.
Базисные и фактические значения показателей факторов и исходные данные для их расчета приведены в табл. 9.
Таблица 9
Показатели для расчета фондоотдачи фирмы
Показатели | |||
Наименование | Обозн. | Базисное | Фактическое |
А | 1 | 2 | 3 |
Внеоборотные активы | F | 4183234 | 4842140 |
Запасы и затраты | Z | 1660716 | 1809610 |
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | Rl | 35753 | 40296 |
Дебиторская задолженность краткосрочная | Rds | 4492729 | 3902377 |
Прочие оборотные активы
| R0 | 34623
| 95003
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | N | 9311503 | 11204012 |
Для иллюстрации факторного анализа фондоотдачи воспользуемся пятифакторной моделью:
La = N/(F+Z+Rl +Rds+R0) = 1/(F/N+Z/N+Rl/N+Rds/N+R0/N)
Модель упрощена за счет отсутствия в отчетности организации показателя Rdd (долгосрочной дебиторской задолженности).
Расчет факторного анализа фондоотдачи произведем методом цепных подстановок. Технологию этого приема можно представить в виде следующих этапов:
Расчет №1. Уточняется базисное значение результативного показателя на основе базисных значений факторов. Базисное значение фондоотдачи
La= 9311503/(4183234+1660716+
0,895.
Расчет №2. Подстановка №1.
Производится подстановка первого фактора, вычисляется первое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя. Внеоборотные активы на 1 рубль товарной продукции, которые в данной модели используются в качестве первого фактора, определяют изменение фондоотдачи
F/Nф = 4842140/11204012=0,432.
Первое промежуточное значение фондоотдачи
La1 = 1/(0,432+0,178+0,0038+0,482+0,
Вследствие падения значения первого фактора фондоотдача увеличилась:
dLa1 =0,91-0,895=0,015
Расчет №3. Подстановка №2.
Производится подстановка второго фактора, вычисляется второе промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.
Вторым фактором в данной модели является закрепление запасов и затрат на 1 рубль товарной продукции.
Z/N=1809610/11204012=0,162
Второе промежуточное значение фондоотдачи
La 2= 1/(0,432+0,162+0,0038+0,482+0,
Вследствие снижения данного фактора фондоотдача повысилась:
dLa2 = 0,923-0,91=0,0129.
Расчет №4. Подстановка №3.
Производится подстановка третьего фактора, вычисляется третье промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.
Третьим фактором в данной модели являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 1 рубль товарной продукции:
Rl/N= 40296/11204012=0,036,
вследствие увеличения которых фондоотдача понизилась:
La 3= 1/(0,432+0,162+0,036+0,482+0,
dLa3 = 0,896-0,923= -0,027.
Расчет №5. Подстановка №4.
Производится подстановка четвертого фактора, вычисляется четвертое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.
Четвертым фактором в данной модели является краткосрочная ДЗ на 1 рубль товарной продукции,
Rds/N= 3902377/11204012=0,348.
Четвертое промежуточное значение фондоотдачи равняется:
La4= 1/(0,432+0,162+0,036+0,348+0,
Вследствие падения значение краткосрочной дебиторской задолженности фондоотдача выросла:
dLa5 =0,985-0,896= 0,089.
Расчет №6. Подстановка №5.
Производится подстановка пятого фактора, вычисляется пятое промежуточное значение результативного показателя, измеряется влияние произведенной замены на величину результативного показателя.
Пятым фактором в данной модели являются прочие оборотные активы на 1 рубль товарной продукции:
Rdo/N= 95003/11204012=0,0084.
Новое значение фондоотдачи будет равно:
La5= 1/(0,432+0,162+0,036+0,348+0,
В результате увеличения шестого фактора фондоотдача снизилась:
dLa=0,942-0,985= -0,043
Результаты расчетов представлены в табл. 10.
Таблица 10
Факторный анализ фондоотдачи Концерна «Калина»
Порядковый номер | Факторы | Результа-тивный показатель (La), доли | Отклоне-ние(dLa), доли | Причины отклонений | |||||
Рас-чета | Подста-новки | F/N | Z/N | Rl/N1 | Rds/N | Rd0/N | |||
1 |
| 0,449 | 0,178 | 0,0038 | 0,482 | 0,0037 | 0,895 | - | - |
2 | 1 | 0,432 | 0,178 | 0,0038 | 0,482 | 0,0037 | 0,91 | 0,015 | Снижение внеоборотных активов на 1 рубль товарной продукции |
3 | 2 | 0,432 | 0,162 | 0,0038 | 0,482 | 0,0037 | 0,923 | 0,0129 | Уменьшение запасов и затрат на 1 рубль товарной продукции |
4 | 3 | 0,432 | 0,162 | 0,036 | 0,482 | 0,0037 | 0,896 | -0,027. | Увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 1 рубль товарной продукции |
5 | 4 | 0,432 | 0,162 | 0,036 | 0,348 | 0,0037 | 0,985 | 0,089 | Уменьшение краткосрочной ДЗ на 1 рубль товарной продукции |
6 | 5 | 0,432 | 0,162 | 0,036 | 0,348 | 0,0084 | 0,942 | -0,043 | Увеличение прочих об.активов на 1 руб. товарной продукции |