Анализ и оценка финансового состояния неплатежеспособного предприятия

МОСКОВСКАЯ  ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ  АКАДЕМИЯ 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

По  дисциплине: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности 
 

На  тему: Анализ и оценка финансового состояния неплатежеспособного предприятия (модели банкротства) 
 
 

Москва 2011 г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Оглавление

    Введение

1. Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия.
1. Значение анализа и оценки для принятия управленческих решений
2. Методы анализа и оценки финансового состояния предприятия
3. Модели банкротства
2. Анализ и оценка финансового состояния ЗАО «ИСУ-3»

2.1. Краткая  характеристика ЗАО «ИСУ-3»

2.2. Анализ  и оценка финансово-хозяйственной  деятельности ЗАО «ИСУ-3»

2.2.1. Используемые  показатели для проведения финансового  анализа

 2.2.2. Анализ платежеспособности ЗАО «ИСУ-3»

  2.2.3. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ИСУ-3»

2.2.4. Коэффициент  деловой активности ЗАО «ИСУ-3»

2.2.5. Анализ возможности безубыточной  деятельности должника (Распоряжение 31-р) ЗАО «ИСУ-3»

3. Рекомендации в отношении банкротства исследуемого предприятии ЗАО «ИСУ-3»

3.1. Необходимые управленческие решения  руководства ЗАО «ИСУ-3» для недопущения процедуры банкротства

3.2. Меры, необходимые для улучшения  финансового состояния ЗАО «ИСУ-3»  в процессе банкротства

Заключение

Список  используемой литературы

Приложение 
 

    Введение

    Мировая экономика на сегодняшний день находится  не в самом лучшем состоянии, до сих  пор ощущаем на себе отклики объявленного в 2008 году всемирного экономического кризиса, который затронул все страны мира и все сферы деятельности, особенно сферу строительства, как одну из фундаментальных.

    Тяжелой экономической обстановки не выдержали  многое компании как среднего, так и крупного звена, что привело к тотальному их закрытию. Это был наилучший вариант развития событий, но не все компании смогли это сделать, вследствие имеющихся как дебиторских, так и кредиторских задолженностей. Вот с этого момента начинались оценки платежеспособности предприятий и введения в отношении них процедур банкротства, поэтому тема анализа и оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия является актуальной.

    Целью исследования, проводимого в работе, является раскрытие понятия неплатежеспособности предприятия, определения моделей  банкротства, выбор применяемой модели оценки финансового состояния в отношении российских предприятий, оценка финансового состояния предприятия за 3 года, выявление отклонений в показателях и коэффициентах финансового состояния.

    Объектом  исследования является Закрытое акционерное  общество «Инвестиционно-строительное управление-3» (далее ЗАО «ИСУ-3»), основной вид деятельности по ОКВЭД 45 – строительство.

    Предмет исследование – показатели и коэффициенты финансового состояния, их отклонения в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

    Задачами исследования являются расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности ЗАО «ИСУ-3», определения их отклонения от установленных норм, в процессе выявления ухудшения финансового состояния компании определить необходимые меры по его восстановлению.

    Определив цели и задачи курсовой работы, перейдем к исследованию предлагаемой темы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Теоретические основы анализа и оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия

    1.1. Значение анализа и оценки для принятия управленческих решений

    Для анализа и оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия необходимо рассмотреть основные понятия неплатежеспособности, банкротства, финансового состояния предприятия.

    Финансовое  состояние предприятия – это  совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

    Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

    Определение несостоятельности (банкротства) и неплатежеспособности дается в Федеральном законе № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)» (далее – ФЗ №127-ФЗ от 26.10.2002 г.) :

1. «несостоятельность (банкротство) (далее также - банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» ст. 2 ФЗ №127-ФЗ от 26.10.2002 г.;
2. «неплатежеспособность - прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное»  ст. 2  ФЗ №127-ФЗ от 26.10.2002 г.

    Закон определяет неплатежеспособность предприятия, как факт неспособности погасить денежные обязательства или обязательства  по уплате обязательных платежей, вследствие чего  прекращается исполнение таковых.

    В настоящей курсовой работе будет  проанализирован и оценен период предбанкротного и банкротного  финансового состояния предприятия, т.е. когда предприятие вело деятельность, имело предпосылки к ведению процедуры банкротства, была введена процедура банкротства. Проанализируем и оценим принятые руководством компании управленческие решения в исследуемом периоде. Любое событие, банкротство в том числе, имеет первоначальные признаки.

    В литературе выделяют следующие предпосылки  банкротства:

• приостановление текущих платежей;
• изменения в структуре (актива и пассива) баланса и отчета о финансовых результатах;
• изменения в соотношении дебиторской и кредиторской задолженности;
• задержки с предоставлением финансовой отчетности;
• уменьшение денежных средств на расчетных (текущих) счетах предприятия;
• невыполнение договорных обязательств, потеря основных поставщиков и заказчиков;
• снижение объемов деятельности, низкая заработная плата.

    Помимо  признаков указывающих на ближайшее банкротство, существует ряд причин (внутренних и внешних) приводящих предприятие к несостоятельности.

    Внутренние  причины - неправильная концептуальная идея фирмы, в том числе ошибочная оценка потребностей рынка;

• недостаточные предпринимательские способности собственников фирмы и ее менеджмента;
• бесконтрольное накопление внутри фирмы заемных средств в больших количествах;
• старение основного капитала, прежде всего, производственного оборудования, сказывающееся на неспособности фирмы постоянно обновлять ассортимент товаров и услуг и поддерживать на должном уровне их качество;
• резкое снижение спроса на продукцию, работы, услуги предпринимательской фирмы.

    Внешние причины:

• увеличение цен на ресурсы, приводящее к повышению издержек производства, а это, в свою очередь, - к увеличению цен производимого предпринимательской фирмой продукта;
• стихийные бедствия;
• нестабильность и противоречивость национального законодательства и международных правовых норм;
• обострение конкурентных коммуникаций фирмы во внешней среде бизнеса;
• макроэкономическая и политическая ситуация, в том числе стабильность внешних деловых коммуникаций в среде бизнеса.

    Вышеперечисленные причины банкротства предприятий дают возможность сделать вывод, что в странах с относительно стабильной экономической и политической ситуацией финансовое состояние предприятия напрямую зависит от управленческих решений, принимаемых руководством компании. Поэтому любое банкротство - это либо преднамеренное действие со стороны руководящих лиц, либо безграмотный менеджмент.

    Разграничив понятия несостоятельности (банкротства) и неплатежеспособность, определив признаки и причины, приводящие к процедуре банкротства, рассмотрим способы анализа и оценки финансового состояния, а также способы предупреждения банкротства.

    1.2. Методы анализа  и оценки финансового состояния предприятия

    Практика  финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие¹:

• горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
• анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
• факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

    Основываясь на данных о прошлой деятельности предприятия, финансовый анализ направлен  на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

    Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию - менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

    Проведя анализ финансового состояния предприятия с учетом правильной трактовки основных понятий, и получив данные о деятельности предприятия при помощи вышеперечисленных методов, можно спрогнозировать процесс банкротства по следующим моделям.

3. Модели банкротства

    Первой  попыткой использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, в которой проанализировано 30 коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкротилась. Все коэффициенты были сгруппированы им в шесть групп, при этом исследование показало, что наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала.