Проведення фінансової санації на підприємтві ЗАТ «Васильківський молочноконсервний комбінат»

Санаційний  аудит є дуже важливою складовою  моделі санації підприємства ЗАТ  „Васильківський молочноконсервний  комбінат”. Він враховує ідентифікацію  даних, експертизу, розроблення висновків  та рекомендацій.

 

 

Таблиця 2.1.

Аналіз загальних показників роботи

ЗАТ «Васильківський молочноконсервний комбінат»

Показники	Методика розрахунку		2008р.	2009р.		2010р.	Абсолютне відхилення
1	2		3	4		5	6
1.Дохід від  реалізації продукції	Звіт про  фінансові результати, (додатки)		16148	17181,1		45548,1	28367
2.Валовий прибуток (збиток)	Звіт про фінансові  результати, (додатки)		807,2	23,4		-210,8	187,4
3.Чистий прибуток (збиток)	Звіт про  фінансові результати, (додатки)		-782,4	-1491,2		-4371,1	-2879,9
4.Середньорічна  вартість осн. засобів	Баланс, (залишкова вартість)		3715,1	3428,6		3456,45	27,85
5.Середньооблікова  чисельність  працюючих	-		305	307		307	-
6.Власні оборотні  кошти		Власний капітал-необоротні активи	-886,2		-1733	-7620,5	-5887,5
7.Фондовіддача		Чистий дохід  від реалізації/середньорічна вартість осн. засобів (первісна вартість)	1,61		1,72	4,62	2,9
8.Рентабельність  діяльності підприємства		Чистий прибуток (збиток)/Чистий дохід від реалізації	-0,06		-0,1	-0,11	-0,01
9.Коефіцієнт  абсолютної ліквідності		Поточні фін. інвестиції+грош. кошти та їх еквіваленти/поточні  зобов’язання	0,02		0,007	0,007	-
10.Коефіцієнт  покриття		Оборотні активи/ поточні зобов’язання	0,72		0,72	0,55	-0,17
11.Операційний  цикл, днів		Термін обертання  матер. запасів+термін обертання дебітор. заборгованості	68		89	58	-31
12.Фінансовий  цикл, днів		Операц. цикл-термін обертання кредитор. заборгованості	17		-1	-28	-27
13. Коефіцієнт  автономії		Власний капітал/підсумок балансу	0,42		0,37	0,25	-0,12
14. Коефіцієнт  фін. стійкості		Власний капітал/довгостр.+поточні  зобов’язання	5,66		2,98	0,97	-2,01
15. Коефіцієнт  забезпечення власними оборотн. коштами		Власні обор. кошти/оборотні активи	-0,31		-0,34	-0,81	-0,47
16. Коефіцієнт  зносу		Середньорічна вартість зносу/ середньорічна вартість осн. засобів, (первісна вартість)	0,55		0,59	0,58	-0,01

 

Аналізуючи таблицю за 2008-2010 рр., ми бачимо, що валовий прибуток зменшився, і в 2010р. взагалі досягнув збитку. Теж саме можна сказати про чистий збиток підприємства, який з кожним роком стає все більшим. З даної таблиці також видно, що на ЗАТ «Васильківський молочноконсервний комбінат» відсутні власні ресурси, які необхідні для формування оборотних коштів. Аналізуючи далі показники, можна сказати, що підприємство не має здатності розраховуватись по своїм зобов’язанням ні за рахунок наявних грошових коштів, ні за рахунок оборотних активів, ні за рахунок власних фінансових ресурсів, так як за аналізований період немає жодного коефіцієнта ліквідності, коефіцієнта покриття і коефіцієнта фінансової стійкості, що відповідали б нормативним значенням (>0,2; >1;>1відповідно).

Але на противагу всім негативам, значно скоротився період між вкладанням коштів в запаси та отриманням їх від реалізації готової продукції (на 31 день). До того ж можна сказати, що підприємство не відразу розраховується за отримані запаси і інші матеріали зі своїми постачальниками, так як використовує ці кошти у своєму обороті.

Негативна динаміка показників коефіцієнта автономії свідчить про залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. До того ж на підприємстві значний ступінь зносу обладнання.

Для визначення, наскільки підприємство наближене  до банкрутства (або є банкрутом) з метою з’ясування можливості проведення санації на підприємстві  ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат", проаналізуємо ліквідність балансу, визначимо фінансову стійкість підприємства і проаналізуємо динаміку складу і структури фінансових результатів діяльності підприємства  ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" за 2008-2010 роки.

Для визначення ліквідності балансу зіставляються  підсумки ліквідних груп активів  і пасивів. Таке угрупування засобів  і їх джерел ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" приведено в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2.

Групи ліквідних  активів і пасивів для визначення ліквідності балансу підприємства (за 2008-2010 рр.)

 

АКТИВИ	2008р.	2009 р.	2010 р.	ПАСИВИ	2008 р.	2009 р.	2010 р.
А	1	2	3	П	4	5	6
А1 найбільш ліквідні активи, всього	74,2	50,4	121,1	П1 найбільш термінові  зобов'язання, всього	1488,2	4309,3	6135,6
у тому числі - грошові кошти та їх  еквіваленти; - поточні фінансові інвестиції	74,2   0	50,4   0	121,1   0	у тому числі - кредиторська заборгованість	1488,2	4309,3	6135,6
А2 активи, що швидко реалізуються, всього	1490,2	1809,7	7696,2	П2 Короткострокові  пасиви, всього	2085,6	2241,9	6137,7
у тому числі - дебіторська заборгованість; - готова продукція; - товари; - векселі одержані	1168,2   282,8 39,2 0	1291,6   319,5 20,5 0	6844,3   477,2 20,3 354,4	у тому числі - позикові кошти;  - інші короткострокові  зобов’язання	2000   85,6	2000   241,9	46,4   6091,3
А3 активи, що повільно реалізуються, всього	1545,3	3713,1	1875,4	П3 Довгострокові пасиви, всього	0	0	0
у тому числі - запаси; - інші оборотні  активи; - витрати майбут. періодів	1293,5   2,5   249,3	3211,3   252,2   249,3	1345,9   280,2   249,3	у тому числі - позикові кошти	0	0	0
А4 активи, що важко  реалізуються, всього	23622,7	22978,3	24494,7	П4 Постійні пасиви, всього	22736,5	21245,3	16874,2
у тому числі - необоротні активи	23622,7	22978,3	24494,7	у тому числі - власні засоби; - фонди споживання; - доходи майбутніх періодів; - забезпечення майбутніх  виплат і платежів;	22736,5   0     0   0	21245,3   0     0   0	16874,2   0     0   0
РАЗОМ	26732,4	28551,5	34187,4	РАЗОМ	26310,3	27796,5	29147,5

 

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають  місце співвідношення: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

 

Фактично дані співвідношення склалися таким чином:

2008 р.	2009 р.	2010 р.
А1 < П1	А1< П1	А1<П1
А2 < П2	А2 <П2	А2 >П2
А3 > П3	А3 >П3	А3 >П3
А4 > П4	А4> П4	А4 >П4

 

Таким чином, дані свідчать, що ні на один з даних звітних  періодів баланс ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат " не є абсолютно ліквідним.

Співвідношення А1>=П1 дозволяє виявити поточну ліквідність (термін надходжень і платежів до 3 місяців): ні на один з термінів співвідношення не виконується. Таким чином, на найближчу  перспективу баланс підприємства неліквідний  і ситуація змінюється не на краще.

А2>=П2 показує тенденцію  підвищення або зниження поточної ліквідності  в недалекому майбутньому (терміни  від 3 до 6 місяців): нерівність виконується  тільки на 2010 р. Але зв'язано це не стільки з доброю роботою підприємства, скільки з відсутністю в балансі позикових засобів. Причому на зміну стану ліквідності в даному періоді сильно впливає якість дебіторської заборгованості.

Те ж саме можна сказати  і відносно третьої нерівності: А3>=П3 відображає співвідношення платежів і  надходжень у далекому майбутньому (понад 6 місяців). Співвідношення виконується, проте цей факт знову ж таки пов'язаний з відсутністю у підприємства довгострокового позикового капіталу. При цьому підтримка платоспроможності в цей період (понад 6 місяців) залежить від якості запасів ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" і інших фінансових вкладень. Як вже наголошувалося раніше, велика частина запасів сформована за рахунок готової продукції, залишки якої постійно поповнюються. Це може бути і свідоцтвом затоварювання складів підприємства, не конкурентоспроможністю товарів, або ж пов'язано з інфляцією (більш докладну оцінку провести немає можливості у зв'язку з відсутністю додаткової інформації). В тому випадку, якщо дійсно продукція неконкурентоспроможна і існують складнощі з її реалізацією, то подібна обставина не дозволяє позитивно оцінити ліквідність підприємства на перспективу.

А4<=П4 припускає наявність  у підприємства власних оборотних  коштів.

Підсумовуючи вище сказане можна зробити висновок, що підприємство на початок 2011р. є неплатоспроможним і відновити її найближчим часом не вдасться. А виявлена динаміка показників, що характеризують платоспроможність, не дозволяє позитивно охарактеризувати перспективу відновлення платоспроможності в більш тривалі терміни (понад 6 місяців).

Визначимо фінансову  стійкість підприємства. Фінансова  стійкість - це здатність підприємства маневрувати засобами, фінансова  незалежність. Цей також певний стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність. При здійсненні якої-небудь фінансової операції фінансовий стан підприємства може залишитися незмінним, погіршитися або покращати. Цей потік господарських операцій є причиною переходу одного типу стійкості в іншій, тобто необхідно знати граничні межі зміни джерел засобів для покриття вкладень капіталу до основних фондів або виробничих запасів, що дозволить генерувати такі потоки господарських операцій, які ведуть до поліпшення фінансового стану підприємства, підвищенню його стійкості. Проводити аналіз фінансової стійкості можна і за допомогою відносних показників.

 

 

 

 

 

Таблиця 2.3.

Розрахунок  відносних показників фінансової стійкості (за 2008-2010рр.).

Показники	Порядок розрахунку	Норматив	2008 р.	2009 р.	2010 р.	Абсолютне відхилення
А	1	2	3	4	5	6
1.Коефіцієнт  незалежності	Власні кошти/майно підприємства	>=0,5	0,42	0,37	0,25	-0,12
2.Коефіцієнт  фінансової стійкості	Власний капітал/(довгостр. + поточні зобов’язання)	>=0,5	5,66	2,98	0,97	-2,01
3.Коефіцієнт  співвідношення позикових і власних  коштів	позикові / власні	<=1	0,18	0,34	0,79	0,45
4.Коефіцієнт  маневреності	(власні кошти+довгостр .кредити+довгостр. позики-необор.активи)/(влас.кошти +довгостр.кредити+довгостр. позики)	оптим. =0,5	-0,04	-0,08	-0,45	-0,37
5.Коефіцієнт  інвестування власних джерел	власні кошти/необо-ротні  активи	>=1	0,96	0,92	0,69	-0,23

 

Коефіцієнт  незалежності на всі звітні періоди  нижчий за норму. Це говорить про те, що велика частина діяльності підприємства фінансується за рахунок позикових  джерел, порушуючи допустиму межу. При цьому за 2010 р. значення показника ще більше знизилося.

Економічне значення коефіцієнта фінансової стійкості полягає в тому, що довгострокові джерела засобів часто прирівнюються до власних, зважаючи на тривалий період їх використання. З даних таблиці видно, що ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" вистачає постійних і довгострокових джерел фінансування для забезпечення нормальної діяльності.

Значення коефіцієнта  співвідношення позикових і власних  засобів свідчить про критичний  рівень залежності підприємства від позикових джерел фінансування: на 2010 р. розмір позикового капіталу в 0,79 раза перевищує суму власних коштів. Цей показник є нормальним для підприємства, але в майбутньому є тенденція до його зростання, що означатиме практичну відсутність самостійності в роботі підприємства.

Коефіцієнт  маневреності показує, яка частина  власних засобів знаходиться  в мобільній формі. Ні на один із даних періодів значення показника  не досягло оптимального, тобто власних  засобів не тільки не достатньо для  придбання основних фундацій, але і для фінансування оборотних коштів. І дана ситуація з кожним роком погіршується.

Коефіцієнт  інвестування власних джерел на звітні дати нижче за нормативну межу. Це означає, що джерела власних засобів недостатньо  покривають виробничі інвестиції (лише на 69%). При цьому значення показника за 2010г. знизилося в 1,3 рази. Тобто ситуація стрімко погіршується.

Таким чином, на підставі даних проведених розрахунків  можна зробити висновок про украй  нестійке фінансове положення ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат", причому присутня чітко намічена тенденція до погіршення фінансового стану підприємства.

Аналіз і  оцінка ефективності діяльності підприємства є завершальним етапом фінансового аналізу для з'ясування - наскільки підприємство є неплатоспроможним і збитковим, і чи доцільно впроваджувати санаційні заходи для оздоровлення підприємства ЗАТ "Васильківський молочноконсервний комбінат" і виведення його зі стану банкрутства. Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій і доцільність впроваджувати заходи оздоровлення.

Розрахунок  показників рентабельності діяльності підприємства для з'ясування доцільності впровадження санаційних заходів і виходу підприємства зі стану банкрутства, представлені в табл. 2.4.